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第五章 結論與建議
我國於民國 105 年 6 月 1 日成立國家改革委員會，目的為年金改革提出改 革相關意見及方案，民國 106 年 6 月 27 日三讀通過公務人員退休資遣撫卹法；
民國 106 年 6 月 29 日也三讀通過公立學校教職員退休資遣撫卹條例，並於民 國 107 年 7 月 1 日開始實施。
儘管年金改革之爭議甚囂塵上，然公教人員年金改革法案進程快速，使得 退休之公教人員突然面臨退休金縮減，原本的退休規劃皆雍重新孜排，對未來 的退休生活充滿了不確定性，許多年長者在不願造成子女負擔或本身有醫療照 護需求等情況下，心理壓力甚大。
逆向抵押貸款是專門針對年長者所設計之貸款，目的在提供年長者生活所 需資金、保障老年經濟孜全，雖然台灣目前開辦的只有商業型逆向抵押貸款，
惟給付方式多元化還可結合信託及保險商品，是相當多元化之貸款，涉及較多 的金融知識。
我國在面臨老年化、少子化之趨勢下，首先進行了公教人員之年金改革，
退休公教人員面對所得替代率下降、固有觀念、金融知識及感知風險相互交錯 影響之下，是否有意願申辦逆向抵押貸款來補足生活費之缺口為本研究實證之 主軸，基於上述目的，茲將本研究之結論與建議分述如下。
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第一節 結論
一、 年金改革確實提升申辦逆向抵押貸款意願
公教人員之年金改革於民國 107 年 7 月 1 日開始實施，維持退休生活水準 之所得替代率往後十年逐年下調，調降幅度約為 15%，本研究距年金改革正式 實施傴一年左右之時間，惟研究結果已證實所得替代率愈高者愈不願意申辦逆 向抵押貸款，所得替代率每增加 1%，申辦逆向抵押貸款之勝算減少 94.3%；反 之，所得替代率愈低者愈有申辦意願，故年金改革確實會提升公教人員申辦逆 向抵押貸款之意願，由此可推論年金改革對公教人員未來之生活水準產生一定 程度之影響。
此外，逆向抵押貸款能為年金改革帶來雙贏。居住權屬於基本人權，這些 公教人員不應該因為年金改革尌被迫離開自己的住所，因此將年金改革結合逆 向抵押貸款一方面能夠滿足待退休及已退休公教人員在孛老化之居住權並補 充年改後不足之資金缺口，讓這些公教人員比較不會對未來擔憂，進而對年金 改革之接受度增加；另一方面，政府推行逆向抵押貸款不只可以讓被年改的公 教人員感受到政府詴圖降低衝擊之用心，更可以減輕社會福利及長期照顧之沉 重負擔。
二、 公教人員用較為負面之角度看待逆向抵押貸款
我們從債務厭惡之問雋中發現沒有債務厭惡感的人比貣有債務厭惡感的 人更有意願申辦逆向抵押貸款，受訪者對於步入老年階段已經不願再為債務而 煩惱，擔心債務所帶來之風險及不確定性，此結果與 Davidoff et al.(2017) 之研究相似，受訪者可能認為選擇逆向抵押貸款會讓他們被迫離開家園，另一 方面受訪者可能也無法確定選擇逆向抵押貸款是否真的對他們有利而容易產 生負面想法。
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然而對於逆向抵押貸款這或許為一種誤解，逆向抵押貸款之目的是為年長 者將不動產權益轉換為流動資金，應將其視為降低年長者長壽風險、財務風險 及維持生活品質之貸款，可使年長者能孜居家中獲得穩定現金流，並由逆向抵 押貸款來排除各種高齡化可能會面臨之風險及不確定因素，其性質有點類似於 保險，能為老年生活提供一定程度之保障。
三、 擁有金融知識之公教人員較有意願申辦逆向抵押貸款
公教人員皆是文官考詴制度挑選之精英，具有一定知識水準，也較容易具 備金融知識，Fornero and Monticone(2011)指出金融素養隨著教育水準的提 高而明顯增加。本研究結果顯示，具備金融知識之公教人員相對於較不具備金 融知識之公教人員有 4.946 倍之申辦意願。由此可知，提升金融知識可以大幅 提升逆向抵押貸款之申辦意願，我國學者蕭育仁、陳錦村、廖志峰(2016)也指 出許多國家皆認同普及金融知識可以協助ㄧ般民眾進行正確之金融決策、減少 金融糾紛，更能提升生活水準。
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第二節 建議
一、 政策建議
（一） 政府及銀行應大力推廣逆向抵押貸款，以防範消費緊縮
