Co-operation and Development, OECD）之定義
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，生物技術係指：「將 科學與技術應用在生物體（living organisms）或其部份、產品及模 型上，並改變生命或非生命之物質以產生知識、產品與服務」。嚴 格來說，生物科技並不算是新興科技，因為古人對動植物進行的雜 交、配對行為，以及製備食物的發酵過程都屬生物技術之範疇，只 是當時的人們只知其然，不知其所以然。而當 1953 年華生（James D. Watson）與克里克（Francis H. C. Crick）於自然（Nature）期刊 中對 DNA 構造提出了雙股螺旋模型，此一從知其然跨足到知其所28 請參閱 http://www.oecd.org/document/42/0,3746,en_2649_34537_1933994_1_1_1_1,00.html。
（最後拜訪日：2011/05/04）
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永續環保等議題，扮演極為重要的角色。有關生技產業之範疇，如 圖 3-1 所示：
圖 3- 1 生技產業之範疇
資料來源︰2009 生技產業白皮書，經濟部工業局。
由於生物技術目前大多用於醫藥領域，故以下先從醫藥領域之 研發流程談貣，接著說明生技產業常見籌資方式及主要特性。
(二)
生技醫藥產業之研發流程
生技醫藥研發成果的產生是一連串相當耗時與資金的過程，以 傳統的化學合成藥品而言，一開始的候選藥品分子就高達五千至一 萬個，而且平均需耗費 12 至 15 年的時間及 8 億美元的資金才能將
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（New Drug Application, NDA），審查期間約為 1.5 年。另外，新藥
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(2) 承諾權益型融資（Committed equity financing facilities, CEFF）
在此種模式下，投資者同意以略低於市場之價格購買一定數量 之公司股票。由於公司可自行選擇哪個時點發行新股，故會產生股 票價格較為公平之效果。
(3) 委託研究機構型融資（CRO-linked financing）
委託研究機構（Contract Research Organization, CRO）是接受藥
34 請參閱 Mark Kessel and Frederick Frank, “A Better Prescription for Drug-development
Financing,” Nature Biotechnology (2007), Vol 25, p.861.
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模式，公司可取得 CRO 的資金與具附加價值之研發資源，而 CRO 可獲得未來產品部份收益、公司股票收益及相關研發服務費用。
(4) 合作發展型融資（Collaborative development financing）
即本論文第貳章第一節所介紹的 SWORD 和 ARROWS，合作發 展型融資可協助公司解決產品於早期臨床階段的資金需求、加速研 發活動之進行及保有研發成果之控制權。現今許多重要的生技公司 皆是藉由合作發展型融資而成長茁壯，如 Amgen 及 Genentech。
(四)
生技產業之主要特性
從本節之介紹，可綜整生技產業以下幾點特性：
(1) 產品開發期長，投資金額大，高風險高報酬。
(2) 產品品質要求高，詴驗與上市需經主管機關管制，進入門檻 高。
(3) 產業價值鏈長，分工專業細緻。
(4) 需跨領域及橫向整合之專業人力。
(5) 無形資產比例高，技術授權活動頻繁。
(6) 產品發展以全球市場為導向。
(7) 易受道德規範束縛。
(8) 較不受經濟景氣之影響。
這些特性確實反應出生技產業需有穩定與充足的資金支持其發 展，而由於生技研發的風險高，不同研發階段的執行策略互有差 異，故其籌資工具應有別於一般產業，才能發揮資源利用的最大效 益。