台灣壽險業經營穩定度決定因素之研究 - 政大學術集成

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(3) Abstract Taiwan’s life insurance industry has experienced a rapid growth and numerous premiums flowed into life insurance companies during recent years. Therefore, the operating stability of life insurance companies affects not only the interests of policyholders but also the economic stability of Taiwan. For a better understanding of financial reports to general public, this study adopts HHM model to transfer financial data of life insurance companies to a rating regarding operating stability. The empirical financial data of Taiwan’s life insurance industry are mainly from 2000 to 2009 and we arrange a whole period as well as. 政治大. two sub-periods for logistic regression analysis. We find that, the factors that significantly and positively affect Taiwan life insurers’ operating stability are. 立. firm size, investment performance, operating margin and insurance leverage.. ‧ 國. 學. With respect to logistic regression analysis, we also find that, the results of a whole period are more significant than those of two sub-periods.. ‧. According to our empirical findings and toward a fully disclose to general public, we suggest that the competent authority bring investment performance,. y. Nat. sit. operating margin and insurance leverage into financial ratios, and ask life. er. io. insurance companies disclose their transaction information and financial impact. n. al. v. of any financial reinsurance by amending the “Regulations Governing Public. i n C Disclosure of Information by Life Insurance h e n gEnterprises”. chi U. Keywords: Operating Stability, Financial Reports, Public Disclosure of Information. ii.

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(11) ⹎↯ℍ炻⚈㬌㛔㔯ᶵ侫ㄖᾅ晒℔⎠㇨Ⱄ普⛀ㆾ倗Ⱄ℔⎠⎗傥⮵娚ᾅ晒℔ ⎠䴻䆇䨑⭂⹎㇨忈ㆸᷳ⼙枧ˤ 㛔㔯ⶴ㛃忼ㆸᶳ↿䚖䘬烉 1. ṳ䳡䚖⇵⚳ℏṢ⢥ᾅ晒ⶪ⟜㤪㱩ˤ 2. 德忶㔯䌣⚆栏炻䝕妋⚳ℏˣ⢾䚠斄䞼䨞ᷕ⶚䘤䎦㚫栗叿⼙枧Ṣ⢥ᾅ 晒℔⎠䴻䆇䨑⭂⹎ᷳ⎬䧖嬲㔠ˤ 3. ⇑䓐⚳ℏṢ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰屯妲炻德忶㧉✳⮎嫱䳸㝄炻㈦↢㚫栗叿⼙枧⎘䀋⢥晒㤕䴻䆇䨑⭂⹎ᷳ⎬䧖嬲㔠ˤ. 政治大. 4. 䞼䨞㇨⼿䳸㝄⎗ὃᷣ䭉㨇斄⍫侫ˤ. 立. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 4. i n U. v.

(12) 䫔ᶱ䭨䫔ᶨ䪈. 䞼䨞㝞㥳. 䵺婾. 㛔䪈䭨婒㖶㛔㔯ᷳ䞼䨞側㘗冯≽㨇ˣ䞼䨞䭬⚵冯䚖䘬炻ẍ⍲㛔㔯ᷳ 䞼䨞㝞㥳冯㳩䦳ˤ 䫔Ḵ䪈. ⚳ℏṢ⢥ᾅ晒ⶪ⟜㤪㱩. ⯙⚳ℏṢ⢥ᾅ晒㤕役⸜㤕⊁朊䘤⯽ね⼊炻ẍ⍲屯䓊屈⁝堐⍲㎵䙲堐. 治政大 ⊁㓞ℍˣ䆇㤕㓗↢ˣ屉⊁㓗↢䫱㔠㒂嬲⊾⍲℞⎗傥⼙枧⚈䳈Ḱẍ㔀徘ṳ 立 ᷳ䚠斄慵天枭䚖炻⤪屯㛔䳸㥳ˣ屯䓊ˣ屈⁝ˣ㤕ᷣ㪲䙲ˣ䆇㤕㓞ℍˣ屉. 䳡ˤ. ‧ 國. 學. 䫔ᶱ䪈. 㔯䌣⚆栏冯䚋䎮㱽夷. io. y. sit. 㧉✳冯⮎嫱䳸㝄. er. 䫔⚃䪈. Nat. 晒㤕屉⊁䚋䎮ᷳ䚠斄㱽Ẍ夷⭂ˤ. ‧. ṳ䳡⢥晒㤕䴻䆇䨑⭂⹎ᷳ⚳ℏ⢾䚠斄㔯䌣冯℞䘤䎦炻ẍ⍲⚳ℏ⮵⢥. ⇑䓐㧉✳⍫㔠ẍ⎘䀋⢥晒㤕 89 ⸜军 98 ⸜䘬屉⊁㤕⊁屯㕁忚埴⮎嫱. al. n. v i n ↮㜸炻㈦↢娚㛇攻ᷣ天⼙枧⎘䀋⢥晒㤕䴻䆇䨑⭂⹎ᷳ嬲㔠ˤ Ch engchi U. 䫔Ḽ䪈. 䳸婾冯⼴临䞼䨞ᷳ⺢嬘. 德忶⮎嫱䳸㝄㇨㈦↢ᷣ天⼙枧⎘䀋⢥晒㤕䴻䆇䨑⭂⹎ᷳ嬲㔠炻⮵㕤㛒Ἦᾅ晒㤕屯妲℔攳⍲屉⊁䚋䎮䫱䚠斄䚋䎮㱽Ẍᾖ㬋㕡⎹炻▿娎㍸↢⎗ 埴䘬⺢嬘ˤ. 5.

(13) 䫔⚃䭨. 䞼䨞㝞㥳㳩䦳⚾. 䞼䨞側㘗冯䚖䘬. ⚳ℏṢ⢥ᾅ晒ⶪ ⟜㤪㱩. 立. 政治大. ‧ 國. 學. 㤕⊁㤪㱩. 屉⊁㤪㱩. ‧. n. er. io. sit. y. Nat. al. 㔯䌣⚆栏. Ch. engchi. 㧉✳⮎嫱. 䳸婾冯⼴临䞼䨞⺢嬘. 6. i n U. v. 䚋䎮㱽夷.

(14) 䫔Ḵ䪈ġ ⚳ℏṢ⢥ᾅ晒ⶪ⟜㤪㱩䫔ᶨ䭨. 㤕⊁㤪㱩. ᶨˣ⢥晒㤕役⸜Ἦᾅ晒⓮⑩ᷳ䘤⯽烉 ⢥晒㤕扟ⓖᷳᾅ晒⓮⑩⣂䁢攟㛇⓮⑩炻䴻䆇桐晒㶙⍿⇑䌯㲊≽⼙枧炻侴⎘䀋 ⶪ⟜⇑䌯崘⊊炻ὅ堩㙱剅ˣ㣲㙱㔯炷2006炸ᷳ↮㜸炻⎘䀋ⶪ⟜⇑䌯崘⊊炻⣏农⎗. 政治大 ẋ炻⇑䌯㯜㸾䲬ṳ㕤 6%军立8%炻℞攻䓂军↢䎦檀㕤 10炴ᷳね㱩烊䫔Ḵ昶㭝䁢 81 ↮䁢 3 ᾳ昶㭝炻䫔ᶨ昶㭝䁢 70 ⸜⍲ 80 ⸜炻㬌㗪㛇䁢⎘䀋䴻㾇崟梃⍲偉ⶪᶲ㻚㗪. ‧ 國. 學. ⸜军 89 ⸜ᷳ攻炻⎘䀋慹圵ⶪ⟜映临⍿⇘ⶪ⟜攳㓦ˣ⎴㤕䪞䇕⍲㴰屣侭シ嬀檀㻚 ᷳ⇢㽨炻⎴㗪ⶪ⟜⇑䌯Ṏ⍿䴻㾇ᶳ㹹⼙枧炻⇑䌯㯜㸾䓙 8.04%ᶳ旵军 5.15%烊䫔. ‧. ᶱ昶㭝䁢 90 ⸜ẍ⼴炻⍿⇘ℐ䎫ᶵ㘗㯋ᷳ⼙枧炻ⶪ⟜⇑䌯㊩临ᶳ旵炻彬 100 ⸜ 6. sit. y. Nat. 㚰㗪䁢 1.34% 1ˤ䓙ᶲ⎗䞍炻ㆹ⚳⢥晒㤕役 10 ⸜Ἦ炻⚈ㅱ慹圵ⶪ⟜攟㛇嗽㕤Ỷ⇑. al. er. io. 䌯䑘⠫炻㤕⊁䴻䆇朊冐则⚘㊹㇘炻⚈㬌⢥晒㤕⊁䘤⯽嬲怟儛㬍炻ẍ⍲冯⎴㤕ˣṾ. v. n. 㤕ᷳ䪞䇕ン⊊炻䚠庫忶⍣㔠⋩⸜㚜≈⾓忇ᶼ∯䁰炻⎰⃰㔀㖶ˤ. Ch. engchi. i n U. ⛐⓮⑩扟ⓖ㕡朊炻Ỷ⇑䌯㗪ẋ⺽䘤忶⍣⢥晒㤕⣏慷扟ⓖᷳ檀枸⭂⇑䌯⁛䴙✳ ᾅ╖朊冐⇑ⶖ㎵⓷柴炻⚈㬌⛐ 90 ⸜ 7 㚰 9 㖍ᾖ㬋ᾅ晒㱽攳㓦㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷳ ⼴炻⢥晒㤕ᷳ㕘⣹䲬㤕⊁慵⽫ᶨ⹎㚱⽆⁛䴙✳ᾅ晒⓮⑩廱䦣⇘㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷳ 䎦尉炻㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩⌈㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍᷳ⌈䌯冒 92 ⸜炷⌈㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍᷳ 24.23炴炸崟徸⸜ᶲ⋯炻⛐ 96 ⸜忼⇘栃Ⲙ炷⌈㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍᷳ 61.82炴炸炻ょ 97 ⸜ẍ⼴⍿⇘ℐ䎫慹圵㴟◗堅㑲⼙枧炻ᾅ㇞⮵㕤㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷳ怠㑯嵐㕤ᾅ⬰炻廱侴岤屟怬㛔✳⍲⃚呬⿏岒庫慵䘬⁛䴙✳ᾅ晒⓮⑩炻ἧ㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩㕘⣹䲬ᾅ. 1. 屯㕁Ἦ㸸烉Ṣ⢥ᾅ晒ᾅ╖↮䲭⇑䌯炻ᷕ厗㮹⚳Ṣ⢥ᾅ晒⓮㤕⎴㤕℔㚫䵚䪁炻 http://www.lia-roc.org.tw/index03/index03.asp?item=cnews.htm#㚨役ᶱ⸜Ṣ⢥ᾅ晒ᾅ╖↮䲭⇑䌯㧁㸾. 7.

