實務建議

在台灣這樣的傳統社會型態的國家，不管是外幣的儲蓄險還是以 台幣計價的儲蓄險，保險公司只要推出跟儲蓄有關的保險商品銷售的 狀況勢必能為保險公司帶來一筆可觀的利潤。儲蓄險的種類很多，除 了依幣別分成新台幣與外幣保單、依照繳費方式分成一次繳(躉繳)與 分期繳(6 年、7 年、15 年、20 年不等)外，分別依照還本方式不同，

分成繳費期滿後一次領回一筆保險金與繳費若干年起，每年都可領回 一定比率的保險金並且領終身。領回本金的方式很多，繳費的方式也 很多，常常會讓許多想購買的投資人或保戶都不知哪些保單是適合自 己的，更有些人會誤信不肖保險業務員的話買了不適合自己的保險內 容。如何能讓投資人或保戶了解自己所需要的是怎樣的保險內容，才 是最重要的。

此外，外幣的投資除了外幣保單外，也包含了最近非常熱門的外 幣定存與活存，特別是我國通過人民幣在台灣的定活存相關業務後。

然而，外幣的投資通常隱含了許多結構性的風險誘因，同時也連動著 其他國家在各產業、經濟，甚至是政治利益上的表現。要如何投資，

以及要投資哪種外幣，似乎是理財專員與投資者之間特別想要處理的 問題。

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如果以外幣保單為例，因為保單內容的利率多半是浮動的，由銀 行根據一定的公式，按照當下的各國金融狀況與匯差進行調整，那 麼，這樣的預定利率的確是比新台幣1 年期定存1.35%、美元1 年期 定存0.8%來的高，這樣的情況會讓很多投資人感覺美元是值得投資 的，但是保單預定利率只是保險公司計算保費的基礎參考值之一，跟 內部報酬率是沒有相關的，保險公司收到保戶所繳交的保費後，還要 扣除相關必要的成本，才會把收益放到保單價值準備金中，因此，保 單的報酬率是要看內部報酬率才能得知。

很多保險業務員在推銷外幣保單都會以這樣的口語說服投資人 或保戶「投資儲蓄險就好像把資金投入到定存裡，資金不會有變動 的，而且每年都可以還本就像是定存會拿到的一筆利息一樣，每年都 是拿的到的，絕對是筆穩當的投資。」，事實上，儲蓄險是能保本的，

但是需建立在投資人或保戶是不會提前解約的前提之下。簡言之，投 保6 年期，投資人或保戶就要6 年定期繳費，讓投資人或保戶可以把 資金存在外幣帳戶裡。假設投資人或保戶有資金需求時，而必須提前 解約，因此被扣掉相關費用，造成保單價值準備金比累積保費還來的 低，這樣的結果是不可能讓投資人或保戶領回全額已繳交的累積總繳 保費。

從2009年以來新台幣一路升值，更在2014年年底升破31元兌1美

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元之關卡。就在此時，會有很多保險業務員會這樣建議「趁現在新台 幣升值，投入資金買美元保單，所耗費的成本是相對較低的，未來如 果新台幣一路走貶，是可以多收一點匯兌損益的」投資人或保戶，只 不過，美元保單從收取保費、理賠事件發生時的理賠金、期滿後的還 本金等皆是以美元支付，如果投資人或保戶在將來是沒有美元需求 的，到時還是要換回新台幣，這時勢必是有匯兌損益的發生而且更有 換匯費用的產生，不見得是比較划算的，未來新台幣升值，還是會產 生匯損的，即使是外幣，也不可能全然保本的。

外幣定存及外幣保單雖跟新台幣定存一樣都是保本商品，可是要 知道的是外幣保的是本金，不是換回新台幣後的本金，外匯匯率取決 於各國央行政策、該國政經情勢以及國際資金動向，因此若有升息、

降息、熱錢炒作等消息，通常會造成匯率較大波動，如果有投資外幣 的人，想要利率跟匯率雙贏的話，要養成關心國際政經情勢習慣，且 經常關心匯價變化，養成匯價的敏感度。除了以上這些，能讓投資人 或保戶可以清楚了解外幣保單之特性外以及所面臨的匯率風險，進而 讓投資人或保戶本身知道自己的風險屬性、最後也是最重要的一點，

培養一個正確的購買外幣保單的觀念才是為投資人或保戶建立一道 強而有力的規避風險的策略。只要是投資行為或是理財規畫千萬要切 記-「做好分散風險，不要把雞蛋放在同一個籃子裡」。

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第三節研究限制與後續研究建議