第五章 實證研究
第二節 建議
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台商為了取得互補的投入，因而傾向與地主國合資，此與 Gomes-Casseres（1989）
的研究相符，且與依賴當地投入的食品、飲料等民生工業傾向與地主國合資的檢 定結果一致。
在勞力密集度部分，密集度愈高台商愈傾向與地主國合資，但僅相對於與外 商合資時呈現統計顯著性，顯示當台商未選擇獨資時，其勞力密集度愈高，所需 要的當地勞力愈多，必須藉由地主國的合資伙伴提供當地語言、文化或宗教等知 識，協助管理大量的員工，此則符合組織行為理論的觀點。
缺乏國際化經驗或心理距離較遠的投資者會傾向合資，本研究在加入對外投 資時間變數後，亦發現台商對外投資的時間愈早，相對於與外商合資，更傾向與 地主國合資，最主要的原因可能是為了取得合資伙伴的內隱知識，以降低進入市 場的風險。
第二節 建議
本研究採二階段分析，分別探討獨資與合資的決策，及不同合資對象的選 擇，由於廠商在決定對外直接投資之後，接著必須再決定要採取獨資還是合資的 進入模式，一旦廠商決議以合資的方式進入地主國，一般的研究主要集中在權股 多寡的探討上，但是亦必須面臨合資對象的選擇，所以在第一階段獨資及合資的 選擇與後續合資對象的選擇，二者之間可能存在某種的關聯性，是後續可以進一 步研究的方向。
一開始，本研究即說明進入模式的重要性，即不同的進入模式會有不同的經 營績效，但多數研究均以股權多寡為基礎研究經營績效的差異，由於本研究第二 階段係分析影響合資對象選擇的決定因素，因此，在廠商選擇不同的合資對象 後，其經營績效是否亦產生差異，這可能也是廠商所極欲瞭解的，且在未來合資 對象的選擇上，有一定的參考價值。
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附錄 1 進入模式之決定因素相關分析
技術密集
度 勞力密集度 廠商規模 內銷比率 台商進貨來源比率 中國
( 香港
) 開發中國家 資訊電子工業 化學工業 民生工業 技術來源-台商 技術來源-合作企業 勞動力導向 市場導向 自然資源導向
技術密集度 1.00
勞力密集度 0.06 1.00
廠商規模 -0.08 0.02 1.00
內銷比率 -0.01 -0.05 -0.04 1.00
台 商 進 貨 來 源
比率 -0.02 -0.03 0.00 -0.05 1.00
中國(香港) -0.09 0.03 0.02 0.00 0.07 1.00
開發中國家 0.00 0.00 -0.01 -0.07 -0.04 -0.74 1.00
資訊電子工業 0.14 -0.05 0.16 -0.11 0.11 -0.05 -0.10 1.00
化學工業 -0.04 -0.01 -0.12 0.09 0.03 0.02 0.04 -0.40 1.00
民生工業 -0.07 0.11 0.02 -0.08 -0.07 -0.03 0.11 -0.38 -0.20 1.00
技術來源-台商 -0.04 -0.02 0.10 0.05 0.12 0.05 0.00 0.06 -0.07 -0.01 1.00 技 術 來 源 - 合作
企業 0.03 0.01 -0.03 0.02 -0.08 0.05 -0.01 -0.09 0.04 0.03 -0.19 1.00
勞動力導向 -0.07 0.00 0.16 -0.19 0.05 0.16 -0.02 0.02 -0.03 0.08 0.11 -0.02 1.00
市場導向 -0.02 -0.06 0.03 0.28 -0.09 0.07 -0.11 -0.06 0.04 -0.03 0.07 0.03 -0.03 1.00
自然資源導向 -0.03 0.07 -0.03 -0.10 -0.04 0.11 -0.08 -0.01 -0.02 0.03 -0.01 0.06 0.17 0.04 1.00 資料來源：本研究整理。
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附錄 2 合資對象之決定因素相關分析 技術密集度 廠商規模 勞力密集度 內銷比率 台商進貨來源比率 資訊電子工業 化學工業 民生工業 中國
( 香港
) 開發中國家 技術來源 - 台
商 技術來源
- 合
作企業 自然資源導向 市場導向 勞動力導向
技術密集度 1.00
廠商規模 -0.09 1.00
勞力密集度 0.11 0.07 1.00
內銷比率 0.08 -0.01 -0.02 1.00
台商進貨來源
比率 -0.04 0.00 -0.03 0.02 1.00
資訊電子工業 0.15 0.02 -0.05 -0.06 0.14 1.00
化學工業 0.00 -0.13 0.00 0.06 -0.03 -0.35 1.00
民生工業 -0.07 0.14 0.15 -0.05 -0.01 -0.30 -0.26 1.00
中國(香港) -0.11 0.05 0.01 0.05 0.09 -0.03 -0.02 0.00 1.00
開發中國家 0.06 -0.03 0.02 -0.07 -0.05 -0.10 0.07 0.06 -0.79 1.00 技術來源-台
商 -0.09 0.06 -0.05 0.08 0.21 0.03 -0.05 -0.01 0.07 0.00 1.00
技術來源-合
作企業 0.10 -0.07 -0.02 0.07 -0.04 -0.05 0.01 -0.03 0.08 -0.05 -0.24 1.00
自然資源導向 -0.04 0.00 0.09 -0.15 -0.05 -0.03 0.01 0.00 0.11 -0.08 -0.06 0.06 1.00
市場導向 -0.02 0.04 -0.02 0.29 -0.08 -0.14 0.02 0.01 0.20 -0.21 0.06 0.06 0.01 1.00
勞動力導向 -0.09 0.15 0.01 -0.09 0.06 0.01 -0.01 0.14 0.15 -0.05 0.17 -0.09 0.14 0.11 1.00