(15) 屣㓞ℍ⏰䎦ᶳ㹹炷⤪⚾ᶨ炸ˤ ⚾ᶨ. 役⸜㈽屯✳ᾅ晒㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍ⌈䌯. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學 y. Nat. er. io. sit. 晾⁛䴙✳ᾅ晒㤕⊁冯㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁㕤役⸜ἮḺ㚱㴰攟炻䃞⢥晒㤕㔜橼㕘⣹ 䲬ᾅ屣㓞ℍṵ㊩临䨑⭂ㆸ攟炷⤪⚾Ḵ炸炻屯䓊ˣ屈⁝⛯⾓忇⡆≈炻㈽屯㓞䙲䌯⍿. al. n. v i n ⇘⇑䌯⣏ⷭᶳ旵ˣ偉ⶪ∯䁰㲊≽䘬⼙枧炻役⸜Ἦ堐䎦ᶵ䓂䨑⭂炻⇑ⶖ㎵⓷柴䃉㱽 Ch engchi U. 䩳⌛䌚⼿㖶栗㓡┬炻⎬℔⎠䁢䌚⍾庫檀ᷳ㈽屯㓞䙲䌯炻䳃䳃㍸檀⚳⢾㈽屯悐ỵ炻 ⮶农㚱崭忶 30%ᷳ⢥晒屯慹㳩⎹⚳⢾炻99 ⸜ 12 㚰㗪㔜橼⢥晒㤕⚳⢾㈽屯慹柵⶚ 忼㕘冢⸋炷ẍᶳ⎴炸36,718.81 €⃫(⌈ℐ橼⢥晒㤕屯慹䷥柵䘬 34.87%) 2ˤ. 201103 ᾅ晒ⶪ⟜慵天㊯㧁炻屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫䵚䪁炻 https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research02_01.asp?A2b_sn=141&A2m_sn=3& offset=1. 2. 8.

(16) ⚾Ḵ. 役⸜⢥晒㤕㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍ. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. ᾅ晒⓮⑩ᷳ⣏慷扟ⓖ炻㚨䳪㚫⍵㗈⛐屯䓊⡆攟㕡朊炻役 10 ⸜Ἦ⢥晒㤕䷥屯䓊⾓忇䳗䧵ㆸ攟炻⽆ 90 ⸜䘬 2.83 ⃫⃮炻徸⸜⡆≈军 99 ⸜䘬 12.18 ⃫⃮炷⤪⚾ᶱ炸炻 ䷥屯䓊⡆攟䁢 4.3 ᾵炻㎃䬿⸜墯⎰ㆸ攟䌯忼 17.6炴炻ㆸ攟ⷭ⹎枿⣏ˤ⍇⚈昌役⸜ 㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍ㊩临ㆸ攟⢾炻漸⣏㚱㓰⣹䲬㇨䓊䓇ᷳ临㛇ᾅ屣㓞ℍ㊩临⡆≈炻⮎ 䁢㓗㊩⢥晒㤕䷥屯䓊⾓忇䳗䧵ᷳ≽傥ˤ. 9.

(17) ⚾ᶱ. 役⸜⢥晒㤕䷥屯䓊⡆攟ね⼊. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學 er. io. sit. y. Nat. ⎎⢥晒㤕屯䓊⌈慹圵㨇㥳屯䓊㭼慵㕡朊炻役 10 ⸜Ἦ㭼慵Ṏ栗叿ᶲ⋯炻⽆ 90. al. n. v i n ⸜⌈ 10.80%炻徸⸜ᶲ⋯军 96 C ⸜⌈ 22.07%炻97 ⸜⍿ℐ䎫慹圵㴟◗⼙枧炻䔞⸜⹎ hengchi U. ⌈䌯䔍旵军 21.72%炻98 ⸜崟⍰⏰䎦ᶲ⋯嵐⊊炻军 99 ⸜⌈ 25.73%炷⤪⚾⚃炸炻⍇ ⚈⎗傥冯⚳Ṣᾅ晒シ嬀⡆⻟⍲㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩㍐↢㚱斄炻ᶵ婾⤪ỽ炻㬌ᶨ䎦尉栗䣢⢥晒㤕⛐慹圵橼䲣ᷕ㈖㺼ᷳ奺刚グἮグ慵天ˤ. 10.

(18) ⚾⚃. 役⸜⢥晒㤕屯䓊⌈慹圵㨇㥳屯䓊㭼慵. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學 y. Nat. sit. Ḵˣ⢥晒㤕役⸜Ἦᾅ晒⓮⑩ᷳ埴扟忂嶗烉. n. al. er. io. ㆹ⚳⢥晒㤕⎹Ἦẍ㤕⊁⒉䁢℞ᾅ晒⓮⑩ᷳᷣ天埴扟忂嶗炻Ữ役⸜Ἦ℞Ṿ埴扟. i n U. v. 忂嶗徸㻠咔≫䘤⯽炻㠩㬋⽟ˣ⼕慹昮炷2007炸㊯↢炻⚳ℏ戨埴ᾅ晒忂嶗冒 89 ⸜. Ch. engchi. ẍ⼴徸㻠咔≫䘤⯽炻昌⚳晃嵐⊊㇨农⢾炻ḇ冯⚳ℏ戨埴㤕攻㍍慹圵ᷳ䌚⇑⍿旸ˣ ⇑ⶖ徸㻠㷃⮹炻従ἧ戨埴⽭枰婧㔜㓡ẍ⇑〗㓞ℍ⍲ㇳ临屣㓞ℍ䁢ᷣᷳ䆇㓞䳸㥳炻 ≈ẍ慹圵㍏偉℔⎠㱽㕤 90 ⸜ 7 㚰㕥埴炻䚜㍍ⷞ≽戨埴ᾅ晒桐㼖ˤ戨埴ᾅ晒冒 89 ⸜冰崟⼴炻⢥晒㤕㭷⸜德忶戨埴ᾅ晒忂嶗侴Ἦᷳᾅ屣㓞ℍ⾓忇ㆸ攟炻役⸜Ἦ⌈䌯 ⶚崭崲䚜㍍㤕⊁⒉忂嶗ˤ ⎎炻䌳⃟䍚ˣ⼕慹昮ˣ⻝佑⬷炷2006炸ẍㆹ⚳⢥晒℔⎠大⃫ 1998 ⸜军 2002 ⸜䘬屯㕁炻㍉䓐屯㕁⊭䴉↮㜸㱽(Data Envelopment Analysis)↮㜸⢥晒℔⎠ᷳ䴻䆇㓰䌯炻᷎忚ᶨ㬍⇑䓐 Tobit 徜㬠㕡㱽㩊夾⢥晒℔⎠⍫冯戨埴ᾅ晒㤕⊁䦳⹎⮵℞䴻. 11.

