資本適足率與銀行績效相關文獻

在資本適足率與風險的關係方面，Taggart and Greenbaum (1978)，描述銀行資本應 有「適當」的數量，資本可視為保護銀行的存款，使銀行風險降低。銀行資本較為充裕 通常認為銀行較為安全。而 Furlong and Keeley (1989)指出，增加銀行資本會使銀行資 產的風險下降，換句話說，資本監管有可能降低銀行風險。當銀行的資本適足率增加時，

銀行資產的風險將會隨之降低。因此，資本適足率的要求有效降低銀行的風險。儘管資 本監管使銀行傾向於多元化的投資組合。在資本已被控制的前提下，銀行的整體風險將 會下降。

許多研究指出，資本適足率與銀行的效率呈正相關係(Berger, 1995; Mester, 1996;

Furlong and Keeley, 1989)。Mester(1996)發現較高的資本比率與銀行的效率呈正相關 資，也就是說越高的資本比率，則銀行的效率越高，Naceur and Kandil (2009)研究在 1991 年埃及中央銀行要求當地銀行業提高最低資本適足率為 8%，結論為埃及中央銀行利用 提高資本適足管制使銀行績效提高。

而另一方面，資本監管將對銀行投資組合產生改變，當政府要求銀行滿足某一資本 水準，這可能會影響銀行的投資組合，換句話說，銀行資本將受到限制，銀行的投資行 為也產生改變(Kahane, 1977； Koehn and Santomero, 1980)。Kahane (1977)資本適足率 下降時，銀行會因投資組合報酬率下降，使銀行選擇報酬較高的投資，結果單用資本適

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足率管制銀行的經營，無法有效控制銀行風險，使銀行可能為使報酬提高，而採更具風 險的投資行為。Gennotte and Pyle (1991)研究顯示資本管制使金融體系更加安全與穩健 避免發生倒閉的風險，然而，嚴格的資本要求可能會使某些銀行較為安全，但並非適用 於每家銀行。原因為嚴格的資本要求將減少投資資本，銀行更傾向於以賺取更多的投資 組合與報酬，如此一來使銀行風險提高。從監管的角度來看，資本適足率的規定增加銀 行破產的機率，資本監管不能降低整體風險，除非該銀行的投資組合的投資受到限制。

Barth et al. (2004) 認為對銀行活動加以限制，嚴格的監管措施與銀行的績效呈負相關 。

上述文獻研究資本和風險之間的線性關係。Calem and Rob (1999)發現資本和風險 呈現U型關係，U型關係首先是當資本上升時，風險下降，然而，當資本繼續增加後風 險卻隨之上升。換言之，當銀行的資本增加使銀行承擔的風險下降，但當資本繼續上升 時，這將使銀行承擔更多的風險，為符合最低資本標準的銀行，可使用的資本減少，使 銀行進而有誘因使銀行承擔更多的風險。特別的是，資本嚴重不足的銀行往往承擔最高 的風險去滿足資本監管標準。

資本監管可能使貸款總額減少和增加其他的資產（VanHoose, 2007）。Furlong (1992) 研究新英格蘭增加銀行的資本管制導致某些銀行的貸款減緩。(Haubrich and Wachtel, 1999; Lown and Peristiani, 1996)支持上述的觀點，實證美國實施銀行資本監管後，產生 銀行貸款降低信貸緊縮的情形。Wagster (1999)加拿大和英國也有著相同的結論。Berger and Udell (1994)指出資本監管使銀行貸款供給減少或拒絕客戶貸款的需求，在1990年代 初期銀行減少貸款的情形更為明顯；Takatoshi et al. (2002)巴賽爾資本適足率規定施行對 日本銀行業的影響，發現自1989 年後日經指數下降60%以上，造成銀行發行債券的籌 資能力下降，也間接縮小銀行的未實現利得，造成資本適足率較低之銀行，為因應資本 適足之規範，進而減少貸款及發行次順位債券，證明資本適足率確實對銀行的經營狀況 發生影響。

資本監管和銀行風險或貸款關係實證結果並不一致，文獻指出結果對銀行實施資本 要求使銀行增加轉移資產組合使風險上升(Kahane, 1977; Koehn and Santomero, 1980;

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Gennotte and Pyle, 1991; Athanasoglou et al., 2008) 然而，其他研究認為，資本適足率與 銀行的績效呈正相關 (Furlong and Keeley, 1989; Berger, 1995; Mester, 1996)，因此得知在 銀行資本持續上升的情況下，可能會使銀行的風險上升或下降，相對造成銀行的績效降 低或提升，所以研究銀行最適的資本適足率，最適的資本適足率可在銀行風險最低的情 況下使獲利極大，使銀行的績效達到最高。

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