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前獲利新台幣 949 億 8 千萬元，所得稅僅繳納新台幣 57 億 6 千萬元，有效稅率 為 6.1%，聯華電子股份有限公司 2009 年稅前獲利新台幣 44 億 6 千萬元，所得 稅僅繳納新台幣 5 億 9 千萬元，有效稅率為 13.2%。而鴻海精密工業股份有限公 司 2009 年稅前獲利新台幣 821 億 1 千萬元，所得稅僅繳納新台幣 64 億 2 千萬 元，有效稅率為 7.8%。台灣化學纖維股份有限公司 2009 年稅前獲利新台幣 294 億 3 千萬元，卻不必繳納所得稅，有效稅率為 0%。根據天下雜誌1532010 年 4 月 的統計，已公布 2009 年財報的上市櫃企業，最賺錢的十家，賺的錢只繳了 9.97%
的營利事業所得稅。十五家獲利 30 億以上的企業，稅率也不到 10%。有獲利但 沒繳一毛錢稅，甚至有退稅的企業，有五十四家。
智慧財產控股公司有很大部分的效益是在於節稅，但是因為台灣的有效稅 率不高，所以台灣企業對於運用智慧財產控股公司進行節稅之效益隨之降低。
此一低度有效稅率之情勢在產業創新條例未來十年的施行期間，恐怕不會有太 大改變。一旦未來租稅優惠大量縮減，有效稅率隨之提高，台灣企業設立智慧 財產控股公司的節稅效益便會明顯增加。
貳 貳
貳 貳、 、 、 、 濫用租稅協定 濫用租稅協定 濫用租稅協定 濫用租稅協定
對於濫用租稅協定之行為，我國與各國所簽訂之租稅協議並無如美國之利 益限制條款，而財政部所訂定之「適用租稅協定稽徵作業要點」亦無類似之條 款。可以說我國在限制濫用租稅協定方面的法規是一片空白。從而，透過智慧 財產控股公司以及國際租稅協定，企業可以輕易的以權利金、利息費用的形式 將獲利移轉至海外。
叄 叄 叄
叄、 、 、 、資本弱化 資本弱化 資本弱化 資本弱化
我國目前亦尚未有明確之反資本弱化條款。
關於規範利息做為費用之規定，僅見於所得稅法第 30 條154及營利事業所得
153 賀桂芬，稅制破網 台灣淪為不義之島，天下雜誌第 445 期，2010 年 4 月。
154 所得稅法第 30 條：「（第一項）借貸款項之利息其應在本營業年度內負擔者准予減除。（第二
項）借貸款項約載利率超過法定利率時，仍按當地商業銀行最高利率核計，但非銀行貸款原經 稽徵機關參酌市場利率核定最高標準者，得從其核定。」
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稅查核準則第 97 條155。其中，營利事業所得稅查核準則第 97 條第 2 款規定：「非
155 營利事業所得稅查核準則第 97 條：「利息：
一、資本利息為盈餘之分配，不得列為費用或損失。
二、非營業所必需之借款利息，不予認定。
三、借入款項未於帳內載明債權人之真實姓名與地址者，不予認定。但傳票憑證記載詳實，並 依稅捐稽徵機關管理營利事業會計帳簿憑證辦法之規定保存者，不在此限。
四、支付利息，記載債權人之姓名與事實不符，並查無其人者，不予認定，並應依所得稅法第 一百十條規定處理。
五、獨資之資本主及合夥組織之合夥人，所借貸之款項，均應以資本主往來論，不得列支利息。
六、營利事業資本主或合夥人支付其配偶之利息，如查明該資本主或合夥人與配偶係採分別財 產制，並經依法登記有案者應予認定。
七、因購置土地以外固定資產而借款之利息，自付款至取得資產期間應付之利息費用，應列入 該項資產之成本。所稱取得，指辦妥所有權登記之日或實際受領之日；其屬拍賣取得者，
指領得執行法院所發給權利移轉證書之日。
八、因增建固定資產而借款在建造期間應付之利息費用，應作為該項資產之成本，以資本支出 列帳。但建築完成後，應行支付之利息，可作費用列支。所稱建築完成，指取得使用執照 之日或實際完工受領之日。
九、購買土地之借款利息，應列為資本支出；經辦妥過戶手續或交付使用後之借款利息，可作 費用列支。但非屬固定資產之土地，其借款利息應以遞延費用列帳，於土地出售時，再轉 作其收入之減項。
