國際收支平衡表

澳 門 特 別 行 政 區 政 府 Governo da Região Administrativa Especial de Macau Government of Macao Special Administrative Region

澳 門 金 融 管 理 局 Autoridade Monetária de Macau Monetary Authority of Macao

國際收支平衡表

Balança de Pagamentos

Balance of Payment

2009

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目錄 目錄 目錄 目錄 ÍNDICE CONTENTS

序言

...

PREFÁCIO ... 21

PREFACE ...

說明 NOTAS EXPLICATIVAS

NOTES

...

Metodológica e Fontes Estatísticas ... 23

Methodology and Data Sources ...

概念 ………...

...

Conceitos ... 23

Concepts ...………...

符號註釋 …………...

...

Sinais Convencionais ... 26

Symbols ...………...

常用縮寫 …………...

...

Siglas e Abreviaturas ... 26

Abbreviations ...………...

結果分析 ANÁLISE DE RESULTADOS

ANALYSIS OF RESULTS

...

Situação Global ... 27

Overall Situation ……...………...

經常帳 ………...

...

Conta Corrente ... 28

Current Account ……...………...

資本及金融帳 ………

...

Conta de Capital e Financeira ... 29

Capital and Financial Account ……...

目錄 目錄 目錄 目錄 ÍNDICE CONTENTS

統計表 QUADROS

TABLES

表一、澳門國際收支平衡表

...

Quadro 1. Balança de Pagamentos: RAEM ... 33

Table 1. Balance of Payments: Macao SAR ...

表二、國際收支平衡表分項: 經常帳

...

Quadro 2. Balança de Pagamentos: Conta Corrente ... 34

Table 2. Balance of Payments Sub-account Components: Current Account ...

表三、國際收支平衡表分項: 資本及金融帳

...

Quadro 3. Balança de Pagamentos: Conta de Capital e Financeira ... 35

Table 3. Balance of Payments Sub-account Components: Capital and Financial Account ...………...

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 4 Balance of Payments 2009

序言 序言 序言 序言

澳門是一個外向型城市，經濟和貨幣體系均存在著較大的外部導向成 份，有鑒於此，澳門金融管理局與統計暨普查局合作定期編制完整和適時 的特區國際收支平衡表，藉此增加公眾對本澳整體對外收支狀況的了解，

以及為有關政策的制訂提供參考依據。

國際貨幣基金組織的《國際收支平衡表手冊》（第五版）載有下列定 義：“國際收支平衡表是一種報表，它系統地記錄了在特定時期內一經濟 體與世界其他地方的各項經濟交易。大部份交易是在居民和非居民之間進 行，包括貨物、服務和收入、對世界其他地方的金融債權和債務，以及轉 移項目(如禮贈)。從會計意義上說，需要建立對銷項目以平衡單方面的交 易。”

出版國際收支平衡表年刊是讓公眾可更方便和更有系統地掌握澳門特 區這方面的數據。配合統計暨普查局對本地生產總值作出的主要修訂^*，過 去數年特區國際收支平衡統計，特別是在貿易帳方面，亦須作相應的修 訂，並詳列於本統計報告中。最後，我們謹對支持及協助此統計工作的有 關機構致謝，並期望社會各界能對我們的工作提供更多寶貴意見，以資改 進，力求完善。

*《本地生產總值主要修訂 1982-2010》，澳門特別行政區政府統計暨普查局 (網頁:

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說明 說明 說明 說明 統計方法和資料來源

統計方法和資料來源 統計方法和資料來源 統計方法和資料來源

國際收支平衡表主要是根據國際貨幣基金組織在 1993 年出版的 《國際收 支平衡表手冊》（第五版）內的概念、定義和分類的標準，再結合本地的 經濟特色和衡量資料的適用性而進行彙編的。

澳門特別行政區國際收支平衡表的資料，主要是通過企業調查、證券投資 調查、每年的經濟行業調查、政府部門的行政資料、一些小規模或非正式 的調查蒐集而得，部份資料亦曾運用數據模型作估算。

於 1999 年 12 月 20 日，澳門成為中華人民共和國的特別行政區。在本報告 中，“澳門”是指“澳門特別行政區”。澳門和中國大陸被視為兩個不同 的經濟區域，兩者間的所有經濟交易 (例如商品貿易和服務貿易) 均視作 對外交易。

概念 概念 概念 概念

國際收支平衡表 國際收支平衡表 國際收支平衡表 國際收支平衡表

國際收支平衡表是有系統地載錄，在一指定期間內，某經濟體系的居民與 世界各地的各類經濟交易的統計表，包括兩個主要的核算帳：經常帳和資 本及金融帳。其中大部份的交易以權責發生制來記錄。

澳門居民 澳門居民 澳門居民 澳門居民

指以澳門特別行政區為經濟利益中心的個人、企業或其他組織。實際上，

所有在澳門逗留或會逗留最少 12 個月的個人均被視為澳門居民；對企業和 其他組織來說，以澳門為基地從事業務或生產便被視為澳門居民。同樣

地，非本地企業設於澳門的分行或子公司亦被當作為澳門居民。凡不符合 以上澳門居民定義的個人、企業或其他組織均被視為非澳門居民。

經常帳 經常帳 經常帳 經常帳

經常帳是量度實質資源的流動，包括貨物的進出口、服務的輸入及輸出、

從外地賺取的收益及支付予外地的費用，以及來自外地及往外地的經常轉 移。大部份經常帳是以毛額記錄，反映出一個經濟體系向世界各地提供，

或從世界各地獲得實質資源的情況。以下是經常帳主要組成部份的說明：

甲、 貨物：包括所有可移動的貨物，其擁有權由本地居民轉至非本地 居民（出口）及由非本地居民轉至本地居民（進口）。

乙、 服務：包括由本地居民向非本地居民提供服務（出口）和由非本 地居民向本地居民所提供的服務（進口）。

丙、 收益：包括本地居民向非本地居民或非本地居民向本地居民提供 生產要素而獲得的收益。

丁、 經常轉移：是指一個經濟體系的本地居民，在無同等經濟價值回 報的情況下，對非本地居民提供或接受其實質或金融資源，且該 等資源在轉移後會被立刻或短時間內消耗掉。