(19) 䆇㓰䌯ᷳ⼙枧ˤ䳸㝄䘤䎦炻⢥晒℔⎠⍫冯戨埴ᾅ晒㤕⊁䡢⮎傥⣈㍸⋯℔⎠ᷳ䴻䆇㓰䌯炻⢥晒℔⎠㴱ℍ戨埴ᾅ晒㤕⊁䦳⹎崲檀炻⮵℞夷㧉㓰䌯ˣ㈨堃㓰䌯ẍ⍲䷥䓇䓊㓰䌯悥㚱栗叿䘬㬋朊㍸⋯㓰㝄ˤᶲ徘䞼䨞ᷳ䘤䎦炻⎗ẍ⎰䎮妋慳⢥晒㤕役⸜Ἦ ỽẍ䅙堟㕤戨埴ᾅ晒忂嶗ᷳ䎦尉ˤ ὅ㒂屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫䴙妰 3炻99 ⸜㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ屣㓞ℍᷣ天Ἦ 冒㕤戨埴ᾅ晒䴻䲨Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣ侭䁢 7,582 €⃫炻Ἦ冒⢥晒℔⎠㤕⊁⒉侭䁢 3,660 €⃫炻Ḵ侭⌈䌯↮⇍䁢 65.25%⍲ 31.50%炻⎰妰 96.75%炻℞Ṿ忂嶗⁭⌈ 3.25%ˤ98 ⸜⢥晒㤕⊁⒉忂嶗⇅⸜⹎ᾅ屣⌈䌯䁢 33.13%炻99 ⸜㷃⮹军 31.50%炻. 治政大 ⃫ˤ⍵奨戨埴ᾅ晒䴻䲨Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣ忂嶗炻徸⸜⏰怆⡆ㆸ攟嵐⊊炻䓙 97 ⸜䘬立 ᶳ㹹 1.63%烊ょ㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ屣⽆ 98 ⸜䘬 3,064 €⃫⡆≈军 99 ⸜䘬 3,660 €. 4,092 €⃫ˣ98 ⸜䘬 5,842 €⃫⡆≈军 99 ⸜䘬 7,582 €⃫炻99 ⸜冯 98 ⸜䚠㭼ㆸ. ‧ 國. 學. 攟ⷭ⹎忼 29.79%炻㍐䨞戨埴ᾅ晒䴻䲨Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣ忂嶗檀⹎ㆸ攟䘬⍇⚈炻Ὢ. ‧. ⢥晒℔⎠㍐↢栆⭂⬀ᾅ晒⓮⑩ㆸ䁢戨埴㋒䦣⣏慷屯慹䘬㚨Ἓⶍ℟炻⛐戨埴ᾅ晒䴻. y. sit. io. er. 溆ˤ. Nat. 䲨Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣ䘬⻟≃Ὣ扟ᷳᶳ炻㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ屣㓞ℍ⌈䌯Ṏ∝ᶳ⎚ᶲ㕘檀. 䓙㕤屉⊁㚫妰㸾⇯℔⟙䫔⚃⋩嘇ˬᾅ晒⎰䲬ᷳ㚫妰嗽䎮㸾⇯˭ 炷ᶳ䧙㕘㚫妰. al. n. v i n 㸾⇯炸⶚㕤 100 ⸜ 1 㚰 1 㖍㬋⺷⮎㕥炻㕘㚫妰㸾⇯昌天㯪ᾅ晒㤕侭忚埴屈⁝怑嵛 Ch engchi U ⿏㷔娎⢾炻Ṏ天㯪⮵ᾅ晒⎰䲬忚埴↮栆ˤ忶⍣ᾅ晒℔⎠㇨㓞⍾ᷳᾅ晒屣⛯Ⱄᾅ晒 ⎰䲬侴娵↿䁢ᾅ屣㓞ℍ炻䃞㕤 100 ⸜ 1 㚰 1 㖍崟炻ᾅ晒⓮⑩ᷕ䃉栗叿ᾅ晒桐晒侭 ⮯ᶵℵⰔᾅ晒⎰䲬炻侴枰夾䁢㈽屯⎰䲬᷎㬠栆㕤ˬ屈⁝˭枭ᶳ炻ᶵ傥娵↿䁢ᾅ屣㓞ℍ炻㒂ᷕ厗㮹⚳Ṣ⢥ᾅ晒⓮㤕⎴㤕℔㚫℔ⶫ 100 ⸜ 1 㚰军 4 㚰⢥晒㤕䷦䴙妰 4炻劍ẍ㕘㚫妰㸾⇯⮎㕥⇵ᷳ㧁㸾炷⌛ᶵ⮵ᾅ晒⎰䲬忚埴↮栆炻侴ℐ悐夾䁢ᾅ屣㓞 ℍ炸炻戨埴戨埴ᾅ晒䴻䲨Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣᷳ㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ屣㓞ℍ⌈䌯ṵ檀㕤㤕 3. 4. ⍫ˬ2010 ⸜⢥晒ⶪ⟜㤪㱩˭ 炻屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫䵚䪁炻 https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research02_01.asp?A2b_sn=145&A2m_sn=5&offset=1ˤ ⍫ˬ100 ⸜ 1~4 㚰⢥晒㤕䷦䴙妰˭ 炻ᷕ厗㮹⚳Ṣ⢥ᾅ晒⓮㤕⎴㤕℔㚫䵚䪁炻 http://www.lia-roc.org.tw/index03/index03.asp?item=rate2003.htmˤ. 12.

(20) ⊁⒉忂嶗炻䃞⍿よ㕤㕘㚫妰㸾⇯ᶳ⮵㇨媪ˬᾅ屣㓞ℍ˭ᷳ慵㕘⭂佑炻冒 100 ⸜ 1 㚰ấ崟炻㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ屣㓞ℍἮ㸸ᷕ炻⢥晒℔⎠冒埴扟ⓖᷳ㭼䌯㊩临崭崲戨埴 ᾅ晒䴻䲨Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣᷳ扟ⓖ㭼䌯炻⌛ἧ⤪㬌炻戨埴ᾅ晒忂嶗㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ 屣㓞ℍ⌈䌯ṵ檀忼 47.8%炻冯䚜㍍㤕⊁⒉忂嶗䘬 48.69%䚠䔞炷堐ᶨ炸 ˤ 堐ᶨ. ⢥晒㤕 100 ⸜ 1~4 㚰㕘⣹䲬⇅⸜⹎ᾅ屣㓞ℍἮ㸸⇍䴙妰堐. ╖ỵ烉㕘冢⸋䘦叔⃫ Ἦ㸸⇍. ⢥晒℔⎠. 戨埴ᾅ晒䴻䲨. ⁛䴙ᾅ晒䴻䲨. ⎰妰. Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣ Ṣˣᾅ晒ẋ䎮Ṣ ᾅ屣㓞ℍ. 138,304. 立. ⌈䌯炷炴炸. 治政 135,754 大. 284,034. 3.51. 100.00. 47.80. 學. ‧ 國. 48.69. 9,975. 屯㕁Ἦ㸸烉ᷕ厗㮹⚳Ṣ⢥ᾅ晒⓮㤕⎴㤕℔㚫䵚䪁. ‧. ⎎昌⇵徘䚜㍍㤕⊁⒉忂嶗⍲戨埴ᾅ晒忂嶗⢾炻⢥晒℔⎠役⸜ἮṎ䧵㤝䘤⯽暣. Nat. sit. y. 娙埴扟ˣ暣夾埴扟ˣ䵚嶗埴扟䫱⣂⃫埴扟忂嶗炻ẍ㒜⣏ᾅ晒⓮⑩ᷳ扟ⓖ䭉忻ˤ㒂. n. al. er. io. 屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫㊯↢炻⛐慹圵㔜⎰䘬ⷞ≽ᷳᶳ炻⢥晒㤕䘬埴扟忂嶗徸. i n U. v. 㻠廱嬲炻ᶵℵ⁷忶⍣ῷ慵ẍ㤕⊁⒉䁢ᷣ橼䘬扟ⓖ㕡⺷炻⯌℞役⸦⸜Ἦ冒ᾅ晒䴻䲨. Ch. engchi. Ṣˣẋ䎮Ṣ忂嶗䪗䘬ᾅ屣㓞ℍ徸⸜㍸⋯烊⎎⢾䚜㓰埴扟忂嶗䘬䷥ᾅ屣㓞ℍṎ⏰䨑 ⭂ㆸ攟嵐⊊炻䓙 98 ⸜䘬 58 €⃫⡆≈军 99 ⸜䘬 67 €⃫炻栗䣢⢥晒㤕䘬埴扟忂嶗グἮグ⣂⃫⊾ˤ. 13.

(21) 䫔Ḵ䭨. 屉⊁㤪㱩. ᶨˣṢ⢥ᾅ晒㤕屯䓊屈⁝堐↮㜸烉 ⛐屯䓊屈⁝堐悐↮炻⚈ 99 ⸜⎬℔⎠屯䓊屈⁝堐ᷳ娛䳘枭䚖屯㕁ṵ䃉㱽⍾ ⼿炻Ữὅ㒂屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫℔Ự 99 ⸜⢥晒㤕屉⊁㤪㱩屯㕁 5炻99 ⸜ ⢥晒㤕屯䓊䷥柵䁢 121,786 €炻庫 98 ⸜⡆≈ 13,961 €⃫炻⡆ⷭ 12.95%烊屈⁝䷥ 柵䁢 116,866 €⃫炻庫 98 ⸜⡆≈ 13,394 €⃫炻⡆ⷭ 12.94%烊㬌⢾炻⢥晒㤕屯慹 ䷥柵䁢 107,183 €⃫炻庫 98 ⸜⡆≈ 13,081 €⃫炻⡆ⷭ 13.90%烊㤕ᷣ㪲䙲䷥柵䁢. 政治大. 4,920 €炻庫 98 ⸜⡆≈ 567 €⃫炻⡆≈ 13.03%炻徸㻠㒢僓ℐ䎫慹圵㴟◗ᷳ昘曦ˤ. 立. ⢥晒㤕㤕ᷣ㪲䙲役 10 ⸜嬲≽ᷳᷣ天⚈䳈炻昌⍿⚳ℏ⢾慹圵ね⊊ˣ慹圵㴟◗ᷳ⼙. ‧ 國. 學. 枧⢾炻⎎ᶨ⚈䳈䁢 95 ⸜ℐ朊⮎㕥䫔 34ˣ35 嘇屉⊁㚫妰㸾⇯℔⟙⼴炻⮶农 95 ⸜ ⢥晒㤕ˬ偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖˭ 炷忂ⷠ⊭㊔㛒⮎䎦慵Ộ⡆ῤˣ慹圵⓮⑩㛒⮎䎦㎵䙲炸. ‧. 庫 94 ⸜⣏ⷭ⡆≈ 2,029 €⃫炻忈ㆸ⢥晒㤕屯㛔䳸㥳⾥䃞䓊䓇㤝⣏㓡嬲炻95 ⸜ᷳ. y. Nat. sit. ⢥晒㤕屈⁝⌈屯䓊㭼䌯嬲䁢 93.55%炷94 ⸜䁢 95.85%炸炻95 ⸜ᷳ㤕ᷣ㪲䙲⌈屯䓊. n. al. er. io. 㭼䌯嬲䁢 6.45%炷94 ⸜䁢 4.15%炸炻㥻㠧炷屈⁝昌ẍ㤕ᷣ㪲䙲炸䁢 14.50 ᾵炷94. i n U. v. ⸜䁢 23.10 ᾵炸炻䓙㬌⎗夳㚫妰㸾⇯℔⟙䘬㓡嬲炻⮵⢥晒㤕䘬屉⊁⟙堐堐忼⍲⎬. Ch. engchi. 枭屉⊁㭼䌯䘬妰䬿䳸㝄悥㚱⼰⣏䘬⼙枧ˤ. 90 ⸜军 99 ⸜ℐ橼⢥晒㤕屯䓊屈⁝堐炷⤪旬抬 1炸䘬嬲≽嵐⊊炻⯙屯㛔䳸㥳ˣ 屯䓊ˣ屈⁝⍲㤕ᷣ㪲䙲䫱 4 ᾳ悐↮↮⇍↮㜸⤪ᶳ烉 1.. 屯㛔䳸㥳烉⢥晒㤕㗗Ⱄ㕤檀㥻㠧䘬埴㤕炻ẍ伶⚳⢥晒℔㚫炷American Council of Life Insurers炸䵚䪁ˬACLI Life Insurers Fact Book 2010˭㇨ ℔ⶫ䘬大⃫ 2009 ⸜炷98 ⸜炸⢥晒㤕屯䓊屈⁝堐炻⎗ẍ䘤䎦伶⚳⢥晒. 201103 ᾅ晒ⶪ⟜慵天㊯㧁炻屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫䵚䪁炻 https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research02_01.asp?A2b_sn=141&A2m_sn=3& offset=1. 5. 14.

