國內飼料玉米專業進口商的合作
與競爭
*
李仁耀
**、張呈徽
***、林啟淵
****摘
要
飼料玉米是飼養畜禽產品重要的投入，台灣有一些飼料玉米專業進口商，進口飼料 玉米來供給自配飼料養豬戶與小型商品飼料廠加工生產的需要。然而，近年來國際飼料 玉米價格的劇烈波動，也造成國內飼料玉米、商品飼料及畜產品價格的大幅波動。當國 際飼料玉米期貨價格下跌時，國內飼料玉米價格，卻無法相對應地下降，使得下游的畜 牧業者，不斷質疑飼料玉米進口商，聯合壟斷國內的市場價格。 由於國內進口飼料玉米，以美國二級玉米為主，在國內市場銷售的飼料玉米為同質 性產品，因此，適合利用數量競爭模型，來研究國內飼料玉米專業進口商的競爭行為。 本研究使用個別飼料玉米專業進口商的進口價量資料，利用數量競爭的猜測變量模型， 分析國內飼料玉米專業進口商間，是否存在合作關係。結果發現，飼料玉米專業進口商 做進口量決策時，並不存在合作行為。 關鍵詞：聯合行為、數量競爭、價格成本差異比、飼料玉米 JEL 分類代號：L11, L25 * 作者感謝農委會研究計畫編號：98 研培-8.1-統-01 的經費支持。 ** 國立高雄應用科技大學國際企業學系副教授。 *** 修平科技大學應用財務金融學系助理教授，本文聯繫作者。電話：(04)24961123# 2401，Email：[email protected]。 **** 國立嘉義大學應用經濟學系教授。國內飼料玉米專業進口商的合作
與競爭
李仁耀、張呈徽、林啟淵
壹、前言
我國每年飼料玉米需求數量約420 ~ 500 萬噸，大部份皆來自進口，因此近年來國際 飼料玉米價格的劇烈波動，也造成國內飼料玉米、商品飼料及畜產品價格的大幅波動， 引起社會各界高度關切。尤其在國際飼料玉米期貨價格上升時，國內飼料玉米價格立即 反映其未來成本的增加；反之，當國際飼料玉米期貨價格下跌時，國內飼料玉米價格， 卻無法相對應地反映其未來成本的下降，造成下游的畜牧業者，不斷質疑飼料玉米進口 商，聯合壟斷國內的市場價格。 國內進口飼料玉米的廠商，其經營型態有三：一為供應小型商品飼料廠或自配飼料 養豬戶的飼料玉米專業進口商；二為以供應自家工廠，生產商品飼料之大型商品飼料廠 商；第三類為生產商品飼料以外產品的廠商，如生產果糖、玉米油之廠商。後兩類的廠 商均以自用加工為主，所以進口數量的多寡，對於國內飼料玉米價格的影響相對較小。 因此，本研究以進口飼料玉米，供應小型商品飼料廠或養豬戶之飼料玉米專業進口商為 研究對象1。 在商品市場中，廠商的主要競爭手段有數量競爭、價格競爭以及品質競爭等；由於 1 養豬是台灣最大的畜產業，所需的飼料量亦最大。2008 年台灣 35%的養豬業者，使用 飼料廠所調配的完全飼料，65% 的養豬業者，則自行調配飼料。而飼料玉米為養豬戶 自配飼料的重要原料之一，因此飼料玉米價格的高低對於毛豬的生產成本影響甚大。國內進口飼料玉米，以美國二級玉米為主，故在國內市場銷售的飼料玉米，可視為同質 性之產品。個別飼料玉米專業進口商並不具備價格決定能力，其決策變數為進口數量； 同時，市場總進口數量決定當期國內飼料玉米價格，此為典型的同質性產品數量競爭。
因此，適合利用數量競爭模型，來研究國內飼料玉米專業進口商的競爭行為2。
有關同質性產品數量競爭市場的實證研究中，以Cowling and Waterson (1976) 為代 表，該文以數量競爭的猜測變量模型 (conjectural variation approach)，推導一個產業產品 的價格成本差異比 (price cost margin, PCM) 與該產業赫芬達指數 (Herfindahl-Hirschman Index, HHI)、產品的市場需求彈性以及廠商猜測變量間的關係。但是，該研究的分析重 點，在於探討不同產業間，產業結構與市場績效的關係。因此，在進行實證時，假設市 場需求彈性不變，利用兩期的PCM 比值與 HHI 比值做迴歸分析，探討 HHI 對 PCM 的 影響，並未對猜測變量的符號方向做探討。
