第四章 實證研究
4.2 網路通訊產業
在網路通訊產業，主要探討異質整合。因為一些產品或經營性質之不同，雖 被歸類於同一產業裡，但會再區分為若干不同性質的企業團體。目前台灣網通產 業市場為高度競爭，且為成熟的產業，為因應市場及環境的快速變化而有不少企
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業整合併購案例產生。因此，本研究以分為有線與無線網路公司之網路通訊產業 為第二個實證研究之對象，探討同質與異質等不同整合架構。
一、 研究樣本之選取
台灣網通產業主要廠商皆上市或上櫃，因此將分析所有上市或上櫃廠商 2004 年的資料，共計 22 家。異質是指依網通產業的特性，根據營收所佔比例分 為兩類。營收小於 50％者為有線公司，營收大於 50％者為無線公司。有線公司 有友訊(A1)、環電(A2)、智邦(A3)、亞旭(A4)、合勤(A5)、建漢(A6)、友旺(A7)、
宏傳(A8)、台林(A9)、盛達(A10)、正華(A11)與居易(A12)等 12 家。無線公司有 正文(B1)、陽慶(B2)、友勁(B3)、兆赫(B4)、中磊(B5)、訊康(B6)、智捷(B7)、東 訊(B8)、百一(B9)與普萊德(B10)等 10 家。
二、 投入產出變數之選取
本研究針對產通產業第一階段變數選取，先以產業特性為區別，有線網路產 業之投入變數有三項，分別為營業支出、股本及員工人數，產出變數有二項，分 別為營業收入、稅前淨利。無線通訊產業因許多新產品及新技術仍在開發階段，
統計其研發費用占總營業支出四成比例，因此投入變數選取有三項，分別為研發 費用、股本及員工人數，產出變數有二項，分別為營業收入、稅前淨利。分別就 各變數之意義說明如表 4-21。
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表 4-21 網通產業第一次投入與產出變數選取
變數分類 變數名稱 說明 來源
有線 網路 產業
投入變數
營業支出 包含銷貨成本及營業費用。 公開說明書
股本 股東對企業投入的總資本額。 公開說明書 員工人數 本年度所有直接、間接生產人
員總數。（人）
公開說明書 產出變數 營業收入 公司銷售貨物所得到的金額。 公開說明書
稅前淨利 營業利益加上營業外收入，再 減去營業外費用。
公開說明書
無線 通訊 產業
投入變數
研發費用 公司的研究及開發產品費用。 公開說明書 股本 股東對企業投入的總資本額。 公開說明書 員工人數 本年度所有直接、間接生產人
員總數。（人）
公開說明書 產出變數 營業收入 公司銷售貨物所得到的金額。 公開說明書
稅前淨利 營業利益加上營業外收入，再 減去營業外費用。
公開說明書
第二次為統一整合並簡化產出變數，詴將無線通訊產業的產出變數改為營業 支出以 DEA Solver 執行第一階段比較如表 4-22。比較結果發覺無線通訊產業以 投入為”研發費用”與投入為”營業支出”其高效公司為相同，非高效公司大致相 同，但 B6,訊康效率值變化較大，表示以投入為”營業支出”影響程度較”研發費用”
為高，因此第二階段將無線通訊產業投入變數改為”營業支出”如表 4-23 投入與 產出變數選取表。進行投入變數與產出變數相關性分析。其分析結果整理於表 4-24，由表中可看出本研究所選擇之投入變數與產出變數的相關係數皆為正，符 合此一同向性的前提要求，亦可看出投入變數與產出變數除了相關係數均為正值 以外且半數以上呈現高度相關(相關係數大於 0.7)，投入變數與產出變數間具有 相當的顯著性，可以推斷所選取之投入與產出變數應具合理性。本研究整理民國 93 年有線、無線網路廠商之投入、產出變數資料如表 4-25、表 4-26。
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表 4-22 不同產出變數之效率排名比較 投入為"營業支出" 投入為"研發費用"
Rank DMU Score Rank DMU Score 1 B1 1 1 B1 1 1 B9 1 1 B9 1 1 B10 1 1 B10 1 4 B3 0.885 4 B3 0.861 5 B8 0.879 5 B8 0.790 6 B5 0.766 6 B5 0.735 7 B2 0.713 7 B2 0.663 8 B4 0.466 8 B7 0.487 9 B7 0.462 9 B6 0.478 10 B6 0.293 10 B4 0.433
