各項假說之實證結果

本研究以模型二作為台灣地區上市櫃銀行壞帳提列的估計模型，即 Provt = 1,000,465–0.56(Bgblt) + 0.997(White-offt) + 0.249(White -offt-1)+et。由上述迴歸 方程式，將期初備抵壞帳、本期壞帳沖銷、前期壞帳沖銷等資料代入，可求得本 期估計的壞帳提列金額，而誤差項 et，即實際壞帳提列金額與估計壞帳提列金額 之差額，代表銀行管理當局可自由裁決的壞帳提列金額，並取其絕對值當作盈餘 管理的代理變數。

為了解壞帳提列前盈餘、資本適足率、逾放比率、資產規模、放款成長率、

催收款項等因素對裁決性壞帳提列絕對值的影響，本研究利用模型三，以裁決 性壞帳提列之絕對值為依變數，以壞帳提列前盈餘、資本適足率及逾放比率為 自變數，以銀行資產規模、放款成長率及催收款項等為控制變數，進行多元迴 歸分析及各項假說假定。以下為模型三之統計分析與假說之實證結果：

一、模型三之統計分析

(一)敘述統計，如表 4-11。

表 4-11 模型三敘述統計

平均數 標準差 個數

裁決性壞帳提列絕對值

ABS(DLLPt) 1,309,178 1,417,433 70 壞帳提列前盈餘

EARNt

5,496,454 6,594,254 70 資本適足率

BISt % 11.0983 5.2846 70 逾放比率

NPRt % 6.6310 5.2561 70 資產規模

SIZEt

422,100,739 344,554,216 70 放款成長率

GROWTHt % 0.0194 0.1072 70

催收款項 NPLt

18,496,473 22,123,191 70

(二) Pearson 相關分析，如表 4-12。

(五)迴歸係數，如表 4-15。

ABS(DLLPt)=250,694 + 0.02345EARNt -9147BISt + 11,592NPRt+0.00103SIZEt

+ 6,246,504GROWTHt + 0.02146NPLt+et

由以上的統計分析資料，可以歸納如下：

(1)ABS(DLLPt)與 EARNt、SIZEt、GROWTHt及 NPLt四項變數，在 a=0.01 的 顯著水準下為顯著相關，與 BISt及 NPRt並無顯著相關。

(2)模型三對於裁決性壞帳絕對值的解釋能力 R² 為 0.558， R²-Adjusted 為 0.515，F 值為 13.234，P=0.000，在 a=0.05 時達顯著水準；對自變數的檢 定部份，則只有 GROWTHt及 NPLt在 a=0.05 時達顯著水準。

(3)由標準化係數(Beta)可知，在模型三的自變數中，對 ABS(DLLPt)的重要性以 GROWTHt、NPLt及 SIZEt最高，其係數分別達到 0.472、0.335 及 0.251，

而 BISt、NPRt及 EARNt對 ABS(DLLPt)的重要性較低，分別只有-0.034、0.043 及 0.109。

二、假說檢定

管理當局於提列壞帳時，實際的壞帳提列金額可能會高於模型二所算出的預 測金額，也可能會低於預測金額，若管理當局提列了較預測值為多的壞帳時，會 使裁決性壞帳提列金額維持正值，而當管理當局提列了較預測值為少的壞帳時，

則會使裁決性壞帳提列金額變為負值。但不論裁決性壞帳提列金額為正值或負 值，只要金額越大，就代表其偏離多元迴歸方程式所預估之預測值愈遠，所以對 公司盈餘的影響幅度也會更大。

由模型三多元迴歸方程式之實證結果，可得 ABS(DLLPt)與 EARNt、BISt、 NPR、SIZEt 、GROWTHt t、NPLt等六項變數間之迴歸係數及影響方向，如 表 4-16：

表 4-16 ABS(DLLPt)與各變數間之預期與實際關係彙總表

EARNt BISt NPRt SIZEt GROWTHt NPLt

ABS(DLLPt)預期符號 + - + + + + ABS(DLLPt)係數符號 + - + + + +

是否相符 是 是 是 是 是 是

由表 4-16 可知在三項自變數與三個控制變數中，只有資本適足率與裁決性 壞帳提列絕對值呈現負相關，其餘變數皆與裁決性壞帳提列絕對值呈正向關係，

其結果皆與本研究之預期相符。以下則為各項假說之檢定結果：

(一)壞帳提列前盈餘與裁決性壞帳提列絕對值呈正相關，且在 a=0.05 時達到顯 著水準。故銀行壞帳提列前盈餘越高，其裁決性壞帳提列絕對值越大，也代 表銀行管理當局的盈餘管理程度越大。

壞帳提列前盈餘越高，代表裁決性壞帳提列絕對值也會越高。雖然由迴 歸係數可得壞帳提列前盈餘與裁決性壞帳提列絕對值有正向關係，但尚不能 確定壞帳提列前盈餘與裁決性壞帳提列絕對值之正向相關是否達到顯著水 準，所以也就無法判定壞帳提列前盈餘的大小與管理當局的盈餘管理的程度