(22) 㤕屈⁝⮵屯䓊㭼䌯䁢 93.93%炻㤕ᷣ㪲䙲⮵屯䓊㭼䌯䁢 6.07%炻㥻㠧㗗 15.46 ᾵ˤㆹ⚳⢥晒㤕䘬ね㱩Ṏ栆Ụ炻㥻㠧ḇ悥崭忶 10 ᾵ẍᶲ炻90 ⸜䲬䁢 14.7 ᾵炻晐叿⢥晒㤕㤕⊁ㆸ攟炻㥻㠧㭼ἳ徸⸜㒨⋯炻军 94 ⸜ ⋯檀军 23.37 ᾵炻95 ⸜⚈⮎㕥䫔 34 嘇⍲ 35 嘇屉⊁㚫妰㸾⇯℔⟙䘬⼙枧炻⚆旵军 14.50 ᾵炻97 ⸜⚈ℐ䎫慹圵㴟◗ᶲ⋯军 41.83 ᾵炻晐⼴⍰ ᶳ旵军 99 ⸜䘬 23.75 ᾵炻⤪⚾Ḽ㇨䣢ˤ⚈伶⚳⢥晒℔㚫㕤ᶲ攳℔ⶫ⟙ ⏲㊯↢炻屯㛔㭼䌯炷Capital ratio炸Ṏ䁢堉慷⢥晒㤕㤕ᷣ㪲䙲怑䔞⿏䘬堉慷㊯㧁ᷳᶨ炻大⃫ 2009 ⸜伶⚳⢥晒㤕䵄⎰屯㛔㭼䌯炷㤕ᷣ㪲䙲⮵. 治政大 ℐ㤕䓴 98 ⸜ᷳ屯㛔㭼䌯䲬⁭䁢 4.52%ˤ⍰ㆹ⚳Ὢẍ冒㚱屯㛔⮵桐晒屯立 ᶨ凔ⷛ䯧屯䓊㭼䌯炸䁢 9.1炴炻ὅ伶⚳⢥晒℔㚫㕡⺷妰䬿ㆹ⚳⢥晒㤕. 㛔㭼䌯炷䯉䧙屯㛔怑嵛䌯炸ἄ䁢ᾅ晒㤕屯㛔天㯪ᷳ㱽⭂堉慷㧁㸾炻侴. ‧ 國. 學. 伶⚳⢥晒㤕 98 ⸜䘬⸛⛯屯㛔怑嵛䌯炷Average risk-based capital ratio炸. ‧. ⶚忼 418% 6炻⚈㬌炻䚖⇵ㆹ⚳⢥晒㤕㥻㠧檀㕤伶⚳⢥晒㤕䘬⍇⚈炻㤝. n. al. er. io. sit. y. Nat. ⎗傥㗗⚈⚳ℏ⢥晒℔⎠䘬⸛⛯屯㛔怑嵛䌯庫伶⚳䁢Ỷ䘬䶋㓭ˤ. Ch. engchi. 6. i n U. v. 屯㕁Ἦ㸸 Life Insurers Fact Book 2010炻伶⚳⢥晒℔㚫䵚䪁炻 http://www.acli.com/ACLI/Tools/Industry+Facts/Life+Insurers+Fact+Book/Default.htm 15.

(23) ⚾Ḽ. 役⸜⢥晒㤕屯㛔䳸㥳嬲⊾. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學 sit. y. Nat. al. er. io. 2.屯䓊烉⢥晒㤕屯䓊㚨ᷣ天䘬䳬ㆸ枭䚖㗗㚱₡嫱⇠ˣ㓦㫦ˣ↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮. v. n. ⑩屯䓊ˣ戨埴⬀㫦⍲ᶵ≽䓊㈽屯ˤ94 ⸜军 98 ⸜屯䓊枭䚖嬲⊾庫栗叿枭䚖㚱烉炷娛 ⚾ℕ炸炷1炸. Ch. engchi. i n U. 䎦慹⍲戨埴⬀㫦烉⍿ℐ䎫慹圵㴟◗⼙枧炻⢥晒㤕侭㈽屯廱嵐ᾅ⬰炻 ⮶农⁦⎹⡆≈䎦慹⍲戨埴⬀㫦悐ỵ䫱⼭㈽屯㨇㚫炻㔜橼⢥晒㤕ᷳ䎦慹⍲戨埴⬀㫦悐ỵ⌈屯䓊䷥柵㭼䌯⏰䎦ᶲ⋯嵐⊊炻冒 94 ⸜⌈ 3.68%炻徸⸜ᶲ⋯军 98 ⸜ᷳ 8.56%ˤ. 炷2炸. 㓦㫦烉⍿役⸜Ἦ㘗㯋⽑䓎㈺妋ᾅ㇞屠㫦暨㯪ᷳ⼙枧炻㔜橼⢥晒㤕ᷳ 㓦㫦悐ỵ⌈屯䓊䷥柵㭼䌯⏰䎦ᶳ旵嵐⊊炻冒 94 ⸜⌈ 14.75%徸㬍ᶳ 旵军 98 ⸜䘬 10.98%ˤ. 16.

(24) 炷3炸ġ. 㚱₡嫱⇠烉⍿⇘⚳ℏⶪ⟜㊩临嗽⇑䌯䑘⠫⍲⎬℔⎠䳃䳃㍸檀⚳⢾㈽屯柵⹎䘬⼙枧炻⢥晒㤕ᷳ㚱₡嫱⇠㈽屯徸⸜ᶲ⋯炻Ữ⍿↮暊ⷛ㇞ᾅ 晒⓮⑩屯䓊徸⸜ᶲ⋯炻⮵㚱₡嫱⇠⌈屯䓊䷥柵㭼䌯䓊䓇䦨慳㓰㝄炻 ⚈㬌⌈䌯⍵侴⏰䎦ᶳ旵炻冒 94 ⸜⌈ 67.46%ᶳ旵军 98 ⸜䘬 61.94%ˤ. 炷4炸ġ. ᶵ≽䓊㈽屯烉役⸜Ἦ㇧⛘䓊ⶪ⟜䨑⭂⽑䓎炻⢥晒㤕ᶵ≽䓊㈽屯慹柵 Ṏ㚱䨑⭂⡆≈炻Ữ⢥晒㤕ᶵ≽䓊㈽屯⌈屯䓊䷥柵㭼䌯嵐⊊⏰䎦⸛ 䨑炻冒 94 ⸜⌈ 3.70%⽖ⷭᶳ旵军 98 ⸜䘬 3.62%ˤ. 炷5炸ġ. ↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩屯䓊烉⍿⚳ℏ㊩临嗽Ỷ⇑䌯䑘⠫ˣᾅ晒⓮⑩扟ⓖ. 治政大 ✳ᾅ晒⓮⑩屯䓊徸⸜⣏ⷭㆸ攟炻↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩屯䓊⌈屯䓊䷥柵立忂嶗䳸㥳㓡嬲炻⎬⢥晒℔⎠㇖≃䘤⯽㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷳ⼙枧炻㈽屯. 㭼䌯冒 94 ⸜⌈ 5.63%炻徸⸜ᶲ⋯军 98 ⸜⌈ 10.62%ˤ. ‧ 國. 學. 役⸜⢥晒㤕屯䓊䳬⎰嬲⊾. ‧. io. sit. y. Nat. n. al. er. ⚾ℕ. Ch. engchi. 17. i n U. v.