表 4-23 投入與產出變數選取表
變數分類 變數名稱 說明 來源
投入變數
營業支出 包含銷貨成本及營業費用。 公開說明書
股本 股東對企業投入的總資本額。 公開說明書
員工人數 本年度所有直接、間接生產人員總數。（人） 公開說明書
產出變數
營業收入 公司銷售貨物所得到的金額。 公開說明書
稅前淨利 營業利益加上營業外收入，再減去營業外費用。 公開說明書
表 4-24 網通產業相關係數分析
營業支出 股本 員工 營業收入 稅前淨利 營業支出 1 0.6352399 0.445095 0.65595473 0.7058798 股本 0.6352399 1 0.898781 0.93825064 0.3238344 員工 0.4450947 0.8987806 1 0.90864007 0.2273204 營業收入 0.6559547 0.9382506 0.90864 1 0.4349045 稅前淨利 0.7058798 0.3238344 0.22732 0.4349045 1
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表 4-25 有線網路各廠商的基本資料表(單位：千元,人數)
廠商
(I)營業支出 (I)股本 (I)員工 (O)營業收入 (O)稅前淨利
A1.友訊 8,173,878 5,475,211 1,579 32,245,237 4,409,806
A2.環電 2,373,409 7,284,390 4,271 46,533,582 2,240,040
A3.智邦 2,094,830 5,855,855 1,885 18,802,342 1
A4.亞旭 1,549,836 4,516,321 1,339 27,424,562 1,824,293
A5.合勤 1,161,149 3,752,956 1,116 10,957,682 3,094,276
A6.建漢 586,798 2,505,798 319 12,867,140 1,593,963
A7.友旺 539,681 1,173,572 686 4,235,599 850,174
A8.宏傳 577,204 882,219 230 1,977,655 2,219,696
A9.台林 225,848 1,049,353 300 1,189,015 1,104,298
A10.盛達 213,130 895,912 231 1,340,927 1,330,631
A11.正華 144,406 1,151,621 104 720,289 1,049,164
A12.居易 136,118 510,430 142 980,736 1,496,677
表 4-26 無線網路各廠商的基本資料表(單位：千元,人數)
(I)營業支出 (I)股本 (I)員工 (O)營業收入 (O)稅前淨利
B1.正文 560,719 1,276,941 658 12,354,019 2,178,746
B2.陽慶 703,644 1,277,900 340 5,962,040 316,669
B3.友勁 321,574 1,113,369 319 5,511,626 1,531,246
B4.兆赫 327,748 1,978,077 688 3,370,649 1,458,459
B5.中磊 440,824 988,887 316 5,171,147 1,543,340
B6.訊康 218,470 1,160,743 130 865,407 999,060
B7.智捷 361,581 776,000 264 2,591,564 1,034,186
B8.東訊 815,812 2,973,318 561 10,679,846 1,595,172
B9.百一 574,496 841,207 196 5,617,266 1,546,544
B10.普萊德 91,841 342,000 95 1,111,540 1,426,417
三、 整合結果
經由本研究建構之企業整合最大效率模式後，可以得到下列同質（同為有線 或無線公司）整合、異質整合之結果。所謂同質整合，就是同為有線公司或是無 線公司進行整合的動作，而異質整合就是有線與無線公司互相整合，有四種整合 的情形，一、有線、無線公司各自未整合前，再一貣進行全部整合；二、有線公
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司先進行整合後，再與未整合的無線公司一貣整合；三、無線公司先進行整合後，
