金融科技 FinTech 的架構

圖 6、FinTech 1.0-3.0 發展軌跡

資料來源：Medium 網站- The Evolution of Fintech

第三節 金融科技 FinTech 的架構

現今 FinTech 已一步一步融入人們的生活，將原本可能僅侷限於提供給某些區域、

身份、族群等主流市場顧客的金融服務，透過科技的技術，改善與創造出新的金融商品 及服務模式，打破區域、身份、族群的限制，因地制宜的將FinTech 傳遞到你我身邊。

而FinTech 可運用的面向十分多元遼闊，2015 年世界經濟論壇（WEF）邀請眾多專 家，提出《金融服務業的未來－破壞式創新如何重塑金融服務的架構、提供及消費的方 式》（The Future of Financial Services – How disruptive innovations are reshaping the way financial services are structures, provisioned, and consumed）研究報告，將金融創新服務的 發展趨勢歸納為 6 大類別及 11 種創新群組，這些創新元素運用資訊與網路科技，以破 壞式創新打破傳統金融機構的遊戲規則，減少金融服務流程的中間參與者以提高效率，

使新創FinTech 公司與原有的金融機構形成競合關係（李顯正，2018）。

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圖 7、The Clusters of Innovation FinTech 資料來源：世界經濟論壇（WEF）

表 2、6 大類別與 11 種創新群組 本研究者整理 資料來源：世界經濟論壇（WEF）

•創新群組

類別

•無現金世界（Cashless World）

•新興支付（Emerging Payment Rails）

支付

（Payments）

•價值鏈分解（Insurance Disaggregation）

•載具串接（Connected Insurance）

保險

（Insurance）

•替代管道（Alternative Lending）

•通路偏好轉移（Shifting Customer Preferences）

存貸

（Deposit & Lending）

•群眾募資（Crowdfunding）

籌資

（Capital Raising）

•賦權投資者（Empowered Investors）

•流程外部化（Process Externalisation）

投資管理

（Investment Management）

•機器革命（Smarter, Faster Machines）

•新興平台（New Market Platforms）

市場資訊供給

（Market Provisioning）

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在此11 個創新群組中，每一種新形態的創新都各自擁有不同關鍵趨勢的發展面向。

在支付類別中，因應行動裝置的革新滿足新行動世代顧客的消費行為，讓支付變得更加 快速流暢，關鍵趨勢連結著流線型支付（Streamlined Payment）、次世代安全（Next Generation Security）、手機支付、密碼協定（Cryptographic Protocols）及行動錢包等，

是支付創新的核心精神。

圖 8、支付類別關鍵趨勢 資料來源：Fugle 團隊

在保險類別中，創新大多來自於其他科技領域跨界結合，這些關鍵趨勢包括共享經 濟、自動駕駛車、穿戴式裝置、物聯網等，保險與這些新科技的融合，將改變傳統業者 評 估 顧 客 風 險 程 度 的 方 式 ， 而 這 些 連 結 也 將 使 保 險 業 的 價 值 鏈 裂 解 （Insurance Disaggregation），轉而由多種創新領域產業來一同串起新的價值鏈。

圖 9、保險類別關鍵趨勢 資料來源：Fugle 團隊

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在存貸類別中，藉由另類仲裁（Alternative Adjudication）、自動化流程、點對點 P2P、

虛擬銀行、行動銀行及應用程式介面API 等關鍵趨勢，將改變傳統借貸的徵信方式，也 為社會大眾帶來更貼近的金融通路管道，同時也象徵著未來存貸行為可能演化成不再需 要仰賴銀行，如同比爾・蓋茲（Bill Gates）曾說：「金融服務是必要的，但銀行卻不是 必要的。(Banking is necessary, banks are not.)」，因此面對來勢洶洶新趨勢，銀行必須盡 速思考自身的定位與角色。

