考慮不同銀行分類標準之穩健性測試

本研究之前的分析中，大小銀行與銀行經營型態偏美式或德式之分類係分別以全體樣本 銀行在研究期間之資產規模中位數與銀行利息收入佔營業收入比例中位數做為分類標準。本 小節則改以全體樣本銀行資產規模與利息收入佔營業收入比例平均數，及各年樣本銀行資產 規模與利息收入佔營業收入比例中位數兩種銀行規模與經營型態的不同分類方式，進行穩健 性測試，結果如表 15 所示。

202 管理與系統 表14 銀行緩衝資本對流動性創造之影響-考慮金融海嘯影響之穩健性檢定 全樣本期間金融海嘯前金融海嘯後 cat_fat cat_ nonfatmat_fat mat_ nonfatcat_fat cat_ nonfatmat_fat mat_ nonfatcat_fat cat_ nonfatmat_fatmat_ nonfat BUF0.0180.034**0.0210.037**0.0050.048** 0.0070.049** -0.002-0.007-0.015-0.020 (1.113) (2.568) (1.237) (2.580) (0.166) (2.236) (0.217) (2.296) (-0.119)(-0.401)(-0.703)(-1.042) GDPGR0.368***0.367***0.414***0.413***0.2530.3330.7060.786* 0.290*** 0.265*** 0.235*** 0.209*** (2.835) (3.969) (2.555) (3.308) (0.466) (0.952) (1.121) (1.850) (4.034) (3.902) (3.347) (3.206) MKTPOW7.307***4.191***7.937***4.821***8.158*** 3.3639.131*** 4.336* 0.6170.2120.8390.434 (5.168) (4.138) (5.414) (4.544) (2.773) (1.319) (3.102) (1.714) (0.272) (0.140) (0.379) (0.307) REV-0.0010.000-0.005-0.005-0.005-0.004-0.007-0.006-0.018-0.024-0.008-0.014 (-0.081)(-0.065)(-0.525)(-0.605)(-0.819)(-0.746)(-0.923)(-0.837)(-0.849)(-1.238)(-0.341)(-0.640) ROE-0.033**-0.028***-0.031**-0.027***-0.023-0.028-0.013-0.017-0.011-0.013-0.024-0.025 (-2.569)(-2.835)(-2.258)(-2.639)(-0.965)(-1.550)(-0.516)(-0.988)(-0.244)(-0.289)(-0.549)(-0.605) STDROE-0.050***-0.057***-0.026-0.032*-0.042-0.047* -0.001-0.006-0.022* -0.023** -0.010-0.011 (-3.042)(-3.689)(-1.403)(-1.893)(-1.313)(-1.749)(-0.027)(-0.179)(-1.921)(-2.338)(-1.032)(-1.367) DMER0.041***0.0060.038**0.0030.030* 0.0040.033* 0.0080.0170.0070.008-0.003 (2.833) (0.986) (2.343) (0.354) (1.693) (0.583) (1.931) (0.976) (1.196) (0.420) (0.539) (-0.182) DBHC-0.0470.003-0.062*-0.013-0.0480.007-0.062* -0.007-0.020-0.008-0.031-0.019 (-1.347)(0.225) (-1.722)(-0.959)(-1.541)(0.351) (-1.800)(-0.328)(-0.779)(-0.448)(-1.503)(-1.478) DCRISIS0.072***0.071***0.066***0.065*** (3.530) (4.141) (3.041) (3.536) BUF*GDPGR-0.437**-0.465***-0.484**-0.512***-1.138*-0.922**-1.338**-1.122**-0.318**-0.299**-0.255*-0.237* (-1.980)(-3.137)(-2.048)(-3.123)(-1.781)(-2.125)(-1.982)(-2.444)(-2.203)(-2.256)(-1.937)(-1.957) 202 管理與系統