資本及金融帳 資本及金融帳 資本及金融帳 資本及金融帳

資本帳是用來量度資本轉移，以及非生產、非金融資產的購買或放棄。

甲、 資本轉移：是指在無回報下，固定資產的轉移或債務的減免。

乙、 非生產、非金融資產的購買或放棄：包括非由生產而成的有形及 無形資產的對外交易。

金融帳記錄本地居民與非本地居民之間的金融資產及負債交易，可歸類為 直接投資、證券投資、金融衍生工具、其他投資及儲備資產。

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 8 Balance of Payments 2009

甲、 直接投資：是指一經濟體的居民為獲取持久利益，兼且為著在管 理方面具有影響力而持有另一經濟體企業的股權或權益。為便於 統計，該居民所持之企業股權比重(普通股或投票權)通常被界定 為 10% 或以上。

乙、 證券投資：是指對非居民的股權證券 (指持有一間企業不足 10%

的股權) 和債務證券的投資。

丙、 金融衍生工具：是指與某種特定的金融工具、指標或商品有連繫 的金融工具，特定的金融風險能透過這種工具在巿場上進行交 易。

丁、 其他投資：是指除直接投資、證券投資、金融衍生工具或儲備資 產以外，對非居民的其他金融申索及負債。

戊、 儲備資產：是指澳門金融管理局所持有並控制的流通性外幣資 產。

符號註釋 符號註釋 符號註釋 符號註釋

r 修訂數字

@ 數字在日後會作出修訂 0^# 數字少於採用單位半數 - 絕對數值為零

.. 不適用

~ 沒有數字

% 百分比

常用縮寫 常用縮寫 常用縮寫 常用縮寫

BOP 國際收支平衡表 GDP 本地生產總值 MOP 澳門元

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結果分析 結果分析 結果分析 結果分析

整體狀況 整體狀況 整體狀況 整體狀況

在 2009 年，澳門特別行政區的國際收支繼續錄得盈餘，除去價格及 匯率變動和其他調整後的外匯儲備資產，較 2008 年增加 169 億 (澳門元，

下同)。該項總體盈餘是經常帳的 498 億盈餘、資本帳中 51 億的資金淨流 入及非儲備性質的金融資產淨值增加 208 億的綜合結果。

-30,000 -20,000 -10,000 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000

2008 2008 2008

2008 年年年年 2009 2009 年2009 2009 年年年 (百萬澳門元)

*變動淨值

圖一 圖一 圖一

圖一: 2008: 2008: 2008: 2008和和和和2009200920092009年國際收支平衡表主要帳目年國際收支平衡表主要帳目年國際收支平衡表主要帳目年國際收支平衡表主要帳目

經常帳 資本帳 非儲備性質的金融資產* 儲備資產*

國際收支平衡表主要包括兩組帳目：

i. 經常帳 ── 包括貨物、服務、收益及經常轉移；

ii. 資本及金融帳 ── 包括資本及金融交易 (外來及對外)，

以及非生產、非金融資產的購買或放棄。

經常帳 經常帳 經常帳 經常帳

在 2009 年，經常帳盈餘由 2008 年修訂的 280 億〔相等於以當年價格 估算的本地生產總值（GDP）的 17.3%〕大幅上升至 498 億〔相等於 GDP 的 30.1%〕。與過去數年相似，貨物帳、收益帳及經常轉移在 2009 年持續錄 得資金淨流出，但金額已較前一年少；同期，服務帳的盈餘卻由 927 億躍 升至 1,069 億。

與 2008 年比較，貨物出口顯著下跌 51.7%，而貨物進口（以離岸價估 算）同時減少了 24.1%。有形貿易赤字從一年前的 413 億下降至 2009 年 的 358 億。無形貿易盈餘則再創新高，增加了 15.3% 至 1,069 億。增長主 要源於旅遊業持續蓬勃，推動旅遊服務出口上升 6.9%，而旅遊服務之淨出 口則由 2008 的 1,251 億上升至 2009 年的 1,336 億。運輸及其他服務合計 則持續出現赤字，但以淨進口的數值來看，已從 2008 年的 324 億下跌至 2009 年的 267 億。總體而言，2009 年有形及無形貿易合共錄得 711 億的盈 餘，而 2008 年的盈餘則為 514 億。

在 2009 年，記錄投資及薪酬的收入及支出之收益帳出現了 149 億的資 金淨流出，較 2008 年的修訂值 169 億為低。這主要是由於外來直接投資者 在澳門的收益下跌，相反對外直接投資則轉虧為盈。要素收益流入及流出 分別達 90 億 及 239 億；在要素收益流出中，主要為外來直接投資者的收 益，達 196 億，而證券及其他投資的收益流出則合共 33 億。

經常轉移主要包括職工匯款的流入及流出和本澳社會服務團體與外地 的相互捐贈，在 2009 年共錄得 64 億的淨流出，與一年前的數字相若。

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 12 Balance of Payments 2009

-60,000 -40,000 -20,000 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000

2008 2008 2008

2008 年年年年 2009 2009 2009 2009 年年年年

(百萬澳門元)

圖二 圖二 圖二

圖二: 2008 : 2008 : 2008 : 2008和 和 和 和2009 2009 2009 2009年經常帳的淨流量 年經常帳的淨流量 年經常帳的淨流量 年經常帳的淨流量