再與未整合的有線公司一貣整合；四、有線、無線公司各自整合後，再一貣進行 全部整合。整合的架構可見圖 4-1。因此，我們可以經由企業整合最大效率之模 型，在四種異質整合的情形中，找出哪種整合方式是較佳的。
圖 4-1 網通產業之整合架構
(1) 同質整合-有線公司整合之結果
第一輪整合我們把同樣都是有線公司 A1~A12 的資料，經由企業整合最大生產效率 之模式，逐步地找到在有線公司這一類中，較佳的整合組合。首先，把 表 4-25 中 inputs 與 outputs 的資料透過本模式流程圖(圖 3-2)的第一步，
計算出 12 間廠商的效率及其排序。進行第二步(圖 3-2)找出多條生產效 率前緣的排序，如表 4-27 所示。可知，第一條效率前緣的有 A1、A2、
A4、A6、A12，第二條效率前緣的有 A3、A5、A7、A8、A10、A11，
最後一條只有 A9，因此第一輪整合，就是 A9 與第一條中的所有公司 分別進行整合，從 A1A9、A2A9、A4A9、A6A9 與 A12A9 的整合組合
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中，根據模式中第三步驟的選取方式(圖 3-2 中的第三步與第四步)，決 定在第一輪整合中較佳的組合。從表 4-28 中，可以知道在第一輪整合 中較佳的是 A12A9，因為除了個體綜效為 1，整體綜效也是相對較大 的。因此，在第一輪整合後的組合為 A1、A2、A3、A4、A5、A6、A7、
A8、A10、A11 與 A12A9，因為在此種組合下，整體綜效未達 1，在此 種組合下繼續再進行第二輪整合。
表 4-27 有線公司第一輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條 第三條
Rank DMU Score Rank DMU Score Rank DMU Score
1 A1 11 A2 1 1 A4 1 1 A6 1 1 A12 1
6 A11 0.961 2 A3 1 7 A8 0.954 2 A5 1 8 A7 0.696 2 A7 1 9 A10 0.650 2 A8 1 10 A5 0.636 2 A10 1 11 A3 0.526 2 A11 1
12 A9 0.521 3 A9 0.811 3 A9 1
表 4-28 有線公司第一輪整合結果 A1A9 A2A9 A4A9 A6A9 A12A9 個體綜效 0.96 0.98 0.92 1 1 整體綜效 0.85 0.85 0.85 0.86 0.9 第二輪整合
第二輪整合之多條效率前緣排序如表 4-29 所示，因此第二輪整合為第 一條（A1、A2、A4、A6、A8、A11、A12A9）與第二條（A3、A5、
A7、A10）分別整合，整合之結果如表 4-30 所示，較佳的組合為 A8A7 這一組，因此，第二輪整合後的組合為 A1、A2、A3、A4、A5、A6、
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A8A7、A10、A11 與 A12A9。因為整體綜效未達 1，因此進行第三輪整 合。
第三輪整合
第三輪整合多條效率前緣排序如表 4-31 所示，因此第三輪整合為第一 條（A1、A2、A4、A6、A8A7、A11、A12A9）與第二條（A3、A5、
A10）分別整合，整合之結果如表 4-32 所示，較佳的組合為 A6A5 這一 組。因此，第三輪整合後的組合為 A1、A2、A3、A4、A6 A5、A8A7、
A10、A11 與 A12A9。因為整體綜效未達 1，因此進行第四輪整合。
本模式中的第三階段之三個評選程序是階段性的，先考慮第一步，個體 提昇至最大後，再進行第二步驟，考慮整體綜效。以這一輪的整合為例，
不會去考慮 A2A3 此(整體綜效最大的)組合。這因為 A2A3 的個體綜效 只有 0.822，A2 本來是第一條效率前緣上的 DMU，結果與 A3 整合後 卻下降至 0.822，變成非高效的 DMU。本研究合理的假設這樣的整合不 會被 A2 所接受，所以即使該組合之整體綜效最大，也不會被考慮。這 也是本研究要先考慮個體，在考慮整體的原因。
表 4-29 有線公司第二輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條
