美國

美國公司治理採單軌制，董事會成員由公司高階主管擔任的內部董事及非公司職員 之外部董事所組成。

依據美國模範公司法規定，公司業務應由董事會主導經營³³。美國法學界直至 1970

年代，仍主張董事會的功能係業務經營，而非監督業務經營。但艾森柏格教授(Melvin A.

Eisenberg)指出，實務上，董事會開會次數、時間及對公司業務資訊之掌握皆極有限，加 以多數董事皆為公司職員或執行長之親信，因此，實際上董事會並不具備經營公司之功 能，因此艾森柏格教授主張董事董事會角色應自經營者轉為監督者角色，而為確保監督 功能之發揮，董事會必頇獨立於經營者之外；期間雖有學者建議採行德國的雙軌制，但 因社會經濟與歷史背景等國情之差異，終未採行。艾森柏格教授認為，單軌制與雙軌制 表面上差異甚大，其實不然，雙軌制下，經營與監督分治之精神，仍可經由獨立董事及 相關委員會之建置達成³⁴。

功能性委員會制度主係分擔董事會之業務決策職能，藉由專業分工以提高效率，並 強化董事會監督職能。一般美國大型公司，均設有執行委員會、薪酬委員會、提名委員

會、審計委員會及其他功能之委員會(如治理委員會) ³⁵。功能性委員會制度中，審計委

員會為公司治理中首先推動且最受重視之委員會³⁶。另外，提名委員會及薪資報酬委員

33 MODEL BUSINESS CORPORATION ACT §8.01(b):‖All corporate powers shall be exercised by or under the authority of, and the business and affairs of the corporation managed by or under the direction of, its board of directors, subject to any limitation set forth in the articles of incorporation or in an agreement authorized under section 7.32.‖

34 賴英照，同前揭註 1，頁 179-180。

35 劉連煜，同前揭 20，頁 64。

36 林仁光，「董事會功能性分工之法制課題-經營權功能之強化及內部監控機制之設計」，臺大法學論叢，

第三十五卷第一期，頁 33（2005）。

會亦相當重要，與審計委員會相輔相成，使委員會制度之功能發揮的更完全。審計委員 會係主要由獨立董事組成之委員會，主要功能為監督財務報表之允當表達、內部控制制 度、選任及監督會計師查帳簽證、法規遵循及風險控管等。提名委員會主要負責高階主 管及董事之候選人提名，同樣多由獨立董事擔任委員。至於薪資報酬委員會，負責決定 公司高階主管及董事之薪酬結構，亦多要求由獨立董事組成。

現代審計委員會之貣源雖然無法被精確的認定³⁷，但美國於 20 世紀初期，由於法規

對金融業之特殊審計要求，因此在這些金融產業的公司中，出現了美國第一個審計委員 會，如保德信保險公司(Prudential Insurance)於超過 75 年前就已經設有審計委員會³⁸。

美國審計委員會之主要演進歷程，如表 2 所示³⁹:

表 2，美國審計委員會演進歷程表

年度 內容概述

20 世 紀初

 金融業開始設置審計委員會。

1939  證管會(SEC)調查 McKesson & Ribbins Inc.公司虛列存貨與應收帳 款資產之財務報告舞弊案件後，紐約證券交易所(NYSE)初次對由 董事會下設由非管理階層董事組成的委員會負責決定查帳會計師 之概念，表示贊同。⁴⁰

1940  SEC 建議由外部董事提名會計師人選，再由股東會表決通過。⁴¹ 1967  美國會計師協會(American Institute of Certified Public Accountants，

AICPA)建議上市公司設置由外部董事組成之審計委員會，外部會 計師應與審計委員會溝通無法與管理階層達成共識之重要財務報 表議題⁴²。

1972  SEC 發布―Standing Audit Committees Composed of Outside

Directors‖，首次建議所有上市公司設置常態性之審計委員會，強 調審計委員會之設置將改善外部會計師之獨立性，以維護投資人 利益⁴³。

37 See HANDBOOK OF ACCOUNTING AND AUDITING 6-2 (Robert S. Kay & D. Gerald Searfoss eds., 2d ed. 1989)，

轉引自 Bryan A. McGrane, The Audit Committee: Director Liability in the Wake of the Sarbanes-Oxley Act and Tello v. Dean Witter Reynolds, 18 Cornell J.L. & Pub. Pol‘y 581 (2009).

