變數說明及預期影響方向

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第四章 實證模型設定

為探討台灣製造業對外投資海外子公司中間財進貨來源之影響因素，本研 究依據第二章對外投資相關理論、實證文獻及第三章統計分析做為各解釋變數 設定之基礎，選取「主要投資地區」、「投資時間」、「廠商規模」、「組織型態」、

「經營方式」、「母子公司產品關係」、「海外子公司營業額比重」及「內銷比率」

等八項變數，做為海外子公司中間財進貨來源影響因素之解釋變數。本章將透 過建立實證模型方式進行分析，第一節將針對被解釋變數及解釋變數定義做說 明，第二節則說明本章所使用之統計方法，並建立實證模型。

第一節 變數說明及預期影響方向

本節將依據前述相關理論及實證文獻選取本研究之解釋變數，逐一探討台 灣對外投資海外子公司中間財進貨來源之可能影響因素，並就各解釋變數之定 義予以說明，再進一步預測各解釋變數對被解釋變數之影響，並將預期結果整 理於表 4-1。

一、被解釋變數

本研究之被解釋變數為台灣對外投資海外子公司中間財的進貨來源，依據 經濟部統計處 2007 年 4 月「製造業對外投資實況調查」問卷資料中，將受查 廠商「2006 年貴公司最主要海外投資地區事業之零組件與半成品等進貨比率」

選項，設定為被解釋變數，並分別探討台灣對外投資海外子公司中間財進貨來 源係「由台灣提供」、「由當地台商企業提供」、「由當地非台商企業提供」或「自 其他國家進口」等四類狀況。

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二、解釋變數

根據第三章將影響海外子公司中間財進貨來源之決定因素分為「產業特 性」、「廠商特性」及「營運特性」等三個構面，茲就各解釋變數說明如下：

（一）產業特性

1. 主要投資地區（AERA）

廠商對外投資之地點不同，對母國出口之影響也會有所不同，Dunning

（1997）實證結果發現，廠商倘係在相對開發落後之國家進行投資，生產時所 需之中間財不易自當地提供，故仍須向母國採購。但劉孟俊等（2005）則指出 近年來台商對外投資地區集中於中國，衍生產業聚集，有助於在當地形成中間 財供應鏈之機會，相較其他投資地區，投資中國已有採購當地化現象。本文將 海外子公司投資地區作為解釋變數，因文獻對於主要投資地區與海外子公司中 間財進貨來源並沒有一致之結論，故本變數預期符號均為不確定。

2.經營方式（OPER）

為提升經營利潤及降低生產成本，Swedenborg （1982）、Fouquin, Nayman and Wagner（2006）均認為若對外投資廠商海外子公司若與當地訂有分包契約 關係，則較不會自母公司進口中間財。劉孟俊等（2005）也認為 OEM、ODM 廠商的經營方式會採價格競爭手段，積極在投資當地建立中間財供應鏈。因 此，當 OPER＝1 代表海外子公司經營方式為「製造及銷售自有產品為主」，

本變數預期符號依序為正向、負向、負向及負向。

3.母子公司產品關係（PROD）

對外投資海外子公司生產產品與母公司產品之關係，根據 Andersson and

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Fredriksson（2000）之研究發現，倘海外子公司主要負責產品生產之前端（上 游），則對母公司提供中間財之依賴程度較低；反之，若海外子公司負責產品 生產之後端（下游），則仍會傾向由母公司提供中間財。劉碧珍與陸雲 （2003）

則進一步指出，若廠商海外投資目的係為設立行銷售後服務據點，其海外子公 司之中間財採購由台灣供應的比率較高；但當生產的產品為不具垂直隸屬關係 時，則其所需中間財由台灣提供之比例則不高。當 PROD=1 代表母子公司產品 關係為「行銷售後服務據點」，故本變數預期符號依序為正向、負向、負向及 負向。

（二）廠商特性

1.組織型態（ETM）

當 ETM = 1 代表海外子公司之組織型態為獨資，母公司通常擁有較高的 自主性，對於海外子公司中間財進貨來源採購之裁量權，相對上高於合資，亦 即其中間財進貨來源由台灣提供之比例相對較高；換言之，若企業海外子公司 係透過海外併購成立，則較不會由母公司供應中間財，此與 Zejan （1989）研 究結論一致。本文將海外子公司是否以獨資組織型態經營，作為解釋變數，本 變數推論預期符號依序為正向、負向、負向及負向。

2.廠商規模（SCALE）

本研究依國內、外員工人數來衡量廠商規模，係為連續性變數。劉碧珍與 陸雲（2003）實證結果發現，在海外生產所需之中間財由台灣或投資當地台商 提供之比例，小型企業相對較中大型企業為高，但隨著時間演進，小型企業對 外投資後當地化的速度卻比中大型來得快。劉孟俊等 （2005）則認為海外子 公司之事業規模愈大，當地採購比重愈高；反之，若台灣母公司之事業規模愈

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大，則愈不容易當地化。本文將國內、外員工人數採對數（LOG）納入變數，

本變數推論預期符號依序為負向、正向、正向及負向。

3.投資時間（YEAR）

本研究以「製造業對外投資實況調查」問卷資料中，「廠商最主要對外投 資地區之開始投資時間」做為廠商海外子公司設立之年度，並將設立年度至調 查時點的營運年數定義為廠商投資時間（年數）。Kleinert（2001）指出廠商進 行對外投資時，短時間內不易在當地找到合適之供應商，投資初期往往會依賴 母公司提供中間財。劉碧珍與陸雲（2003）及劉孟俊等（2005）也認為投資年 限愈長，累積愈多經驗，愈可能自當地進行中間財之採購，相對由台灣提供之 比例較低，故本變數預期符號依序為負向、正向、正向及負向。

（三）營運特性

1.海外子公司營業額比重（OVERs）

本變數係海外子公司營業額除以母子公司總營業額之比率，當海外子公司 營業額比重愈高，代表其對企業之重要性愈高，為符合當地市場之需求，其中 間財採購都會積極回應當地化。劉孟俊等（2005）研究發現廠商在海外進行大 規模地投資，可能會帶動衛星工廠之投資或致力於當地協力廠商之培植，因此 較會在投資當地形成生產所需中間財之供應鏈。而劉碧珍與陸雲 （2003）也 認為廠商國內生產規模愈大，愈會提供海外子公司所需之中間財。故本變數預 期符號依序為負向、正向、正向及負向。

2.內銷比率（INPUT）

為了貼近當地文化及消費習慣，以取得當地廣大市場，劉孟俊等（2005）

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Kleinert （2001）

劉碧珍與陸雲 （2003）

Fouquin, Nayman and Wagner （2006）

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Fouquin, Nayman and Wagner （2006）

Fredriksson （2000）

Markusen and Maskus

（2001）

Andersson and

Fredriksson （1996）

劉孟俊等 （2005） variance unbiasedness）」等特性，因此進行 OLS 實證模型之前提條件，包括 研究的母體、樣本及殘差項均必須符合常態分配，以及各解釋變數間沒有共線