經常帳 貨物 服務 收益 經常轉移

資本及金融帳

資本及金融帳 資本及金融帳 資本及金融帳

在 2009 年，包括官方儲備資產的資本及金融帳，從 2008 年錄得的 117 億淨流入轉為 326 億的淨流出。資本帳的資本轉移淨流入 (主要是移 民轉移) 從 2008 年的 33 億上升至 2009 年的 51 億。非儲備性質的金融資 產則從 2008 年的 268 億 的淨流入 (相等於 GDP 的 16.6%) 轉為 208 億的 淨流出(相等於 GDP 的 12.5%)。

隨著非澳門居民對本澳房地產投資的興趣減弱，加上博彩業在建築方 面的投資步伐放緩，使直接投資的淨流入從 2008 年的 253 億下降至 2009 年的 200 億。此外，證券投資的淨流出從 2008 年的 111 億上升至 2009 年 的 134 億；而同期的金融衍生工具的淨流出從 2008 年的 2 億下降至 2009 年的 1 億。

環球經濟衰退的陰影繼續對澳門投資氣氛產生了負面的影響。引進的 外來直接投資 (包括非本地居民於澳門房地產的投資) 連續兩年收縮，從

2008 年的 246 億進一步下跌至 2009 年的 143 億。同時，因本地投資者對 海外投資的態度轉趨審慎，在外地的直接投資亦減少了 57 億。因此，直接 投資帳錄得的淨流入縮減至 200 億，而 2008 年的淨流入則為 253 億。

-30,000 -20,000 -10,000 0 10,000 20,000 30,000

2008 2008 2008

2008 年年年年 2009 2009 2009 年2009 年年年

(百萬澳門元)

圖三 圖三 圖三

圖三: 2008 : 2008 : 2008和 : 2008 和 和2009 和 2009 2009年金融帳的變化 2009 年金融帳的變化 年金融帳的變化 年金融帳的變化

直接投資 證券投資 金融衍生工具 其他投資 儲備資產

證券投資錄得 134 億的淨流出，其中私人部門（不包括銀行）的淨流 出高達 93 億，而政府及銀行業的淨流出則分別為 5 億及 36 億。

在 2009 年，其他投資錄得 273 億的淨流出，而 2008 年則有 129 億的 淨流入。按經濟部門分類，銀行業的淨流出為 219 億，而政府及其他部門 則合共錄得 54 億的淨流出。在其他投資的組成部份中，貸與外地的款項於 2009 年增加 272 億，同期從外地借入的款項則減少 70 億。持有的外地貨 幣及存款資產增加 278 億，而存放在本地銀行的非居民存款則激增 406 億。其他對外資產於 2009 年增加 54 億，而其他對外負債則減少 230 萬。

總結各項投資類別，銀行業於 2009 年共錄得 245 億的投資淨流出，

有別於 2008 年 114 億的淨流入；政府及其他部門則合共錄得 37 億的投資 淨流入，相對 2008 年的淨流入則為 155 億。

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 14 Balance of Payments 2009

國際收支平衡表所顯示的盈餘完全反映在由澳門金融管理局持有的官 方外匯儲備上，其總值從 2008 年底的 1,272 億增加至 2009 年同期的 1,466 億。若扣除價格、匯率及其他調整因素，官方外匯儲備資產於 2009 年增加了 169 億（2008 年則增加 182 億）。2009 年底的特區外匯儲備量足 以支付相等約 21 個月的貨物及服務進口，顯示澳門的對外狀況十分穩健，

足可應付對本地金融資產的外來索償。

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表一 表一 表一

表一、、、、澳門國際收支平衡表澳門國際收支平衡表澳門國際收支平衡表澳門國際收支平衡表

（百萬澳門元）

2002年年年年^rrrr 2003年年年年^rrrr 2004年年年年^rrrr 2005年年年年^rrrr 2006年年年年^rrrr 2007年年年年^rrrr 2008年年年年^rrrr 2009年年年年^@ 1. 經常帳

1. 經常帳1. 經常帳

1. 經常帳 ^{17,392.4 19,822.1 26,883.8 21,590.7 16,993.6 31,663.6 28,016.4 49,804.4}

貨物 ^-7,332.5 -8,161.6 -13,018.4 -18,423.1 -25,370.4 -36,971.6 -41,305.0 -35,791.4

服務 ^{25,119.1 29,406.7 44,859.4 47,019.6 56,702.3 74,438.5} 92,677.3 106,879.0

收益 ^{-151.6 -1,222.7 -4,593.7} -6,199.8 -12,459.0 -1,242.0 -16,906.4 -14,861.5

經常轉移 ^{-242.7 -200.3 -363.6 -806.1 -1,879.4 -4,561.4 -6,449.5 -6,421.7}

2. 資本及金融帳 2. 資本及金融帳2. 資本及金融帳

2. 資本及金融帳 -9,208.3 -16,702.6 -18,515.4 -6,999.6 -19,469.3 30,461.6 11,742.0 -32,590.1

資本帳 1,114.8 706.2 2,197.7 4,122.0 3,508.3 2,560.3 3,155.7 5,059.5

金融帳^* -10,323.1 -17,408.8 -20,713.1 -11,121.6 -22,977.6 27,901.4 8,586.3 -37,649.6

非儲備性質的金融資產 (變動淨值) -8,702.8 -13,471.6 -12,495.7 -2,102.6 -6,509.2 56,083.0 26,827.0 -20,765.0

直接投資 ^{2,776.3 4,162.8 6,807.0 13,670.4 17,048.1 40,440.8 25,313.9 20,000.5}

證券投資 ^-7,250.2 -9,558.6 -17,497.7 -4,946.1 -11,479.1 -10,054.3 -11,134.8 -13,376.3 金融衍生工具^** 949.1 -911.3 -4,681.7 -4,185.6 -1,694.4 386.1 -235.0 -121.7 其他投資 ^{-5,177.9 -7,164.4 2,876.6} -6,641.2 -10,383.8 25,310.4 12,882.8 -27,267.4 儲備資產^{*** -1,620.3 -3,937.2 -8,217.5} -9,019.1 -16,468.4 -28,181.6 -18,240.7 -16,884.6 3. 淨誤差及遺漏