Rank DMU Score Rank DMU Score
1 A1 11 A2 1 1 A4 1 1 A6 1 1 A8 1 1 A11 1 1 A12A9 1
8 A10 0.943 2 A3 1 9 A5 0.725 2 A5 1 10 A7 0.712 2 A7 1 11 A3 0.526 2 A10 1
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表 4-30 有線公司第二輪整合結果
A1A3 A2A3 A4A3 A6A3 A8A3 A11A3 A12A9A3 個體綜效 0.76 0.82 0.78 0.7 0.56 0.47 0.52 整體綜效 0.91 0.92 0.91 0.91 0.91 0.88 0.89 A1A5 A2A5 A4A5 A6A5 A8A5 A11A5 A12A9A5 個體綜效 0.904 0.914 0.870 0.994 0.915 0.703 0.833 整體綜效 0.909 0.911 0.909 0.920 0.922 0.890 0.907 A1A7 A2A7 A4A7 A6A7
A8A7
A11A7 A12A9A7 個體綜效 1.000 0.989 0.962 0.9811.000
0.636 0.860 整體綜效 0.920 0.919 0.920 0.9240.926
0.884 0.912 A1A10 A2A10 A4A10 A6A10 A8A10 A11A10 A12A9A10 個體綜效 1.000 1.000 0.971 1.000 1.000 1.000 1.000 整體綜效 0.897 0.898 0.897 0.898 0.902 0.896 0.897表 4-31 有線公司第三輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條
Rank DMU Score Rank DMU Score
1 A1 11 A2 1 1 A4 1 1 A6 1 1 A8A7 1 1 A11 1 1 A12A9 1
8 A10 0.963 2 A3 1 9 A5 0.769 2 A5 1 10 A3 0.526 2 A10 1 表 4-32 有線公司第三輪整合結果
A1A3 A2A3 A4A3 A6A3 A8A7A3 A11A3 A12A9A3 個體綜效 0.777 0.822 0.788 0.702 0.599 0.472 0.536 整體綜效 0.945 0.951 0.947 0.941 0.928 0.914 0.924 A1A5 A2A5 A4A5
A6A5
A8A7A5 A11A5 A12A9A5 個體綜效 0.978 0.922 0.8921.000
0.894 0.722 0.870 整體綜效 0.941 0.935 0.9360.946
0.931 0.915 0.933 A1A10 A2A10 A4A10 A6A10 A8A7A10 A11A10 A12A9A10 個體綜效 1.000 1.000 0.982 1.000 1.000 1.000 1.000 整體綜效 0.922 0.922 0.924 0.923 0.922 0.922 0.92267
第四輪整合
第四輪整合多條效率前緣排序如表 4-33 所示，整合之結果如表 4-34 所 示，較佳的組合為 A4A10 這一組，因此，第四輪整合後的組合為 A1、
A2、A3、A4 A10、A6 A5、A8A7、A11 與 A12A9。因為整體綜效未達 1，因此進行第五輪整合。
第五輪整合
第五輪整合多條效率前緣排序如表 4-35 所示，整合之結果如表 4-36 所 示，較佳的組合為 A4A10A3 這一組，因此，第五輪整合後的組合為 A1、A2、A4 A10 A3、A6 A5、A8A7、A11 與 A12A9。在這一組合中，
較佳的組合為 A4A10A3。
表 4-33 有線公司第四輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條
Rank DMU Score Rank DMU Score
1 A1 11 A2 1 1 A4 1 1 A6A5 1 1 A8A7 1 1 A11 1 1 A12A9 1
8 A10 0.984 2 A3 1 9 A3 0.526 2 A10 1 表 4-34 有線公司第四輪整合結果