(25) 3.屈⁝烉⢥晒㤕屈⁝㚨ᷣ天䘬䳬ㆸ枭䚖䁢⎬枭屔ả㸾⁁⍲↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩ 屈⁝炻℞ᷕ⎬枭屔ả㸾⁁ᷕ炻⍰ẍ⢥晒屔ả㸾⁁䁢ᷣ炻⌈⎬枭屔ả㸾⁁忼 98炴ẍᶲˤ94 ⸜军 98 ⸜屈⁝枭䚖嬲⊾庫栗叿枭䚖㚱烉炷娛⚾ᶫ炸炷1炸⎬枭屔ả㸾⁁烉94 ⸜⎬枭屔ả㸾⁁⌈屈⁝䷥柵㭼䌯ṵ忼 90炴ẍᶲ炻 Ữ⍿⇘⎬⢥晒℔⎠㇖≃䘤⯽㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷳ⼙枧炻⎬枭屔ả㸾⁁⌈ 屈⁝䷥柵ᷳ㭼䌯役⸜⏰䎦ᶳ旵䎦尉炻冒 94 ⸜⌈ 91.59%ᶳ旵军 98 ⸜䘬 86.74%炻⚈⢥晒㚱㓰⣹䲬漸⣏炻㬌ᶨ⮯役 5%䘬ᶳ旵ⷭ⹎炻ẋ堐⢥晒㤕屈⁝㛔岒㓡嬲炻娎⚾德忶㓡嬲℞ᾅ晒⓮⑩䳸㥳炻ẍ旵Ỷ⇑䌯ᾅ嫱ᷳ. 治政大炷2炸↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩屈⁝烉⎴⇵徘⢥晒㤕役⸜䘤⯽㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩炻娎立屉⊁⡻≃ˤ. ⚾德忶㓡嬲℞ᾅ晒⓮⑩䳸㥳炻ẍ旵Ỷ⇑䌯ᾅ嫱屉⊁⡻≃ᷳ⼙枧炻冒 92. ‧ 國. 學. ⸜炷⌈㕘⣹䲬ᾅ屣㓞ℍᷳ 24.23炴炸崟⌛徸⸜ᶲ⋯炻↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮. Nat. io. sit. y. 役⸜⢥晒㤕屈⁝䳸㥳嬲⊾. n. al. er. ⚾ᶫ. ‧. ⑩屈⁝攳⥳⾓忇⡆≈炻冒 94 ⸜⌈䌯 5.87%炻ᶲ⋯军 98 ⸜䘬 11.06%ˤ. Ch. engchi. 18. i n U. v.

(26) 4.㤕ᷣ㪲䙲烉⢥晒㤕㤕ᷣ㪲䙲䘬䳬ㆸ枭䚖䁢偉㛔ˣ屯㛔℔䧵ˣᾅ䔁䙰检⍲偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖炻⢥晒㤕ᷳ㤕ᷣ㪲䙲⍿⇘屯䓊朊ˣ屈⁝朊⡆㷃嬲≽䳸㝄ᷳ ṌḺ⼙枧炻役⸜Ἦ⏰䎦∯䁰㲊≽炻ℐ䎫慹圵㴟◗⮵⢥晒㤕㤕ᷣ㪲䙲ᷳ⼙枧 ⯌℞㄀䁰ˤ⢥晒㤕 94 ⸜军 98 ⸜㤕ᷣ㪲䙲枭䚖嬲⊾庫栗叿侭㚱烉炷娛⚾ℓ炸炷1炸ġ 偉㛔烉⢥晒㤕屯㛔䷥柵徸⸜⛯㚱⡆≈炻冒 94 ⸜ 2,084 €⃫⡆≈⇘ 98 ⸜䘬 3,407 €⃫炻Ữ⌈䌯⍿⇘⢥晒㤕㤕ᷣ㪲䙲役⸜∯䁰㲊≽䘬⼙枧炻 ⎬⸜⹎⌈䌯Ṏ晐ᷳ∯䁰㲊≽炻᷎䃉䨑⭂ᷳ嵐⊊⎗妨炻冒 94 ⸜⌈㤕ᷣ 㪲䙲 77.47%炻䔍⋯军 98 ⸜䘬 78.27%ˤ. 治政大䧵ˣ䈡⇍䙰检℔䧵⍲㛒↮惵䙰检炷ㆾ⼭⻴墄嘏㎵炸䫱炻㬌枭䚖㕤 94 立. 炷2炸ġ ᾅ䔁䙰检烉ᾅ䔁䙰检Ὢ䓙䆇㤕䳸㝄㇨䓊䓇ᷳ㪲䙲炻⊭㊔㱽⭂䙰检℔. ⸜军 96 ⸜䁢㬋ῤ炻97 ⸜⍿⇘ℐ䎫慹圵㴟◗⼙枧侴廱䁢屈ῤ炻ᶼ⌈䔞. ‧ 國. 學. ⸜⹎㤕ᷣ㪲䙲ᷳ-41.16炴炻⼙枧㇨⍲⮶农 98 ⸜ṵ䃉㱽廱䁢㬋ῤ炻ょ. ‧. 屈ῤ⶚㚱⣏ⷭ㷃⮹ˤ. y. Nat. 炷3炸ġ 偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖烉Ὢ㊯忈ㆸ偉㜙㪲䙲⡆≈ㆾ㷃⮹ᷳ℞Ṿ枭䚖炻忂. er. io. sit. ⷠ⊭㊔㛒⮎䎦慵Ộ⡆ῤˣ慹圵⓮⑩㛒⮎䎦㎵䙲ˣ㛒娵↿䁢徨ẹ慹ㆸ 㛔ᷳ㶐㎵⣙ˣ㎃䬿婧㔜㔠ˣ冯⼭↢ⓖ屯䓊䚜㍍䚠斄ᷳ㪲䙲⍲⹓啷偉. al. n. v i n 䤐䫱ˤ⚈ 95 ⸜ℐ朊⮎㕥䫔 95 C h 34ˣ35 嘇屉⊁㚫妰㸾⇯℔⟙⼴炻⮶农 engchi U. ⸜⢥晒㤕ˬ偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖˭庫 94 ⸜⣏ⷭ⡆≈ 2,029 €⃫炻ἧ⼿ 95 ⸜ˬ偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖˭⌈㤕ᷣ㪲䙲㭼䌯忼 41.47炴炻96 ⸜军 98 ⸜ᷳ嬲≽⇯Ὢᷣ天⚈慹圵⓮⑩㛒⮎䎦㎵䙲⼙枧侴⏰䎦㬋屈Ḻ䎦炻℞ ᷕ 97 ⸜㚜⚈ℐ䎫慹圵㴟◗䓊䓇ⶐ柵慹圵⓮⑩㛒⮎䎦㎵䙲炻忈ㆸˬ偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖˭⌈㤕ᷣ㪲䙲㭼䌯旵䁢-37.52炴ˤ䵄奨 94 ⸜军 98 ⸜ ˬ偉㜙㪲䙲℞Ṿ枭䚖˭⌈㤕ᷣ㪲䙲㭼䌯炻䓙 94 ⸜ᷳ 1.71%ᶲ⋯军 98 ⸜ᷳ 22.91%炻栗䣢㛔枭䚖⶚ㆸ䁢⢥晒㤕㤕ᷣ㪲䙲ᷕ朆ⷠ慵天ᷳ枭䚖ˤ. 19.

(27) 役⸜⢥晒㤕偉㜙㪲䙲嬲⊾. 立. 政治大. 學 ‧. ‧ 國 io. sit. y. Nat. n. al. er. ⚾ℓ. Ch. engchi. 20. i n U. v.

(28) ḴˣṢ⢥ᾅ晒㤕㎵䙲堐↮㜸烉 ⛐㎵䙲堐悐↮炻⎴㧋⚈ 99 ⸜⎬℔⎠㎵䙲堐ᷳ娛䳘枭䚖屯㕁ṵ䃉㱽⍾⼿炻ὅ 㒂屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫℔Ự 99 ⸜⢥晒㤕屉⊁㤪㱩屯㕁炻99 ⸜⢥晒㤕㓞ℍ ䷥柵䁢 41,196 €⃫炻℞ᷕ䆇㤕㓞ℍ䁢 36,243 €⃫烊㓗↢䷥柵䁢 41,287 €⃫炻℞ ᷕ䆇㤕㓗↢䁢 39,174 €⃫炻䦭⼴㎵䙲䁢炼91.5 €⃫ 7ˤ94 ⸜军 98 ⸜ℐ橼⢥晒㤕㎵䙲堐炷⤪旬抬 2炸䘬嬲≽嵐⊊炻⯙䆇㤕㓞ℍˣ屉⊁㓞ℍˣ䆇㤕㓗↢⍲屉⊁㓗↢ 䫱 4 ᾳ悐↮↮⇍↮㜸⤪ᶳ烉 1. 䆇㤕㓞ℍ烉㬌㛇攻ℏ᷎䃉栗叿嬲⊾炻䲬⌈䷥㓞ℍ䘬 87%~91%ᷳ攻ˤ䆇㤕. 政治大 ᾅ屣㓞ℍ⌈䆇㤕㓞ℍ㭼䌯烉䓙㕤㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷳ冰崟炻㈽屯✳ᾅ 立. 㓞ℍ枭䚖ᷣ天嬲⊾炷⤪⚾ḅ炸㚱烉 (1). ‧ 國. 學. 晒ᾅ屣㓞ℍ㇨⌈㭼慵徸⸜ᶲ⋯炻⁛䴙✳ᾅ晒ᾅ屣㓞ℍ㭼慵䚠⮵ᶳ 旵炻忈ㆸᾅ屣㓞ℍ⌈䆇㤕㓞ℍ㭼䌯炻⽆ 94 ⸜⌈䆇㤕㓞ℍᷳ 64.21. ‧. 炴炻徸⸜ᶳ旵军 97 ⸜ᷳ 47.26炴炻98 ⸜⚈㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩扟ⓖね. sit. y. Nat. ⼊ᶵἛ炻⢥晒㤕侭廱侴⣂扟ⓖ⁛䴙✳ᾅ晒⓮⑩炻⚈㬌⌈䌯⽑ᶲ⋯军. al. er. io. 55.52炴ˤ. v. n. (2) 㓞⚆⢥晒屔ả㸾⁁烉94 ⸜军 98 ⸜䵕㊩⛐⌈䆇㤕㓞ℍᷳ 19炴军 26. Ch. engchi. i n U. 炴攻炻95 ⸜军 97 ⸜⌈䌯䔍檀ᷳ⍇⚈炻⎗傥冯悐↮⢥晒㤕侭忶⍣⣏ 慷扟ⓖᷳ 6 ⸜㛇䓇㬣⎰晒⓮⑩映临⇘㛇㓞⚆⢥晒屔ả㸾⁁㚱斄ˤ (3) ↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩㓞䙲烉⤪⎴ᾅ屣㓞ℍ⌈䆇㤕㓞ℍ㭼䌯ᷳ嬲≽⍇ ⚈炻⚈⢥晒㤕䧵㤝䘤⯽㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩炻ἧ⼿↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩㓞䙲⌈䆇㤕㓞ℍ㭼䌯⏰䎦ᶲ⋯炻⽆ 94 ⸜⌈䆇㤕㓞ℍ䘬 11.80%炻徸⸜ ᶲ⋯军 96 ⸜ᷳ 26.77炴炻▋⼴⚈ℐ䎫慹圵㴟◗⍰䔍䁢ᶳ旵炻军 98 ⸜⌈䆇㤕㓞ℍ䘬 20.65%ˤ 201103 ᾅ晒ⶪ⟜慵天㊯㧁炻屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫䵚䪁炻 https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research02_01.asp?A2b_sn=141&A2m_sn=3& offset=1. 7. 21.

