電信商

中國由三大電信商提供網絡通訊服務，分別為中國移動、中國電信、中國聯 通，是高度集中化的產業，普遍來看電信商營收的 70%來自於移動通訊業務，剩 餘30%來自於固定通訊業務，中國 4G 移動通訊市場份額狀況為中國移動 67%、

中國電信17%、中國聯通 16%（智研諮詢，2017），其中又以囊括近 7 成市佔的 中國移動，最具談判力與影響力。

中國電信商對行動支付市場的佈局早已於2011 年開始，中國人民銀行於該 年12 月分別向中國移動電子商務有限公司、聯通沃易網絡技術有限公司及天翼 電子商務有限公司（中國電信子公司）發放支付業務許可證。中國移動推出以 NFC 解決方案為基礎的和包支付，作為「大連接策略」中提升用戶價值的一環；

中國電信推出翼支付，打造連結消費者與商家的金融生態圈，截至2017 年底翼 支付擁有超過4 億名用戶，月均活躍用戶超過 3400 萬，是三大電信商中最積極 發展行動支付者；中國聯通推出沃支付，透過豐富自身的應用場景，打造結合通 訊、支付與理財服務的整合平台。

由中國電信商主導的行動支付應用，相較其他參與者主導模式具有下列優 勢：

l 中國電信用戶基數龐大，且電信服務具有排他性的特色（用戶在某一段合約 期間內，只會使用單一電信商的服務），市場中三家電信商可分配到的用戶 數非常可觀，以上述2017年市佔最低的中國聯通，也將近有2.24億的用戶。

若電信商能向用戶提供行動支付應用，理論上可以比其他參與者擁有較多的 用戶數。

l 與手機製造商具長期合作關係，若採行以NFC為基礎的行動支付應用，相較

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其他參與者可獲得更佳的合作條件，如電信商具備談判力與影響力，甚至可 能間接影響手機的規格與發展。

綜合上述，中國電信商雖然很早即佈局行動支付市場，但其不具備清算能 力、掌握的商家數少，若不與金融機構合作，自行主導行動支付應用將處於劣 勢。

3. 新進者

中國行動支付市場的新進者，主要包含過往第三方支付服務商（支付寶、財 付通）、聚合支付商及其他互聯網公司。以2017 年第四季行動支付交易額來看，

支付寶及財付通（旗下為微信支付、QQ 錢包）囊括超過 9 成市佔率，幾近壟斷 中國行動支付市場（圖35），其他如易寶、快錢、百度錢包也同樣屬於新進者提 供的行動支付應用。

圖35. 2017年第四季中國行動支付市佔率統計圖 資料來源：易觀智庫（2017）

2011 年支付寶推出掃碼業務，中國行動支付市場開始發展；2013 年 6 月，

支付寶推出加值服務—餘額寶，用戶可利用帳戶餘額進行理財投資，正式跨足金 融理財產品。2013 年 8 月微信推出支付模式，並於 2014 年春節期間推出微信紅 包（用戶必須綁定銀行卡才能收發紅包），微信社群的特性結合華人發紅包習 俗，讓微信於2014 年成功網羅廣大行動支付用戶，依據騰訊數據顯示，參與微 信紅包的用戶超過500 萬，除夕日紅包領發數達 1600 萬，其後紅包領發數更是

支付寶, 54.26%

財付通, 38.15%

壹錢包, 1.35%

連連支付, 1.17%

聯動優勢, 1.17% 易寶, 0.67% 快錢, 0.53% 百度錢包, 0.26%

其他, 2.44%

支付寶 財付通 壹錢包 連連支付 聯動優勢 易寶 快錢 百度錢包 其他

逐年成長，2015 年支付寶也推出支付寶紅包，與微信支付互相競爭。2015 年，

隨著中國互聯網產業在行動商務（行動端之淘寶、天貓、京東）、交通出行（滴 滴出行）、外賣訂餐（餓了吧、美團外賣）等領域爆炸性的發展，行動支付作為 基礎服務也跟著快速發展。

中國行動支付市場以QR Code 為主流解決方案，除了前述需求端（消費者、

商家端）影響因素，支付寶、微信支付等新進者偏好QR Code 最主要原因為掃 碼支付的產業鏈相對較單純（免除了手機製造商及電信商的介入），新進者僅須 與金融機構合作，擁有較大的控制權。

中國的行動支付應用商透過兩種方式與商家對接，一種是透過既有之收單銀 行，一種則是經由聚合支付商（圖36）。線下支付環境較為複雜，除了面對消費 者端的行銷活動，還必須擁有專業團隊經營商家端業務開發，擅長輕資產營運的 互聯網公司在發展行動支付的過程中並非如此順利，這給予收單銀行機會，並催 生新參與者——聚合支付商的產生，聚合支付商作為第三方支付商與商戶的中介 者，提供商家推廣、POS 設備鋪設/維護、掃碼解決方案¹³等服務，降低商家的導 入成本，彌補互聯網公司的不足，具備中立、便捷等特點。聚合支付商可依據其 專營的市場劃分為線上及線下，線上主要有Ping++、Beecloud，線下主要有收錢 吧、拉卡拉。

圖36. 行動支付與收單端合作方式示意圖 資料來源：艾瑞諮詢（2017）

綜合上述，中國行動支付產業由新進者主導整個產業，其中核心主導者為電 子商務時代的第三方支付服務商——支付寶、財付通，在行動支付產業胚胎期確

13 原先行動支付市場中不同解決方案間並無一致的標準規格，例如支付寶與微信支付QR Code無法 互掃，聚合支付集合各種第三方支付平台，包含銀聯體系及支付寶、微信支付的掃碼支付方式，通 過統一的軟硬體平台來提供用戶一致的消費體驗。由於聚合支付作為資訊流的中介，不進行資金清 算，無須支付牌照。

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立以二維碼為主流解決方案，獲取廣大消費者，但並未確立二維碼標準規格，商 家端業務擴展也須耗費較高的營運成本，因此聚合支付商產生並提供條碼整合服 務、商家推廣服務，第三方支付服務商與聚合支付商兩者互補，形成雙邊平台，

帳戶端消費者愈多，收單端商家也會增加，產生正向循環，這樣的合作模式不僅 有助於整體行動支付產業的發展，也間接鞏固由新進者主導的行動支付模式。

4. ⼩結

在由新進者主導的市場競爭環境中（圖37），金融機構及電信商一方面與新 進者合作、結盟，一方面卻仍試圖尋找主導行動支付應用的機會，加上近年來中 國人民銀行提高對第三方支付市場的監管（因為新進者多利用預收/代付金賺取 利差，並推出不同的數位金融商品，已跨入金融領域，政府基於金融風險控管、

保護既有金融業者等考量，必須加強控管第三方支付產業），未來雖然支付寶及 微信支付很有可能繼續維持壟斷，但整體產業的發展仍存在變數。

圖37. 中國掃碼支付產業鏈示意圖 資料來源：艾瑞諮詢（2017）