十、利息支出未扣繳所得稅款者，除依所得稅法第一百十四條規定辦理外，應予認定。
十一、營業人一方面借入款項支付利息，一方面貸出款項並不收取利息，或收取利息低於所支 付之利息者，對於相當於該貸出款項支付之利息或其差額，不予認定。當無法查明數筆 利率不同之借入款項，何筆係用以無息貸出時，應按加權平均法求出之平均借款利率核 算之。
十二、營利事業向金融業借款，其利息支出之認定，以使用該事業名稱所借入之款項為限；其 以個人名義借款轉貸營利事業運用者，除第五款規定情形外，該事業支付個人之利息，
如經取得個人出具之收據，並依法辦理扣繳所得稅者，可核實認定。
十三、因土地以外進貨借款所支付之利息，應以財務費用列支，不得併入進貨成本計算。
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營業所必需之借款利息，不予認定。」第 11 款規定：「營業人一方面借入款項支 付利息，一方面貸出款項並不收取利息，或收取利息低於所支付之利息者，對 於相當於該貸出款項支付之利息或其差額，不予認定。當無法查明數筆利率不 同之借入款項，何筆係用以無息貸出時，應按加權平均法求出之平均借款利率 核算之。」因此，若故意以債權代替股權出資，將必須符合上述兩款之規定，
否則利息費用會被財政部國稅局剔除。雖然營利事業所得稅查核準則並非法 律，但此規定仍獲得法院的支持。行政法院 72 年判字第 1536 號判例即認為：「所 謂營業所必需之借款利息，係指營業上無資金可供週轉而向他人借款之利息而 言，如營業資金中尚有餘款足供營運之需時，即非營業所必需，其借款利息不 予認定，並無不合。」不過，利息本得做為費用而得自所得中扣除，為所得稅 法第 30 條所明定。財政部以營利事業所得查核準則來限定可做為費用之利息範
十四、向金融業以外之借款利息，超過利率標準部分，不予認定。利率之最高標準，由財政部 各地區國稅局參酌該區市場利率擬訂，報請財政部核定。
十五、代銷商及經銷商保證金事先約定支付利息，並經查明對方列有利息收入者，應予核實認 定。
十六、分期付款購置設備之利息支出，或分期付款價格與現購價格之差額，應併入該項資產之 實際成本。但因購置設備向金融事業貸款於取得該項資產後所支付之利息，得以費用列 支。
十七、依所得稅法第一百條之二規定，因結算申報所列報之各項成本、費用或損失超限經核定 補繳稅款所加計之利息，依稅捐稽徵法第三十八條規定行政救濟程序確定應補繳稅款所 加計之利息，得以費用列支。
十八、依所得稅法第六十八條規定，補繳暫繳稅款所加計之利息；依同法第一百十二條規定加 計之滯納利息；依稅捐稽徵法第四十八條之一規定，自動補報並補繳漏稅款所加計之利 息，不得列為費用。
十九、利息支出之原始憑證如下：
(一) 支付金融業之利息，為金融業之結算單或證明書。
(二) 支付其他債權者之利息，為收息者之收據。
(三) 支付國外債權人之借款利息，除應取得收息者之收據外，已辦理結匯者應有結匯證明文
件；未辦結匯者，應有銀行匯付或轉付之證明文件。」
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圍，似乎已經違反了租稅法定主義156，而且依據營利事業所得稅查核準則第 97 條第 2 款及行政法院之判例，營業資金中尚有餘款足供營運之需時，即非營業 所必需，其利息不得做為費用，則當營業資金已無餘款足供營運之需時，便為 營業所必須，利息即可做為費用剔除。換句話說，只要將營運資金擠壓，便可 大開以債權代替股權出資之大門。
雖然財政部所制訂之營利事業所得稅不合常規移轉訂價查核準則第 5 條第 1 項第 6 款規定資金之使用，包括資金借貸、預付款、暫付款、擔保、延期收款 或其他安排，均屬於關係人間交易型態之一，需符合常規交易原則。然而只要 所支付利息之利率合於市場水準，此一規定對於資本弱化問題便無用武之地。
綜言之，對於資本弱化之問題，我國法令並未正視。透過海外智慧財產控 股公司為工具，企業也可以以債權代替股權進行出資。