(29) 役⸜⢥晒㤕䆇㤕㓞ℍ嬲⊾. 立. 政治大. 學 ‧. ‧ 國. y. Nat. io. sit. 2. 屉⊁㓞ℍ烉94 ⸜军 98 ⸜᷎䃉栗叿嬲⊾炻䲬⌈䷥㓞ℍ䘬 8%~12%ᷳ攻炻⚈. er. ⚾ḅ. ᶵ≽䓊㈽屯⇑䙲ᷳ⌈䌯ṳ㕤 5.98炴军 7.74炴ᷳ攻炻⯂䧙⸛䨑炻㓭屉⊁㓞ℍ. al. n. v i n 㚨ᷣ天ᷳ嬲⊾⍇⚈䁢⇑〗㓞ℍ冯嫱⇠㈽屯⇑䙲Ḻ㚱㴰攟炻ℑ侭⎰妰⌈屉⊁ Ch engchi U 㓞ℍ䘬㭼慵䵕㊩⛐ 92.26炴军 94.02炴ᷳ攻炻䁢⢥晒℔⎠㚨慵天ᷳ㈽屯㓞ℍ Ἦ㸸炷⤪⚾⋩炸ˤ. 22.

(30) 役⸜⢥晒㤕屉⊁㓞ℍ嬲⊾. 立. 政治大. 學. ‧ 國. ‧. 3. 䆇㤕㓗↢烉⢥晒㤕䆇㤕㓗↢枭䚖炻ᷣ天䁢㤕⊁⒉㳍層ˣᾅ晒䴎Ẁˣ㍸⬀⢥. io. y. sit. ᶨ炸㚱烉. Nat. 晒屔ả㸾⁁⍲↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩屣䓐ˤ䆇㤕㓗↢枭䚖ᷳᷣ天嬲⊾炷⤪⚾⋩. er. ⚾⋩. (1) 㤕⊁⒉㳍層烉㬌㛇攻ᷳ㤕⊁⒉㳍層㇨⌈㭼慵㚱㖶栗㷃⮹嵐⊊炻䓙. al. n. v i n 94 ⸜⌈䆇㤕㓗↢ᷳ ⸜䘬 2.56%炻⎗傥冯役⸜Ἦ⢥ C h4.38%炻旵⇘ 98 U engchi. 晒㤕侭㍐⯽㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩⍲⇑䌯嬲≽✳ᾅ晒⓮⑩炻ᶲ徘⓮⑩ᷳ㤕 ⊁⒉㳍層⌈ᾅ屣㓞ℍ㭼慵䚠⮵庫Ỷ炻⎗傥䁢㤕⊁⒉㳍層㇨⌈㭼慵旵 Ỷᷳ⍇⚈ˤ (2) ᾅ晒䴎Ẁ烉ᾅ晒䴎Ẁᷳ⍇⚈炻专㕤䘤䓇ᾅ晒ḳ㓭ᷳ䴎Ẁ婳㯪ㆾ天ᾅ Ṣ䓛婳妋䲬炻94 ⸜军 98 ⸜ᾅ晒䴎Ẁ⌈䆇㤕㓗↢ᷳ㭼䌯炻昌 97 ⸜ ⎗傥⚈ℐ䎫慹圵㴟◗⮶农妋䲬⡆≈侴⋯檀军 27.53炴⢾炻℞检⸜⹎ 䲬ṳ㕤 22.17炴军 24.88炴炻⯂䧙⸛䨑ˤ (3) ㍸⬀⢥晒屔ả㸾⁁⍲↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩屣䓐烉㍸⬀⢥晒屔ả㸾⁁⌈. 23.

(31) 䌯⍿⇘⁛䴙✳ᾅ晒⓮⑩扟ⓖ⣂⮉ᷳ⼙枧炻℞⌈䌯冯↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮ ⑩屣䓐⌈䌯⏰䎦Ḻ䁢㴰攟ˤẍ↮暊ⷛ㇞ᾅ晒⓮⑩屣䓐⌈䆇㤕㓗↢㭼䌯䁢ἳ炻℞⌈䌯冒 94 ⸜ᷳ 11.02炴炻⣏ⷭ⡆≈军 98 ⸜ᷳ 19.22炴炻 ⇯Ὢ⍿⇘㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩扟ⓖㆸ攟ᷳ⼙枧炻⍵奨㍸⬀⢥晒屔ả㸾⁁ ⌈䌯炻⇯冒 94 ⸜ᷳ 56.55炴炻ᶨ⹎ᶳ旵军 96 ⸜ᷳ 43.55炴炻ℵ⚆⋯ 军 98 ⸜ᷳ 53.37炴炻ょℑ侭⎰妰䲬ṳ㕤 65炴军 70炴ᷳ攻炻䁢⢥晒㤕㚨ᷣ天ᷳ䆇㤕㓗↢枭䚖ˤ ⚾⋩ᶨ. 役⸜⢥晒㤕䆇㤕㓗↢嬲⊾. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. i n U. v. 4. 屉⊁㓗↢烉屉⊁㓗↢䚖䘬Ὢ堐忼⢥晒㤕ᷳ㈽屯㷃㎵ㆾ㎵⣙炻℞枭䚖ℙ㚱⇑ 〗㓗↢ˣ嫱⇠㈽屯㎵⣙冯ᶵ≽䓊㈽屯㎵⣙䫱 3 枭炻⎬枭㎵⣙㗗⏎䘤䓇炻䪗夾⚳ℏˣ⢾䴻㾇慹圵ね⊊侴⭂炻奨⮇ 94 ⸜军 98 ⸜ね⼊炻屉⊁㓗↢ᷣ天䁢 ⇑〗㓗↢ㆾᶵ≽䓊㈽屯㎵⣙炻⯌℞䘤䓇⚳ℏˣ⢾偉ⶪᶳ㋓ㆾℐ䎫慹圵㴟◗ ᷳ䔞⸜⹎炻⮵䄏⢥晒㤕ᷳ屉⊁㓗↢⌛⏰䎦⣏ⷭ⡆≈炻ょᶲ徘ḳẞ᷎䃉䡢⭂. 24.