有關。故本研究以裁決性壞帳提列絕對值為依變數，壞帳提列前盈餘為因變 前 50%之樣本銀行，其裁決性壞帳提列絕對值之平均數為 1,753,290，而壞 帳提列前盈餘排序在後 50%之樣本銀行，其裁決性壞帳提列絕對值之平均 數為 865,066。依變異數分析之結果，在顯著水準 a=0.05 下，兩者之平均 數具有顯著差異，且又以壞帳提列前盈餘大者(排序在前 50%)，其裁決性壞 帳提列絕對值較大。由此可證實，當壞帳提列前盈餘較高時，銀行管理當局 會有較大空間進行壞帳提列之調整，從而也加大了管理當局的盈餘管理程

度。

(二)銀行資本適足率與裁決性壞帳提列絕對值雖呈負相關，但資本適足率對裁決 性壞帳提列絕對值的影響在 a=0.05 時，並未達到顯著水準，故無法就此推 論資本適足率與管理當局的盈餘管理行為有顯著的負向關係。

當銀行資本適足率較高時，其裁決性壞帳提列絕對值會隨之減少；資 本適足率較低時，其裁決性壞帳提列絕對值則會隨之增加。由於管理當局 於提列壞帳時，實際的壞帳提列金額可能會高於模型二所估算出的預測金 額，也可能會低於預測金額，若管理當局提列了較預測值為多的壞帳時，

會使裁決性壞帳提列金額維持正值，而當管理當局提列了較預測值為少的 壞帳時，則會使裁決性壞帳提列金額變為負值。故資本適足率具有負係數 時，代表裁決性壞帳提列絕對值金額較小，且當資本適足率越高時，其裁 決性壞帳提列絕對值金額也會越小。

雖然由迴歸係數可得到資本適足率與裁決性壞帳提列絕對值有負向關 係，但這種負向關係是否達到顯著水準，仍有待進一步檢驗。因此本研究再 以裁決性壞帳提列絕對值為依變數，以資本適足率為因變數，將樣本銀行按 資本適足率高低排序，分為資本適足率在樣本銀行排名前 50%及資本適足 率在樣本銀行排名後 50% 兩組，進行單因子變異數分析。所得之結果如表 4-19 及表 4-20：

表 4-19 ABS(DLLPt)與 BISt (前 50% vs.後 50%)變異數分析

平方和 自由度 平均平方和 F 檢定 P-Value 組間 4.151E+12 1 4.1512E+12 2.099 0.152 組內 1.345E+14 68 1.9776E+12

總和 1.386E+14 69 顯著水準： ^* P < 0.05

表 4-20 ABS(DLLPt)與 BISt (前 50% vs.後 50%)敘述統計量 1,552,699，依變異數分析結果，在顯著水準 a=0.05 下並無顯著的差異，

因此沒有足夠的證據顯示資本適足率與裁決性壞帳提列絕對值有顯著的關

表 4-21 ABS(DLLPt)與 BISt (前 25% vs.後 25%)變異數分析

表 4-23 ABS(DLLPt)與 NPRt(前 50% vs.後 50%)變異數分析

其裁決性壞帳提列絕對值之平均數為 1,451,567，而逾放比率排序在後 50%

之樣本銀行，其裁決性壞帳提列絕對值之平均數為 1,166,788，依變異數分

表 4-25 ABS(DLLPt)與 NPRt (前 25% vs.後 25%)變異數分析

表 4-27 ABS(DLLPt)與 SIZEt(前 50% vs.後 50%)變異數分析

其裁決性壞帳提列絕對值也會越大。但由於放款成長率對裁決性壞帳提列絕

之平均數，與放款成長率較低的銀行(排序在後 50%)之裁決性壞帳提列絕對值 相同的假設。由表 4-30 可得放款成長率排序在前 50%之樣本銀行，其裁決性 壞帳提列絕對值之平均數為 1,320,357，而放款成長率排序在後 50%之樣本銀 行，其裁決性壞帳提列絕對值平均數為 1,297,998，依變異數分析結果，在顯

(六)催收款項金額與裁決性壞帳提列絕對值呈正相關，且在 a=0.05 時達到顯著

之平均數，與催收款項較小的銀行(排序在後 50%)之裁決性壞帳提列絕對值 平均數相同的假設。再由表 4-34，可得催收款項排序在前 50%之樣本銀行，

其裁決性壞帳提列絕對值之平均數為 1,726,839，而催收款項排序在後 50%

之樣本銀行，其裁決性壞帳提列絕對值之平均數為 891,517，依變異數分析 結果，在顯著水準 a=0.05 下，具有顯著差異，且以催收款項金額大者(排序 在前 50%)的裁決性壞帳提列絕對值較大，代表有較大的盈餘管理程度，因 此可證實，催收款項金額的大小與銀行管理當局的盈餘管理行為有關。

三、小結

由上節之分析，茲彙整本研究所提出之各項假說及其實證結果，如表 4-35。

表 4-35 假說與實證結果彙整表

項目 研究 假說

預期與 ABS(DLLPt)

之關係

迴歸係數 符號

與 ABS(DLLPt) 之變異數分析

實證結果

是否支持與 盈餘管理有 關的假說

EARNt H1 + + 顯著 是

BISt H2 - - 不顯著 否

NPRt H3 + + 不顯著 否

SIZEt H4 + + 顯著 是

GROWTHt H5 + + 不顯著 否

NPLt H6 + + 顯著 是