FDI 外溢效果的相關文獻

理論上，FDI 可以透過改善管理知識與技能、提升效率與生產力、提供較多元的產 品與服務等管道來產生技術移轉，提高經濟成長。Blomström and Kokko（1996）及 Sinani and Meyer（2004）亦都指出許多發展中或轉型中的政府採優惠政策來吸引外國投資者 的目的，乃預期可獲得 FDI 外溢效果。然而，截至目前為止，FDI 是否能產生外溢效果，

研究結果並無一致的結論。

壹、FDI 外溢效果在世界各國的研究

Caves（1974）的研究係屬該領域最早的著作，其將多國籍企業所可能帶來的效益 分為三種：一為配置效率（allocative efficiency）；二為技術效率（technical efficiency）

；最後為因外資企業的加入而加速技術與新發現的移轉。Caves 以 1962-1966 年 22 個澳 大利亞產業為研究樣本，針對外資帶來的技術效率與技術移轉進行研究。其研究結果發 現，外資比例高的產業，當地廠商確實有較高的生產力，亦證實 FDI 外溢效果的存在。

接著 Globerman（1979）以 1972 年加拿大 49 個產業資料進行 FDI 外溢效果研究，其結 果亦得到 FDI 確實有助提升當地勞動生產力。

Blomström and Persson（1983）以 1970 年 215 個墨西哥製造業產業檢視是否存在 FDI 外溢效果。其結果指出墨西哥製造業的確存在顯著的 FDI 外溢效果，產業中外資的 比例愈高，對提升地主國當地的廠商生產力愈有利。隨後，Blomström（1986）再利用 1970-1975 年墨西哥 145 個產業加以分析 FDI 外溢效果，其結果亦顯示 FDI 具有外溢效 果，並認為開發中國家外資傾向投資資本密集的現代化產業，使產業中的當地廠商因面 臨競爭而不得不改善營運效率，然而，此一結果在勞動密集的傳統產業則不具顯著影響。

Kokko（1994）以 1970 年墨西哥 216 個產業資料檢視 FDI 外溢效果，並進一步以 產業的外資公司相對當地公司每位員工之附加價值比值來衡量技術差距。其研究結果指 出，產業差距大且產業外資比例高者 FDI 外溢效果不顯著，此一現象可能乃具封閉性

或規模經濟的產業，會因外資的存在而排擠到當地廠商。Kokko et al.（1996）在利用 1988-1990 年 159 家烏拉圭製造業廠商資料分析 FDI 外溢效果，其實證結果指出，在技 術差距小的產業，FDI 存在對地主國當地廠商具有提升生產力的效果。

Aitken and Harrison（1999）以 1976-1989 年委內瑞拉內的工廠別進行調查，其結果 指出，外資比例增加確實有利當地生產力提升，但此一現象僅存在 50 人以下的小型工 廠；對整體製造業的生產力則呈下降。另外，研究並針對外資是否對鄰近廠商帶來經濟 效溢，但結果顯示不具明顯效果。總而言之，FDI 並未為委內瑞拉的當地廠商帶來正的 淨利效果，且當地獨資廠商產量反而因外資比例的上升而進行縮減。

Haddad and Harrison（1993）以 1985-1989 年摩洛哥製造業廠商資料，其結果發現 外資公司與產業中最優異公司間的生產力差距，比當地國內獨資公司與產業中最優異公 司間的生產力差距來得小，顯示在摩洛哥國內廠商生產量較外資公司低。若僅考量當地 獨資公司，用以探討當地獨資公司是否因 FDI 而存在外溢果，結果卻指出，不要 FDI 反 而使國內廠商的生產力提升。

Liu et al.（2000）以英國 1991-1995 年 48 個產業的資料，探討 FDI 對英國製造業生 產力之影響。研究結果顯示，FDI 對英國國內廠商生產力具正面幫助，同時指出外溢效 果的產生是具雙向性，外資企業與地主國當地廠商的生產力水準是互相影響的。

