中間財貿易及其進貨來源相關理論

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第二節 中間財貿易及其進貨來源相關理論

根據聯合國商品分類系統（BEC System），基本上商品可分成原物料、中 間財及最終財等三大類。近來中間財貿易的興起，部分學者認為應與垂直分工 有關，因為跨國企業利用不同國家區位的生產優勢進行垂直分工，衍生中間財 貿易（Feenstra and Hanson, 1995）；另外，有些學者指出貿易自由化的浪潮，

使得世界市場的整合提高，產品價值鏈得以切割的更細，就可以依照各國的優 勢，將不同產銷階段交由不同國家進行，因此，促進了中間財的貿易（Feenstra and Hanson, 1995）。

一、中間財貿易相關文獻

中 間 財 貿 易 興 起 的 原 因 ， Kleinert （ 2003 ） 將 其 分 成 「 委 外 生 產

（Outsourcing）」、「全球尋找資源（Global Sourcing）」及「多國企業網路

（MNE Network）」等三大類，實證結果發現海外投資生產係導致中間財貿易 興起的主要原因之一，分別說明如下：

1.「委外生產假說（Outsourcing Hypothesis）」：對外投資對中間財的進口具 有正向關係，即廠商將部分製程外包給成本相對較低的外國生產，自然也會 從國外進口中間財。

2.「多國籍企業網路假說 （MNE Network Hypothesis）」：國內的外來投資

（Inward FDI）與中間財進口具有顯著正向關係，因為廠商投資初期生產所 需中間財仍須仰賴投資母國提供，促使其母國的中間財出口增加。

3.「全球尋求資源假說（Global Sourcing Hypothesis）」：當上述兩種假說都不 成立時，其認為廠商會從世界各地尋求成本最低的中間財，而不侷限於投資 地區或母國，均會帶動供應國家與被供應國家間中間財貿易的興起。

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赴海外進行對外投資對母國投資、出口之影響，Blomstrom and Kokko

（1994）的研究發現，雖然海外生產取代了原本國內製成品（Finished Goods）

的出口，但因海外設立子公司而獲得海外新興市場，其利益遠超過出口所損失 的，且對外投資所導致中間財的出口，正可彌補原本出口製成品所減少的部 分。Glass and Saggi （2005）也認同中間財的價格不僅影響廠商對外投資決策，

也影響廠商中間財等採購來源的選擇。例如國內廠商原先選擇由當地提供其所 需的中間財，但當中間財的價格逐漸提高，出口廠商將採取成本因應策略，改 由投資母國採購所需中間財的行為，將促進投資國的中間財貿易。

為探討廠商對外投資對國內貿易之影響，嚴宗大等（1992）指出，當兩國 貿易屬產業間貿易型態（Inter-Industry Trade），進出口貿易與對外投資間係呈 現替代關係，即原本由台灣生產外銷到中國之商品，因為廠商外移至中國，將 造成台灣對中國出口減少，甚至將產品回銷台灣；反之，兩國間貿易屬產業內 貿易型態（Intra-Industry Trade），對外投資會帶動投資母國中間財出口，則進 出口貿易與對外投資將呈現互補關係。Lipsey and Weiss（1981）的實證結果亦 發現，海外生產不但不會取代廠商對投資地區的出口，甚至還會帶動國內中間 財或原料的出口，甚至成品的出口也與海外生產具有正向關係。

表 2-1 中間財貿易相關文獻

研究者及年份 研究結論

Glass and Saggi

（2005）

中間財的價格不僅影響廠商對外投資決策，也會影響廠商 中間財採購來源的選擇。

Kleinert（2003） 將中間財貿易興起原因分成三大類：1.「委外生產」，即

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廠商將部分產程外包給成本較低之外國生產，會從國外進 口中間財、2.「多國企業網路」，即廠商對外投資初期生 產所需中間財仍仰賴投資母國提供，促使其母國中間財出 口增加，以及 3.「全球尋找資源」，即廠商會從世界各地 尋找成本最低之中間財，而非侷限於投資地區或母國，均 會帶動供應國家與被供應國家之中間財貿易興起。

Blomstrom and Kokko （1994）

對外投資生產雖取代了原本國內製成品的出口，但因海外 設立子公司而獲得海外市場，其利益將遠超過出口所損失 的，且對外投資所導致中間財的出口，正可彌補原本出口 製成品所減少的部分。

Lipsey and Weiss

（1981）

海外生產不但不會取代廠商對投資地區的出口，還會帶動國 內中間財或原料的出口，甚至製成品的出口也與海外生產有 正向關係。

嚴宗大等（1992） 當兩國貿易屬產業間貿易型態時，進出口貿易與對外投資 間係呈現替代關係，如原本由台灣生產外銷到中國之商 品，因為廠商外移至中國，將造成台灣對中國出口減少，

