政策意涵

研究中得知不同來源的FDI會對地主國的經濟有不同影響。進一步發現來自已開發 國家之外人直接投資對已開發及開發中國家之經濟成長，都存在正向的幫助，如同Hahm and Heo (2008)研究，來自美國跟日本的FDI，對亞洲四小虎的經濟發展呈現正向幫助，

而Kokko et al.(1996)也提到FDI帶入的技術確實會促使地主國經濟成長。OECD於1996 年發表的知識經濟報告(The Knowledge Based Economy)內容中對於「知識經濟」的定義 為「直接建立在知識與資訊的激發、擴散和應用上的經濟，創造知識和應用知識的能力 與效率，凌駕於土地、資金等傳統生產要素之上，成為支持經濟不斷發展的動力」，而 Thurow, L. (1990)的定義為：「以知識的創新、擴散與應用為主體的經濟」。故從知識 經濟的觀點來看，來自已開發國家的FDI進入其他已開發國家後，因為彼此間發展程度 相近，使得地主國在新技術新知識的學習應用上更有效率，如此將對經濟發展有正向的 助益。而來自已開發國家的FDI進入開發中國家後，雖然彼此間的發展程度差距較大，

但透過新技術新知識的擴散及外溢，同樣會對地主國的經濟成長有正向的幫助，故知來 自已開發國家之FDI產生的技術、知識外溢效果對地主國經濟發展有正向影響。而FDI 除了帶入正向外溢效果外，也創造了實質的就業機會、資金、機器設備，直接對地主國 的經濟發展產生正向幫助，同時FDI也可能帶來競爭效果，讓地主國企業與MNE在良性 的互動競爭下相互影響，進而使地主國企業產生更強大的競爭能力(Görg and Strobl, 2001)。雖然FDI進入其他已開發國家可能會產生市場攫取效果，但因為同為已開發國家 故產品差異性較大，所造成的衝擊有限。又地主國所擁有之高階技術人才眾多，即使FDI 造成技術攫取效果，也可能僅輕微的反向影響地主國經濟成長。而FDI進入開發中國家 後產生的技術攫取效果可能較小，因為這些FDI來自技術先進的已開發國家，故對技術 的需求較低，因此會帶來的影響較輕微。由此可知，來自已開發國家的FDI帶入的正向 幫助遠大於其可能產生的負向影響，最終將對地主國的經濟發展有顯著正向的幫助。

Eiteman et al.(2001)、Czinkota et al.(2002)認為企業跨國經營的策略性投資動機，

在於追求利潤極大化、善用產品差異化、獲取專屬技能、知識、資源。這些策略性的投 資動機，往往因為國內市場飽和、資源缺乏、成本提高、貿易障礙等因素，推動 MNE 向海外發展(Stonehill, 2001)；而當他國之資源豐富、技術進步、勞動成本低廉，市場龐 大等，則形成拉力誘使 MNE 進入投資(Moffet et al., 2002)，最後這些不同的投資動機可 能使 FDI 對地主國的經濟發展產生衝擊。研究發現來自開發中國家之 FDI 對已開發國 家之經濟發展不存在影響，可能的原因在於來自開發中國家之 FDI 進入已開發國家投

資，其策略性投資動機可能在獲取新技術以改善現有技術。而當來自開發中國家之 MNE 確實學習到新技術並將這些技術帶回母國，將促使自身技術改善、生產力提升，使這些 來自開發中國家之 MNE 更富有競爭力，進一步成為已開發國家企業的競爭對手，甚至 威脅已開發國家之企業發展，最後可能間接衝擊已開發國家之經濟成長。而開發中國家 與地主國已開發國家的技術差距較大，因此技術外溢效果對地主國經濟成長產生的助益 較低(Huang, 2004)。且地主國擁有較多的技術人才，雖然開發中國家之 MNE 會創造有 利條件吸引地主國企業之優秀人力，但其所產生之衝擊較小，使得技術攫取效果帶來之 反向影響較小，故可知來自開發中國家之 FDI，對已開發國家的經濟成長可能產生負向 的影響。同樣的，開發中國家之 FDI 在進入已開發國家時，會帶入資金並提供就業機 會促使地主國經濟成長，而這些正向的幫助可能與其產生的負向影響相互抵消，最終使 得來自開發中國家的 FDI 未對已開發國家之經濟發展造成正向或反向的影響。

來自開發中國家的FDI進入其他開發中國家後，將會對地主國的經濟成長產生顯著 的負向衝擊。開發中國家的MNE進入其他開發中國家之投資動機，反映在對天然資源、

勞動力的需求上，可能造成對勞動力或資源的攫取(Tian, 2007)。同時這些MNE或許其 自擁優勢、核心能耐較強大，對地主國企業造成較大的威脅、衝擊，使地主國企業發展 受到影響。進一步從外溢效果來看，因為FDI之來源國與接受投資的地主國均屬於開發 中國家，發展程度差距較小且技術較為接近，因此技術外溢效果所帶來之幫助較為有 限。又開發中國家間生產的產品其差異化程度較小、同質性產品較多，如此將造成產品 互補性較低進而使MEN與地主國企業因產品相似度高而相互競爭衝突，可能產生較大 的市場攫取效果。而技術攫取效果上，開發中國家企業所擁有的高階技術人才較少，因 此當外資營造良好環境吸引優秀人才進入MNE服務，將對地主國企業及經濟發展造成 較大的衝擊。而開發中國家相較已開發國家之市場效率不彰，法令規章較不完備，如此 將可能使MNE帶入之幫助受限。我們透過表8及表9比較部份已開發國家及部分開發中 國家之市場效率。世界經濟論壇(World Economic Forum)的2008全球競爭力報告(The Global Competitiveness Report 2008)提到繁瑣、扭曲的稅制及不公平的法規、冗長的審 核投資案程序，都將阻礙FDI進入他國，反之良好的市場效率將吸引FDI進入投資，如

