(Mortgage Backed Securities, MBS)乃至擔保債權憑證(Collateralized Debt Obligation, CDO)率先在美國引發金融海嘯，金融資產的價格在市場上一夕 消失，危機在媒體不斷地忠實報導下，流動性風險驟然出現，全美五大券 商的貝爾斯登(Bear Stearns)1、美林(Merrill Lynch)2、雷曼兄弟(Lehman Brothers)3相繼出現流動性危機而被收購或逕自倒閉，流動性的乾涸也造成 了享譽全球的國際性保險及金融服務機構-美國國際集團(American
International Group, AIG)及世界知名的美國三大車廠福特(Ford)、通用汽車 (General Motors US-GM)、克萊斯勒(Chrysler)也搖搖欲墜需金孔急，金 融資產的套現無門也迫使企業將其固定資產拋售求現4。
1 The Bear Stearns Companies, Inc.，成立於 1923 年，美國第五大的投資銀行與主要證券交 易公司之一，主要從事財富管理、資本市場等領域的金融服務。總部位於美國紐約市。有 85 年歷史的貝爾斯登，在 2008 年的美國次級房貸風暴中嚴重虧損，瀕臨破產而被摩根大 通(JPMorgan Chase & Co.)收購。
2 Merrill Lynch，美國五大的投資銀行之一，也是世界最大的證券零售商，總部位於美國 紐約市。美林集團服務全世界超過40 個國家，替個人及機構投資者以及政府客戶提供多 元的金融服務，還包括共同基金、信託、年金等服務。2008 年 9 月，美國銀行與美林達 成協議，將以440 億美元收購後者。
3 Lehman Brothers Holdings Inc.，於 1850 年創辦，是美國第四大的投資銀行及國際性金融 機構，業務包括債券、證券交易業務、投資管理及私人銀行等服務。環球總部設於美國紐
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
幾乎無以為繼，民間消費瞬時結冰。
在過去，沒有人會認為美國人的房貸會影響到自己的房貸、美國企業 的倒閉會引發本國企業的資產減損，隨著過去幾年網路科技愈趨進步、電 子商務愈加便利，各國企業加速全球化佈局、全球各地的投資資金更快速 移動，全球化的效應帶來好處，當然也埋藏隱憂，一場美國房市的次貸風 暴也搭上全球化浪潮，全球的金融災難因骨牌效應漸至成形，台灣處於全 球消費性電子產品的供應鏈上，出口的不振迫使企業及社會大眾刪減支 出，無疑的，風暴圈也正壟罩台灣。
儘管投資的損失及資產的減損衝擊著企業的獲利及財報的表達，國內 會計報導準則的適用卻不敢開方便之門，財務會計準則公報第10 號的上路 施行5即可證明，同時間制定會計報導準則的中華民國會計研究發展基金會 仍是積極編製與發行國內的會計準則。前述作為皆是企圖使我國企業所提 供的財務報導能更趨透明並與國際接軌，其資訊品質能與國際主流趨於一 致，從而國內企業的財務資訊無須依國際標準再另行編製，使其能在時效 性考量下直接成為報表使用人作決策的重要參考。
關於財務會計準則公報第三十五號「資產減損之會計處理準則」（以 下簡稱三十五號公報），近來因景氣低迷影響企業獲利能見度而再次受到 討論，三十五號公報於2004 年 7 月發佈，當時係參考國際會計準則第三十 六號公報訂定，公報內容用以規範資產減損之會計處理，其後又分別對其 附錄及內容進行了三次修訂，公報中企業衡量資產是否減損之主要目的在 確保其資產帳面價值不超過可回收金額。企業在資產有跡象顯示可能發生 減損時，必須重新評估其所屬的廠房、設備等有形資產之價值及無形資產 的商譽價值；評估後資產可回收金額若低於其帳面價值，即須提列減損損 失。
5 財務會計準則公報第十號「存貨之會計處理準則」於民國九十六年十一月二十 九 日修訂，並訂於民國九 十八年 一月 一日起 實施，新制則廢 除後進 先出 法，且 存貨 之 續後評 價應 以成本 與淨 變現價 值來 計算。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
三十五號公報中敘明企業評估是否有跡象顯示資產可能發生減損時，
至少宜考慮各種內、外部的資訊，其概要將於第二章介紹。關於可回收金 額的評估，則以衡量使用價值是否重大及淨公平價值能否確定作為可回收 金額。前項淨公平價值通常以現時要價衡量，使用價值則按管理階層估計 的未來現金流量予以折現，其中依公報所揭露的折現率有二: 一為當時市 場交易之類似資產所隱含之報酬率。其二為其他企業僅持有相似於受評資 產之服務潛能及風險之資產，其加權平均資金成本。
至此，實務上衡量資產減損之現金流量折現率大部分係公司本身之加 權平均資金成本，其高低對資產是否減損或減損金額大小具有攸關性，因 此，本文欲以一個案探討折現率之加權平均資金成本對企業應進行資產減 損之評估，並分析其組成的變動對企業進行資產減損的影響。
‧ 國
立 政 治 大 學
‧
N a tio na
l C h engchi U ni ve rs it y
第二節 論文結構摘要
本研究分述為五章，各章之內容簡略摘要如下：
第一章 緒論
藉第一章緒論簡要說明研究背景、動機與研究目的。