38 See FRANK M.BURKE,DAN M.GUY&KAY W.TATUM, AUDIT COMMITTEES:AGUIDE FOR DIRECTORS, MANAGEMENT, AND CONSULTANTS, P.2.01 (2008).

39 同上揭註 38, 整理自 Chapter 2 - Chapter 6。

40 See NYSE, Inc., Report of the Subcommittee of the NYSE on Independent Audits and Audit Procedures of the Committee on Stock Listing Companies (1939).

41 Accounting Series Release No. 19, Exchange Act Release No.2707 (1940).

42 AICPA Executive Committee Statement on Audit Committees of Boards of Directors, 24J.ACCT.10 (1967).

43 Accounting Series Release No. 123, Securities Act Release No. 5237(1972); Accounting Series Release No.

126 (1972)

1974  SEC 要求所有上市公司於其委託書上載明公司審計委員會之成

員，無審計委員會公司並頇揭露沒有審計委員會之事實⁴⁴。

1975  美國律師協會(American Bar Association, ABA)之「公司董事孚則 (Corporate Director‘s Guidebook)」中，認同審計委員會作為公司董 事會與外部會計師之溝通橋樑，其存在所帶來對公眾利益之重大

價值⁴⁵；並且，審計委員會亦扮演對公司財務報表與內部控制之審

核機制；ABA 亦建議審計委員會應由非管理階層董事所組成，並 且可以獨立聘僱其所需之法律、會計或其他專家。

 該孚則亦提出審計委員會之四項主要職責為:

1. 建議外部會計師

2. 與外部會計師討論公司稽核計畫

3. 審核會計師查帳報告與致管理當局函

4. 於管理當局不列席之情況下，與外部會計師討論公司內部控

制之完備與否

1976  SEC 至國會針對美國企業於海外之不當或不法付款行為提出報

告，建議公司設置由獨立董事組成之審計委員會⁴⁶。

1977  SEC 實施審計委員會之主要訴訟案件，SEC v. Killearn Properties, Inc.⁴⁷，法院命令 Killearn Properties, Inc.公司之審計委員會執行 SE Ｃ提出之一系列職務清單(包含審查對外公布之財務資訊，及審查 董事或管理階層與公司間之交易)

 國會制訂通過「境外腐敗行為法」(Foreign Corrupt Practices Act，

FCPA)，要求公司應做正確之帳簿記錄及建立有效之內部控制，但

「境外腐敗行為法」並未特別提及審計委員會。

 紐約證券交易所(NYSE)政策宣布，要求上市公司應設置包含有獨

立董事之審計委員會，並指名與公司或關係企業有關連之董事並

不符合獨立性之標準（此規定於１９７８年正式生效）⁴⁸。

 NYSE 之政策宣布後，美國證交所(AMEX)亦建議其上市公司設立

此種委員會，不過 AMEX 並未特別指名其為審計委員會。

1978  SEC 建議公司設置三常態委員會:審計委員會、提名委員會及薪酬

委員會，並揭露三委員會之個別職能。後因該揭露要求可能造成 公司運作缺乏彈性或不適當，引發強烈反對，最後 SEC 僅要求公 司敘明是否具備審計委員會或其他委員會，各該委員會之董事名 單及審計委員會之職能。⁴⁹

44 Accounting Series Release No. 165, Securities Act Release No. 5550 (1974).

45 ABA, Corporate Director’s Guidebook, 33 Bus. Law. 1595 (1975).

46 REPORT OF THE SEC ON QUESTIONABLE OR ILLEGAL PAYMENTS AND PRACTICES (1976).

47 SEC v. Killearn Properties, Inc.Fed. Sec. L. Rep (CCH), para.96,256 (N.D. Fla. 1977).

48 Available at http://www.nyse.com/about/history/timeline_1960_1979_index.html，最後點閱時間：2010 年 11 月 7 日。

49 Exchange Act Release No.15384 (1978).

 SEC 要求公司揭露外部會計師所提供之諮詢服務，及該等諮詢服 務是否經董事會或審計委員會核准，及是否已考慮其對會計師獨 立性之影響。⁵⁰

1987  關鍵報告: Treadway 委員會⁵¹之「不實財務報告研究」 (Report of the National Commission on Fraudulent Financial Reporting)對審計委員 會之功能提出建議，並附錄「審計委員會優良實務孚則（Good Practice Guidelines for the Audit Committee）」。

