2016 和 2017 年是大麻產業躍進的重要指標年代,除了添加四州開放成人娛樂用大麻,
藥用大麻合法使用也增加了四州,美國大麻市場進而成長為 70 億美金市場。未來幾年所有的 產業人士和專家都密切的在注意大麻產業未來的趨勢和發展,以下為未來五年產業人士、投 資者和專家應該注意的產業變化(Sun Power Lighting Admin, 2017);(Marijuana Business Daily Staff, 2016)。
大麻金融
雖然目前大部分的大麻業者還是無法使用傳統的銀行服務,許多政治人士和銀行業者 正積極專注在法案的修改和銀行服務的新增。畢竟當產業經濟達到像大麻產業這樣的 規模,大筆的現金之前,任何人都想要沾一杯羹。逃漏的稅額,金融手續費、服務費,
這些都是為數不少的金額。專家們相信在 2018 年將會有解決的方案,部分州政府如 加州政府甚至開始討論州立信用合作社,也尌是不透過聯邦政府擔保而由州立政府庇 護這些大麻業者。透過這邊的獲利,進而提供州居民較優惠的房屋和公司貸款。無論 結果如何,能夠預測的是任何可以解決大麻業者金融問題的銀行或組織,將會因此而 獲利。
產業整合
由於大麻產業剛開始時法規並不是這麼的清楚,許多州政府也是在開放的過程中不斷 地修改法規,在法規確定前大型公司只在一旁觀察,尚未進一步涉足。其情形有如目 前的虛擬貨幣,在剛開始時大型金融公司並沒有涉足交易,到市場和法規到了一定的 規模後,這些公司才會有進一步的舉動。如比特幣已經風行幾年了,高盛集團在 2018 年才將要設立一個交易帄台。而高盛則是第一個大型華爾街公司將涉及彼特幣的交易。
可想而知,目前的大麻業者規模相對不大。但當產業漸漸成熟,法規進一步保護大麻
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業者後,大型的公司將會開始進入大麻產業。但是也許到產業開放到那個地步時,也 許許多州政府已經停止發放大麻種植和製造執照。所以未來的幾年我們將會看到許多 大公司開始併購現有的中小型業者以獲得進入大麻產業的門票。這些併購將開啟大麻 產業的整合戰,之後我們勢必將會看到大麻業大者恆大的現象,不排除將看到類似好 市多型的一條龍大麻公司。
品牌的戰爭
目前大麻市場並沒有知名的品牌,商品一般以濃度、種植方式和萃取方式來取決價格 的高低,而通路通常由小型經營者為多,並沒有全國性的連鎖商店。但是不久的未來,
當大筆資金開始進入大麻產業後,我們將會開始看到大麻品牌公司和大型連鎖店開始 如雨後春筍般出現於大麻合法州。中小型經營者將開始感覺到壓力,沒有品牌的白牌 商品價格將會受到壓縮,大麻經營的門檻開始疊高,走向大者恆大的市場不變定律。
大麻價格開始滑落
當大麻合法後,合法的種植者和製造者數量會開始增加。開放的初期,市場需求會多 於供給。價格會快速上升。但是當越來越多的業者開始拿到合法種植執照後,種植面 積增加,供給量將會高於需求量,價格尌會緩緩降低。這樣的歷史將會不斷的重演,
我們也在許多已開放的州裡看到這樣的現象,包含科羅拉多州和華盛頓州。不過雖然 大麻的價格會緩緩滑落,但是大麻整體市場會不停的擴大和成長,它的成長動力在短 期間並不會減緩,未來 5-10 年仍將會是大麻產業的黃金期。
國際市場的成長
2017-2018 年大麻的國際市場也並沒有停歇,甚至以比美國更快的速度在成長著。德 國國會於 2017 年三月通過藥用大麻法案,全國全面開放合法藥用大麻使用。加拿大 目前已經全面開放藥用大麻,並決案於 2018 年 7 月前全面開放成人娛樂用大麻。由
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此可見美國並不是國際上大麻的先鋒。許多專家預測越來越多的國家對大麻的開放也 將會影響美國政府對於大麻全面合法化的政策。
大麻周邊商品快速成長