Clarke and Davies (1982) 則進一步拓展 Cowling and Waterson (1976) 的理論模型，發 現PCM 除了會受到市場集中度以及市場需求彈性的影響外，猜測彈性的符號及大小，也 扮演重要的角色。該文雖指出猜測彈性的數值，可以用來判定廠商間屬庫諾競爭 (Cournot competition)，或存在完全勾結 (collusion) 等競爭行為，但並未進行實證分析3。 張美玲、王淑卿與王國樑 (2006) 探討台灣中游石化業的集中度、進口比及出口比對 於產業PCM 的影響。雖然該研究推導出 PCM 與集中度、進口比、出口比及猜測彈性的 關係，但是因缺乏資料，無法估計猜測彈性等參數，亦未對廠商是否有合作行為做探討。 馬泰成 (2004) 則以國內麵粉市場為研究對象，利用 Fershtman-Gandal 模型進行實證 2 Liao et al. (2010) 利用數量競爭模型，分析國際大豆市場的進出口競爭行為。
3 Chou (1986)、Jacquemin (1982)、Jacquemin et al. (1980)、Lopez and Lopez (1996)、
McDonald (1999)、Pugel (1980)、Thompson (2002)、Yoon (2004) 以及王國樑 (1997) 等
系列文獻，則是在開放經濟體系下，探討PCM、出口比率、進口比率、外人直接投資
以及廣告密度等變數間的關聯性，這些文獻著重在市場結構與產業績效關係的探討， 且缺乏理論模型的推導。
分析。該研究先估計出國內麵粉市場的需求曲線，而後求解出模型的庫諾解以及利用超 額產能勾結的近似聯合獨占解 (semicollusion)，再與實際的市場價格、數量與利潤進行比 較，結果發現國內麵粉業者確有透過聯合行為，決定價格及產出的情形。 經由上述的文獻回顧可知，廠商在市場的競爭行為中，是否有合作的行為，已經廣 泛的受到關注。但至今仍缺乏實際估計出猜測彈性，探討廠商是否有合作行為的研究。 因此，本研究擬以國內的飼料玉米專業進口商為對象，並利用價格、成本與產業集中度 等資料，估計飼料玉米專業進口商的平均猜測彈性，以驗證其進行飼料玉米進口量決策 時，是否存在合作行為。 本文的研究架構除前言外，第二節將分析國內飼料玉米之市場結構；第三節為利用 數量競爭的猜測變量模型推導出本文的實證方程式，並探討實證方程式的理論內涵；第 四節則實證分析國內飼料玉米專業進口商的競爭行為；最後為結論與建議。
貳、國內飼料玉米之市場結構
一、飼料玉米進口方式
國內飼料玉米的進口方式有三，分別為同業聯合採購（合船採購）、供應商專船銷 售及貨櫃進口，其中供應商專船銷售方式，有能力承做的供應商不多。 目前國內聯合採購，又有幾個常出現的廠商組合，包括業界慣稱之「飼料聯誼組」、 「大聯盟組」及「大成長城組」等。聯合採購除可增加供應商，參與亦可降低採購成本、 減少倉儲損耗、資金積壓、利息負擔及降低採購風險；如有貿易糾紛時，尚可增加交涉 能力，並有利於整體經濟與公共利益，因此，公平交易委員會對於企業申請聯合採購多 採取正面的立場。另一方面，近年來美國玉米期貨價格波動甚大，造成套利空間；加上美、台航線回 頭空貨櫃運費低廉4，且貨櫃運輸又具有極高的採購機動性以及價格隱密性，因此貨櫃進 口的方式，不僅盛行於進口量較小的廠商，亦逐漸為大廠採用的進口方式之一。
二、飼料玉米進口廠商結構
(一)全體飼料玉米進口廠商
雖然飼料玉米屬自由進口，但進口量仍集中於少數廠商。由表1 可知，2003-2009 年 之間，前8 大廠商每年的進口量佔總進口量的比率約在 53% 至 60% 之間，包括以進口 原料自用之6 家商品飼料大廠，以及 2 家飼料玉米專業進口商。另外，從海關進出口統 計資料庫的資料中可看出，雖然國內總共有196 家的飼料玉米進口商（含自用進口商）， 但有許多的進口商整年度都沒有進口飼料玉米，例如2003 年只有 86 家實際上有進口， 其中高達57.59% 的進口商整年度都沒有進口。 國內散裝玉米主要的港邊儲藏穀倉有二，東森公司穀倉以及台糖穀倉，非台糖體系 的散裝玉米，皆儲存於東森公司穀倉，由東森公司提供儲存場所，並收取倉儲費用，至 於台糖公司進口的散裝玉米，則儲存於自有穀倉。依據表 2 國內近年散裝玉米與貨櫃玉 米進口的資料，可以發現在2006 年以前，散裝玉米的進口比重均在 84% 以上，貨櫃玉 米的比重都在16% 以下。自 2007 年以後，以貨櫃進口的玉米比重大幅上升。由於國內 4 國際貨櫃運輸可分為遠洋線及近洋線，其中遠洋線主要分為亞洲~美國的太平洋線、亞 洲~歐洲航線及美國~歐洲的大西洋線。