3. 淨誤差及遺漏3. 淨誤差及遺漏

3. 淨誤差及遺漏 ^{8,184.1 3,119.5 8,368.3 14,591.1 -2,475.7 62,125.2 39,758.4 17,214.2} 整體的國際收支

整體的國際收支整體的國際收支

整體的國際收支 ^{1,620.3 3,937.2 8,217.5 9,019.1 16,468.4 28,181.6 18,240.7 16,884.6}

附註： * “+” 代表對外負債增加或對外資產減少，表示資金流入;

“-” 代表對外負債減少或對外資產增加，表示資金流出。

** 根據國際貨幣基金組織的最新修訂， 金融衍生工具被列為金融帳內的獨立帳目。

*** 不包括價格及匯率變動和其他調整。

表二表二

表二表二、 、 、 、 國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項：：：：經常帳經常帳經常帳經常帳

（百萬澳門元）

標準組成部份 標準組成部份標準組成部份

標準組成部份 2002年年年年^rrrr 2003年年年年^rrrr 2004年年年年^rrrr 2005年年年年^rrrr 2006年年年年^rrrr 2007年年年年^rrrr 2008年年年年^rrrr 2009年年年年^@

經常帳 17,392.4 19,822.1 26,883.8 21,590.7 16,993.6 31,663.6 28,016.4 49,804.4

貸方 ^{60,602.4 68,768.5 88,821.0 93,089.7 113,235.1 147,347.8 168,380.2 163,871.0}

借方 -43,210.0 -48,946.4 -61,937.2 -71,499.0 -96,241.5 -115,684.3 -140,363.8 -114,066.7

貨物 -7,332.5 -8,161.6 -13,018.4 -18,423.1 -25,370.4 -36,971.6 -41,305.0 -35,791.4

出口 18,940.9 20,733.0 22,586.9 19,854.2 20,478.1 20,447.1 16,069.1 7,768.1

進口 ^{-26,273.4 -28,894.6 -35,605.2 -38,277.3 -45,848.5 -57,418.7 -57,374.2 -43,559.5}

服務 25,119.1 29,406.7 44,859.4 47,019.6 56,702.3 74,438.5 92,677.3 106,879.0

出口 37,495.5 44,205.9 62,494.8 66,109.6 80,484.4 110,462.3 138,279.8 146,240.3

進口 -12,376.5 -14,799.3 -17,635.4 -19,090.0 -23,782.1 -36,023.8 -45,602.5 -39,361.3

運輸──出口 ^{2,366.3 1,929.6 2,777.8 3,196.2 3,660.2 3,801.8 3,577.7 2,805.3}

運輸──進口 ^{-934.1 -951.8 -1,214.1 -1,723.5 -2,021.6 -2,450.6 -2,246.9 -1,884.5}

旅遊──出口 ^{33,782.3 40,594.9 57,809.2 61,032.1 74,807.3 104,056.8 131,771.9 140,817.7} 旅遊──進口 ^{-3,953.1 -3,647.4 -4,107.2 -4,424.0 -4,602.8 -5,611.1 -6,688.3 -7,193.5}

其他服務──出口 1,347.0 1,681.5 1,907.7 1,881.3 2,016.9 2,603.8 2,930.2 2,617.4

其他服務──進口 -7,489.3 -10,200.1 -12,314.1 -12,942.5 -17,157.6 -27,962.1 -36,667.3 -30,283.2

收益 ^{-151.6 -1,222.7 -4,593.7 -6,199.8 -12,459.0 -1,242.0 -16,906.4 -14,861.5}

收入 ^{3,614.1 3,167.4 3,104.3 6,460.0 11,407.7 15,630.0 13,301.3 9,034.8}

支出 ^{-3,765.7 -4,390.1 -7,698.0 -12,659.8 -23,866.8 -16,871.9 -30,207.7 -23,896.3}

僱員報酬──收入 ^{~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~}

僱員報酬──支出 -88.4 -86.6 -209.4 -413.3 -1,204.6 -1,351.8 -1,570.1 -969.2

投資收益──收入 3,614.1 3,167.4 3,104.3 6,460.0 11,407.7 15,630.0 13,301.3 9,034.8

直接投資收益 75.5 -39.0 -15.5 279.1 451.7 565.1 -245.1 338.3

股息及已分發的分行利潤 119.3 66.5 99.5 28.4 126.7 72.2 12.1 129.1

再投資收益及未分發的分行利潤 -41.1 -105.6 -116.8 245.0 318.8 491.0 -245.0 369.3

債務收益(利息) -2.7 0# 1.9 5.7 6.1 1.9 -12.3 -160.0

證券投資收益 1,421.9 1,553.0 1,705.4 2,171.1 2,666.7 3,992.2 4,260.4 3,545.4

股權收益 ^{190.5 287.6 350.2 407.1 468.2 500.9 847.7 751.4}

中長期債券收益 1,143.2 1,143.4 1,245.6 1,598.4 2,013.8 3,098.4 3,164.2 2,734.7

貨幣巿場工具收益 ^{88.2 122.0 109.5 165.6 184.8 393.0 248.6 59.4}

其他投資收益 ^{2,116.7 1,653.5 1,414.3 4,009.8 8,289.3 11,072.7 9,286.0 5,151.0}

投資收益──支出 ^{-3,677.3 -4,303.5 -7,488.7 -12,246.5 -22,662.2 -15,520.1 -28,637.6 -22,927.1} 直接投資收益 ^{-3,214.9 -3,963.8 -7,212.8 -11,279.7 -19,752.7 -11,073.4 -21,738.2 -19,639.9} 股息及已分發的分行利潤 -1,787.1 -1,810.3 -4,889.4 -5,663.6 -6,404.1 -4,543.6 -10,140.8 -12,367.9 再投資收益及未分發的分行利潤 -1,397.8 -2,110.2 -2,282.7 -5,564.9 -13,314.9 -6,490.3 -11,532.3 -7,139.4

