第四章 實證結果
4.5 單根檢定結果
4.5.1 未調整過的年增率數列單根檢定
工業生產指數(年增率) indust_y 外銷訂單指數(年增率) export_x1 貨幣總計數 M1B(年增率) m1b_x2
股價指數(年增率) stock_x3
與去年同期相比的成長率(月資料)
表[六]未經調整變數的單根檢定之一
Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test
AIC 準則 indust_y export_x1 m1b_x2 stock_x3
Null Hypothesis: 具單根 (模型設定具趨勢以及具截距項)
-2.252050(6) -1.164563(5) -3.221645(3)* -2.811293(6) -3.476920(9) ** -2.598218(7) -3.871246(4)** -3.783927(8)**
-3.380028(11) * -2.269667(11) -4.452325(7)*** -4.397901(9)***
-2.433730(12) -1.066839(12) -1.590104(12) -2.507780(12)
( )表示落後期數，使用MacKinnon (1996) p-value作判斷依據，***、**、*表示1%、5%、10%的顯著水準。
Phillips-Perron(PP) Unit Root test
indust_y export_x1 m1b_x2 stock_x3
Null Hypothesis: 具單根
具趨勢具截距 -6.920545*** -5.659460*** -2.926494 -2.730365
無趨勢具截距 -6.972388*** -5.654374*** -2.845539** -2.694711**
無趨勢、截距 -5.835158 -3.072609*** -1.884434** -2.668777***
使用MacKinnon (1996) p-value作判斷依據，***、**、*表示1%、5%、10%的顯著水準。
KPSS(Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin) Unit Root test indust_y export_x1 m1b_x2 stock_x3
Null Hypothesis:變數為定態
具趨勢具截距 0.063591 0.128409* 0.142433* 0.089546
無趨勢具截距 0.072439 0.204493 0.160582 0.091780
使用MacKinnon (1996) p-value作判斷依據，***、**、*表示1%、5%、10%的顯著水準。
未調整過年增率數列第一部分單根檢定結論：
工業生產指數年增率(indust_y)在ADF單根檢定上，選擇落後期數在9
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期，能在5%信心水準下拒絕單根假設；但是若選擇落後期數在6期，則未 能在10%信心水準下拒絕單根假設。在PP單根檢定上在選擇具截距下，以 及無趨勢、具截距的選項，皆能在1%信心水準下拒絕單根假設。而在KPSS
單根檢定上也未能在10%信心水準下拒絕定態的假設，因此本文以「定態」
數列處理之。
而外銷訂單指數年增率(export_x1)在 ADF 單根檢定上，選擇落後期 數在5、7、11、12 期，均未能在 10%信心水準下拒絕單根假設，顯示在
ADF 單根檢定上顯著地具單根。然而在 PP單根檢定上無論選擇為何，全 都能在1%信心水準下拒絕單根假設。但是在 KPSS單根檢定上，若是選擇 具趨勢、具截距，則可在10%信心水準下拒絕定態的假設，若是無趨勢、
具截距假設，則是定態。本文對不調整的外銷訂單指數年增率以「單根」
數列處理之。
對於 (m1b_x2)在ADF單根檢定上，選擇落後期數在7期，能在1%信 心水準下拒絕單根假設;但若是選擇落後12期，則未能在10%信心水準拒絕 單根假設，而落後期數的不同也影響其拒絕的信心水準。在PP單根檢定 上，若選擇無趨勢、具截距或是無趨勢、截距，均能在5%信心水準下拒絕 單根假設；但若是具趨勢、具截距假設，則未能在10%下拒絕單根假設，
顯示並未強烈拒絕單根假設。在後續KPSS單根檢定上選擇無趨勢、具截距 則可在10%信心水準下拒絕定態的假設。若在未調整下，本文以「單根」
數列認定貨幣總計數M1B年增率。
而股價指數年增率(stock_x3)在ADF單根檢定上，選擇落後期數在6 以及12期未能在10%信心水準拒絕單根假設，若是8、9期，則是能在5%
信心水準下拒絕單根假設。在PP單根檢定上在選擇具截距、無趨勢下，能 在5%信心水準下拒絕單根假設。在KPSS單根檢定上也皆未能在10%信心 水準下拒絕定態的假設，本文仍以「定態」數列處理之。
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未調整過年增率數列單根檢定結果如下
變數代號製造業存貨量指數(年增率) inventory_x4