由於北美為全球最大消費地區，亞洲又是主要 生產基地，因此太平洋線所占運量高達 5 成以上，但也因為如此，去程承載率往往達 到90% 以上，但回程卻往往低於 50%，也發生運價也減少一半的特有現象。小型飼料玉米專業進口商一般都利用貨櫃運輸進口，而此一現象正與前述飼料玉米進口 的8 大廠商集中度 (concentration 8, CR8) 與 HHI 持續下降的情況相呼應。 表1 2003 至 2009 年玉米總進口量、進口商家數及市場集中度(CR8, HHI) 單位：公噸；%；家 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 總進口量 2,238,602 4,793,501 4,970,965 5,060,266 4,379,100 4,245,337 1,681,472 CR8 58.17 60.06 59.71 59.30 59.28 58.28 53.79 HHI 621.88 629.58 583.99 610.45 600.99 578.49 508.10 實際有進 口的家數 86 106 109 109 114 131 94 進口商家數 196 196 196 196 196 196 196 資料來源：財政部，海關進出口統計資料庫。 註：1.2003 年統計資料為 7-12 月；2009 年統計資料為 1-5 月。 2.CR8 及 HHI 係由當年度所有進口商的市場份額計算而得。 表2 散裝與貨櫃玉米進口量及其比重 單位：公噸；% 散裝 東森穀倉 台糖穀倉 貨櫃 海關合計 年份 進口量 比重 進口量 比重 進口量 比重 進口量 比重 2004 4,355,813 89.62 267,860 5.51 236,473 4.87 4,860,146 100.00 2005 4,281,314 85.97 210,338 4.22 488,462 9.81 4,980,114 100.00 2006 4,017,917 79.13 249,512 4.91 810,449 15.96 5,077,878 100.00 2007 2,367,859 54.05 187,885 4.29 1,824,702 41.66 4,380,446 100.00 2008 1,207,132 28.26 120,433 2.82 2,943,402 68.92 4,270,967 100.00 2009 2,822,127 61.58 156,387 3.41 1,604,748 35.01 4,583,262 100.00 資料來源：財政部，海關進出口統計資料庫；經東森公司整理後提供。
(二)飼料玉米專業進口商
飼料玉米專業進口商之進口量、市場價格、進口成本及HHI，如表 3 所示5。季進口 量約在300,434~524,907 公噸之間，季平均進口成本約在每公斤 4.44~10.54 元之間，季平 均市場價格約在每公斤 5.74~11.59 元之間，同時，季平均進口成本與季平均市場價格近 年呈現上升的情況。三、自配飼料玉米之需求量
國內自配飼料以養豬業者為主，主要原因為豬飼料較容易自行配製，且能夠大幅節 約飼料成本；但家禽飼養業者因：一、飼料廠所主導的契約養殖比重相當高，因此使用 飼料廠所提供的商品飼料；二、家禽養殖週期相當短，使用自配飼料雖可降低成本，但 若出現自配飼料的適口性或營養提供產生問題，將造成養殖損失，風險相當的大，因此 較少自行調製飼料。 表4 為 1999 年至 2009 年毛豬商品飼料與自配飼料的生產狀況，其中，自配飼料的 數量每年約在200 萬公噸上下，商品飼料的產量則在 100 萬公噸左右。以 2009 年為例， 台灣只有34.73% 的養豬業者使用飼料廠所調配的商品飼料，65.27% 的養豬業者則是自 行購置玉米仁與黃豆粉等原料，調配成飼料。若以豬飼料的組成成分中有75% 至 80% 為 飼料玉米來估計，每年台灣豬農自配飼料的飼料玉米需求量約在150 萬公噸至 180 萬公 噸之間。這項數字跟表3 飼料玉米專業進口商的進口量是相近的。 5 飼料玉米專業進口商的 HHI，由於統計資料的限制，並無法直接由海關統計資料庫， 其資料處理方式請參照第四節的說明。