第五章 結論與建議
5.2 未來研究方向及建議
在充滿競爭的環境中生存，實屬不易。藉由整合併購方式，能否提升個體及 產業整體經營效率，並沒有一致性的結論，且整合併購為企業內極重大之策略，
不能有任何決策失誤之情形產生。本研究提出以資料包絡分析法為效率計算方式 之企業整合最大效率模式，期能解決此種失誤發生。因此，本模式未來可朝以下 方向發展或研究：
1. 根據資料包絡分析法的特性，本模式中選用量化數據，並假設其為線性可加 總。因此，本研究期望以後能詳盡探討 input 與 output 之質性指標選取與改 變，期望更能代表產業之經營績效；
2. 本研究的模式為三階段之過程，期望未來研究能寫成一通用之數學式，並以 數學證明該模式能使整合次數最少；
3. 本模式最大效率提昇法則以多條生產效率前緣的排序為依據，也就是最大效 率提昇的對象是多條生產效率前緣中差距最大的第一條與最後一條效率前 緣上的 DMU。如果沒有進行多條生產效率前緣排序，而選取效率值最好與 最差的 DMU 進行整合的結果是否與本研究不同，可以做為未來研究的探討 重點。
82
4. 未來可朝資料包絡法其他模式研究，如 BCC 模式。已探討模式中之 DMU 處於變動規模報酬下的變數，分析固定規模報酬與變動規模報酬的效率衡量 結果對於企業整合模式有何不同的影響。
83
參考文獻
1. 中華徵信所，台灣地區集團企業研究，中華徵信，台北，2004 年。
2. 史綱、李志宏、陳錦村、鄭漢鐔，企業購併理論與實務，樂觀文化，台北，
2001 年。
3. 伍忠賢，企業購併聖經，遠流，台北，1998 年。
4. 任惠光，「企業集團進入有線電視產業之競爭與併購策略規劃」，國立臺灣大 學，碩士論文，2000 年。
5. 林志田，「電信業購併策略之效益分析-以台灣大哥大購併泛亞電信為例」，
義孚大學資訊工程學系，碩士論文，2002 年。
6. 林碉力、車鵬程、康才嫺、陳俊堅、蔡麗玲、邱民芳，金融機構合併之研究，
中央存款保險公司編印，1995 年。
7. 吳萬益、陳淑惠，「集團企業組織文化、決策模式與經營策略之研究：中美 日德主要集團企業運作模式之實證分析」，交大管理學報，第十九卷第二 期，131～179 頁，1999 年。
8. 孫智麗，2004 年台灣生技產業實況，台灣經濟研究院，台北，2004 年。
9. 許是祥譯，大衛（David, A.）著，企業策略管理，中華企管，台北，1991 年。
10. 梁馨科、林治廷，「科技研究發展專案之單期與連續多期之評估比較」，1999 中華民國科技管理研討會，219～230 頁，高雄，1999 年。
11. 梁馨科、周皎如、王淑芬，「連續多期 DEA 應用在銀行經營績效評估之研 究」，2002 財務工程與金融創新研討會，3～12 頁，新竹，2002 年。
12. 梁馨科、李坤興，「台灣主機板產業經營績效之分析-資料包絡分析法之應 用」，2002 中華民國科技管理學會年會暨論文研討會，132～139 頁，高雄，
2003 年。
13. 梁馨科、顏瑞志，「台灣印刷電路板產業之營運及整合效率之研究-資料包絡 法之應用」，第一屆台灣作業研究學會學術研討會暨 2004 年科技與管理學 術研討會，1027～1043 頁，台北，2004 年。
14. 梁馨科、江俊霖、賴家德，「以資料包絡分析法評估生物科技公司之整合效 率」，中國工業工程學會九十四年度年會暨學術研討會，1～6 頁，新竹，
2005 年。
15. 陳炳宏，傳播產業研究，五南，台北，2001 年。
16. 陳怡秀，「臺灣銀行業整合之實證研究- 資料包絡分析法之應用」，國立交通 大學，碩士論文，2003 年。
17. 黃偉峯，企業併購法，元照出版公司，台北，2007 年。
18. 黃營杉譯，希爾等（Hill, C. W. L., Jones G. R.）著，策略管理，華泰出版社，
台北，1999 年。
84
19. 黃淑蕙，「全球傳播集團併購的新趨勢及其對台灣電視媒體之意義」，廣播與 電視，第 3 卷第 3 期，1～19 頁，1998 年。
20. 葉雲萬，「台灣網通產業同質與異質整合之比較分析-資料包絡分析法實 證」，國立交通大學，碩士論文，2006 年。
21. 羅際仁，「台灣 IC 製造業整合效率之研究-資料包絡分析法之應用」，國立交 通大學，碩士論文，2004 年。
22. Adler, N., Friedman, L. and Sinuany-Stern, Z., “Review of Ranking Methods in the Data Envelopment Analysis Context”, European Journal of Operational Research, 140, pp. 86-102, 2002.
