第四章 實證分析
第一節 敘述統計
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第四章 實證分析
第一節 敘述統計
本節將列出實證相關變數之敘述統計。首先藉由觀察全體樣本特性，之後再 針對大小型銀行其異同之處加以比較。
一、全體樣本
表4- 1 全體樣本銀行之敘述統計表
觀察變數 平均值 標準差 最大值 最小值
資產總額 879.75 745.45 3795.08 121.48 銀行存款 695.42 592.86 3140.20 98.55 銀行放款 558.26 460.16 1976.54 59.42 短期投資 61.21 87.11 807.41 0.14 非存款負債 31.91 35.01 168.86 0.00 銀行淨值 52.41 45.85 245.64 2.13 利率敏感性缺口比 －52.79 157.57 328.22 －980
註： (1)資產總額、銀行存放款、短期投資、非存款負債及銀行淨值的單位皆為新台幣仟萬元
(2)全體樣本資料期間為 1999Q4 至 2011Q3，共 24 間銀行，1152 個樣本。
(3)資料來源：台灣經濟新報 TEJ+、中央銀行。
從表4-1 可知，全體樣本的銀行存款及放款的平均值分別為 695.42 仟萬元 及558.26 仟萬元，且存款的標準差為放款的 1.29 倍，顯示銀行存款的變動較銀 行放款為大。全體樣本的銀行短期投資平均值為61.21 仟萬元，其標準差為 87.11 仟萬元；全體樣本的銀行非存款負債平均值為31.91 仟萬元，標準差為 35.01 仟 萬元；全體樣本的銀行淨值平均值為52.41 仟萬元，標準差為 45.85 仟萬元；故
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銀行短期投資的變動較非存款負債及銀行淨值為大。此外，這段期間全體樣本銀 行的平均利率敏感性缺口為負缺口-52.79。
表4- 2 全體樣本銀行之變數占資產比例 全體銀行 銀行存款 79.05%
銀行放款 63.46%
短期投資 6.96%
非存款負債 3.63%
銀行淨值 5.96%
資料來源：台灣經濟新報TEJ+
從表4-2 可以發現全體樣本的銀行存放款占銀行資產總額分別為 79.05%及 63.46%，故可知我國銀行業務仍然是以存款及放款為主。另外，短期投資佔資 產總額為6.96%，其次為銀行淨值佔資產總額為 5.96%；非存款負債佔資產總額 比例最小，只有3.63%。
為了更清楚瞭解各個實證變數時間趨勢的變動，以下繪製出其走勢圖做進一 步觀察。
圖4- 1 全體樣本銀行的存放款變動率
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圖4-1 顯示全體樣本銀行存款和放款的變動率大部分呈現亦步亦趨現象，亦 即存款的變動伴隨著放款的變動。特別的是，存款變動的幅度幾乎都大於放款變 動的幅度；不過，2006 年至 2008 年中期，存放款變動率的亦步亦趨現象變得 較不明顯。
圖4-2 為全體樣本銀行非存款負債、短期投資近十幾年來的走勢圖4，其中，
短期投資在2002 年金融控股體系成立初期出現大幅上升現象，且至 2004 年二 次金融改革時期，上升的幅度最為明顯；但至2006 年，短期投資出現大幅下降 現象。非存款負債方面，在2002 年之後，呈現穩定上升的情形；2005 年之後，
上升趨勢消失，變成小幅變動。
圖4- 2 全體樣本銀行的非存款負債及短期投資
圖4-3 則是全體樣本銀行淨值走勢圖。從圖中可以看出，全體樣本的銀行淨 值在2002 年時下降，但至 2003 年之後則是迅速攀升；雖然，2005 及 2008 兩 年度有短暫下降，但整體而言，仍呈向上攀升的趨勢。
4 本文為避免圖形篇幅過多，故結合樣本銀行之非存款負債及短期投資走勢圖一併觀察。
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圖4- 3 全體樣本銀行淨值
圖4-4 是近十幾年來，全體樣本銀行的利率敏感性缺口的走勢圖。圖中顯示，
2006 年以前，利率敏感性缺口大部分呈現負缺口且逐漸擴大的現象，表示當時 銀行曝險程度逐漸惡化；但在2006 年新巴塞爾協定 (Basel II) 公布實施之後，
利率敏感性缺口上升至0，且有逐漸朝向正缺口的態勢。
圖4- 4 全體樣本銀行的利率敏感性缺口
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二、大小型銀行