抗景氣循環緩衝資本對銀行流動性創造行為影響之研究 203 表14 銀行緩衝資本對流動性創造之影響-考慮金融海嘯影響之穩健性檢定(續) 全樣本期間金融海嘯前金融海嘯後 cat_fat cat_ nonfatmat_fat mat_ nonfatcat_fat cat_ nonfatmat_fat mat_ nonfatcat_fat cat_ nonfatmat_fat mat_ nonfat BUF*DSIZE0.079***0.038*0.084**0.042*0.181** 0.071*** 0.209*** 0.099*** 0.093*** 0.123*** 0.084** 0.113*** (2.622) (1.691) (2.457) (1.674) (2.549) (2.718) (2.798) (3.025)(2.679) (4.162) (2.211)(3.604) BUF*DREV-0.040-0.031*-0.044*-0.035*-0.085** -0.063** -0.089** -0.067*** 0.0260.0170.0100.001 (-1.557)(-1.808)(-1.648)(-1.961)(-2.172)(-2.539)(-2.157)(-2.608)(0.899) (0.639) (0.323) (0.041) constant0.0340.089***0.0530.108***0.0270.117* 0.0120.1020.333*** 0.294*** 0.367*** 0.328*** (0.781) (2.917) (1.116) (3.252) (0.316) (1.762) (0.138) (1.534) (3.950) (4.810) (4.425) (5.521) 銀行緩衝資本淨效果 大銀行0.097***0.072***0.105***0.080***0.186** 0.118*** 0.216*** 0.148*** 0.091*** 0.115*** 0.069** 0.093*** (10.564) (15.081) (9.852) (12.827) (5.862) (10.249) (7.068) (12.351) (7.803) (15.406) (4.176) (8.366) 美式銀行-0.0220.003-0.0230.002-0.079** -0.015-0.081** -0.0170.0240.010-0.005-0.019 (1.156) (0.043) (1.035) (0.021) (4.834) (0.698) (5.181) (0.877) (0.453) (0.107) (0.020) (0.325) Adjusted R-squared

0.63720.71920.60200.67720.5570.6180.5580.6150.8550.8490.8230.825 觀測值數目641641641641356356356356285285285285 說明：此表加入購併事件與金融海嘯之虛擬變數，進行銀行之緩衝資本對流動性創造的迴歸分析結果之穩健性測試，其中應變數為四種流動性創造金額佔銀行資產毛 額比例，分別為cat_fat (放款以類別區別且包含表外項目)、cat_nonfat (放款以類別區別但不包含表外項目)、mat_fat(放款以期間區別且包含表外項目) 與 mat_nonfat (放款以期間區別且不包含表外項目)，計算方式為銀行流動性創造金額/銀行資產毛額。自變數BUF定義為銀行之自有資本(含第一及第二類資本)占 風險性資產比例與法定8%之差距除以8%；GDPGR表示國內生產毛額年增率，作為景氣繁榮程度的代理變數，MKTPOW表示銀行市場力量，計算方式為銀行 總資產/全國銀行總資產；REV為利息收入佔營業收入比例；ROE表示股東權益報酬率；STDROE為股東權益報酬率標準差，用以衡量盈餘波動度。DSIZE為 銀行規模之虛擬變數，銀行規模大於所有樣本銀行規模中位數時，其值設為1，否則為0。DMER與DBHS為購併事件之虛擬變數，該銀行前一期曾與其他金 融機構合併，DMER設為1，否則為0；若該銀行前一期被併入金融控股公司，則DBHS設為1，否則為0。DCRISIS為金融海嘯前後之虛擬變數，金融海嘯前 設為0，金融海嘯後則為1。銀行緩衝資本淨效果之計算，大銀行為BUF之係數加上BUF*DSIZE之係數，經營型態偏美式銀行為BUF之係數加上BUF*DREV 之係數。括弧中為t值。*代表p<0.1，**代表p<0.05，***代表p<0.01。

