銀行降低暴險額度之分析

第四章 暴險制度對台資銀行影響之分析

隨著兩岸金融開放時間越長，台資銀行所投資在大陸的資金金額也就越龐大，每年 之投資金額甚至超越了對於台灣國內之投資；這也導致中國的經濟政策改變會對我國金 融業者造成影響，加上中國金融體制尚未完善，在銀行監理部分常常會有資訊不透明的 狀況發生，若是台資銀行在中國融資時發生問題，容易會波及到台灣母銀行；有鑑於此，

為強化本國銀行對大陸地區暴險總額度之控管，金管會業於民國 100 年 9 月 7 日修正「臺 灣地區與大陸地區金融業務往來及投資許可管理辦法」(簡稱兩岸許可辦法)增訂第 12 條之 1，明定臺灣地區銀行對大陸地區之授信、投資及資金拆存總額度，不得超過其上 年度決算後淨值之一倍。在此辦法設立初期，各家銀行皆向金管會要求要提高暴險額 度，遭金管會強硬拒絕，直到近幾年來台資銀行自行降低其暴險額度，本章便來研究台 資銀行降低暴險額度之原因。

第一節 銀行降低暴險額度之分析

根據金管會統計，截至今(民國 106)年 3 月底止，國銀對大陸地區授信、投資及資 金拆存總額度為新台幣 1.53 兆元，僅占淨值比重 0.5 倍，創下近 3 年的新低(參考表 4-1，

圖 4-1，圖 4-2，圖 4-3)，比起前幾年銀行業業者要求金管會提高暴險額度之上限，如今 卻紛紛降低了暴險比例，本研究整理了幾個原因，如下：

表 4-1 台灣 39 家銀行總計對大陸地區之授信、投資及資金拆借總額度表

單位：百萬元台幣

年／月 總額度 上年度決算後淨值 額度比例

102 年 09 月 1,203,097 2,373,231 0.51 102 年 12 月 1,399,560 2,409,658 0.58 103 年 03 月 1,586,650 2,435,484 0.65 103 年 06 月 1,606,170 2,576,520 0.62 103 年 09 月 1,764,506 2,574,180 0.69 103 年 12 月 1,766,689 2,579,238 0.68 104 年 03 月 1,756,476 2,618,475 0.67 104 年 06 月 1,760,901 2,825,208 0.62 104 年 09 月 1,763,118 2,844,218 0.62 104 年 12 月 1,731,978 2,866,881 0.60 105 年 03 月 1,607,854 2,879,994 0.56 105 年 06 月 1,600,367 3,070,950 0.52 105 年 09 月 1,544,975 3,082,289 0.50 105 年 12 月 1,589,807 3,106,839 0.51 106 年 03 月 1,536,053 3,059,156 0.50

資料來源：金管會

圖 4-1 台灣 39 家銀行總計總額度

圖 4-2 台灣 39 家銀行總計上年度決算後淨值

圖 4-3 台灣 39 家銀行總計淨值之倍數

資料來源：金管會，本研究彙整

一、 投資、授信與資金拆存淨額之減少

本研究整理了本國金控對大陸暴險之統計(參見表 4-2)，由表中可看出，自從 105 年的六月開始至今年三月，台灣的金控公司對於大陸的暴險額度有逐漸減少的 趨勢，在投資、授信與資金拆存淨額三個方面都有降低，其中授信則是跌幅最大 的，有到數千億之多；根據統計，國銀近期在大陸營運情況並不佳，105 年時獲利 衰退 68%，已是連續第 2 年盈餘下滑，連帶影響到國銀對中國投資或暴險意願，

其次，因為大陸企業倒帳事件頻傳，加上中國企業財務報表不透明，因此各家金 控基於風險考量，開始減少對大陸放款。

表 4-2 本國金控對大陸暴險統計

單位：新台幣百萬元台幣 年／月 資金拆存淨額 授信淨額 投資淨額 暴險情形合計 104 年 06 月 675,080 869,956 977,950 2,522,986 104 年 09 月 582,631 864,723 1,083,551 2,530,906 104 年 12 月 523,840 840,296 1,141,278 2,505,414 105 年 03 月 568,198 767,608 1,105,133 2,440,940 105 年 06 月 618,196 739,152 1,138,570 2,495,918 105 年 09 月 579,766 712,308 1,106,514 2,398,589 105 年 12 月 555,402 693,564 1,079,148 2,328,115 106 年 03 月 523,965 658,989 1,037,876 2,220,830 資料來源：金管會銀行局