甚至將產品回銷台灣；反之，兩國間貿易屬產業內貿易型 態，對外投資會帶動投資母國中間財出口，則進出口貿易 與對外投資將呈現互補關係。

資料來源：本研究整理。

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二、海外子公司中間財進貨來源相關文獻

廠商對外投資的地點不同，對母國出口的影響也有所不同，Dunning（1997）

研究發現，廠商倘係在相對開發落後的國家進行投資，生產時所需的中間財不 易自當地提供，仍須由母公司從投資母國採購後出口到當地，因此，對母國貿 易具有正面效果。

為降低生產成本及提升經營利潤，海外子公司就近向當地廠商採購中間財 已成必然之趨勢，劉孟俊等（2005）實證研究發現，台灣廠商對外投資海外子 公司中間財進貨來源主要仍以台灣為主，但採購比例有下降之趨勢，反觀台商 在當地採購 （包括台商企業及非台商企業）的比率則呈現上升趨勢，尤以向 中國台商採購比率上升幅度相對顯著。近年來台商對外投資地區集中於中國，

從而產生產業聚集的現象，有助於在當地形成原物料、半成品等中間財供應鏈 的機會。另外，劉碧珍與陸雲（2003）依實證結果觀察，以整體產業來看，相 對於美國或中國之投資，台灣廠商在馬來西亞、泰國、新加坡與菲律賓的投資，

比較屬於「原料追求型的投資（Resource-Seeking FDI）」，因此，對台灣中間 財貨的需求相對較低。

海外子公司營運時間長短對出口亦有不同影響，Bergsten（1978）認為早 期海外子公司仰賴母公司進口中間財，但隨著營運之擴展，依賴程度會逐漸下 降。此外，廠商進行對外投資時，由於短時間內不易在當地找到合適的供應商，

投資初期往往會依賴母國提供原物料、半成品等中間財（Kleinert，2001）。此 與劉孟俊等（2005）研究結論一致，即投資年限愈長，累積愈多經驗，愈可能 自當地進行中間財之採購。對外投資（中國）之年數愈長，其海外子公司生產 所需中間財則由台灣提供比例相對較其他者為低（劉碧珍與陸雲，2003）。

對外投資海外子公司對於台灣的原物料、半成品等中間財的仰賴程度，劉

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碧珍與陸雲（2003）研究發現，在海外生產所需的中間財由台灣或投資當地台 商提供的比率，小型企業相對較中大型企業為高，但隨著時間演進，小型企業 對外投資後當地化的速度卻比中大型來得快。劉孟俊等（2005）也指出，海外 投資事業規模愈大，當地採購比重愈大；反之，若母公司的規模愈大，就愈不 容易當地化。

對外投資海外子公司生產所需中間財供應鏈部分，Pyke et al（2000）研究 發現，外資企業在經營空間上擁有較寬廣的裁量權，不同企業型態之經營方針 與目的皆有不同，企業型態的不同，供應品質亦會有差異。而 Zejan（1989） 認 為倘對外投資海外子公司係透過海外併購成立，因為在海外之生產設備、資產 及中間財供應鏈早已建立，較不會由母公司供應中間財。對外投資廠商與投資 當地若訂有分包契約之關係（Subcontracting），則較不會自投資母國出口中間 財（Fouquin, Nayman and Wagner，2006）。劉孟俊等（2005）也指出，OEM、

ODM 廠商的經營方式會採價格競爭手段，積極與投資當地建立中間財供應 鏈，以提升生產效率及降低生產成本。

母子公司產品關係對中間財貿易之影響，Andersson and Fredriksson（2000）

認為，倘海外子公司主要負責產品生產前端（上游），則海外子公司由母公司 提供中間財的依賴程度較低；反之，若海外子公司係負責產品生產之後端（下 游），並出口其生產之中間財貨，則較傾向由母公司提供。另外，對外投資為 水平或垂直分工生產模式對母國出口也會有所差異，Markusen and Maskus

（2001）指出，水平的對外投資會傾向取代母公司的出口，垂直的對外投資則 會增加母公司的出口中間財。此外，劉碧珍與陸雲（2003）實證研究發現，若 廠商海外投資目的係為設立行銷服務據點，其對外投資海外子公司中間財的採 購由台灣供應的比率較高，但當生產產品為不相干時，其所需中間財由台灣提

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供的比率則不高，也支持水平分工型投資應較垂直分工型投資由台灣提供比率 為低，亦即自當地採購中間財的比率相對較高的看法。

在海外子公司營運規模方面，Pearce（1982）和 Zejan（1989）都認為，

跨國程度（企業國外資產占企業總資產比重）愈高，海外子公司仰賴母公司供 應的程度愈低。Andersson and Fredriksson（1996）的研究也指出，在水平分工 下，跨國程度與母公司的出口呈負向關係。劉孟俊等（2005）的研究顯示，當 廠商在海外進行大規模地投資，會帶動衛星工廠的投資或致力於當地協力廠培 植，因此，會在投資當地形成中間財生產供應鏈；特別是近來台商以中國為海 外投資的主要地區，係以當地廣大市場為投資目的，故海外子公司的內銷比率 相對較高，為了進一步貼近當地文化及消費習慣，廠商愈可能採購較多當地的 原物料或零組件等中間財。另外，在國內生產規模方面，劉碧珍與陸雲（2003）

也指出廠商國內生產規模愈大，愈會提供其海外子公司所需之中間財。

本研究就台灣製造業廠商對外投資海外子公司中間財進貨來源之可能影

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