204 管理與系統 表15 銀行緩衝資本對流動性創造之影響-不同銀行分類標準之穩健性測試 以全樣本平均數區分銀行大小與類型以各年樣本中位數 區分銀行大小與類型以各年樣本中位數區分銀行大小 以全樣本中位數區分銀行類型以各年樣本中位數區分銀行類型 以全樣本中位數區分銀行大小 cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat BUF0.0200.035*** 0.0230.037** -0.0120.002-0.0140.0000.031* 0.035*** 0.031* 0.035** -0.0220.003-0.0210.004 (1.053)(2.584)(1.122)(2.460)-(0.910)(0.200)-(1.052)(0.043)(1.787)(2.705)(1.710)(2.483)-(1.536)(0.230)-(1.383)(0.320) GDPGR0.2610.2600.3130.3120.1750.1850.2210.2300.3050.2880.3560.338* 0.1620.1840.2100.232 (1.191)(1.438)(1.290)(1.535)(0.786)(1.026)(0.933)(1.200)(1.348)(1.606)(1.415)(1.658)(0.751)(1.039)(0.913)(1.225) MKTPOW9.504***6.494***9.906***6.896*** 10.638***7.315***11.086***7.763*** 10.018***6.802*** 10.447***7.230*** 10.231***7.010*** 10.661***7.440*** (6.649)(5.831)(6.689)(6.212)(6.988)(6.362)(6.970)(6.774)(6.600)(6.026)(6.609)(6.395)(7.122)(6.216)(7.159)(6.673) REV-0.022-0.021-0.024-0.024-0.026-0.023-0.029-0.026-0.022-0.020-0.025-0.023-0.022-0.021-0.025-0.024 -(1.385)-(1.408)-(1.325)-(1.347)-(1.274)-(1.296)-(1.233)-(1.252)-(1.421)-(1.414)-(1.353)-(1.349)-(1.239)-(1.282)-(1.202)-(1.240) ROE-0.024* -0.019* -0.024-0.019-0.022-0.018-0.022-0.017-0.026* -0.020* -0.025-0.020-0.022-0.018-0.021-0.017 -(1.744)-(1.704)-(1.550)-(1.557)-(1.463)-(1.453)-(1.290)-(1.316)-(1.842)-(1.776)-(1.628)-(1.636)-(1.445)-(1.466)-(1.280)-(1.327) STDROE-0.043***-0.049***-0.019-0.026-0.042**-0.048***-0.018-0.024-0.047***-0.052***-0.023-0.028*-0.039**-0.047***-0.015-0.023 -(2.759)-(3.368)-(1.121)-(1.593)-(2.496)-(3.177)-(0.954)-(1.437)-(2.929)-(3.423)-(1.312)-(1.702)-(2.391)-(3.192)-(0.835)-(1.399) DMER0.030** -0.0050.028* -0.0070.031** -0.0030.030* -0.0050.032** -0.0030.030* -0.0050.030** -0.0040.028* -0.007 (2.079)-(0.551)(1.767)-(0.668)(2.172)-(0.398)(1.870)-(0.518)(2.226)-(0.372)(1.930)-(0.510)(1.987)-(0.513)(1.684)-(0.618) DBHC-0.051* -0.002-0.067** -0.017-0.058-0.006-0.074* -0.022* -0.056-0.005-0.071* -0.020-0.051-0.001-0.067* -0.017 -(1.672)-(0.122)-(2.023)-(1.098)-(1.552)-(0.534)-(1.860)-(1.660)-(1.618)-(0.384)-(1.951)-(1.543)-(1.552)-(0.107)-(1.891)-(1.176) BUF*GDPGR-0.361*-0.377***-0.408*-0.423***-0.057-0.150-0.092-0.185-0.426*-0.442***-0.474*-0.491***-0.079-0.168-0.115-0.204* -(1.617)-(2.622)-(1.700)-(2.613)-(0.307)-(1.200)-(0.505)-(1.585)-(1.786)-(2.748)-(1.812)-(2.613)-(0.437) -(1.386)-(0.651)-(1.801) BUF*DSIZE0.168*** 0.101*** 0.173*** 0.106*** 0.119*** 0.121*** 0.138*** 0.139*** 0.118*** 0.120*** 0.137*** 0.138*** 0.137*** 0.092*** 0.138*** 0.093*** (4.545)(4.342)(4.258)(4.275)(2.835)(4.379)(3.161)(4.629)(3.008) (5.029)(3.325)(5.154)(4.868)(6.142)(4.391)(5.013) 204 管理與系統

抗景氣循環緩衝資本對銀行流動性創造行為影響之研究 205 表15 銀行緩衝資本對流動性創造之影響-不同銀行分類標準之穩健性測試(續) 以全樣本平均數區分銀行大小與類型以各年樣本中位數 區分銀行大小與類型以各年樣本中位數區分銀行大小 以全樣本中位數區分銀行類型以各年樣本中位數區分銀行類型 以全樣本中位數區分銀行大小 cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat cat_fat cat_ nonfat mat_fat mat_ nonfat BUF*DREV-0.054*** -0.041*** -0.056*** -0.043*** 0.0110.0030.0120.005-0.066*** -0.053*** -0.068*** -0.056*** 0.0090.0020.0100.004 -(2.717)-(3.676)-(2.701)-(3.717)(0.881)(0.329)(0.930)(0.445)-(3.028)-(3.933)-(3.029)-(4.064)(0.820)(0.240)(0.864)(0.353) constant 0.0070.0620.0290.084* -0.0150.0390.0040.058-0.0040.0490.0150.068-0.0060.0510.0160.073 (0.146)(1.528)(0.524)(1.928)-(0.262)(0.884)(0.058)(1.222)-(0.074)(1.186)(0.253)(1.530)-(0.107)(1.204)(0.271)(1.605) 銀行緩衝資本淨效果 大銀行0.188*** 0.136*** 0.196*** 0.143*** 0.107** 0.123*** 0.124*** 0.140*** 0.149*** 0.154*** 0.167*** 0.173*** 0.115*** 0.095*** 0.117*** 0.097*** (32.266)(43.594)(27.139)(39.236)(6.005)(17.977)(7.653)(19.892)(14.592)(49.048)(16.357)(40.448)(18.387)(37.844)(16.214)(29.889) 美式銀行-0.034* -0.007-0.034* -0.006-0.0010.006-0.0020.005-0.035* -0.019-0.038* -0.021-0.0130.005-0.0100.008 (3.588)(0.307)(3.156)(0.218)(0.007)(0.170)(0.015)(0.153)(3.130)(1.671)(3.253)(1.918)(0.850)(0.138)(0.509)(0.301) Adjusted R-squared