23. Andersen, P. and Petersen, N. C., “A Procedure for Ranking Efficient Units in Data Envelopment Analysis”, Management Science, 39, pp.1261-1264, 1993.
24. Berkortch, E. and Nayayanan, M. P., “Motives for Takeovers”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 9, pp. 347-362, 1993.
25. Boljunˇci´c Valter, “Sensitivity Analysis of an Efficient DMU in DEA Model with Variable Returns to Scale (VRS)”,
Journal of Productivity Analysis, 25, pp.173-192, 2006.26. Brealey, R. A. and Myers, S. C., Principles of Corporate Finance, 3rd Ed., McGraw-Hill, New York, 1998.
27. Brigham, E. F. and Gapenski, L. C., Financial Management-Theory and Practice, 6th. Ed., Dryden Press, New York, 1991.
28. Cooper, W. W., Seiford L. M., and Tone K., Data Envelopment Analysis -A Comprehensive Text with Models、Applications、 References, and DEA- Solver Software, Kluwer Academic Publishers, 2000.
29. Charnes, A., Cooper W. W., Lewin, A.Y. and Seiford L. M., “Data Envelopment Analysis: Theory, Methodology, and Application”, Journal of Operational Research Society, 48, 332-333, 1997.
30. Charnes, A., Cooper W. W., and Rhodes E., “Measuring the Efficiency of Decision Making Units”, European Journal of Operational Research, 2, pp.
429-444, 1978.
31. Copeland, Thomas, E. and Fred, W. J., Financial Theory and Corporate Policy, 2nd Ed., Addison- Wesley Publishing Company, Boston, 1979.
32. Fan C. C., Liang S.K., and Wang C. N., “An Effective Method on Targets Selection of Merger & Acquisition for Technology-oriented Businesses”, Portland International Conference on Management of Engineering and Technology (PICMET'04), Seoul, Korea, 2004.
33. Farrell, M. J., “The Measurement of Productive Efficiency”, Journal of the Royal Statistical Society, 120, pp.253-281, 1957.
85
34. Fowler, L. K. and Schmidt, R. D., “Tender Offers, Acquisition, and Subsequent Performance in Manufacturing Firm”, Academy of Management Journal, 31, pp. 962-974, 1988.
35. Gugler, K. “The Effects of Merger: An International Comparison”, International Journal of Industrial Organization, 21, pp. 625 -653, 2003.
36. Golany, B. and Roll, Y., “An Application Procedure of DEA”, OMEGA, 17, pp.
237-250, 1989.
37. Huang, Y. G. L., “Using Mathematical Programming to Assess the Relative Performance of the Health Care Industry”, Journal of Medical System, 13, pp.
256-278, 1989.
38. Hughes, A. and Yaisawarng, S., “Sensitivity and Dimensionality Tests of DEA Efficiency Scores”, European Journal of Operation Research, 154, pp. 410-422, 2004.
