第四章 實證模型設定
第一節 研究變數定義
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第四章 實證模型設定
本研究係探討台灣製造業對外直接投資進入模式的決定因素，主要依據第二 章整理之相關理論、實證文獻及第三章所做的統計分析做為各項變數設定的基 礎，以進入模式為被解釋變數，行業類別、技術密集度、內銷比率及投資動機等 9 個變數做為解釋變數，並建立本研究之實證模型及估計模型。
第一節 研究變數定義 一、被解釋變數（ENTRY）
依據歷年學者對進入模式的分類及本研究採用的「製造業對外投資實況調 查」問卷資料，將進入模式分為獨資與合資，其中合資另依合資對象再區分為與 台商合資、與地主國合資及與外商合資等三類。
二、解釋變數
根據前述第二章理論及歷年相關實證研究結果所進行歸納與分析，茲將本研 究相關解釋變數依內部化理論、策略行為理論、組織學習理論及談判力量理論等 分別說明之。
（一）內部化理論
1.行業類別虛擬變數（INDU）
本變數依行業別分為金屬機械工業、資訊電子工業、化學工業及民生工業等 四大行業。高科技產業為維持其技術或專利優勢，故而傾向採取較高控制能力的 模式，Meyer（1998）研究發現高技術密集公司偏好獨資及新設公司。需要特定 原料的產業，偏好以合資的方式達到規模經濟的效率（Hennart, 1988）。因此，本 研究假設行業類別會影響台商的進入模式，同時以金屬機械工業為比較基準，並 建立假說如下：
H1a：資訊電子工業傾向獨資進入模式，化學工業及民生工業則傾向以合資 模式進入。
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H1b：化學工業及民生工業傾向與地主國合資。
2.技術密集度（R&D）
Hennart and Park（1993）研究發現研發支出愈高者愈偏好獨資，Svensson
（1996）亦有相同的實證結果。然而 Gomes-Casseres（1990）則發現技術密集度 與股權比例並無顯著的關係。綜合以上文獻及本研究統計結果，高技術密集度的 廠商獨資的比率相對較高，本研究建立假說如下：
H2a：技術密集度高者傾向獨資進入模式。
H2b：合資對象傾向不確定。
3.原料進貨來源比率（MATER）
進貨來源可區分為四類，唯為利於分析，本研究將進貨來源分為由台商提供 及非台商提供，比率合計為 100%，並以台商進貨來源比率為解釋變數。Meyer
（1998）認為，為取得當地原料的廠商，較可能採用合資進入模式。本研究統計 結果亦發現類似情形，所以依進貨來源建立假說如下：
H3a：台商進貨來源比率愈高，愈傾向獨資進入模式。
H3b：台商進貨來源比率愈高，愈傾向與台商合資。
（二）策略行為理論 1.內銷比率（INPUT）
本研究將廠商銷售狀況區分為高內銷比率及高外銷比率二類，統計發現台商 以外銷為主的比率約為 60%，其獨資的比率相對較高；高內銷比率台商亦與地主 國合資的比率則略高於高外銷比率台商。與 Hill（1997）及李文瑞（2000）的看 法一致，開拓內銷市場者應傾向合資，外銷比率高者則應傾向獨資。由於內銷與 外銷比率合計為 100%，因此以內銷比率為解釋變數，並建立假說如下：
H4a：內銷比例愈高，愈傾向合資進入模式。
H4b：內銷比率愈高，愈傾向與地主國合資。
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（三）組織學習理論 1.廠商規模（SCAL_EM）
本變數以員工人數來衡量廠商規模，即員工人數愈多廠商的規模愈大。
Svensson（1996）指出，規模大且有經驗的公司較有能力負擔較高的風險，亦即 較能負擔獨資的高風險，此與本研究初步統計結果一致，據此，本研究建立假說 如下：
H5a：廠商規模愈大，愈傾向獨資進入模式。
H5b：廠商規模愈小，愈傾向與地主國合資。
2.對外投資地區虛擬變數（LOCAT）
本研究初步將對外投資地區分為工業化國家、中國（含香港）、東南亞及中 南美洲（含其它）等四個區域，由於中南美洲（含其它）所占的比率較低，僅 4.14%，
可能影響實證的結果，故與南亞國家合併稱為開發中國家，並以工業化國家為比 較基準。Gomes-Casseres（1989）及 Hennart（1991）等人的研究結果發現，心理 距離較遠或是對地主國不熟悉的投資者傾向以合資進入，反之則傾向獨資進入，
由於台灣與中國大陸語言及文化相同，心理距離較近，結果亦發現台商在中國傾 向獨資。基於上述實證研究的發現及統計結果，本研究建立假說如下：
H6a：台商在中國（香港）傾向獨資，在開發中國家傾向合資。
H6b：台商在開發中國家傾向與地主國合資。
（四）談判力量理論
1.對外投資動機虛擬變數（FACTOR）
本變數將對外投資動機分為三大類，分別為自然資源導向、市場導向及勞動 力導向。由於在調查問卷中有 15 個複選選項，為利於分析，以上述三大分類中 勾選次數最多的選項，做為代表變數。Gomes-Casseres（1990）認為廠商為取得 地主國的自然資源，所以常會採取合資。市場導向係以內銷市場為主，故傾向合
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資，如以外銷為主則會傾向獨資（Hill, 1997; 李文瑞，2000）。Vachani（1995）
指出勞力密集的產業傾向獨資，因此勞動力導向動機的投資者亦會傾向獨資。綜 合上述實證研究及發現，本研究建立假說明如下：
H7a：對外投資動機為自然資源導向或市場導向者，傾向合資；動機為勞動 力導向者，傾向獨資。
H7b：對外投資動機為自然資源導向者、市場導向或勞動力導向者，均傾向 與地主國合資。
2.技術來源虛擬變數（TECH）
本變數將海外投資地區事業之技術來源區分為由台商擁有及由合作企業提 供等二類。依 Fagre and Wells（1982）及高長、陳威如（1998）的研究結果發現，
擁有技術者，傾向獨資；反之如果未擁有技術，則傾向合資。因此，本研究建立 假說如下：
H8a：技術由台商擁有時台商傾向獨資；由合作企業提供時傾向合資。
H8b：技術由台商擁有時傾向與台商合資。
3.勞力密集度（HUMAN）
高長、陳威如（1998）、Gatignon and Anderson（1988）及 Gomes-casseres（1990）
等人的證實結果均顯示勞力密集的產業偏好獨資。可能由於勞力密集的產業可以 增加當地就業，較受地主國政府的歡迎（Vachani, 1995），所以本研究建立假說如 下：
H9a：勞力密集度愈高者，愈傾向獨資進入模式。
H9b：勞力密集度愈高者，愈傾向與地主國合資。
三、實證模型
在許多文獻資料的整理與探討後，可以歸納出行業類別、技術密集度、進貨
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模式選擇的重要因素。據此，本研究之實證模型如下：
ENTRY=f（INDU, R&D, MATER, INPUT, SCAL_EM, LOCAT, FACTOR, TECH, HUMAN） （1）
第（1）式可進一步表示為：
ENTRY=α +β1INDU+β2R&D+β MATER+3 β4INPUT+β SCAL_EM+ 5 β LOCAT +6 β FACTOR+7 β TECH+8 β HUMAN （2） 9 本研究分二階段來探討，第一階段探討獨資及合資，第二階段則接續依合資對象 的不同，探討與台商合資、與地主國合資及與外商合資。