圖 10、存貸類別關鍵趨勢 資料來源：Fugle 團隊

在籌資類別中，新興的群眾募資平台如雨後春筍般出現，擴大社會大眾以往參與的 籌資活動範圍，讓募款者與出資者能夠以更溫暖的方式參與其中，拉近供需雙方距離，

關鍵趨勢如另類仲裁（Alternative Adjudication）、賦權天使投資者（Empowered Angel Investors）等，使經濟生態系統更加豐富。

圖 11、籌資類別關鍵趨勢 資料來源：Fugle 團隊

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在投資管理類別中，將有更多流程委外交給外部專業供應商，運用社群交易、零售 演算法交易（Retail Algorithmic Trading）、流程及服務（Process-as-a-Service, PaaS）、

及自然語言等關鍵趨勢，優化原本複雜的財務管理程序及進入門檻，讓投資人更有能力 與權利來做決策，提升管理效率。

圖 12、投資管理類別關鍵趨勢 資料來源：Fugle 團隊

在市場資訊供應類別中，隨著機器易用數據（Machine Accessible Data）、人工智慧、

機器學習、大數據、創投平台等關鍵趨勢的演進與發展，增加整體交易速度與效率，快 速回應市場動態，加上許多新興平台的出現，提升商品資訊流通的質量與效能，促進市 場流動性。

圖 13、市場資訊供應類別關鍵趨勢 資料來源：Fugle 團隊

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15 一、第三方支付

第三方支付是近年來熱門的新創產業，為社會大眾在消費習慣上帶來更有保障的管 道，也為電子商務與數位金融的發展上扮演著關鍵角色，因為消費是民生面向的根基，

人人都離不開消費。

而第三方支付之所以出現，是為了解決「雙方契約無法同時履行」且「缺乏信任基 礎」的買賣（徐立衡，2013），因而透過具一定信用保障、公開且可信任的第三方中介 機構，由第三方支付業者負責買賣家之間的收款及付款作業，突破傳統買賣交易的模式

（陳翰玫，2019）。交易流程為買方向賣方購買商品，選擇第三方支付進行付款，此時 所支付的貨款金額會先由第三方支付平台代收款項，進而平台會通知賣方已收到貨款，

賣方需依約定將商品出貨寄送給買方，等待買方收到商品並待鑑賞期結束、確認商品正 確後，第三方支付平台便會把款項撥付於賣方；藉由第三方支付可有效補足因電子化交 易所產生的信任感不足問題（陳欽雨、葉承達、宋俊慶，2015）。目前全球發展較成熟 的第三方支付業者有美國的PayPal、中國大陸的支付寶等。

圖 15、第三方支付交易流程

資料來源：今周刊官網，868 期，一次搞懂第三方支付

16 二、區塊鏈（BlockChain）

區塊鏈概念的出現，來自於2008 年中本聰（Satoshi Nakamoto）所發表的一篇論文

《比特幣：一種對等式的電子現金系統》（Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash System）。

比特幣是一種去中心化、不受中央機構管制、以嚴謹的網路架構與演算法做為信任基礎，

採用點對點（P2P）協定方式的電子貨幣（陳若暉，2017）。而比特幣背後的關鍵核心技 術即是區塊鏈，其使用了「區塊」與「鏈結」，所謂「區塊」（Block）是一串使用密碼 學方法所產生的資料塊，每一個資料塊可以儲存交易明細，當有新增的資料塊時，便可 透過「鏈結」，按照時間順序將其連結至前一個區塊，形成鏈式數據結構，整條資料串 起來就形成區塊鏈，以此技術實現一個去中心化、資料不可竄改的分散式資料庫。

