本研究樣本台灣上市、櫃公司，資料來源採用台灣新報資料庫 (TEJ, Taiwan Economic Journal)之公司財務歷史資料庫。
以下敘述本研究樣本選取、刪除之原則與相關定義：
（一）研究期間：2002 年至 2007 年共 6 年。
（二）研究對象：民國 2002 年前上市櫃，並至少持續營運至民國 2008 年之上市 櫃集團公司。
（三）刪除對象：因考慮金融行業之舉債經營特殊性，本研究予以排除。
（四）資料來源：本研究所需實證資料，取自台灣經濟新報社(TEJ, Taiwan Economic Journal)之上市櫃公司財經資料庫。敘述統計分析與多元迴歸分 析中所需的各項財務變數資料，如現金與約當現金、短期借款、應付商業 本票 、一年內到期長期負債、長期負債之長期借款、長期負債之非金融 機關、股價淨值比、大股東不含董監事持股比、董監事持股、資產報酬率、
負債比率、營運槓桿度、營收成長率、與公司資產規模等參數皆由資料庫 中取得。
（五）研究樣本的分配：本研究將採全體樣本公司與依照產業分類為傳統產業公 司與高科技產業公司三類，公司所屬之產業別依照台灣新報資料庫命名ㄧ (TEJ 1)之分類方式加以區分高科技產業與傳統產業，此一區分方式與促進
產業升級條例第 19 條之 2 及第 19 條之 3 所歸類之台灣新報資料庫名四 (TEJ 4)之命名規則如表 3 所示。因考慮樣本期間為 2002 到 2007 因此將生 技醫療產業依舊歸類於傳統產業。全體樣本公司包括傳統產業與高科技產 業樣本之總和，依據現行之傳統產業中又包括水泥工業、食品工業、塑膠 工業、紡織纖維、電機機械、電器電纜、化學工業、生技醫療、玻璃陶瓷、
造紙工業、鋼鐵工業、橡膠工業、汽車工業、建材營造、航運業、觀光事 業、貿易百貨、油電燃氣業與其他工業等 19 個產業類別。共計 315 家公 司。而高科技產業樣本包括半導體、電腦及週邊、光電業、通訊網路業、
電子零組件、電子通路業、資訊服務業其他電子業等 8 個產業別，共計 384 家公司。
依本論文之不舉債定義:該公司之現金及約當現金之部位大於付息負債之總 額則定義為不舉債公司。本論文中定義之付息負債為短期借款、應付商業本票 、 一年內到期長期負債、長期負債之長期借款、長期負債之非金融機關之總和。以 上述不舉債之定義分別對全體樣本公司、傳統產業公司與高科技產業公司，進行 篩選，並檢視依此定義下不舉債公司與舉債公司在三個樣本族群之分佈情形。
依此定義篩選結果如下:全部樣本之不舉債公司與舉債公司家數自 2002 年 到 2007 年分別為 2002 年(245 家/454 家)、2003 年(251 家/448 家)、2004 年(245 家/454 家)、2005 年(274 家/425 家)、2006 年(279 家/420 家)與 2007 年(314 家/385 家)。傳統產業之不舉債公司與舉債公司家數自 2002 年到 2007 年分別為 2002 年(60 家/255 家)、2003 年(66 家/249 家)、2004 年(75 家/240 家)、2005 年(77 家/238 家)、2006 年(78 家/237 家)與 2007 年(94 家/221 家)。高科技產 業之不舉債公司與舉債公司家數自 2002 年到 2007 年分別為 2002 年(185 家/199 家)、2003 年(185 家/199 家)、2004 年(170 家/214 家)、2005 年(197 家/187 家)、
2006 年(201 家/183 家)與 2007 年(220 家/164 家)。
傳統產業公司與高科技產業公司之不舉債公司占該年度樣本公司之比，如圖
表 4 依產業別與年份別之舉不舉債公司樣本分佈表
年份 公司屬性 全部公司 傳統產業 高科技產業 2002 不舉債公司 245 60 185
舉債公司 454 255 199 總計 699 315 384 2003 不舉債公司 251 66 185 舉債公司 448 249 199 總計 699 315 384 2004 不舉債公司 245 75 170 舉債公司 454 240 214 總計 699 315 384 2005 不舉債公司 274 77 197 舉債公司 425 238 187 總計 699 315 384 2006 不舉債公司 279 78 201 舉債公司 420 237 183 總計 699 315 384 2007 不舉債公司 314 94 220 舉債公司 385 221 164 總計 699 315 384
全部公司、傳統產業與高科技產業不舉債公司比例
0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00
2002 2003 2004 2005 2006 2007
全部公司 傳統產業 高科技產業
圖 1 2002~2007 全部樣本公司、傳統產業與高科技產業不舉債公司之比例