債務收益(利息) -30.0 -43.4 -40.7 -51.2 -33.8 -39.5 -65.1 -132.6

證券投資收益 -50.8 -50.2 -59.9 -64.5 -97.2 -335.6 -719.3 -378.6

股權收益 -13.2 -15.2 -23.4 -40.3 -65.6 -136.2 -421.1 -277.8

中長期債券收益

貨幣巿場工具收益 -37.6 -35.0 -36.5 -24.2 -31.6 -199.4 -298.2 -100.7

其他投資收益 -411.5 -289.5 -215.9 -902.3 -2,812.2 -4,111.1 -6,180.1 -2,908.7

經常轉移 ^{-242.7 -200.3 -363.6 -806.1 -1,879.4 -4,561.4 -6,449.5 -6,421.7}

收入 ^{551.8 662.1 635.0 665.8 864.8 808.5 730.0 827.9}

政府機構 ^{- - - - - - - -}

其他部門 551.8 662.1 635.0 665.8 864.8 808.5 730.0 827.9

支出 -794.5 -862.4 -998.6 -1,471.9 -2,744.1 -5,369.9 -7,179.5 -7,249.6

政府機構 -6.5 -18.0 -17.4 -86.5 -21.5 -25.0 -741.4 -2,703.4

其他部門 -788.0 -844.4 -981.2 -1,385.4 -2,722.7 -5,344.8 -6,438.0 -4,546.2

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 18 Balance of Payments 2009

表三 表三 表三

表三、 、 、 、 國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項：：：：資本及金融帳資本及金融帳資本及金融帳資本及金融帳

（百萬澳門元）

標準組成部份 標準組成部份標準組成部份

標準組成部份 2002年年年年^rrrr 2003年年年年^rrrr 2004年年年年^rrrr 2005年年年年^rrrr 2006年年年年^rrrr 2007年年年年^rrrr 2008年年年年^rrrr 2009年年年年^@

資本及金融帳 ^{-9,208.3 -16,702.6 -18,515.4 -6,999.6 -19,469.3 30,461.6 11,742.0 -32,590.1} 非儲備性質的資本及金融資產 (變動淨值) ^{-7,588.0 -12,765.4 -10,298.0 2,019.5 -3,000.9 58,643.3 29,982.7 -15,705.5}

資本帳 1,114.8 706.2 2,197.7 4,122.0 3,508.3 2,560.3 3,155.7 5,059.5

資本轉移 1,135.2 711.5 2,197.7 4,122.3 3,509.2 2,600.5 3,316.3 5,062.5

政府機構 ^{- - - - - - -59.6 -}

其他部門 ^{1,135.2 711.5 2,197.7 4,122.3 3,509.2 2,600.5 3,375.9 5,062.5}

非生產及非金融資產 ^{-20.4 -5.3 0# -0.3 -0.9 -40.2 -160.6 -3.0}

金融帳 -10,323.1 -17,408.8 -20,713.1 -11,121.6 -22,977.6 27,901.4 8,586.3 -37,649.6

非儲備性質的金融資產 (變動淨值) -8,702.8 -13,471.6 -12,495.7 -2,102.6 -6,509.2 56,083.0 26,827.0 -20,765.0

直接投資 2,776.3 4,162.8 6,807.0 13,670.4 17,048.1 40,440.8 25,313.9 20,000.5

在外地的直接投資 -554.3 18.3 648.4 -481.8 -4,099.2 -25.8 739.1 5,656.2

股本資本 -187.2 22.4 693.7 -8.2 849.6 -31.5 8.3 -511.8

對有關連企業的申索 -187.2 22.4 693.7 -8.2 849.6 -31.5 8.3 -511.8

對有關連企業的負債 ^{- - - - - - - -}

再投資收益 ^{41.1 105.6 116.8 -245.0 -318.8 -491.0 245.0 -369.3}

其他資本 ^{-408.1 -109.7 -162.1 -228.6 -4,629.9 496.7 485.9 6,537.4}

對有關連企業的申索 ^{-435.7 16.7 -160.7 -291.8 -4,624.1 -38.6 181.2 846.4}

對有關連企業的負債 ^{27.6 -126.5 -1.4 63.2 -5.8 535.3 304.7 5,690.9}

在澳門的直接投資 3,330.5 4,144.5 6,158.6 14,152.3 21,147.3 40,466.6 24,574.8 14,344.3

股本資本 665.1 613.5 18.4 1,055.1 1,385.9 3,311.5 5,446.8 339.7

對直接投資者的申索 ^{- - - - - - - -}

對直接投資者的負債 665.1 613.5 18.4 1,055.1 1,385.9 3,311.5 5,446.8 339.7

再投資收益 1,397.8 2,110.2 2,282.7 5,564.9 13,314.9 6,490.3 11,532.3 7,139.4

其他資本 1,267.7 1,420.8 3,857.6 7,532.3 6,446.5 30,664.8 7,595.8 6,865.3

對直接投資者的申索 193.3 -41.6 -31.8 22.0 -1,176.8 -1,802.7 -7,208.4 6,648.1

對直接投資者的負債 1,074.4 1,462.4 3,889.4 7,510.3 7,623.3 32,467.5 14,804.2 217.1

證券投資 ^{-7,250.2 -9,558.6 -17,497.7 -4,946.1 -11,479.1 -10,054.3 -11,134.8 -13,376.3}

資產 ^{-7,257.0 -9,555.7 -17,495.4 -4,946.3 -11,478.4 -10,056.8 -11,157.8 -13,365.5}