圖 16、BlockChain 交易流程示意圖 資料來源：Why GitHub?網站

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區塊鏈的核心價值在於（1）去中心化：去除傳統交易上雙方仰賴的中介單位，如銀 行等，避免集中管理下所產生的不忠誠或突發事件，使資料系統遭到破壞或損失（劉宛 姍，2019），形成一種分散式帳本的特性；（2）開放式、交易公開透明、匿名化：開放 式的架構使每一個人皆能參與區塊鏈網路，共享與維護資源，且採匿名式交易，所有交 易紀錄皆須公開透明的被紀載，任何參與者可隨時查閱區塊鏈上每一筆資訊；（3）不可 竄改、可追溯性：由於其分散式帳本的特性，一旦資料數據連結至區塊鏈中，欲操縱或 竄改資料都會變得困難，而在區塊鏈中的每一筆更改也都會被永久記錄且具可追溯性，

如此資料數據將能有更好的完整度（Ølnes, Ubacht, and Janssen, 2017）。

圖 17、去中心化示意圖

資料來源：The FinTech 2.0 Paper：rebooting financial services（2015）

區塊鏈技術可應用範疇廣闊，包括醫療、文化、身分認證等，而在金融領域上，除 了比特幣等虛擬貨幣之外，也可應用於銀行徵信、保險業務、資產證券化、跨境支付等

（翁杰廷，2019）。

18 三、智能理財

智能理財如同現今在金融市場上常見的理財機器人，顛覆以往透過理財顧問對客戶 面對面進行風險評估、擬定投資計畫、產品推薦等傳統理財方式，智能理財藉由大數據 系統與機器學習等電腦程式的演算，提供自動化的資產配置及投資追蹤服務，結合線上 理財諮詢，讓客戶能隨時監控管理帳戶狀況，對自身理財規劃更具主導權（邱暉雯，2017）， 形成新形態高效率、低成本的顧問服務。

智能理財擁有幾大特點，（1）客製化投資需求：了解每個客戶不同的財務狀況、風 險偏好、心理情境模擬等，推薦客製化的最適當資產配置方案；（2）分散風險的組合投 資：分析市場各類的金融產品，挑選出不同風險程度、相關性較低的資產形成產品組合，

以達分散風險目的；（3）自動追蹤調整：隨時監控投資組合變化，一旦發生市場波動造 成投資策略偏離時，將會調整客戶的投資組合，以避免造成損失；（4）長期投資為目標：

向客戶推薦的投資組合，乃基於長期投資、賺取長期合理報酬為目標去匹配，不追求短 期利益、追漲殺跌。

國內外也有非常多金融業者推出智能理財的服務，如美國西岸加州的 Wealthfront、

東岸紐約的 Betterment，台灣則有台新銀行、王道銀行、中國信託銀行、永豐銀行、富 邦銀行、國泰投信、群益證券、巴黎人壽等，皆推出各式不同的智能理財，以提升整體 投資理財質量。

圖 18、智能理財模式 資料來源：Money 錢官網

19 四、群眾募資

創業一詞雖然已經不是新時代所出現的詞彙，但創業的方式倒是隨著時代的前進不 斷演化出新的不同形式，從店面創業到網路創業，至FinTech 的概念興起，創業又多了 一條管道。群眾募資以網路平台作為媒介，將提案者與出資者連結，由具有創業、資金 需求的提案者，在平台上以各種形式展示宣傳產品、計畫、或原生設計，有興趣的群眾 便可透過支持與贊助，投入資金成為出資者，讓產品、設計、計畫等付諸實現，且類別 十分多元，包含創業募資、藝術創作、科技研發、社會再造、公共專案等，具有低門檻、

多元化、凝聚大眾、實踐夢想的特性（高銘輝，2016）。

圖 19、群眾募資運作流程 資料來源：Flying V 官網

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目 前 國 內 外 有 各 種 不 同 類 型 的 群 眾 募 資 平 台 ， 如 美 國 的 Kickstarter、英國的 Crowdcube、及台灣的 Flying V、嘖嘖 ZecZec 等，而群眾募資具有的不僅僅是募資的功

目 前 國 內 外 有 各 種 不 同 類 型 的 群 眾 募 資 平 台 ， 如 美 國 的 Kickstarter、英國的 Crowdcube、及台灣的 Flying V、嘖嘖 ZecZec 等，而群眾募資具有的不僅僅是募資的功