此可能使先進的技術透過FDI而帶入地主國，進而提振一國競爭力並促使經濟成長，故 可知市場效率 確實左右FDI對 經濟發展 的影響。從 表8財貨 市場效率 (Goods market efficiency)及全球競爭力指數(GCI, Global Competitiveness Index)可知前10名之國家或經 濟體均為開發程度較高、技術較進步且競爭力排名較佳之國家或經濟體，而表9則指出 財貨市場效率較不佳的國家多為新興市場等開發中國家。綜上所述可知來自開發中國家 的FDI對其他開發中國家之經濟成長有負向影響。而FDI雖然帶入就業機會、提供資金，

投資機器設備廠房，對地主國經濟發展帶來正向幫助，但因其產生的負向衝擊大於其帶 入的正向幫助，最後使得來自開發中國家之FDI會對其他開發中國家之經濟成長有顯著 負向影響

表 8 2008-2009 財貨市場效率及全球競爭力指數

國家/經濟體 財貨市場效率 全球競爭力指數排名

2008–2009 排名 分數 排名 分數 新加坡 1 5.83 5 5.53

香港 2 5.71 11 5.33 荷蘭 3 5.39 8 5.41 丹麥 4 5.39 3 5.58 奧地利 5 5.38 14 5.23 瑞士 6 5.34 2 5.61 瑞典 7 5.34 4 5.53 美國 8 5.32 1 5.74 愛爾蘭 9 5.30 22 4.99 澳洲 10 5.29 18 5.20 資料來源：本研究整理

。

由實證結果及上述分析知來自已開發國家之 FDI 會對其他已開發國家及開發中國 家之經濟發展有正向幫助；來自開發中國家的 FDI 對已開發國家之經濟成長不存在影 響，對其他開發中國家之經濟成長則存在顯著負向衝擊。所以我們建議政府應積極營造 良好投資環境，透過吸引已開發國家之多國籍企業投資，藉由其所挾帶之豐沛資源協助 本國企業發展，進一步促成經濟成長。如各國政府在審核海外進入之投資案件時，可透

過有效簡化投資案的審核時程，加快外資進入地主國投資腳步，避免因過於複雜之程序 問題增加時間成本，或是透過稅賦優惠強化外商投資意願。而建立公平、廉潔之政府機 構並加速政策透明化，則會減少賄賂、貪污的出現進而降低跨國企業之營運成本(Mauro;

1995)；加速國內重大項目建設，使整體環境更為便捷、有效率等…同樣會使整體投資 環境更佳，對吸引外資的進入有正面的幫助。而政府再面對開發中國家的 FDI 時，或 許可以盡量吸引能與本國產業互補之 FDI 進入，避免因吸引與本國產業同質性高的 FDI 進入後，產生相互競爭、衝突。同時政府應鼓勵本國企業與 MNE 之員工互相交流學習，

達到資訊、技術、知識的相互流通，以強化自身之核心能耐。

表 9 2008-2009 開發中國家財貨市場效率及全球競爭力指數

國家/經濟體 財貨市場效率 全球競爭力指數排名

2008–2009 排名 分數 排名 分數 南非 31 4.79 45 4.41 捷克 33 4.73 33 4.62

約旦 44 4.55 48 4.37 印度 47 4.52 50 4.33 中國 51 4.48 30 4.70 土耳其 55 4.38 63 4.15 秘魯 61 4.25 83 3.95 墨西哥 73 4.14 60 4.23 俄羅斯 99 3.90 51 4.31 巴西 101 3.90 64 4.130 資料來源：本研究整理

較高的人力資本能協助知識快速傳遞並強化學習能力、有效執行新技術，當人力資 本越高越能促使一國經濟成長。根據 Noe el al.(1988)等人的詮釋，人力資本為員工透過 有效訓練、經驗積累、判斷力提升、智能加強、關係的堅固、洞察力的具備所形成。故 藉由高等教育以累積人力資本、透過在職訓練以強化人力資本、藉由 learning by doing、

工作經驗累積精進人力資本，均為一國持續發展人力資本的可行方法。因此政府在較高

等教育人才養成上，或許可考量藉由延長國民義務教育年限，讓接受較高等教育之人口 普及率提升，同時也可透過在職訓練、教育訓練等方式，不斷協助人民精進其技術、知 識，達到人力資本之持續累積，以強化人民之競爭力、生產力，進而促使國家經濟成長。

基礎建設的發展上可看出不同發展程度之國家，其不同的基礎建設在經濟成長上所 扮演的角色並不相同。對已開發國家而言，網路不僅扮演資訊傳遞的角色，透過網路還 能獲取或蒐集新知識、訊息，相較於電話僅能單純的溝通，網路著實對已開發國家的知

基礎建設的發展上可看出不同發展程度之國家，其不同的基礎建設在經濟成長上所 扮演的角色並不相同。對已開發國家而言，網路不僅扮演資訊傳遞的角色，透過網路還 能獲取或蒐集新知識、訊息，相較於電話僅能單純的溝通，網路著實對已開發國家的知