0.6060.6610.5760.6270.5880.6520.5570.6200.5990.6650.5700.6340.5960.6530.5630.618 觀測值數目641641641641641641641641641641641641641641641641 說明：此表為不同銀行分類標準下，銀行緩衝資本對流動性創造之迴歸分析結果，其中應變數為四種流動性創造金額佔銀行資產毛額比例，分別為cat_fat (放款以類別 區別且包含表外項目) 、cat_nonfatˋ(放款以類別區別但不包含表外項目)、mat_fat (放款以期間區別且包含表外項目) 與mat_nonfat (放款以期間區別且不包含表 外項目)，計算方式為銀行流動性創造金額/銀行資產毛額。自變數BUF定義為銀行之自有資本(含第一及第二類資本)占風險性資產比例與法定8%之差距除以8%； GDPGR表示國內生產毛額年增率，作為景氣繁榮程度的代理變數，MKTPOW表示銀行市場力量，計算方式為銀行總資產/全國銀行總資產；REV為利息收入佔 營業收入比例；ROE表示股東權益報酬率；LLP_TLO表示備抵呆帳比率，計算方式為備抵呆帳/總放款；ZSCORE為銀行違約風險之替代指標，計算方式為資產 報酬率加上銀行自有資本比例除以資產報酬率之標準差；STDROE為股東權益報酬率標準差，用以衡量盈餘波動度。DMER與DBHS為購併事件之虛擬變數，該 銀行前一期曾與其他金融機構合併，DMER設為1，否則為0；若該銀行前一期被併入金融控股公司，則DBHS設為1，否則為0。DSIZE為銀行規模之虛擬變數， 銀行規模大於所有樣本銀行規模中位數時，其值設為1，否則為0。DREV則為銀行經營型態之虛擬變數，當銀行之利息收入佔營業收入比例大於所有樣本中位 數時，其值設為1，代表其經營型態傾向經營型態偏美式銀行，否則為0。銀行緩衝資本淨效果之計算，大銀行為BUF之係數加上BUF*DSIZE之係數；經營型 態偏美式銀行則為BUF之係數加上BUF*DREV之係數。括弧中為t值。*代表p<0.1，**代表p<0.05，***代表p<0.01。

表15之結果顯示，當以全樣本平均數區分銀行大小與類型時，實證結果與以全樣本中位 數做為區分標準時完全相同。但若以各年樣本中位數區分當年度銀行大小與類型時，雖然銀 行規模還是會顯著提高銀行緩衝資本對流動性創造金額的正向影響，但銀行經營型態則不再 顯著影響銀行緩衝資本與流動性創造金額間之關係。為了解此一實證結果之差異是因銀行規 模或銀行經營型態之分類方式改變而造成，表15也進一步將銀行規模與經營型態分別依不同 方式分類，如規模維持依全樣本中位數做為區分標準，經營型態則改採以各年樣本中位數區 分，反之亦然。結果發現將銀行規模改以各年樣本中位數區分，並不會影響本文實證結果，

但若將銀行經營型態改以各年樣本中位數區分，則會影響實證結果。

早期台灣銀行業經營性質雖略有差異，但基本上大多採行追求存放款利差為主的偏美式 經營型態，僅有少數銀行經營型態較偏德式，隨著政府推動金融自由化腳步，方使得愈來愈 多銀行開始追求多角化，經營型態逐漸偏向德式銀行。若以各年銀行利息收入佔營業收入比 例中位數或平均數區分銀行經營型態，則每一年度都會有近半數銀行被歸類為經營型態偏美 式銀行，較無法反應國內銀行業朝德式銀行發展之趨勢，同時採用全樣本平均數或中位數區 分銀行經營型態也較符合相關文獻之分類理念 (陳曉蓉,民 92; Shen, 2005) ²³。