為了進一步瞭解銀行規模的不同，是否會造成銀行對其資產負債運用態度不 同。底下將區分大型銀行與小型銀行，分別檢視其資產負債的基本特性。首先，
觀察表4-3 大型銀行資產負債的基本統計性質。
表4- 3 大型銀行之敘述統計表
從表4-3 可知，大型銀行的總資產平均值為 1530.22 仟萬元，約為全體樣本 銀行總資產的 1.7 倍。大型銀行的存款和放款平均值分別為 1205 仟萬元和 964.63 仟萬元，且存款標準差為放款的 1.36 倍；這顯示大型銀行的存款變動幅 度仍較放款變動幅度大。再者，大型銀行的短期投資平均值 106.82 仟萬元，非 存款負債平均值為50.93 仟萬元，銀行淨值平均值為 89.34 仟萬元。大型銀行的 利率敏感性缺口平均值為1.58 的正缺口，與全體樣本銀行的負缺口-52.79 相比，
大型銀行的曝險程度較低。
觀察變數 平均值 標準差 最大值 最小值
資產總額 1530.22 611.00 3795.08 553.91 銀行存款 1205.00 502.76 3140.20 428.10 銀行放款 964.63 369.00 1976.54 363.00 短期投資 106.82 108.80 807.41 2.06 非存款負債 50.93 40.47 168.86 0.00 銀行淨值 89.34 43.17 245.64 28.92 利率敏感性缺口比 1.58 120.79 328.22 －378.75
註： (1)資產總額、銀行存放款、短期投資、非存款負債及銀行淨值的單位皆為新台幣仟萬元 (2)資料期間從 1999Q4 至 2011Q3，共 11 間銀行，528 個樣本。
(3)資料來源：台灣經濟新報 TEJ+、中央銀行。
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圖4- 5 大型銀行的存放款變動率
圖4- 6 小型銀行的存放款變動率
從圖4-5 與 4-6 可以知道，大小型銀行的存放款比率皆呈現亦步亦趨的現象；
但是，小型銀行的存放款變動率亦步亦趨現象較的大型銀行明顯。另外，從圖中 可以發現，在2007 年中的金融海嘯初期，小型銀行存款流失較多，以致於其存 放款的負向變動較大銀行明顯；爾後，2008 年 10 月的存款保險全額保障政策，
才讓存款回流至銀行體系，存款變動率回到正數。從這裡也可以看出，小型銀行 的存放款波動高於大型銀行。
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圖4- 7 大型銀行的非存款負債和短期投資
圖4- 8 小型銀行的非存款負債和短期投資
圖4-7 與 4-8 為大、小型銀行非存款負債和短期投資趨勢圖。大小型銀行的 非存款負債在2001 年中期開始，都有明顯的上升；直到 2005 年，大型銀行的 非存款負債大約保持穩定值，而小型銀行的非存款負債則出現明顯下降。在短期 投資的部分，小型銀行的投資規模遠小於大型銀行。同時，兩者皆於2002 年之 後，短期投資有顯著的上升；其後，大型銀行在 2005 年初開始下滑，2006 年 更是出現一次性大幅度下降，之後便無劇烈變動；而小型銀行則在2006 年底才 開始逐季下降，且於2009 年金融海嘯末期達到最低水準。這似乎顯示，大型銀 行相對於小型銀行對短期投資的市場變化，掌握得較為好。
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此外，大型銀行非存款性負債的增加幅度，較其短期投資的增加幅度為小；
而小型銀行非存款性負債與其短期投資的走勢較一致。
圖4- 9 大型銀行淨值
圖4- 10 小型銀行淨值
圖4-9 與 4-10 分別是大小型銀行的銀行淨值趨勢圖。整體來說，大小型銀 行淨值於這段期間呈現增加的趨勢。我國於2002 年進行第一次金融改革，各銀 行致力於打消呆帳，且大型銀行於2002 年陸續納入金融控股體系，導致大小型 銀行的銀行淨值於 2002 年先明顯下降，隨後補充銀行淨值而呈現上升。2005
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年信用卡與簽帳卡的信用風暴，和2008 年全球金融風暴，使得大小型銀行淨值 出現向下變動的情況，其中，小型銀行在2006 至 2008 年之間，銀行淨值呈現 上下變動的情形。
圖4- 11 大型銀行的利率敏感性缺口
圖4- 12 小型銀行的利率敏感性缺口
圖4-11 及圖 4-12 分別為大小型銀行利率敏感缺口趨勢圖，從圖中可以看到，
大小型銀行的利率敏感性缺口於2006 年以前，大部分時間為負缺口，且大型銀 行的缺口變動較為劇烈；直到2006 年，Base II 公布實施，大小型銀行的利率敏