回歸分析與結論

本研究 Logit 模型、Probit 模型、Tobit 模型使用的數據資料與相關性分析 所使用的資料一致，影響新產品投放市場銷售的因素與影響新產品投放市場後 績效表現的因素，結果分別如下述表 11，表 12、表 13 所示，其研究結果顯 示，先前在市場上投放產品的經驗將有助於新產品投放市場銷售可能性的提 高；先前在市場上投放產品的經驗亦有助於新產品上市後銷售績效的提升。

在控制變數的部分，本研究實證結果發現，產品類別，外包代理公司執行 眾籌專案，可選擇的回報數及話題數與新產品在眾籌結束後投放市場與否無正 向顯著的效果，與新產品投放市場後的銷售績效表現同樣沒有顯著的正向關 係。

假說 H1a 指出支持者數量與新產品在眾籌結束後投放市場與否有正向的關 係。實證結果顯示支持者數量與新產品在眾籌結束後投放市場與否沒有顯著的 正向關係，即假說 H1a 不成立。假說 H1b 指出支持者數量與新產品投放市場 後的銷售績效有正向的關係。表 13 顯示支持者數量的增長與新產品投放市場 後的銷售績效表現沒有顯著的正向關係，假說 H1b 同樣不成立。這與 Cruz

（2018）的研究結果是背道而馳的，其研究結果證實眾籌專案吸引的支持者數 量對眾籌產品的市場成功有積極影響，支持者深度影響新產品的市場表現，擁 有更多支持者的公司能夠通過一個更大的產品宣傳網絡來傳播口碑，協助產品 投放市場銷售。這可能是由於本研究與 Cruz（2018）所蒐集的樣本差異性導致 的。Cruz（2018）以音樂專輯製作類型的眾籌專案作為樣本，而本研究則綜合 了科技類、設計類、美食類、娛樂類、家電類、出版類以及其他類型專案，其 中科技類專案佔比超過 50%，科技類產品不同於其他類型的產品，其優勢在於 以領先與同行的技術或者專利，而科技又往往是走在市場之前，其市場接受度 需要一個時間過程，短期內支持者數量或許不能反映出科技類產品的市場前 景。筆者推論即使在眾籌過程中未得到多數支持者青睞，新創企業仍然可以領 先的技術或專利拿到專業投資機構的資本並將產品推向市場銷售。

假說 H2a 指出籌資總額與新產品在眾籌結束後投放市場與否有正向的關 係。實證結果顯示籌資總額與新產品在眾籌結束後投放市場與否沒有顯著的正 向關係，即假說 H2a 不成立；假說 H2b 指出籌資總額與新產品投放市場後的銷 售績效有正向的關係，本研究顯示籌資總額與新產品投放市場後的銷售績效表 現同樣沒有顯著的正向關係，假說 H2b 不成立。儘管籌資總額可視為眾籌支持 者對於專案的總體估值，也可視為大眾對此產品的感興趣程度。但籌資總額同 時取決於眾籌產品的價格，高單價的產品即便擁有相對較少的支持者，募集到 的資金總額也有可能遠高於低單價產品專案。本研究搜集的產品類型包括科技 類，美食類與設計類，三大類專案的產品價格存在一定差異，這可能是造成本 研究結果籌資總額與新產品在眾籌結束後投放市場與否及新產品投放市場後的 銷售績效沒有顯著的正向關係的原因。

假說 H3a 指出先前發布產品的經驗與新產品在眾籌結束後投放市場與否有 正向的關係，實證結果顯示假說 H3a 成立；假說 H3b 指出先前發布產品的經驗 與新產品投放市場後的銷售績效有正向的關係，實證結果顯示假說 H3b 成立。

從本研究的實證結果，推論先前成功地將產品投放市場銷售的經驗有助於企業 向市場推出新產品；同時有助於新產品推向市場後取得較好的銷售績效。在市 場上已有產品的企業也可能會利用這些產品的銷售收入來為作為新產品的研發 和製造費用，以支持新產品的上市及銷售。