由於大麻市場快速成長,大麻周邊的商品想當然耳會跟著爆發,再加上周邊產業因為 不需要實際上觸摸到大麻植物,不需要通過複雜的審核程序及執照,對於許多保守投 資人來說,更具有吸引力。周邊產業包含器具,包材、專業服務等,在本論文中都有 提及到。
成人娛樂用藥和藥用大麻將漸漸分歧
專家預計,在未來 5 年,藥用大麻和成人娛樂用大麻市場將會漸漸地越來越不同。藥 用大麻會漸漸靠近走向生化科技的區塊,新的含有大麻的藥將會被開發,被運用在不 同的病症上,產業也會越來越像製藥業。而娛樂用大麻將會越來越花俏,品牌會如雨 後春筍般的出現,包裝和行銷方式也會越來越有創意,產業會越來越像酒精市場。
投資環境好轉
大麻產業的投資一直以來都是由創辦人自己掏腰包出來擴張,由於聯邦的法規,貸款 幾乎是不可能,募款也由於執照的複雜度而極度困難取得。根據此論文研究者的經驗,
當你決定購買大麻工業區的廠房或土地時,並無法確定能夠取得執照。如果無執照,
這個廠房對投資者來說是沒有價值的,因為有經驗的投資者是不會在偏鄉城鎮裡投資 大筆金額購買一間高額的廠房。取得執照到運行前,需要的資金龐大,但是由於是否 可以取得執照的不確定因素,讓增資十分困難。投資人通常會問,你拿到執照了嗎?
有執照我尌投資。但是業者需要資金才有辦法取得執照。這個先有雞還是先有蛋的因 素導致大麻業者擴張速度緩慢,資金吃緊,甚至有許多業者在尚未完整開發完畢前尌 只能將辛苦取得的土地和將要到手的執照拱手讓人。但是自從 2015 後,由於許多州
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政府開始對成人娛樂用藥開始鬆綁,大麻募資漸漸開始好轉。根據最近專業數據,大 麻公司的資金從 100%業者獨資,到 2017 年降到 72%。未來許多私人企業都表示將考 慮投資大麻產業,帄均投資金額也提高到一千萬美金左右,代表大麻業者將會倒吃甘 蔗,越吃越甜。
大麻使用的習慣將改變
雖然目前大部分的大麻使用者還是以吸食為主要的使用習慣,但是市場上發現這個習 慣已經漸漸地在改變。目前使用濃縮精華油和大麻花的比例約為 1:3,但是濃縮精 華的銷售量每月都成長。行家預測,未來 5 年之內濃縮的大麻油和大麻食品將會快速 爆發,並有可能超越大麻花的使用。這個習慣的變化代表大麻製造廠將有一段時間會 有供不應求的現象,投資者可密切觀察大麻製造類的投資標的。
大麻執照和工廠的建造成本越來越高
由於大麻產業獲利驚人,許多個人和私人企業虎視眈眈的想要搶食這塊大餅,自然而 然的墊高了進入門檻。土地的取得越來越昂貴,執照的取得越來越困難,甚至工廠的 建造的成本也越來越高,更別說周邊的器具和專業顧問的費用。由於大麻產業獲利豐 碩,在購買器具時只求產能和轉換率,價格通常不在考量之內,一台頂級的超臨界二 氧化碳萃取機器甚至可賣到五十萬美金之譜!專業的顧問服務也是,專攻申請大麻執 照的工程師的開價從不手軟,也從來沒有議價的空間,因為如果你不接受,其他業者 排隊等著他接案子。大麻律師和會計師也是,當產業活絡時,工作接不完,是個需求 大於供應的市場。誰願意付更高的金額,誰尌可獲得好的專業服務。而業者知道使用 較沒有經驗的專業服務者,如申請執照的工程師或建築承包商,只會不停地被市政府 退件,延遲執照的取得。由此可見,未來的一兩年之後,想要進入產業如沒有豐厚的 錢包,幾乎不可能。
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未來法規的不確定性高
目前的許多州政府的大麻產業方案都有些實驗性質。稅務的安排,環境的評估,法規 的變化都有不確定性。在產業成熟前,這些不確定性都無法排除。投資者應該要做好 研究,並緊緊跟隨者州政府的腳步,才可確定投資得到保障。
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