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第一章 緒論
第一節 研究動機
金融監理（financial supervision）議題在各國政治論辯中一向佔有重要的地位。
雖然金融業在 2008 年金融海嘯後，從原本寬鬆的管理一夕間變為人人聞之色變、
亟欲加諸各種嚴苛管制的行業，但這也帶來更多疑問：到底金融管理應該朝著怎樣 的方向，才能避免因過度放任造成另一次金融危機的發生，並且不會因管制過苛而 影響商業銀行的獲利與存續？
美國在本次海嘯後提出金融相關改革方案，方向概可歸納為四類：系統性金融 危機防範、金融監理架構調整、加強新金融商品管理與維護投資人權益。根據謝人 俊（2009），美國在次貸風暴前已存在許多監理體制面的問題：（1）多頭馬車之金 融監理體系存在監理漏洞：屬於多元監理體制的美國，從中央聯邦當局到各州政府 均有不同機構掌管商業銀行與儲貸業務，而證券、期貨也有各自之管理部門（見次 頁表 1-1），如此「疊床架屋」式的管理無法有效防範金融機構承受過度風險或及時 察覺系統性弱點（2）具系統重要性之金融機構未嚴格監理：聯邦準備理事會
（Federal Reserve，Fed）依法不對金控公司下之子公司做金融檢查；另外，高風險 的影子銀行（shadow banking）與貨幣市場共同基金（money market mutural funds，
MMMFs）等對市場影響力漸增，卻未被納入監理（3）金融監理忽略系統性風險
（systematic risk）：美國過去將金融監理重點放在個別金融機構風險控管上，忽略 整體系統風險的監控，造成危機隱藏於金融系統中，並日益膨脹。由此可見，監理 制度設計的良窳是一國金融體系能否健全發展的關鍵因素。
綜觀各國金融監理相關機構不外乎有二：中央銀行（central bank）以及專責之 金融管理單位。中央銀行為實行一國貨幣政策（monetary policy）者，一般而言，
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其主要任務在於達成總體經濟穩定以及維護國家金融體制的穩定及健全，公開市 場操作（open market operation，OMO）為其常用之政策工具。以我國為例，中央 銀行揭櫫之目標為：促進金融穩定、健全銀行業務、維護對內及對外幣值之穩定以 及協助經濟之發展。
專責金融管理單位負責部門大致為銀行、保險與證券，以我國金融監督管理委 員會（簡稱「金管會」）為例，其工作目標有五：維持金融穩定、落實金融改革、
協助產業發展、加強消費者與投資人保護與金融教育以及建立公平、健康、能獲利 的金融環境並全面提升金融業競爭力。
因此央行採取的政策將影響國內各商業銀行的運作，而所採行之政策又受其 獨立程度高低以及介入銀行監理程度大小影響；金融管理單位的權力大小與整合 程度也將決定對銀行管理的力道，並進而影響受管轄銀行的獲利。這些有趣的問題 都值得深入研究。
表 1-1 美國監理機關架構
金融機構 金融監理機關
銀行
銀行控股公司 聯邦準備理事會
州註冊會員 聯邦準備理事會／州銀行廳
州註冊非會員 聯邦存款保險公司／州銀行廳
聯邦註冊 財政部金融局
儲貸機構 儲貸機構監理局／州儲貸監理機關
外國銀行在美分行 聯邦準備理事會／州銀行廳
投資銀行 證券管理委員會
保險公司 州保險監理機關
資料來源：謝人俊（2009）。
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第二節 研究目的
有鑑於亞投行之設立屆時將引發金融監理制度的討論，故本研究欲探討亞洲 各國央行的獨立程度、介入銀行監理程度以及金融監理機構權力與整合程度對於 商業銀行獲利與效率之影響，進而找出對亞洲地區最佳的制度組合。
本研究將以亞洲 12 國為研究標的，包括中國大陸、香港、印度、日本、韓國、
馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓、新加坡、斯里蘭卡、泰國以及阿拉伯聯合大公國，
利用隨機邊界法（stochastic frontier approach，SFA）之計量模型設定，並透過兩階 段共同邊界估計法，以檢驗亞洲中央銀行獨立程度以及監理機構整合程度對商業 銀行利潤效率之影響，並進一步探討兩者之間的關係以及其中之經濟意義。
本研究的創新之處在於：利用兩階段隨機邊界法估計出不同國家群組的共同 利潤邊界（meta-profit frontier），與類似研究（Gaganis & Pasiouras，2013）相比，
共同邊界的估計因考慮樣本群組間技術選擇之差異，故會比僅加入虛擬變數
（dummy variables）的估計結果來得可信；另外，本研究以亞洲國家做為分析標的，
資料期間也較新（2009 年至 2013 年），因此更能看出亞洲區域現階段之金融監理 特性。
第三節 本文架構
本文共分為六章，第一章為緒論，簡介本文研究的動機與目的；第二章為文獻 回顧，探討過去文獻對於類似議題的研究，並找出可用之研究方法；第三章為分析 模型，旨在闡述本研究之計量方法以及數學模型設計；第四章為資料分析，說明本 研究之變數處理以及初步的敘述統計；第五章為實證結果，呈現本文估計結果；第 六章為結論與建議，總結本文所得之結果，並從中析離出未來之改進方向。本研究
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之流程如圖 1-1 所示。
資料來源：本研究建構。
圖 1-1 研究流程圖
問題發想
文獻搜尋與整理
計量模型建立
迴歸實證分析
群組邊界結果
結論與建議
共同邊界模型 環境變數模型
共同邊界結果