A1A3 A2A3 A4A3 A6A5A3 A8A7A3 A11A3 A12A9A3 個體綜效 0.779 0.826 0.995 0.687 0.600 0.491 0.550 整體綜效 0.971 0.976 0.997 0.959 0.948 0.936 0.944 A1A10 A2A10 A4A10 A6A5A10 A8A7A10 A11A10 A12A9A10 個體綜效 1.000 1.000
1.000
1.000 1.000 1.000 1.000 整體綜效 0.941 0.9410.949
0.941 0.941 0.941 0.94168
表 4-35 有線公司第五輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條
Rank DMU Score Rank DMU Score
1 A1 11 A2 1 1 A4A10 1 1 A6A5 1 1 A8A7 1 1 A11 1 1 A12A9 1
8 A3 0.589 2 A3 1
表 4-36 有線公司第五輪整合結果
A1A3 A2A3 A4A10A3 A6A5A3 A8A7A3 A11A3 A12A9A3 個體綜效 0.839 0.934
0.951
0.700 0.605 0.536 0.554 整體綜效 0.977 0.9910.993
0.957 0.944 0.934 0.936第六輪整合
第六輪整合多條效率前緣排序如表 4-37 所示，整合之結果如表 4-38 所 示，知道有三種組合，A1A4A10A3、A2A4A10A3 與 A6A5A4A10A3 的個體綜效與整體綜效都達 1，因此進行這三組的敏感度分析，得知 A2A4A10A3 的敏感度最小，代表其穩定度最大，不容易受到外界的變 化而成非高效，所能承受的壓力也是最大。經由本研究建構之企業整合 最大效率模式，建議有線公司整合的組合為 A1、A2A4A10A3、A6A5、
A8A7、A11 與 A12A9 共六家。
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表 4-37 有線公司第六輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條
Rank DMU
Score Rank DMU Score 1 A1 11 A2 1 1 A6A5 1 1 A8A7 1 1 A11 1 1 A12A9 1
7 A4A10A3 0.951 2 A4A10A3 1
表 4-38 有線公司第六輪整合結果
A1 A4A10A3 A2 A4A10A3 A6A5 A4A10A3 A8A7 A4A10A3 A11 A4A10A3
A12A9 A4A10A3 個體綜效 1.000 1.000 1.000 0.871 0.911 0.881 整體綜效 1.000 1.000 1.000 0.979 0.985 0.980 敏感度 0.907 0.770 0.809
(2) 同質整合-無線公司整合之結果
我們把同樣都是無線公司 B1~B10 的資料，經由企業整合最大效率之模 式，逐步地找到在無線公司這一類中，最佳的整合組合。整合過程如有 線公司整合一樣，故不敘述，如表 3-39~表 3-43。無線公司經歷三輪整 合，其最後整合結果如表 4-44 所示，B1B2 這組的個體與整體綜效都達 1，因此，選擇 B1B2，其敏感度則為 0.729，最後建議無線公司整合的 組合為 B1B2、B3、 B5、 B6、 B8、 B9B7 與 B10B4 共七家。
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表 4-39 無線公司第一輪整合之多條效率前緣排序
第一條 第二條 第三條
Rank DMU Score Rank DMU Score Rank DMU Score
1 B1 1.0001 B9 1.000 1 B10 1.000
4 B3 0.933 2 B3 1.000 5 B8 0.880 2 B5 1.000 6 B5 0.805 2 B6 1.000 7 B2 0.714 2 B8 1.000 8 B4 0.555 2 B2 1.000
9 B6 0.526 9 B4 0.935 3 B4 1.000 10 B7 0.515 10 B7 0.854 3 B7 1.000
表 4-40 無線公司第一輪整合結果
表 4-40 無線公司第一輪整合結果