圖 4-4 本國金控總計資金拆存淨額

圖 4-5 本國金控總計投資淨額

圖 4-6 本國金控總計授信淨額

資料來源：金管會銀行局，本研究彙整

二、 銀行淨值增加

在民國 105 年時受到人民幣貶值與聯貸壞帳兩大利空因素重擊，導致國銀大 陸分行獲利嚴重衰退，不少銀行更是深陷虧損泥沼，隨著多數銀行已在民國 104 年年底增提較多的備抵呆帳，今年提列呆帳壓力減輕（參見圖 4-7），因此在民國 106 年 1 月國銀大陸分行稅前盈餘合計 2.51 億元，較去年同期增加六成。

以台灣銀行為例(表 4-3，圖 4-8，圖 4-9，圖 4-10)，在民國 105 年整年度裡授 信、投資及資金拆借總額度節節下降，減少了將近兩百億台幣，但是在淨值的部 分，都是維持一樣的金額，這項變動促使暴險額度比例跟著下降；和民國 106 年 相比，因為獲利回升的關係，臺灣銀行對大陸之授信、投資及資金拆借總額度也 開始增加；在上年度決算後淨值方面，比起去年，增加的幅度有到 7.7%，這也是 為什麼台灣銀行的暴險額度比例沒有因為總額度增加，反而大幅降低的原因。

圖 4-7 各金控提列呆帳之總額

資料來源：金管會銀行局，本研究彙整

表 4-3 台灣銀行對大陸地區之授信、投資及資金拆借總額度表

單位：百萬元台幣

年／月 總額度 上年度決算後淨值 額度比例

102 年 09 月 112,351 247,965 0.45 102 年 12 月 128,049 247,965 0.52 103 年 03 月 105,563 247,965 0.43 103 年 06 月 124,744 244,417 0.51 103 年 09 月 158,272 244,417 0.65 103 年 12 月 134,235 244,475 0.55 104 年 03 月 143,950 250,436 0.57 104 年 06 月 149,081 250,436 0.6 104 年 09 月 126,329 250,436 0.5 104 年 12 月 136,975 250,436 0.55 105 年 03 月 124,210 254,449 0.49 105 年 06 月 123,000 254,449 0.48 105 年 09 月 111,792 254,449 0.44 105 年 12 月 108,637 254,449 0.43 106 年 03 月 109,124 273,944 0.40 資料來源：金管會，本研究彙整

圖 4-8 台灣銀行總額度

圖 4-9 台灣銀行上年度決算後淨值

圖 4-10 台灣銀行淨值之倍數

資料來源：金管會，本研究彙整

三、 大陸經濟放緩

在 2017 年 1 月時中國國家統計局公布了 2016 年中國國內生產總值（GDP）

和投資規模等數據，其中 GDP 增速為 6.7%，創下 26 年來新低；隨著大陸近年來 持續的放緩經濟成長，以調整經濟結構為主要之目標，陸續調整最低基本工資，

希望以提高民眾薪資的手段刺激內需，降低對出口的依賴，讓中國從「世界工廠」

轉向「世界市場」；而提高基本工資這項改變造成了原本待在中國的製造商紛紛轉 往新興的東南亞地區投資設廠，這也導致廠商們對於在大陸融資的需求降低。另 一方面，對台資銀行來說，中國的經濟放緩以及經濟結構的改變可能會導致廠商 壞帳提高、房地產泡沫化則會造成銀行體系出現系統性的風險；因為上述原因，

