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的方法, 計算預期短缺的風險貢獻, 並且證明使用重點抽樣的方法比傳統蒙地卡羅計算 預期短缺的風險貢獻更有效率, 鍾經樊 (2010) 使用重點抽樣的方法, 對國內37家銀行 的資料進行風險貢獻的計算。 本文則是參考以上兩篇文章, 對於代表性的公股銀行, 使 用重點抽樣的方法, 進行風險貢獻的計算, 並且進一步對於風險貢獻的實證結果進行分 析, 發展出風險貢獻的估計式。 透過風險貢獻的估計式, 可以比較不同產品的單位風險, 並且可以利用風險貢獻的估計式,對於未來同類產品的放款,進行簡單的經濟資本計算。
2.8 集中度風險
集中度對於信用風險有很大的影響, 信用風險資產組合的集中度, 可以分成兩種, 第一 種是信用風險資產的組合太小或者曝險太過集中於某些特定的公司, 使得損失受到非系 統性風險因子的影響, 第二種則是曝險太過於集中在某些產業、 地區或國家, 使得損失 受到系統性風險因子的影響。 這二種集中度都會使得風險無法分散, 信用風險加大, 而 產生較嚴重的損失。 針對第一種集中度風險, 金融監理機構對於銀行, 通常有限額的規 定, 也就是要求銀行對單一借款者的曝險, 有一定的上限, 並且在大曝險的放款核准上, 有一定的要求。 對於第二種集中度風險, 銀行則通常會制定一個總限額, 限制對於同一 個產業、 地區或國家的整體曝險金額, 不能總過一定的上限。
本文探討集中度風險的重點,主要在於整體曝險資料的結構,對於信用風險模型估計 結果的影響, 並且說明產品分類是否精細及曝險單位採用的不同, 將會影響到曝險資料 的結構, 以致增加或者減少了總體曝險的集中度大小, 造成估計出較高或較低的經濟資 本。
2.9 壓力測試
隨著金融商品多元化、 金融服務創新、 國際資金流動快速,銀行面對的風險,不確定性愈 來愈大。 因此國際大型金融機構在1990年代初期, 發展出壓力測試 (stress test) 的工 具, 進行風險管理。 自從亞洲與新興市場發生金融風暴之後, 壓力測試便被用來評估金 融體系是否能夠承受在極端的總體情境之下所產生的衝擊。 國際清算銀行全球金融體系 委員會 (Committee on the Global Financial System), 把壓力測試定義為為衡量潛 在但可能 (plausible) 發生異常 (exceptional) 損失的工具。 並且新巴塞爾協定 (Basel II) 的最低作業要求中, 也規範金融機構必須建立壓力測試程序以評估資本適足性。
系統性的壓力測試,始於國際貨幣基金(International Monetary Fund, IMF)及世 界銀行在1999年5月推動的 「金融部門評估計畫」(Financial Sector Assessment Pro-gram, FSAP), FSAP主要在制訂一套完整的金融穩定分析架構,協助受評估的國家,找
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出金融體系的優點、 風險與脆弱性, 並且發展因應的政策, 以讓金融體系能夠健全及穩 定。 壓力測試,便是用來評估金融體系脆弱性的分析工具。 應用壓力測試,可以評估在總 體經濟環境發生極端的變化之下,銀行是否能夠承受資產組合所產生的損失。 根據 鍾經 樊(2009) 的分析,壓力測試具有以下特點:
壓力測試的優缺點
壓力測試的優點在於, 壓力測試過程和結果都顯而易懂, 一般人皆能瞭解壓力測試的意 義。 壓力測試可以包含不同的風險,如市場風險、 信用風險、 作業風險、 流動性風險及傳 染性風險. . . .等, 並且可以考量政策改變、 自然災害、 市場結構改變。
壓力測試的缺點在於, 壓力測試的目的是要捕捉風險值無法瞭解的極端風險, 但是 這些極端風險下的情境, 是缺乏資料的, 因此必須進行假設, 而假設是否合理是一個問 題。 壓力測試的情境, 很容易受到資料的限制及執行者主觀的判斷, 造成壓力測試無法 標準化, 不同的壓力測測試也很難比較分析。 然後能夠設計出, 能嚴重威脅銀行的壓力 情境,並不容易,並且壓力情境很容易被質疑。 有些壓力情境, 如天然災害(颱風、 地震)、 核災、SARS. . . .等事件, 均無法直接量化, 而必須進一步分析, 才能夠瞭解, 這些事件 對於經濟變數的影響。
壓力測試和風險值的不同
壓力測試和風險值的差異, 在於壓力測試考量的是異常經濟情況下的風險, 而風險值則 是著重於正常經濟情況下的風險。 風險值是在給定一信賴水準下, 求得的風險, 具有機 率的概念。 而壓力測試所計算出來的資本, 則不具有機率的概念, 因此我們只能知道在 壓力情境下,可能發生多大的損失, 但是並沒有辦法說明, 這個損失發生的機率是多少。
壓力情境的設計
壓力情境的設計可以分為,敏感度測試及情境測試。 敏感度測試是使用單一風險因子(如: 利率、 匯率或資產價格),或者一小組彼此高度相關風險因子劇烈變動的影響。 情境測試, 則是用來檢驗多個風險因子劇烈變動的影響, 因而可以考慮這些風險因子之間的相關性 及交互作用。 情境測試可以以歷史情境, 也就是過去曾發生過的金融市場巨變或者假設 情境, 也就是過去未發生, 但是可能發生的情境, 進行情境的設定。
鍾經樊(2009)的壓力測試模型,主要是以Martin ˇCih´ak所創製的壓力測試軟體Stress Tester 2.0為根基,設計出我國金融體系的壓力測試模型。 鍾經樊(2010) 的壓力測試模