Bwalya（2006）針對 1993-1995 年世界銀行所提供尚比亞製造業的資料，探討 FDI 是否對當地公司帶來技術外溢效果。模型中加入三個生產力外溢的變數：FDI spill（水 平外溢）、FDI back（垂直外溢）及 FDI region（區域外溢）來探討生產力可能產生的 效果。其結果指出缺乏證據去支持產業內的技術外溢效果存在，亦即水平外溢的存在，

但顯著存在產業間的技術外溢效果，即垂直外溢效果。此外，FDI 區域集中將有助技術 擴散，而淨 FDI 效果則決定於產業間及產業內生產力效果之互動。

Todo（2006）指出透過 FDI 而產生的知識外溢效果是地主國技術改進與生產力提 升的重要來源，然而 FDI 對地主國產業內所產生的知識外溢效果之研究結果卻相當分

歧。故以追蹤資料（panel data）使用 1995-2002 年日本製造業資料，檢視透過 FDI 是否 有助於產生知識外溢效果給地主國當地公司的 R&D 活動。其結果指出 FDI 所產生的外 溢效果僅會透過存在於 MNCs 給地主國從事 R&D 活動，非 R&D 活動則不存在顯著的 知識外溢情況，亦即建議外國公司的知識外溢效果最好是透過 R&D 活動而非生產活 動，此外，也需考量當地公司的吸收知識外溢效果的能力。

貳、FDI 外溢效果在中國的研究

Li et al.（2001）針對 1995 年包括 191 部門的中國第三次企業普查資料，採用簡單 的聯立方程式來檢視因 FDI 及本土和外國公司競爭所產生的生產力外溢效果。其研究 結果指出外溢效果會因本土公司所有權類型不同和不同 FDI 類型而產生差異，亦指在 中國的合資及私有企業之生產力外溢效果來自 FDI 所產生的示範效果¹⁹（demonstration effect）和蔓延效果（contagion effect），而國有企業則透過與外國公司的競爭來改善其 技術水準；此外，市場導向的 FDI 較出口導向的 FDI 傾向透過與本土公司的競爭來取 得外溢效果。

Zhang and Felmingham（2002）以追踨資料針對 1984-1998 年中國 29 省的資料，探 討區域間是否存在外溢效果。考量的變數有各省的國內生產毛額（GDP）、當地的投資、

人口及出口，並將中國分為東、中、西部三個區域，其區分方式除考量中國地理位置外，

亦反應中國 FDI 的發展過程與現況。其結果指出 FDI、當地投資均有助三個區域的成長；

出口擴張則在東部及中部地區有正的及直接的效果來刺激成長，而西部地區則以勞動擴 張對經濟成長較為有幫助。而區域間的外溢效果則呈現由東部地區擴散至中部及西部地 區，接著再由中部地區擴散至西部地區。

Cheung and Lin（2004）認為發展中國家吸引 FDI 的主要動機，即可以從已開發國 家 取 得 技 術 來 建 立 專 屬 本 國 的 創 新 能 力 ， 於 是 FDI 可 透 過 還 原 工 程 （ reverse engineering）、員工轉換工作、示範效果及供應商與顧客之關係等創新活動來增加當地

19 示範效果：本國企業向外國企業學習或採用較優良之生產技術及管理、組織技能即稱之。

國家創新的利益。於是針對 1995-2000 年中國 26 省及 4 個直轄市來探討 FDI 是否有利 中國當地的創新活動。其結果指出在中國當地專利申請數量上 FDI 有正的效果，且相 對於沿海及中部地區，在西部地區則因 FDI 流入在空間上較為集中而有較強的 FDI 外 溢效果。

Wei and Liu（2006）使用 1998-2001 年中國 10,000 間以上由中國本土及外國投資的 製造業來同時評估研發、出口和 FDI 的生產力外溢效果。其結果指出中國本土公司有 較明顯的研發外溢效果；在區域內同時存在負面的產業內（intra-industry）出口外溢效 果及正面的產業間（inter-industry）出口外溢效果；區域內亦有正面的產業內及產業間 的 FDI 外溢效果，但僅存在區域內，這可能與區域間存在的保護政策有關；研究亦指 出由 OECD 所投資的公司在產業間的外溢效果扮演的角色大於那些來自香港、澳門及 台灣的泛中國 FDI 所投資的公司。