股權證券 -2,330.3 -2,868.8 -3,907.3 -2,855.8 -1,706.7 -11,861.5 -6,382.0 -8,272.1

-0.8 -612.9 -1,381.7 15.2 1.2 -471.1 -716.9 -112.0

銀行 -207.8 47.6 -14.7 140.1 160.4 90.2 -64.5 36.4

其他部門 -2,121.7 -2,303.6 -2,511.0 -3,011.1 -1,868.3 -11,480.6 -5,600.6 -8,196.5

債務證券 -4,926.6 -6,686.9 -13,588.1 -2,090.5 -9,771.7 1,804.7 -4,775.8 -5,093.4

中長期債券 -4,638.0 -6,234.4 -6,610.9 -1,596.2 -10,509.7 2,926.4 3,149.3 -8,345.5

政府機構 -494.4 -1,289.9 1,208.0 -857.1 -1,096.7 -946.4 -482.6 -395.9

銀行 -3,076.7 -4,039.1 -5,384.9 -105.0 -5,030.7 5,781.8 7,404.4 -6,764.8

其他部門 -1,066.9 -905.4 -2,434.0 -634.1 -4,382.2 -1,908.9 -3,772.5 -1,184.7

貨幣巿場工具 ^{-288.7 -452.6 -6,977.1 -494.3 738.0 -1,121.7 -7,925.1 3,252.1}

政府機構 ^{2.9 -2.5 9.2 -8.0 - - - -}

銀行 ^{-264.0 374.1 -2,624.4 -626.4 -185.6 -911.3 -1,646.7 3,185.3}

其他部門 ^{-27.5 -824.2 -4,361.9 140.2 923.6 -210.4 -6,278.4 66.8}

負債 6.8 -2.9 -2.3 0.1 -0.8 2.5 23.1 -10.8

股本證券 6.8 -2.9 -2.3 0.1 -0.8 2.5 23.1 -10.8

- - - - - - - -

銀行 - -2.9 -2.9 -0.1 - - - -7.5

其他部門 6.8 - 0.6 0.2 -0.8 2.5 23.1 -3.3

政府機構

政府機構

表三 表三 表三

表三、 、 、 、 國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項國際收支平衡表分項：：：：資本及金融帳資本及金融帳資本及金融帳資本及金融帳

（百萬澳門元）

標準組成部份 標準組成部份標準組成部份

標準組成部份 2002年年年年^rrrr 2003年年年年^rrrr 2004年年年年^rrrr 2005年年年年^rrrr 2006年年年年^rrrr 2007年年年年^rrrr 2008年年年年^rrrr 2009年年年年^@

債務證券 ^{- - - - - - - -}

中長期債券 ^{- - - - - - - -}

政府機構 - - - - - - - -

銀行 - - - - - - - -

其他部門 - - - - - - - -

貨幣巿場工具 - - - - - - - -

政府機構 - - - - - - - -

銀行 - - - - - - - -

其他部門 - - - - - - - -

金融衍生工具 949.1 -911.3 -4,681.7 -4,185.6 -1,694.4 386.1 -235.0 -121.7

資產 949.1 -911.3 -4,681.7 -4,185.6 -1,694.4 386.1 -235.0 -121.7

政府機構 - - - - - - - 19.7

銀行 1,318.5 -1,151.7 -2,790.4 -5,061.0 -1,690.3 375.6 -256.9 5.7

其他部門 -369.4 240.4 -1,891.2 875.4 -4.0 10.5 21.9 -147.2

負債 - - - - - - - -

政府機構 - - - - - - - -

銀行 - - - - - - - -

其他部門 ^{- - - - - - - -}

其他投資 -5,177.9 -7,164.4 2,876.6 -6,641.2 -10,383.8 25,310.4 12,882.8 -27,267.4

資產 -7,043.6 -6,542.9 -1,436.0 -35,476.1 -44,209.5 -26,104.8 -21,683.4 -60,741.8

貿易信貸 119.9 -134.0 84.0 -277.5 -114.8 -620.1 106.7 -294.6

貸款 -1,276.2 344.4 -1,341.4 -6,119.2 -7,769.3 -10,433.0 -12,504.2 -27,244.1

政府機構 - - - - - - - -

銀行 ^{-1,306.9 395.7 -1,445.3 -6,117.5 -7,746.1 -10,430.9 -12,695.5 -26,991.4}

其他部門 ^{30.6 -51.3 103.9 -1.8 -23.2 -2.2 191.4 -252.7}

貨幣和存款 ^{-2,095.4 -3,579.2 449.8 1,016.3 -13,844.2 -16,462.4 -4,556.6 -27,763.6}

政府機構 ^{-121.6 -96.1 -861.3 -1,387.0 -207.1 303.4 553.6 -55.7}

銀行 -2,650.2 -3,338.7 1,622.3 2,738.0 -8,096.7 -16,681.9 -4,924.2 -29,162.5

其他部門 676.5 -144.4 -311.3 -334.7 -5,540.4 -83.9 -186.0 1,454.6

其他資產 -3,791.8 -3,174.1 -628.4 -30,095.7 -22,481.2 1,410.7 -4,729.3 -5,439.5

政府機構 - - - - - - - -

銀行 -4,193.8 -3,152.9 -640.3 -29,933.9 -22,414.0 1,500.2 -4,280.2 -5,425.7

其他部門 401.9 -21.2 11.9 -161.8 -67.2 -89.6 -449.1 -13.8

負債 1,865.7 -621.4 4,312.7 28,834.9 33,825.7 51,415.2 34,566.2 33,474.3

貿易信貸 -129.4 128.1 -29.9 239.9 1,136.6 1,797.4 -421.3 -124.2

貸款 -435.6 214.0 1,194.7 300.1 11,195.4 17,959.4 10,065.5 -6,978.8

政府機構 ^{-0.6 - - - - - - -}

銀行 ^{-109.2 34.8 178.7 -447.1 1,152.7 -534.6 -1,127.6 -280.1}

其他部門 ^{-325.8 179.2 1,016.0 747.2 10,042.7 18,494.1 11,193.2 -6,698.7}

貨幣和存款 ^{1,782.5 339.9 3,127.2 23,127.3 13,337.4 27,306.0 21,357.1 40,579.6}

政府機構 - - - - - - - -

銀行 1,782.5 339.9 3,127.2 23,127.3 13,337.4 27,306.0 21,357.1 40,579.6

其他部門 ^{- - - - - - - -}

其他負債 648.2 -1,303.5 20.7 5,167.6 8,156.4 4,352.4 3,564.9 -2.3

政府機構 - - - - - - - -

銀行 454.3 -1,325.4 12.0 4,882.2 6,876.5 3,966.0 1,676.4 -634.9

其他部門 193.9 21.9 8.6 285.4 1,279.8 386.4 1,888.5 632.6

儲備資產 (變動淨值) -1,620.3 -3,937.2 -8,217.5 -9,019.1 -16,468.4 -28,181.6 -18,240.7 -16,884.6