39. Igor, Jemric, and Vujcic, Boris., “Efficiency of Banks in Croatia: A DEA Approach”, Comparative Economic Studies, 44, pp. 169-193, 2002.
40. Jahanshahloo, G. R., Hosseinzadeh, F., Shoja, N., Sanei, M. and Tohidi, G.,
“Sensitivity and Stability Analysis in DEA”, Applied Mathematics and Computation, 169, pp.897-904, 2005.
41. Jahanshahloo, G. R., Junior. H. V., Lotfi, F. H. and Akbarian, D., “A new DEA Ranking System Based on Changing the Reference Set”, European Journal of Operational Research, 181, pp. 331-337, 2007.
42. Jones, G. R., Organizational theory- Text and Cases, 3rd Ed., Pearson Education, 2001.
43. Kitching, J., “Why Do Merger Miscarry?”, Harvard Business Review, 45, pp.
84-101, 1967.
44. Kim, E., Han and Mcconnel, J., “Corporate Mergers and Co-Insurance of Corporate Debt” , Journal of Finance, 32, pp.349-365, 1977.
45. Liang, S. K. and Hsieh, S.Y., “The Development and Evaluation of an Index tom Measure the „Sustainable Vitality‟ of Commercial Banks”, International Journal of Management, 23(3), Part 2, pp.729-737, 2006.
46. Liang, S. K., Jiang, J. L., and Lai, C. T., “Analysis of Business Intergration for Biotech Industry by DEA”, The 11th Annual International Conference on Industrial Engineering Theory, Applications & Practice, pp.761-766, Nagoya, Japan, October 24-27, 2006.
47. Liang, S. K., Ling, H.C., and Hsieh, S.Y., “The Mediating Effects of Leader-member Exchange Quality to Influence the Relationships between Paternalistic Leadership and Organizational Citizenship Behaviors”, Journal of American Academy of Business, Cambridge, 10(2), pp.127 -137, 2007.
86
48. Marks, M. L. and Mirvis, P. H., “Management Mergers, Acquisitions, and Alliances: Creating an Effective Transition Structure”, Organizational Dynamics, 28, pp. 35-47, 2000.
49. Mueller, D. C., “A Theory of Conglomerate Mergers”, Quarterly Journal of Economics, 83(1), pp. 643-659, 1969.
50. Mueller, D. C., “Mergers and Market Share”, The Review of Economics and Statistics, 67, pp.259-267, 1985.
51. Norman, M. and Stocker, B., Data Envelopment Analysis: The Assessment of Performance, John Wiley and Sons, New York, 1991.
52. Pilar Socorro M., “Mergers under Uncertainty: The Effects of Debt Financing”, The Manchester School, 75(5), pp. 580-597, 2007.
53. Paine, F. T. and Power, D. J., “Merger Strategy: An Examination of Drucker's Five Rules for Successful Acquisition”, Strategic Management Journal, 5, pp.
99-110, 1984.
54. Ramaswamy, K. P. and Waegelein, J. F., “Firm Financial Performance Following Mergers” Review of Quantitative Finance and Accounting, 20, pp.115-126, 2003.
55. Robbins, S. P., Management, Prentice-Hall, New Jersey, 1994.
56. Seth, A., “Value Creation in Acquisitions: A Reexamination of Performance Issues”, Strategic Management Journal, 11, pp. 99-115, 1990.
57. Singh, H. and Montgomery, C. A., “Corporate Acquisition Strategies and Economic Performance”, Strategic Management Journal, 8, pp. 377-386, 1987.
58. Szilagyi, A. D., Management and Performance, Foresman and Company. New Jersey, 1981.
59. Stillman and Robert, “Examining Antitrust Policy Towards Horizontal Mergers,”
Journal of Financial Economics, 11, pp.225-240, 1983.
60. Trautwein, F., “Merger Motives and Merger Prescriptions,” Strategic Management Journal, 11, 1990.
61. Weston, Chung and Hoag, Merger, Restructuring and Corporate Control, Prentice –Hall, N.J., 1990.