國立空中大學 105 學年度下學期期末考試題【正參】46
科目：財務報表分析 共 2 頁
一、是非題 (一題 4 分，共 36 分)
1. (X) 當存貨週轉率愈高時，間接代表存貨週轉天數愈長。P.138-139 2. (O) 公司可以藉由購回庫藏股的方式，來提高股東權益週轉率。P.145
3. (X) 由於營業利益率代表企業在本業及業外的獲利能力，因此該指標在計算時應包含營業外收入 與支出。P.155
4. (X)『自願性預測』係指專業財務分析師蒐集相關的財務資訊，依其專業知識與經驗，分析及解釋 所蒐集的資訊，在二個財務報表公告日之間加以預測，以滿足投資者對公司財務資訊需求的一種 預測資訊。P.178
5. (O) 企業評價係指將績效預測轉化為企業價值估計的過程。P.199
6. (O) 以自由現金流量折現分析法估計企業價值時，所求得之企業價值包含了運用債務融通資金及 自有資金而產生之價值。P.208
7. (X) 當公司營運風險很高時，企業應採取較積極的融資方式。P.217 8. (X) 財務槓桿度愈大，代表企業營運風險愈大。P.229
9. (O) 信用評等為 BBB 或 Baa 級(含)以上之長期債券可謂為『投資等級』。p.236-237
二、選擇題 (一題 4 分，共 28 分)
1. (C) 以下何者並非是「應收帳款週轉率降低」的可能原因：(A) 為刺激銷貨，而採用較為寬鬆的 信用政策或銷售條件 (B) 顧客利用各種理由而延遲付款 (C) 公司具有良好的收帳管理 (D) 顧 客發生財務困難，導致無法收回帳款。P.140
2. (C) 以下何者是有助於瞭解公司持有之現金餘額是否恰當的財務比率指標？ (A) 應收帳款週轉 率 (B) 營運資金 (C) 現金週轉率 (D) 營運資金週轉率。P.136-137
3. (D) 以下何者敘述有誤？ (A) 投資人可透過衡量純益率，來瞭解企業的獲利能力 (B) 本益比愈 低，代表股票的投資報酬率愈高 (C) 毛利率可用來衡量銷售、製造及研發部門的營運效率 (D) 純 益率愈高，代表公司的成本控制能力愈弱。P.154-155
4. (A) 以下何者不為『財務預測公告應包含之內容』？ (A) 關係人交易 (B) 財務預測編製原因 (C) 董事會通過日期 (D) 財務預測涵蓋之期間。P.180
5. (B) 以下何者屬於企業評價方法中『市場基礎法』的一種？ (A) 股利折現法 (B) 市價營收比 (C) 會計盈餘折現法 (D) 自由現金流量折現法。P.199-200
6. (D) 以下敘述何者有誤？ (A) 企業總風險可拆解為營運風險及財務風險 (B) 營運風險又稱為事 業風險 (C) 企業獲利能力的變化幅度愈大時，能分配給股東的利益愈不確定，因此代表其財務風 險愈高 (D) 企業營業利益的不確定性愈低，代表營運風險愈高。P.216-218
7. (B) 以下敘述何者正確？(A) 財務槓桿度的高低與企業的成本結構有關 (B) 每股盈餘標準差愈 大，代表企業的財務風險愈高 (C) 總槓桿度等於營運槓桿度與財務槓桿度之和 (D) 以上皆不正 確。 P.226、227-228、231
三、簡答題 (共 16 分)
1. 試列舉出經營績效分析之四大重要性。(16 分) p.153-154
四、計算題 (共 20 分，請寫出計算過程，否則不予以計分)
1. 中興公司 102 年時，其營業收入為$100,000，變動成本為$60,000，固定成本為$20,000，營業利益 為$20,000，而利息費用為$4,000，試求中興公司 102 年之營運槓桿度及總槓桿度。(各 10 分，共 20 分) P.227-232
