研究背景

國

立 政 治 大 學

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第一章 緒論

若說產業是國家的骨幹，那麼金融就是國家的命脈，像血液一般滲透各地。

若要看一個國家的繁榮與否，其金融發展的健全程度絕對是重要關鍵。而台灣的 金融市場，在金融機構自身效率的考量，以及政府不斷的鼓吹之下，金融整併已 經成為金融產業的趨勢。伴隨著金融整併而來的是資本聚集龐大、影響力遽增，

而資本的配置問題也就顯得格外重要。著眼於此，本研究希望探討金融控股公司 的資本配置狀況。

第一節 研究背景

跨業經營、金融百貨是世界金融發展的趨勢。歐洲早期就出現卡特爾(Cartel) 等寡占企業，也設立了控股公司處理國內外業務的運作，跨業經營在歐洲一直十 分流行。80 年代下半開始，美國直接金融漸漸取代間接金融，銀行為了增加獲 利，從事證券業務的意願越來越大。而為了順應世界趨勢，強化本土金融業競爭 力 ， 1999 年 在 花 銀 集 團 的 遊 說 下 ， 美 國 通 過 了 格 雷 姆 - 里 奇 - 比 利 雷 法 案 (Gramm-Leach-Bliley Act)，又稱金融服務法現代化法案，消除多年來銀行、保險、

證券業務的界線，結束美國法律上分業經營的限制，使得許多美國銀行控股公司 得以改制為金融控股公司。

鑒於世界潮流的變化，我國財政部於 1996 年成立金融革新小組，規劃各項 革新議題，此時已注意到跨業之趨勢，因此決議增訂銀行法，讓銀行得以轉投資，

跨業經營其他的金融相關服務。在 1999 年提出銀行法修正草案後，立法進度卻 停滯。除了政治因素外原因有二，其一是不只銀行業，保險業和證券業亦希望可 以跨業經營，其二是美國和日本都通過相關條例，使用金融控股公司作為跨業經

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1990/12/19 2,014,020,380 131,324,016 華南商業銀行、華南永昌綜 合證券、華南金資產管理、

1990/12/19 4,025,209,626 295,008,476 台北富邦銀行、富邦產物、

富邦人壽、富邦證券、富邦

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1990/12/28 483,800,512 163,295,152 中華開發工業銀行、凱基證 券、大華證券

國泰金 融控股 公司

1990/12/31 5,369,871,528 246,116,012 國泰人壽、國泰世華銀行、

國泰產險、國泰綜合證券、

國泰創投、國泰投信 玉山金

融控股 公司

1991/1/28 1,198,477,941 70,615,709 玉山銀行、玉山證券、玉山 創投、玉山保經

1991/2/4 809,866,153 155,057,370 元大寶來證券、元大銀行、

元大證金、元大寶來投信、

1991/2/4 2,522,372,480 211,946,973 兆豐證券、兆豐票券、兆豐 銀行、兆豐保險、兆豐資 產、兆豐投信

日盛金 融控股 公司

1991/2/5 239,306,932 32,173,119 日盛證券、日盛銀行、日盛 國際產險代理、日盛投顧、

1991/2/18 2,692,711,003 177,767,752 台新銀行、台新證券、台新 創投、台新證券投顧、台新 行銷顧問、台新資產管理、

台新金保險經紀人、彰化銀 行

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1991/2/19 2,253,634,552 93,281,829 新光人壽、新光銀行、新光 投信、新光保經、新光創投

國票金 融控股 公司

1991/3/26 210,541,659 32,124,483 國際票券、國票綜合證券、

國票創投、國票投顧、國票

1991/5/9 1,357,062,321 98,676,236 永豐銀行、永豐金證券、永 豐金租賃、永豐客服科技公

1991/5/17 2,149,454,083 196,134,318 中國信託銀行、中國信託人 壽、中國信託證券、中國信

1992/1/2 2,086,511,895 134,248,452 第一銀行、第一金證券、第 一金投信、第一金投顧、第

1997/1/1 4,261,229,048 249,709,640 台灣銀行、台灣人壽保險、

台銀綜合證券

合作金 庫金融 控股公 司

100/12/1 2,919,898,261 148,792,713 合作金庫銀行、合庫資產管 理、合作金庫證券、合作金 庫票券、合作金庫人壽、合 庫巴黎投信

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