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(35) ⤥䘬䳸婾ˤ BarNiv and Hershbarger炷1990炸ẍ大⃫ 1975 ⸜军 1986 ⸜ Best’s Insurance Reports ᷳ⢥晒℔⎠屯㕁忚埴䴙妰↮㜸炻⮎嫱栗䣢ἧ䓐䃉㭵㔠↮㜸⍲ logit 㧉✳ᷳ 枸㷔䳸㝄庫⣂嬲慷↮㜸䁢Ἓ炻ᶼ䘤䎦䆇㤕㶐⇑炷⊭㊔㈽屯㓞䙲炸㗗⢥晒℔⎠䵕㊩㶭⃇傥≃ᷳ慵天⚈䳈炻Ṏ䁢枸㷔⢥晒℔⎠㶭⃇傥≃䘬㚨Ἓ╖ᶨ嬲㔠烊㬌⢾炻屯䓊䳬⎰䘬㓡嬲⮵⢥晒℔⎠⣙⌣㶭⃇傥≃㚱㬋⎹斄倗炻侴⓮⑩䳬⎰䘬㓡嬲䁢⢥晒℔⎠ 䟜䓊ᷳℙ⎴⍇⚈炻⢥晒℔⎠䭉䎮昶Ⰼㅱ㲐シ⓮⑩䳬⎰ᷳ䭉䎮ˤ Carson and Hoyt炷1995炸ẍ大⃫ 1986 ⸜军 1990 ⸜⢥晒℔⎠ᷳ㧋㛔屯㕁炻ἧ. 治政大 ⃇傥≃㚱㬋⎹斄倗炻侴ᾅ晒㥻㠧ㆾ屉⊁㥻㠧⡆≈炻⮯忈ㆸᾅ晒℔⎠䘬桐晒⡆≈ˤ 立䓐⊭⏓ logit 㧉✳⛐ℏᷳ 3 䧖㧉✳⮎嫱炻䘤䎦屯䓊䳬⎰䘬㓡嬲⮵⢥晒℔⎠⣙⌣㶭. Pottier炷1998炸忳䓐 1990 ⸜军 1992 ⸜䘬 48 ⭞䟜䓊℔⎠䁢㧋㛔炻㭼庫炷1炸. ‧ 國. 學. ᾉ䓐姽䫱ˣ姽䫱㓡嬲冯䷥屯䓊炻炷2炸屉⊁㭼䌯⍲炷3炸屉⊁㭼䌯䳸⎰ᾉ䓐姽䫱冯. ‧. 姽䫱㓡嬲䫱 3 䳬嬲㔠䘬枸㷔傥≃炻⮎嫱䘤䎦屉⊁㭼䌯䳸⎰ᾉ䓐姽䫱冯姽䫱㓡嬲炻. y. sit. io. er. ≃ᷳ慵天㊯㧁ˤ. Nat. 庫╖䲼ἧ䓐屉⊁㭼䌯㚱庫Ἓ䘬䟜䓊枸㷔㓰㝄ˤ⎎ᾉ䓐姽䫱婧旵䁢枸㷔⣙⌣㶭⃇傥. 姙㔯⼍炷2007a炸㊯↢伶⚳䓊ˣ⢥晒䇰ˬᾅ晒䚋䎮屯妲䲣䴙˭炷Insurance. al. n. v i n Regulatory Information System烊IRIS炸↮⇍⊭⏓⋩检ᾳ屉⊁㭼䌯炻ᶼ㭷ᶨ屉⊁㭼 Ch engchi U. 䌯䘮妪㚱㬋ⷠῤ䭬⚵炻Ữ⚈ㆸ䩳㗪攻庫ᷭ炻⍿⇘䇕嬘Ṏ㚨⣂炻姙⣂䞼䨞㊯↢娚䲣. 䴙⬀⛐⮵⎬ᾳ㭼䌯㍉䚠⎴㪲慵ˣ㛒侫ㄖ⢾悐䑘⠫嬲⊾⮵ᾅ晒℔⎠屉⊁䉨㱩ᷳ⼙枧䫱仢⣙炻㓭᷎㛒傥㚱㓰ḳ⃰㈦↢䘤䓇屉⊁⚘暋ᷳ℔⎠ˤ 㠩㬋⽟ˣ㳒䁛廅炷2007炸㊯↢伶⚳ NAIC 姕妰ᷳˬᾅ晒㤕屉⊁↮㜸冯㶭⃇傥 ≃徥希䲣䴙˭炷Financial Analysis and Solvency Tracking; FAST炸晾⮵枸㷔⓷柴ᾅ 晒℔⎠䘬㸾䡢⹎㚱䚠䔞ᶵ拗䘬堐䎦炻Ữ⚈㧉✳ᷕᷳ⍫侫㪲慵Ὢ㍉䓐 logistic 徜㬠 ↮㜸㕡㱽Ộ妰侴⼿炻⮵㕤ㅱ嬲㔠 Y ㍉ẍḴ↮嘃㒔ㅱ嬲㔠㧉✳Ἦ彐⇍ᾅ晒℔⎠㗗 ⏎䴻䆇⣙㓿炻ẍ⚳ℏᾅ晒㤕侴妨炻昌䴻䆇⣙㓿ᷳ⭂佑ᶵ㖶䡢⢾炻Ṏ仢᷷ Y 嬲㔠. 28.

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(39) 傥㚱ᶨ农⿏ᷳ↮㜸㭼庫➢䢶炻ᶼὅ㒂ᾅ晒㤕屉⊁⟙⏲䶐墥㸾⇯䫔 29 㡅烉 ˬᾅ晒㤕 ὅ㛔㸾⇯夷⭂䶐墥ᷳ⸜⹎屉⊁⟙⏲⍲⎰Ἕ屉⊁⟙堐炻ㅱ⃰⥼䴻㚫妰ⷓ㞍㟠䯥嫱炻㕤㫉⸜⚃㚰ᶱ⋩㖍⇵㍸⟙ᷣ䭉㨇斄Ƀ˭ 炻ẍ⍲Ṣ幓ᾅ晒㤕彎䎮屯妲℔攳䭉䎮彎㱽䫔 6 㡅䫔 3 枭烉 ˬ䫔ᶨ枭⎬㫦屉⊁屯㕁ㅱẍ䯥嫱㚫妰ⷓ↢℟㞍㟠䯥嫱ㆾ㟠教屉⊁ ⟙⏲ℏ⭡䁢㸾ˤɃ˭ᷳ夷⭂炻ᾅ晒㤕ᷳ屉⊁⟙⏲枰䴻䯥嫱㚫妰ⷓ㞍㟠䯥嫱ㆾ㟠教炻 ᶲ徘夷⭂Ṏ㚱≑㕤⡆≈䚠斄䞼䨞ἧ䓐⎬Ṣ幓ᾅ晒㤕屉⊁⟙堐ㆾ屯妲℔攳屯㕁忚埴䚠斄⮎嫱↮㜸ᷳ㬋䡢⿏⍲⎗ᾉ⹎ˤ. 立. 政治大. ‧. ‧ 國. 學. n. er. io. sit. y. Nat. al. Ch. engchi. 32. i n U. v.

(40) 䫔⚃䪈㧉✳冯⮎嫱䳸㝄䫔ᶨ䭨. 屯㕁Ἦ㸸. 㛔㔯ẍ屉⛀㱽Ṣᾅ晒ḳ㤕䘤⯽ᷕ⽫↢䇰ᷳˬṢ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙˭ˣ娚ᷕ ⽫䵚䪁䘣庱ᷳˬᾅ晒ⶪ⟜慵天㊯㧁˭⍲⎬⢥晒℔⎠屯妲℔攳屯㕁ἄ䁢↮㜸屯㕁Ἦ 㸸ˤ. 政治大. ⛐屉⊁⟙堐㔀徘⿏↮㜸悐↮炻侫慷ㆹ⚳⢥晒㤕⛐⎘䀋䘬䘤⯽㬟⎚崭忶 50. 立. ⸜炻⛐忁⋲ᶾ䲨ẍἮ炻⚳ℏ㓧䴻䑘⠫⍲⢥晒㤕䘬⓮⑩✳ンˣ埴扟忂嶗冯䴻䆇⇑➢. ‧ 國. 學. 䫱⶚㚱㖶栗㓡嬲炻ἧ⼿忶⍣庫ᷭ怈㗪攻䘬屉⊁⟙堐嬲≽冯嵐⊊炻⮵㕤㛒Ἦ屉⊁⟙ 堐嬲⊾䘬枸㷔ˣ妋慳傥≃䚠⮵庫⻙炻ᶼ䓙㕤⢥晒㤕㤕⊁䴻䆇冯屉⊁㈽屯炻役⸜Ἦ. ‧. 䘮↢䎦庫⣏㲊≽炻䁢ἧ㛔㔯屉⊁⟙堐↮㜸傥倂䃎㕤㚨役㔠⸜䘬嬲⊾炻ㆹᾹ⮯ẍ. y. Nat. sit. 89 ⸜军 98 ⸜ᷳ㚨役 10 ⸜屯㕁忚埴↮㜸ˤ. n. al. er. io. ⛐HHM㧉✳⮎嫱悐↮炻䓙㕤⎘䀋⢥晒㤕役 10 ⸜Ἦ䘬℔⎠⭞㔠䲬䵕㊩⛐ 30. i n U. v. ⭞ⶎ⎛炻⭞㔠ᶵ䬿⣒⣂炻䁢㍸⋯徜㬠↮㜸䘬⎗ᾉ⹎炻㛔㔯ἧ䓐 89 ⸜军 98 ⸜㚨役. Ch. engchi. 10 ⸜䘬⢥晒℔⎠屯㕁炻⍇⇯ᶲ⎒天⛐娚 10 ⸜ℏ㚦䴻㚱䆇忳䘬℔⎠炻ᶵ婾䚖⇵㗗 ⏎⶚ 㤕ˣ塓Ἕ岤ㆾ塓㍍䭉炻℞屉⊁⟙堐屯㕁䘮Ḱ䲵ℍ炻Ữ劙Ⱄ㚤Ⲟ⓮喯湶ᶾṢ ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘䀋↮℔⎠⚈⁭㚱 1 ⸜屉⊁⟙堐屯㕁炻䃉㱽忚埴嶐⸜⹎枸㷔嬲㔠屯㕁ᷳ妰䬿炻⚈㬌㌐㡬娚↮℔⎠屯㕁炻䲵ℍ㧋㛔䘬℔⎠⤪堐Ḵ炻⎬⸜⹎㚱屯㕁⎗ἧ䓐䘬℔⎠⭞㔠⤪堐ᶱ 8ˤ. 8. ⚳厗Ṣ⢥ᾅ晒℔⎠䃉 90 ⸜⹎屯㕁ᷳ屉⊁⟙堐屯㕁炻娚⸜⹎㛒⮯娚℔⎠䲵ℍ↮㜸ˤ. 33.