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 20 Balance of Payments 2009

PREFÁCIO

Dada a importância do sector externo no sistema económico e financeiro de Macau, a Autoridade Monetária de Macau (AMCM) e a Direcção dos Serviços de Estatística e Censos (DSEC) coligem em conjunto dados estatísticos detalhados sobre a Balança de Pagamentos (BP) de Macau, com o intuito de proporcionar ao público a situação geral dos fluxos financeiros externos e uma base de referência para a definição de políticas.

A BP, tal como vem definido no Manual da Balança de Pagamentos do Fundo Monetário Internacional (FMI), 5^ª Edição, é uma declaração estatística que resume de forma sistemática, para um período de tempo específico, as transacções de uma economia com o resto do mundo. As transacções são, na maioria das vezes entre residentes e não residentes, as que envolvem mercadorias, serviços e rendimentos; as que envolvem direitos financeiros sobre, e responsabilidades para com, o resto do mundo; e as classificadas como transferências (tais como dádivas), que envolvem lançamentos de compensação para balançar – no sentido contabilístico – transacções unilaterais.

O relatório anual da BP visa permitir a utilização pública dos resultados relativos à RAEM de forma mais conveniente e sistemática. De acordo com a revisão principal do Produto Interno Bruto (PIB) realizada pela DSEC^*, as estatísticas da BP, especialmente as componentes da conta de comércio, foram revistas e compiladas neste relatório. Gostaríamos de aproveitar esta oportunidade para manifestar o nosso agradecimento a todas as entidades que têm colaborado connosco nesta tarefa estatística. Sendo sinceramente bem-vindos comentários e sugestões, que ajudem a melhorar a qualidade do nosso trabalho.

∗ “Revisão Principal do Produto Interno Bruto 1982-2010”, Direcção dos Serviços de Estatística e Censos da RAEM (Website: www.dsec.gov.mo).

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NOTAS EXPLICATIVAS

METODOLOGIA E FONTES ESTATÍSTICAS

A compilação das Estatísticas da BP baseia-se nos conceitos, definições, e classificações recomendados no Manual da Balança de Pagamentos, 5^ª Edição, 1993, do FMI e tem em consideração as características económicas do Território, bem como as limitações da informação disponível.

As principais fontes estatísticas da BP da RAEM são o Inquérito às Empresas, o Inquérito à Carteira de Investimento, os inquéritos anuais sobre actividades económicas, os dados administrativos fornecidos por diversos serviços públicos, e, os dados de alguns inquéritos ad hoc de pequena dimensão foram utilizados em cálculos de modelos económicos.

Em 20 de Dezembro de 1999 Macau tornou-se uma Região Administrativa Especial da República Popular da China. Neste relatório “Macau” representa a Região Administrativa Especial de Macau. Macau e a China Continental são considerados dois territórios económicos distintos, as transacções entre ambos (por exemplo, trocas de mercadorias e trocas de serviços) são consideradas como transacções internacionais.

CONCEITOS

Balança de Pagamentos

É um registo estatístico que resume de forma sistemática, para um determinado período de tempo específico, as transacções dos residentes de uma economia com o resto do mundo. É composta por duas grandes contas: a conta corrente e a conta de capital e financeira. A maioria das transacções são registadas pelo método de acumulação.

Residentes de Macau

Incluem indivíduos, empresas ou outras organizações que possuem um centro de interesse económico na RAEM. Na prática, indivíduos que permaneceram ou têm intenção de permanecer na RAEM durante pelo menos 12 meses são considerados residentes de Macau. Para empresas ou outras organizações, elas operam normalmente ou participam na produção em Macau. Do mesmo modo, sucursais e subsidiárias de empresas não-residentes domiciliadas em Macau são consideradas residentes de Macau. Um não residente de Macau é qualquer indivíduo, empresa, ou outra organização que não se enquadre no critério de residente de Macau descrito anteriormente.

Conta Corrente

A conta corrente mede essencialmente os fluxos dos recursos reais incluindo as exportações e importações de mercadorias e serviços, rendimentos gerados e despesas incorridas no exterior, e transferências correntes de e para o exterior. A maioria das transacções de conta corrente são lançadas pelo seu valor bruto, reflectindo o fornecimento e aquisição de recursos reais por uma economia com o resto do mundo.

As principais rubricas da conta corrente são descritas seguidamente:

(a) Mercadorias abrangem todos os bens móveis que trocam de propriedade de residentes para não-residentes (exportações) e vice-versa (importações).

(b) Serviços incluem serviços prestados por residentes a não residentes (exportações) e vice-versa (importações).

(c) Rendimentos consistem em ganhos obtidos por residentes de Macau do exterior e por não-residentes em Macau para o fornecimento de factores de produção.

(d) Transferências correntes são transacções nas quais os residentes de uma economia fornecem/recebem recursos reais e financeiros que provavelmente são destinados a serem consumidos de imediato ou no curto prazo, de/para não residentes sem o recebimento/fornecimento de valores económicos equivalentes em troca.

Conta de Capital e Financeira

A conta de capital mede as transacções externas das transferências de capital, e da aquisição ou alienação de activos não produzidos e não financeiros.