假說 H4a 指出眾籌經驗與新產品在眾籌結束後投放市場與否有正向的關 係，實證結果顯示先前的眾籌經驗與新產品投放市場銷售無正向顯著的效果, 假說 H4a 不成立。假說 H4b 指出眾籌經驗與新產品投放市場後的銷售績效有正 向的關係，本研究顯示先前的眾籌經驗與新產品投放市場後的銷售績效表現同 樣沒有顯著的正向關係，假說 H4b 不成立。雖然 Greenberg & Gerber(2014) 指 出，專案發起者可以透過先前發起眾籌從中學到經驗並了解客戶需求和市場需 求。然而，眾籌經驗並無法為專案發起者提供不同品類產品的客戶需求信息及

不同時期的市場需求信息，同時也無法為專案發起者提供產品上市後的市場反 應的信息以及品牌推廣的成功經驗。

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表 12 影響新產品在眾籌結束後投放市場與否之 Logit 迴歸結果

變數 Model 1 Model 2 Model 3 Model 4 Model 5 Model 6 Model 7 類型_科技 0.31 -0.58 -0.72 0.35 -0.5 -0.59 -0.61 類型_美食 -0.66 -2.83* -3.24* -0.49 -2.48 -2.86* -3.48*

類型_設計 0.48 -1.25 -1.51 0.48 -1.26 -1.55 -1.51

眾籌代理 0.34 1.24 0.71 0.49 1.36 0.89 0.6

可選擇回報件數 -0.1 -0.22 -0.23 -0.08 -0.18 -0.19 -0.22

話題數 -0.06 0.23 0.19 0.01 0.3 0.28 0.21

支持者數量 0.24 0.28 0.24 0.53

籌資總額 0.09 0.07 0.01 -0.21

市場投放產品經驗 4.48*** 4.68*** 4.41*** 4.64*** 4.78***

眾籌經驗數 0.1 0.1 0.11

Constant -0.91 -2.65* -2.55 -1.01 -2.5 -2.13 -1.85 Pseudo 𝑅² 0.05 0.5 0.53 0.03 0.49 0.52 0.54

* p<0.05 ** p<0.01 *** p<0.001

表 13 影響新產品在眾籌結束後投放市場與否之 Probit 迴歸結果

變數 Model 1 Model 2 Model 3 Model 4 Model 5 Model 6 Model 7 類型_科技 0.19 -0.31 -0.38 0.22 -0.28 -0.31 -0.33 類型_美食 -0.41 -1.54* -1.81* -0.29 -1.4 -1.65* -1.89*

類型_設計 0.3 -0.67 -0.83 0.29 -0.69 -0.87 -0.83

眾籌代理 0.21 0.71 0.4 0.3 0.77 0.48 0.38

可選擇回報件數 -0.06 -0.11 -0.12 -0.05 -0.1 -0.11 -0.12

話題數 -0.03 0.11 0.09 0.01 0.15 0.15 0.1

支持者數量 0.15 0.15 0.13 0.25

籌資總額 0.05 0.04 0.007 -0.11

市場投放產品經驗 2.57*** 2.69*** 2.56*** 2.68*** 2.72***

眾籌經驗數 0.06 0.06 0.06*

Constant -0.55 -1.5* -1.45 -0.62 -1.47 -1.21 -1.02 Pseudo 𝑅² 0.05 0.51 0.54 0.03 0.5 0.53 0.54

* p<0.05 ** p<0.01 *** p<0.001

表 14 影響新產品投放市場後的銷售績效之 Tobit 迴歸結果

變數 Model 1 Model 2 Model 3 Model 4 Model 5 Model 6 Model 7 類型_科技 0.15 -0.89 -0.88 0.69 -0.41 -0.41 -0.67 類型_美食 -2.6 -4.26 -4.03 -1.83 -3.8 -3.63 -4.54 類型_設計 1.14 -0.95 -0.86 1.05 -0.91 -0.85 -1.16

眾籌代理 1.13 0.89 1.12 1.84 1.36 1.53 1.04

可選擇回報件數 -0.05 -0.02 -0.01 0.05 0.07 0.07 0.09

話題數 0.4 0.76 0.77 0.81 1.01* 1.01* 0.76

支持者數量 0.45 0.11 0.11 0.88

籌資總額 -0.15 -0.24 -0.24 -0.66

市場投放產品經驗 9.41*** 9.4*** 9.44*** 9.44*** 9.4***

眾籌經驗數 -0.04 -0.03 -0.02

Constant -0.55 -1.5* -1.45 -0.62 -1.47 -1.21 -1.02 Pseudo 𝑅² 0.02 0.21 0.21 0.01 0.21 0.21 0.22

* p<0.05 ** p<0.01 *** p<0.001