工業及服務業每人每月加班工時(年增率) overtime_x5
核發建照面積(年增率) building_x6
SEMI半導體接單出貨比(年增率) semi_x7
與去年同期相比的成長率(月資料)
Phillips-Perron(PP) Unit Root test
inventory_x4 overtime_x5 building_x6 semi_x7
Null Hypothesis: 具單根
具趨勢具截距 -2.841413 -2.469197 -4.360645*** -3.391551**
無趨勢具截距 -2.917882** -2.439060 -4.366062*** -3.394014**
無趨勢、截距 -2.608646*** -2.400687** -4.291516*** -3.389371**
使用MacKinnon (1996) p-value作判斷依據，***、**、*表示1%、5%、10%的顯著水準。
未調整過年增率數列第二部分單根檢定結論：
製造業存貨量指數年增率(inventory_x4)在ADF單根檢定上，選擇落 表[七]未經調整變數的單根檢定之二
Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test
AIC準則 inventory_x4 overtime_x5 building_x6 semi_x7
Null Hypothesis: 具單根 (模型設定具趨勢以及具截距項)
-3.720716(3)** -2.208980(3) -2.704980(3) -4.782389(5)***
-3.720716(7)** -3.314772(8)* -3.628165(6)** -5.533363(7)***
-4.709733(9)*** -3.165832(11)* -3.628165(10)** -5.765612(10)***
-2.968655(12) -1.599488(12) -3.015445(12) -3.004431(12)
( )表示落後期數，使用MacKinnon (1996) p-value作判斷依據，***、**、*表示1%、5%、10%的顯著水準。
KPSS(Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin) Unit Root test inventory_x4 overtime_x5 building_x6 semi_x7
Null Hypothesis:變數為定態
具趨勢具截距 0.085955 0.064445 0.088174 0.034044
無趨勢具截距 0.088157 0.105916 0.090090 0.035336
使用MacKinnon (1996) p-value作判斷依據，***、**、*表示1%、5%、10%的顯著水準。
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後期數在3、7、9期，均能在5%信心水準下以上拒絕單根假設。而在PP單 根檢定上在選擇具截距、無趨勢下，且無趨勢、無截距下能在5%信心水準 以上拒絕單根假設。而在KPSS單根檢定上也未能在10%信心水準下拒絕定 態的假設，本文以「定態」數列處理之。
工業及服務業每人每月加班工時的年增率(overtime_x5)在ADF單根 檢定上即便選擇落後8以及11期可以在10%信心水準下拒絕單根假設，但 是觀察其它的選擇則是均未能在5%下拒絕單根，因而在ADF檢定下應判定 為單根。然而在PP單根檢定上選擇具趨勢、具截距或是無趨勢、具截距的 假設，則未能在10%信心水準下拒絕單根的假設；惟無趨勢、無截距的假 設可在5%下拒絕單根，故在PP檢定上，該變數判定為具單根、非定態。
但是在KPSS單根檢定上皆未能在10%信心水準下拒絕定態假設。這也是在 時間數列議題上常遇到的問題，各個檢定方法以及各個方法底下的假設所 得到的結果往往不盡相同，在此本文判定仍判定為「單根」變數。
核發建照面積年增率(building_x6)在ADF單根檢定上，選擇落後期數 在6、10期，可在5%信心水準下拒絕單根假設；若選擇3或是12期則是未 能在10%信心水準下拒絕單根，顯示此變數在ADF檢定上是否具單根並不 明朗。在PP單根檢定上，在本文的各項假設均能在1%信心水準下拒絕單 根假設，因而由PP檢定顯示其為定態。而在KPSS單根檢定上皆未能在10%
信心水準下拒絕定態的假設。綜合以上結果，本文認定核發建照面積年增 率為「定態」數列。
SEMI半導體接單出貨比的年增率(semi_x7)在ADF單根檢定上，選擇 落後期數在5、7及10期，皆能在1%信心水準下拒絕單根假設，因此在ADF
檢定上有較高的把握認定為定態變數、不具單根性質。又PP單根檢定上在 本文各項假設選擇上均能在5%信心水準下拒絕單根假設，顯示即便在無母 數的PP檢定上也可拒絕單根假設、呈現定態。並且在KPSS單根檢定上也全 都未能在10%信心水準下拒絕定態的假設，本文以「定態」數列處理SEMI
半導體接單出貨比的年增率。
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