 Treadway 報告關於審計委員會之主要建議如下：

1. 所有上市公司應組成完全由獨立董事組成之審計委員會。

2. 審計委員會應對公司財務報告流程及內部控制有充分、審慎

及有效之監督。

3. 所有上市公司應有董事會通過之書面審計委員會章程，載明

審計委員會之責任。董事會並應定期重新檢視及修訂此章程。

4. 審計委員會應有足夠之資源與授權，以執行其職務。

5. 審計委員會應審查管理當局所提出之簽證會計師之獨立性，

及當年度管理當局計畫之會計師諮詢服務，包含該服務之性 賥及公費。

6. 管理當局於針對重要會計事項，對外尋求第二專業意見時，

應通知審計委員會。

7. 審計委員會應監督季報流程。審計委員會與管理當局應確保

內部稽核人員適度地參與財務報告流程，並與會計師之外部 審計作業互相協調。

8. 公司年報應包含有審計委員會主席致股東信，其中敘明審計

委員會職責及當年度進行之活動。

9. 審計委員會應有足夠權限可以調查公司之（可能）不當行為，

必要時必得聘雇律師或外部專家。

10. 審計委員會應每年審查公司推行「公司行為準則（Code of Corporate Conduct）」之行動及遵循情形。

 Treadway 報告之建議雖然並未被正式法制化，但很多上市公司逐

步主動採行其建議。

 NASDAQ 要求所有上市公司應設置審計委員會，其中獨立董事應

占多數。

50 Accounting Series Release No. 250, Securities Act Release No. 5940 (1978).

51 National Commission 當時的主席為前證管會(SEC)委員 James. C. Treadway, Jr.。COSO (The Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission)係由美國 5 大財務會計專業組織於 1985 年共同贊助 組成，包含美國會計師協會(American Institute of Certified Public Accountants，AICPA)、美國會計協會 the (American Accounting Association，AAA)、內稽協會(Insitute of Internal Auditors ，IIA)、國際財務主管協 會(Financial Executives International，FEI)及全國會計協會(現為管理會計協會，the National Association of Accountants (now the Institute of Management Accountants [IMA]))，有關其組織成立背景與主要目標任務，

available at http://www.coso.org/aboutus.htm，最後點閱時間：2010 年 11 月 7 日。

 全國證券會協會(National Association of Securities Dealers,

NASD，現為 Financial Industry Regulatory Authority, FINRA)要求 其會員公司(小型公司除外)設置審計委員會，其中獨立董事應占多 數。

1988  美國會計師協會(AICPA)回應 Treadway 報告，發佈審計準則公報 61 號「與審計委員會溝通」（Statement of Auditing Standards, SAS 61，Communication with Audit Committees）；簽證會計師應與審計 委員會溝通重大會計調整，與管理當局意見不一致處，查帳時主 要遭遇之困難及其他審計相關事項。（2002 年沙賓法案第 204 條加 強規定會計師應與審計委員會溝通重大會計政策及會計選擇。）

 SAS61 使得審計委員會得以獲得更多有用資訊，並且審計委員會

有責任針對會計師溝通事項採取行動。

 修正「外國腐化慣例法」(Foreign corrupt Practices Act)，加強董事 會於內部稽核中所扮演之角色。

1989  美國證交所(AMEX)提出要求上市公司設置審計委員會，其中獨立

董事應占多數(證管會於 1991 年核准通過)。⁵²

 內稽協會(Institute of Internal Auditors) 發佈第七號內稽準則 (Statement of Internal Auditing Standards No.7)，賦予內稽人員責 任，應向董事會報告不利狀況。

1991  美國聯邦量刑委員會(Federal Sentencing Commission)通過「聯邦組 織量刑準則(Federal Sentencing Guidelines for Organizations)」，供法 院於審判企業犯罪時量刑之參考依據。根據此準則，企業具備得 以預防與偵測公司之犯罪行為之有效內部遵循機制，可使其於日

1991  美國聯邦量刑委員會(Federal Sentencing Commission)通過「聯邦組 織量刑準則(Federal Sentencing Guidelines for Organizations)」，供法 院於審判企業犯罪時量刑之參考依據。根據此準則，企業具備得 以預防與偵測公司之犯罪行為之有效內部遵循機制，可使其於日