減緩了台資銀行在對大陸投資的總金額。

四、 中國企業倒帳事件頻傳

國際信評機構穆迪（Moody's）表示，大宗商品價格下跌，加上中國國內經濟 成長趨緩，影響出口與企業獲利動能，企業倒帳消息頻傳，導致中國在 2016 下半 年超越印尼成為亞洲企業倒債家數最多的國家。大陸企業經營不善、財報的不透 明，讓台資銀行在對大陸授信方面吃了很大的悶虧，不只有中小型的大陸企業有 倒帳問題，其中不乏有中大型企業、甚至還有外資企業，陸企倒帳事件發生的發 生，等同於丟下一顆震撼彈給台灣的銀行業，這也使台資銀行對於大陸授信融資 方面明顯減少。下面整理了近年陸企重大倒帳事件(參見表 4-4)：

1. 2014 年爆發的旭光高新企業聯貸案，是由七家台資銀行和香港東亞銀行聯合 承辦八千五百萬美元的無擔保品聯貸，主辦銀行兆豐銀的貸款部位約一千五 百萬美元，其他參貸銀行（台新銀、大眾銀、國泰世華、北富銀、開發工銀、

台企銀）各借出一千萬美元。

2. 2014 年九月，在德國上市的中國福建製鞋業者索力爆發倒帳事件，積欠台灣 和香港共七家銀行六千萬美元，七家銀行對索力的聯貸案是由香港野村證券 統籌，國泰世華銀行是主辦銀行，其他參與貸款的銀行還包括彰化銀行、台 灣企銀、合庫、萬泰銀行和華泰銀行；事後發現，香港野村是假出資真騙貸，

違反國際聯貸行為，透過資訊不對等，進行嚴重的國際犯罪，造成台資銀行 的重大損失。

3. 福斯特紡織是一家在德國上市的大陸企業，2014 年 4 月為營運周轉金需要，

向九家銀行聯貸 1 億美元，由香港野村控股及一銀上海分行主辦，其他參貸 行分別為台新銀、中信銀、土銀、玉山銀、彰銀、台銀及華泰銀等。受全球 景氣不振、大陸禁奢及加強工廠安全消防管理等影響，福斯特紡織經營陷入 困難，導致無力還款，參與聯貸的國銀全都遭到倒債。

值得一提的是，福斯特案件和索力案件都是由香港野村進行主導，這可 以顯示了台資銀行並沒有充分了解對方的資訊，而整理上述倒帳事件，台資 銀行為了要增加獲利空間都沒有要求貸方需準備擔保品，這也造成了很大的 風險；有鑑於此，台資銀行在辦理陸資企業融資時要更謹慎，透過降 低 授 信 成 數 、 增 提 擔 保 品 、 提 高 放 款 利 率 等 來 降 低 融 資 風 險 。

表 4-4 近年重大陸企倒債整理

年份 公司名稱 貸款銀行數目 貸款金額

2014 旭光高新 七間台資銀行 八千五百萬美元

2014 福建索力 六間國銀 六千萬美元

2014 福斯特紡織 八間國銀行聯貸 一億美元 資料來源：本研究彙整

五、 人民幣貶值壓力阻擋投資

大陸規定，國銀挹注大陸分行資金幾乎是匯入美元資金，再轉成人民幣資金，

一旦人民幣匯價大幅波動，匯兌一來一往下，往往引發帳面虧損，為避免人民幣 續貶侵蝕獲利，部分公股行庫預計於 2017 年向大陸申請改匯人民幣作為本位貨 幣。在人民幣還是看漲之時，台資銀行會利用美金利率比人民幣利率低的優勢介 入美元，再轉換人民幣給大陸企業去做融資，這樣能賺到利差，同時還能賺到匯 差。

基於上述大陸規定，台資銀行在對大陸投資時，容易受人民幣匯率影響，尤 其是從 2015 年中至今，人民幣不斷的貶值，從 6.21 貶值到了 6.9(參見圖 4-11)，大 幅度的匯兌差距減少了台資銀行前往大陸投資的意願；由各銀行的財報來看，每 間銀行對大陸的投資都只有對個別分行、子行的固定投資，並沒有額外的投資。

圖 4-11 人民幣兌美元即期匯率(2014-2017)

資料來源：鉅亨網