表3 自配飼料玉米進口量、市場價格、進口成本與 HHI 單位：公噸；元/公斤 季別 供給量 HHI 進口成本(C) 市場價格(P) PCM 2003Q3 382,148 1,132.37 4.59 5.74 0.2000 2003Q4 393,550 988.20 4.62 6.26 0.2615 2004Q1 433,319 941.44 5.36 6.78 0.2097 2004Q2 412,382 1,439.66 6.31 7.44 0.1522 2004Q3 327,368 1,116.81 5.85 6.75 0.1335 2004Q4 482,276 1,134.20 4.93 6.81 0.2767 2005Q1 462,580 984.04 4.73 6.52 0.2745 2005Q2 524,907 998.31 4.69 6.28 0.2527 2005Q3 381,732 1,515.00 4.58 5.89 0.2214 2005Q4 492,446 1,678.38 4.53 5.98 0.2430 2006Q1 470,499 1,324.45 4.49 5.99 0.2506 2006Q2 467,635 1,458.39 4.44 5.97 0.2565 2006Q3 376,319 1,316.78 4.62 6.16 0.2505 2006Q4 516,326 1,502.64 5.67 7.69 0.2634 2007Q1 377,646 1,238.80 6.70 8.27 0.1901 2007Q2 318,796 1,331.38 7.18 8.82 0.1854 2007Q3 385,800 944.13 7.12 8.96 0.2047 2007Q4 300,434 868.92 7.52 10.67 0.2948 2008Q1 465,833 800.39 8.67 11.42 0.2410 2008Q2 366,243 863.29 9.63 10.57 0.0887 2008Q3 331,645 990.87 10.54 11.59 0.0910 2008Q4 350,077 862.94 9.31 10.61 0.1224 2009Q1 439,098 541.82 6.72 9.17 0.2672 資料來源：財政部，海關進出口統計資料庫；行政院農業委員會，農業統計月報，經本 研究整理。 註：2009Q1 因市場中最大進口商大幅減少進口，因此出現產業集中度遽降的情況。
飼料玉米專業進口商之HHI，在 2003 年第 3 季到 2009 年第 1 季間，多數的季度皆 維持在1,000~1,800 間。在 2007 年第 3 季以後，HHI 值則下降至 1,000 以下，表示市場 集中程度下降，競爭程度更加激烈。 表4 1999 年至 2009 年毛豬飼料之生產量 單位：公噸；% 自配飼料 商品飼料 年度 產量 比重 產量 比重 合計 1999 1,505,129 56.82 1,143,971 43.18 2,649,100 2000 2,235,013 64.90 1,208,564 35.10 3,443,577 2001 2,408,718 67.59 1,154,970 32.41 3,563,688 2002 2,425,122 70.74 1,003,148 29.26 3,428,270 2003 2,263,767 68.92 1,020,915 31.08 3,284,682 2004 2,241,681 67.12 1,098,012 32.88 3,339,693 2005 2,359,928 68.38 1,091,328 31.62 3,451,256 2006 2,350,189 67.44 1,134,536 32.56 3,484,725 2007 2,145,838 63.81 1,216,872 36.19 3,362,710 2008 2,035,159 64.01 1,144,263 35.99 3,179,422 2009 2,068,853 65.27 1,100,759 34.73 3,169,612 資料來源：行政院農業委員會，農業統計年報，2010。 註：自配飼料玉米需求量約為自配飼料產量的75% 至 80%。
