國立空中大學 103 學年度下學期期末考試題【正參】36
科目：財務報表分析 1 頁
一、是非題(對者打 O、錯者打 X;每題 5 分共 40 分)
(X )1.要做好財務預測工作，分析人員需瞭解企業過去及目前的策略與績效，更應瞭解影響企業未來績 效的相關因素。財務預測工作係以「未來營業成本」為預測之起點。p.182
(O )2.財務預測公告，各項會計科目得以「單一數字」或「區間估計」等方法來表達。p.185
(X )3.企業評價常用方法有市場基礎法、收益基礎法及資產基礎法。「公司股價與公司營運績效會成一 致的走趨，因此某一公司的價值應可由其他類似公司的價值估算而得」，以此論點評價企業係屬 於「資產基礎法」。p.199
(O )4.總資產週轉率可用來分析公司整體資產的資源使用效率，亦即每投資一元的總資產，可創造出多 少的營業收入。p.143
(X )5.應收帳款週轉率可評估公司的信用政策是否恰當。應收帳款週轉率愈高，則應收帳款收款天數會 愈長，兩者成正比例關係。p.140-141
(X )6.股東權益週轉率係以債權人觀點，檢視每投入一元的資本，可創造多少的營業收入。p.145 (O )7.營業利益率代表企業的本業獲利能力，未包含營業外收入與支出，營業利益率越高代表企業在本
業的經營績效越佳。p.155
(X )8.每股盈餘代表每一股特別股在當期所賺得之淨利。p.156 二、解釋名詞(每題 5 分共 40 分)
1.營運風險(operating risk) p.216 2.財務風險(financial risk) P.217 3.信用風險(credit risk) P.217 4.企業評價(business valuation) p.199 5.財務預測(financial forecasts) P.177
6.營運槓桿度(degree of operating leverage) P.225 7.財務槓桿度(degree of financial leverage) P.228 8.分析師預測(analyst forecasts) P.178
三、台積電公司個案之風險分析(20 分)
表 1 為台積電營運風險、財務風險及總風險相關指標之衡量結果：
表1 台積電營運風險、財務風險及總風險相關指標之衡量結果
風險類別 衡量指標 101 年 102 年
營運風險
營業收入標準差 $83,953,618.43 $79,398,094.38
營業收入變異係數 0.20 0.16
營業利益率標準差 3.12% 1.64%
營業利益率變異係數 0.09 0.05
總資產報酬率標準差 3.88% 3.08%
營運槓桿度 1.45 0.96
財務風險 每股盈餘標準差 $1.36 $0.85
財務槓桿度 0.85 0.84
總風險 總槓桿度 1.23 0.81
請就：(1)營業收入標準差、(2)營業收入變異係數、(3)營業利益率標準差、(4)營業利益率變異係數、
(5)總資產報酬率標準差等五項，說明台積電的營運風險。 p.241-242