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 24 Balance of Payments 2009

(a) Transferências de capital são transferências de propriedade de activos imobilizados ou eliminação de uma responsabilidade sem receber qualquer valor económico em troca.

(b) Aquisição ou alienação de activos não produzidos e não financeiros abrangem transacções associadas a bens tangíveis que não são verdadeiramente produzidos e transacções ligadas a activos intangíveis não produzidos.

A conta financeira regista as transacções de activos e passivos financeiros entre residentes e não residentes, classificados como investimento directo, carteira de investimentos, derivados financeiros, outros investimentos e activos de reserva.

(a) Investimento directo refere-se ao investimento feito por uma entidade residente de uma economia com o objectivo de obter um interesse duradoiro e um grau significativo de influência sobre a gestão de uma empresa residente noutra economia. Em termos estatísticos, a directriz que define propriedade determina-se na detenção de 10% ou mais do capital social (acção ordinária ou acção com direito a voto) de uma empresa.

(b) Carteira de investimentos refere-se ao investimento em títulos representativos de capital das empresas não residentes (inferior a 10% do capital social de uma empresa) e de obrigações.

(c) Derivados financeiros são instrumentos financeiros que estão ligados a instrumentos financeiros específicos, ou a indicadores, ou a produtos e através dos quais riscos financeiros específicos podem ser transaccionados por direito próprio em mercados financeiros.

(d) Outros investimentos referem-se a outras disponibilidades sobre e responsabilidades para não residentes, que não são classificados como investimento directo, carteira de investimentos, derivados financeiros ou activos de reserva.

(e) Activos de reserva consistem em activos cambiais que estão imediatamente disponíveis pela Autoridade Monetária de Macau e por ela são controlados.

SINAIS CONVENCIONAIS

r Dado rectificado

@ Dado a ser revisto no futuro

o^# Resultado inferior a metade da unidade adoptada - Valor absoluto igual a zero

.. Não aplicável

~ Não foram fornecidos dados

% Percentagem

SIGLAS E ABREVIATURAS

BP Balança de Pagamentos PIB Produto Interno Bruto MOP Pataca de Macau

國際收支平衡表二零零九年

Balança de Pagamentos 2009 26 Balance of Payments 2009

ANÁLISE DE RESULTADOS

Situação Global

A Balança de Pagamentos (BP) da Região Administrativa Especial de Macau continuou a registar um saldo positivo em 2009, representado por um aumento de 16,9 mil milhões de patacas (depois das variações de preço, da taxa cambial, e outros ajustamentos) em reservas cambiais em relação ao ano anterior. Esse aumento foi originado por um superavit de 49,8 mil milhões de patacas na conta corrente, pela entrada líquida de fundos de 5,1 mil milhões de patacas na conta de capital e ainda pelo crescimento de 20,8 mil milhões de patacas em activos financeiros líquidos não reserva.

-30.000 -20.000 -10.000 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000

2008 2009

(Milhões de patacas)

*líquido

Gráfico 1: Principais Contas da Balança de Pagamentos, 2008-2009

Conta corrente Conta capital Activos de financeira não reserva* Activos de reserva*

O quadro da BP consiste em dois grupos de contas principais:

(i) Conta corrente – que contém mercadorias e serviços, rendimentos e transferências correntes;

(ii) Conta de capital e financeira – que contém fluxos de capital e financeiros (vêem do exterior e para o exterior), e aquisição ou alienação de activos não produzidos e não financeiros.

Conta Corrente

O excedente da conta corrente aumentou significativamente o valor revisto de 28 mil milhões de patacas (equivalente a 17,3% do PIB a preços correntes) em 2008 para 49,8 mil milhões de patacas (equivalente a 30,1% do PIB) em 2009. Como nos anos anteriores, a conta de mercadorias, a conta de rendimentos e as transferências correntes continuaram a registrar em 2009 uma saída líquida de fundos, mas os seus valores diminuíram em relação ao ano precedente. O superavit da conta de serviços, no entanto, subiu notoriamente de 92,7 mil milhões para 106,9 mil milhões de patacas.

As exportações de mercadorias caíram acentuadamente 51,7% enquanto as importações de mercadorias, valorizadas em f.o.b. (posto a bordo) também desceram 24,1% face a 2008. O superavit nas trocas visíveis estreitou de 41,3 mil milhões de patacas em 2008 para 35,8 mil milhões de patacas em 2009. Por outro lado, o superavit das trocas invisíveis registou uma taxa de crescimento anual de 15,3%, atingindo o recorde mais elevado de 106,9 mil milhões de patacas. Esse aumento ficou a dever-se principalmente à prosperidade contínua sentida no sector do turismo, que impulsou um aumento de 6,9% nas exportações de serviços do turismo e a subida de 125,1 mil milhões de patacas nas exportações líquidas dos serviços do turismo em 2008 para 133,6 mil milhões de patacas em 2009. Por outro lado, os transportes e outros serviços permaneceram em défice e as importações líquidas caíram de 32,4 mil milhões de patacas em 2008 para 26,7 mil milhões de patacas em 2009. Em resumo, nas trocas visíveis e invisíveis, registou-se um superavit de 71,1 mil milhões de patacas em 2009, enquanto em 2008 que se observou um de 51,4 mil milhões de patacas.

A conta de rendimentos, que reflecte as receitas e despesas de investimentos e o rendimento do emprego, apresentou uma saída líquida cujo valor foi de 14,9 mil milhões de patacas em 2009, inferior à saída líquida revista de 2008 (16,9 mil milhões de patacas). Esta redução deve-se à dos lucros auferidos por investidores directos estrangeiros em Macau e à perda do investimento directo no exterior que se converteu para lucro. As entradas de rendimentos de factores atingiram 9 mil milhões de patacas e as saídas correspondentes alcançaram 23,9 mil milhões de patacas. A maior rubrica

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