參、實證模型
本研究利用Clarke and Davies (1982) 的模型作為基礎架構，其推導過程如下： 假設國內自配飼料的飼料玉米需求函數為p=p X( )，其中p 為飼料玉米價格，X 為
家飼料玉米專業進口商，進口量與邊際成本分別為xi與ci；此時，市場的總供給量為 1 n i i X =
∑
= x 。因此，第i 家飼料玉米專業進口商的利潤函數可表示如 (1) 式 [ ( ) ] i p X c xi i π = − (1) 當進口商的進口量決策行為，為選擇一個最適進口量以極大化其利潤的情況下，第i 家飼料玉米專業進口商的一階條件為： 1 , 1 [ ] [ ] 1 n j i j j i i i i i i i i d x d p c dp dX x p c p x dx dX dx dx π = − + = − + ′ + ≠− = ∑
[p ci] p x′i[1 λi] 0 = − + + = (2) 其中，p′ ≡dp dX ， 1 , 1 n j i j j i i d x dx λ − ≠ = ≡∑
。 利用 (2) 式，可得 [p c− i]= −p x′i[1+λi] (3) 兩邊同除p，並令 1 p p X η = − ′ ，η 為飼料玉米的需求彈性，即可得 1 [1 ] [1 ] [1 ] i i i i i i i p c p x p X x x p p λ p X λ η X λ − = − ′ + = − ′ + = + (4) 若假設第i 家進口商在做進口量決策時，會先預測其他進口商 j 的反應；並假設第 i 家進口商的進口量變動百分之一時，第 j 家進口商進口量的變動率是第 i 家進口商的α 倍，則兩家進口商變動率的關係如下：The Cooperation and Competition
between Feeding Corn Importers
*Jen-Yao Lee
**,
Cheng-Hui Chang
***and Chi-Yuan Lin
****Abstract
This study utilizes the data of the imported prices and quantities of an individual feeding corn importer to analyze whether there is a cooperation between domestic importers by using the conjectural variation model. The major conclusion is there is no cooperation between domestic firms in domestic feeding corn market.
Keywords: Collusion Behavior, Quantity Competition, Price Cost Margin, Feeding Corn JEL Classification: L11, L25
*
We gratefully acknowledges financial support from the Council of Agriculture, Executive Yuan.
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Associate Professor, Department of International Business, National Kaohsiung University of Applied Science.
***
Assistant Professor, Department of Applied Finance, Hsiuping University of Science and Technology. Corresponding Author. Tel: 886-4-24961123 ext. 2401, Email:
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