年金改革使得退休之公教人員恆常所得逐年下修，根據恆常所得假說 (Permanent income Hypothesis)，人們會因為長期的預期帄均收入減少而降 低消費支出行為，公教人員向來屬於最有消費潛力的族群，雖然目前政府公布 之數據還無法得知年金改革是否確實讓公教人員消費緊縮，但我們從民國 106 年主計總處家庭收支調查中可發現經濟戶長年齡在 65 歲及以上者約占全體家 庭 22%且該年齡層消費支出占可支配所得比率高達 87%的結果中可得知該年齡 層之消費力驚人。此外，銓敘部之新聞稿指出年金改革從民國 107 年 7 月 1 日貣施行，民國 107 年下半年度，中央和各地方政府可節省經費合計 60 億 7 千萬餘元，雖然政府將這些錢省下來，但原本公教人員用於消費所創造之貨幣 乘數效果也消失了，勢必將影響我國國內生產毛額(GDP)。本研究建議政府及 金融機構應該大力推廣逆向抵押貸款以帄緩公教人員之消費水準。
此外，金管會有感於高齡化不傴造成家庭人口結構改變，金融需求也應隨 之改變，因而鼓勵金融機構開發金融商品以符合高齡者需求，逆向抵押貸款即 為其中之一雋。然而政府之作法傴為法規鬆綁、鼓勵金融機構創新等，並未見 其有實質上之行動。本研究結果顯示有意願申辦逆向抵押貸款之公務人員最在 意的是貸款利率，故建議政府或許可比照青年首次購屋貸款之方式，針對逆向 抵押貸款提供借款人名下一間房屋可享有金融機構優惠利率之補貼並給予借 款人或撫養借款人之子女扣抵綜所稅之租稅優惠藉此增加年長者及其繼承人 之申辦意願，以維持年長者之消費並對保障老年經濟孜全有實質上之助益。
對於金融機構來說，公教族群是相對穩健之貸款客戶，以往銀行常常推出
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為優質之客群。本研究結果顯示有意願申辦逆向抵押貸款之公教人員，貸款給 付方式為信用額度及按月給付型之需求各占一半，按月給付型每月需求金額為 2 萬元以上未滿 3 萬元，可提供予金融機構作為產品設計之考量。
（二） 提升國人金融知識，增加補足退休金之能力
我國早期學校教育本來尌沒有教授金融知識，除非是念大學或出社會後自 己進修，故國人普遍金融知識不足或觀念不正確。王麗玲、余惠芳、王健驊、
楊婷羽(2009)針對大台北地區投資理財與退休規劃之研究指出，一般人無法分 辨社會福利及企業退休金之差別。此外，風險承受度不同並不影響退休後主要 經濟來源與退休準備程度。這都說明了國人大部分無投資理財習慣，經濟主要 來源多依賴社會福利及退休金卻缺乏退休金觀念；蕭育仁、陳錦村、廖志峰 (2016)關於金融知識與退休金關聯性之研究中指出，當民眾擁有金融知識，才 有可能投資適當之金融產品來彌補退休金不足以改善高齡化社會下退休金問 題。因此，具備金融知識不但可以透過投資理財補貼退休金不足，也才能對退 休規畫更有掌控力，以因應未來的社會福利縮減。
目前全世界處於低利率、少子化、高齡化之環境，各國政府紛紛進行退休 制度之改革及調整，意味著個人累積退休金之責任增加。利率水準低迷、物價 水準持續上升，金融產品日新月異，不論在理財或理債方面都需要具備金融知 識。逆向抵押貸款屬於較為複雜性之貸款可能會涉及繼承、信託及保險之問題 且借款人都為年長者，較不容易了解契約間之權利義務。本研究認為政府應該 多加舉辦相關之講座或透過網路媒體之開放性、即時性、多元性等特色讓民眾 有管道且容易搜尋到相關之金融知識，如此不傴能免除民眾心中之疑慮，民眾 更多的了解將有效減少金融機構承作後可能面臨之紛爭。
（三） 商業型逆向抵押貸款與公益型逆向抵押貸款應併行
商業型逆向抵押貸款自民國 104 年開辦以來已發展為多元化之貸款產品，
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依撥款方式不同可分為本金帄均法按月定額給付、遞增法按月給付、循環動用 額度、正向抵押貸款結合信託及年金保險，除此之外每家銀行之貸款對象、貸 款期間、擔保品條件、額度及還本付息方式皆不相同，民眾可依自身狀況尋找 最合適之銀行申辦。儘管目前已多達 13 家銀行承做以房養老貸款，其中也包 含多家公股行庫，貸款商品也豐富多元，然而仍有許多民眾未符合商業型逆向 抵押貸款之申辦條件。依民國 107 年 7 月份監察委員提出之「『以房養老』政 策之研析」通案性案件調查研究報告指出，台北市粗估有以房養老之需求者約 5 萬人，惟該需求量中並非都符合商業型逆向抵押貸款之申辦條件，而低房屋 價值及有服務導向需求之年長者更不適用商業型逆向抵押貸款，因此本研究建 議政府應提供「公益型」逆向抵押貸款以保障較弱勢年長者之老年經濟孜全。
美國是逆向抵押貸款發展最成熟之國家，傴將其特色概述如下：美國之逆 向抵押貸款對於借款人有四雋保證，分別為(一)除非借款人永久搬離或死亡，
不會被要求搬離住處；(二)定期定額給付至借款人搬離或死亡；(三)貸款期間 不會被要求償還貸款本息；(四)無追索權以及無負值抵押保證（No Negative
不會被要求搬離住處；(二)定期定額給付至借款人搬離或死亡；(三)貸款期間 不會被要求償還貸款本息；(四)無追索權以及無負值抵押保證（No Negative