(41) 堐Ḵ. 䲵ℍ㧋㛔℔⎠⎵╖ ℔⎠⎵䧙. ㆸ䩳㖍㛇. ⮎㓞屯㛔柵(⋫ ⃫) 9. 冢戨Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 30 ⸜ 3 㚰. 11,000,000. ⎘䀋Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 36 ⸜ 12 㚰. 8,027,059. ᾅ婈Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 51 ⸜ 5 㚰. 10,032,363. ⚳㲘Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 51 ⸜ 8 㚰. 58,065,274. ᷕ⚳Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 52 ⸜ 4 㚰. 17,086,119. ⋿ⰙṢ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 52 ⸜ 7 㚰. 78,700,000. 7㚰政治52 ⸜大 52 ⸜ 7 㚰. ⚳厗Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 立. 㕘⃱Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. ‧ 國. 60,908,645. 95 ⸜ 3 㚰. 學. ⭴恎Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠ (⍇⎵⬱㲘Ṣ⢥炻98 ⸜ 6 㚰 1 㖍㤪㊔㈧⍿. 6,010,000. 17,123,170. ⭴恎Ṣ⢥㤕⊁᷎㚜⎵䁢⭴恎Ṣ⢥) ᶱ⓮伶恎Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 82 ⸜ 6 㚰. Nat. y. 82 ⸜ 6 㚰. ‧. ⚳⮞Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 3,666,670 11,457,266. ⸠䤷Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 82 ⸜ 7 㚰. al. 82 ⸜ 11 㚰. 11,275,738. e n g c h83i ⸜ 7 㚰. 7,341,384. ⬱倗Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 84 ⸜ 3 㚰. 2,392,000. ᷕ厗悝㓧偉ấ㚱旸℔⎠(⢥晒嗽). 92 ⸜ 1 㚰. 5,000,000. 䫔ᶨ慹Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 96 ⸜ 12 㚰. 2,250,000. ᾅ⽟ᾉ⚳晃Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 78 ⸜ 9 㚰. 4,500,000. ℐ䎫Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 81 ⸜ 8 㚰. 29,600,000. ⚳晃䲸䲬Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 80 ⸜ 9 㚰. 6,415,000. ⣏悥㚫⚳晃Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 77 ⸜ 10 㚰. 3,150,000. er. n. i n U. 怈晬Ṣ⢥ᾅ晒ḳ㤕偉ấ㚱旸℔⎠ ⬷㲘Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. 9. sit. 82 ⸜ 7 㚰. io. 㛅春Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠. Ch. v. 5,000,000 6,000,000. ẍ㇒军 100 ⸜ 6 㚰 19 㖍㕤䴻㾇悐⓮㤕⎠䵚䪁ˬ⓮ⶍ䘣姀屯㕁℔䣢㞍娊䲣䴙˭㞍娊屯㕁䁢㸾ˤ 34.

(42) ⭴恎Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠(98 ⸜ 6 㚰 1 㖍冯⬱㲘Ṣ⢥⎰Ἕ侴妋㔋). 82 ⸜ 6 㚰. ȹ. 䲸大嗕⓮⹟‍Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘ 䀋↮℔⎠. 78 ⸜ 10 㚰. 585,000. 劙Ⱄ䘦ヽ忼⓮⍳恎Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔ ⎠⎘䀋↮℔⎠. 79 ⸜ 11 㚰. 888,000. 劙Ⱄ䘦ヽ忼⓮⬷⇑Ṣ⢥ᾅ晒⚳晃偉ấ㚱旸℔⎠⎘䀋↮℔⎠. 80 ⸜ 9 㚰. 4,493,000. 㽛⓮⬱䚃⚳堃Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘ 䀋↮℔⎠炷91 ⸜ 1 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军ℐ 䎫Ṣ⢥炻䚖⇵ 㤕ᷕ炸. 81 ⸜ 8 㚰. 500,000. 䐆⢓⓮䑘䎫䐆㲘Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠ ⎘䀋↮℔⎠(96 ⸜ 11 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军 ᷕ⚳Ṣ⢥炻㑌⚆娵姙⶚㶭䬿⬴䳸). 81 ⸜ 9 㚰. ȹ. 政治大㱽⓮㱽⚳⶜湶Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘ 86 ⸜ 10 㚰立. 1,060,000. 劙Ⱄ䘦ヽ忼⓮㺁寸Ṣ⢥ᾅ晒⚳晃㚱旸℔ ⎠⎘䀋↮℔⎠. 96 ⸜ 9 㚰. 伶⓮⬱忼ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘䀋↮℔⎠ (99 ⸜ 5 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军⬱忼䓊晒炻㑌 ⚆娵姙⶚㶭䬿⬴䳸). 90 ⸜ 8 㚰. n. y. 1,327,032 1,451,000 ȹ. sit er. io. al. ‧. 94 ⸜ 10 㚰. Nat. 劙Ⱄ䘦ヽ忼⓮ᷕ㲘Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔ ⎠⎘䀋↮℔⎠. 學. ‧ 國. 䀋↮℔⎠. v. 伶⓮╔㱣ṆṢ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘䀋 ↮℔⎠炷90 ⸜ 5 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军⬱㲘 Ṣ⢥炻㑌⚆娵姙⶚㶭䬿⬴䳸炸. 77 ⸜ 10 㚰. 伶⓮ℐ伶Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘䀋↮ ℔⎠炷90 ⸜ 12 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军ℐ䎫Ṣ. 79 ⸜ 12 㚰. ȹ. 䐆⢓⓮喯湶ᶾṢ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘ 䀋↮℔⎠炷93 ⸜ 10 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军怈晬Ṣ⢥炻㑌⚆娵姙⶚㶭䬿⬴䳸炸. 82 ⸜ 8 㚰. ȹ. 㽛⓮剙㕿Ṣ⢥ᾅ晒偉ấ㚱旸℔⎠⎘䀋↮ ℔⎠炷90 ⸜ 1 㚰㤕⊁㤪㊔䦣廱军⭴恎Ṣ ⢥炻㑌⚆娵姙⶚㶭䬿⬴䳸炸. 87 ⸜ 8 㚰. ȹ. Ch. engchi. i n U. ȹ. ⢥炻㑌⚆娵姙⶚㶭䬿⬴䳸炸. 35.

(43) ⎬⸜⹎㚱屯㕁⎗ἧ䓐䘬℔⎠⭞㔠 ⸜⹎. 䲵ℍ㧋㛔ᷳ⢥晒℔⎠⭞㔠. 89 ⸜. 31. 90 ⸜. 26. 91 ⸜. 27. 92 ⸜. 28. 93 ⸜. 立. 94 ⸜. 30. Nat. y. 29. io. sit. 98 ⸜. ‧. 97 ⸜. 28. n. al. er. 96 ⸜. 29. 學. 95 ⸜. 政28 治大 28. ‧ 國. 堐ᶱ. Ch. engchi. 36. i n U. v.

(44) 䫔Ḵ䭨. 㧉✳. Chen & Wong炷2004炸㊯↢ Hollman, Hayes and Murrey炷1993炸ἧ䓐㭼䌯⿏ ➢䢶㕡㱽炻㍸ὃᾅ晒℔⎠⎗傥星ℍ屉⊁⚘⠫ᷳ㖑㛇枸嬎炻℞䈡刚䁢德忶屯䓊屈⁝ 堐枭䚖ᷳ䚠⮵嬲⊾Ἦἄ䁢堉慷㊯㧁ˤ Chen & Wong炷2004炸Ṏ㍸⇘ἧ䓐 HHM 㧉✳䘬䎮䓙炻㗗⚈䁢 Hollman, Hayes and Murrey炷1993炸㊯↢娚㧉✳⛐伶⚳柀⃰ᶨ⸜䘬枸㷔㸾䡢䌯忼 85.7%炻侴 Chen & Wong ㊯↢ HHM 㧉✳⎗ẍ↮㜸⢥晒℔⎠䘬攟㛇㶭⃇傥≃炻᷎℟㚱 5 ⣏⃒溆烉. 政治大. 1. 㴰昌㕘ˣ冲℔⎠屯㕁ᶵ⃭嵛䘬⓷柴炻⎗ẍㅱ䓐㕤䴎⭂㛇攻ㆾ╖ᶨ㗪溆ˤ. 立. 2. ἧ⮵ᾳ⇍℔⎠䘬屉⊁姽Ộㆸ䁢⎗埴ˤ. ‧ 國. 學. 3. ⃩姙⮵屉⊁⟙堐枭䚖䘬Ṽ䳘慵䳬炻⭡㖻㈦↢℞㓷デ⹎ˤ 4. ⃳㚵徜㬠↮㜸ㅱ䓐䘬⚘暋ˤ. ‧. 5. ἧ䓐䚠⮵嬲⊾慷炻侴ᶵ㗗䳽⮵㔠⫿⣏⮷炻⎗ẍ妋㰢夷㧉䘬⼙枧ˤ. sit. y. Nat. n. al. er. io. ➢㕤ẍᶲ⍇⚈炻㓭㛔㔯㍉䓐 Chen & Wong炷2004炸㇨ṳ䳡䘬 HHM 㧉✳炻᷎. i n U. ἧ䓐⚳ℏ⢥晒㤕 89 ⸜军 98 ⸜ᷳ屉⊁屯㕁ẍ忚埴⮎嫱ˤ. Ch. engchi. v. ⎎炻ㆹ⚳冒 91 ⸜崟⶚⮎㕥⢥晒㤕屯妲℔攳⇞⹎炻ὅˬṢ幓ᾅ晒㤕彎䎮屯妲 ℔攳䭉䎮彎㱽˭䫔 5 㡅䫔 1 枭䫔 9 㫦夷⭂炻㛔⚳⢥晒℔⎠ㅱ℔攳℞ᾉ䓐姽䫱䳸㝄炻 ㆾ㛒⥼妿ᾉ䓐姽䫱㨇㥳姽䫱ᷳḳ⮎炻➢㕤䚖⇵ᾅ晒䚋䎮㱽Ẍ᷎㛒⻟⇞ᾅ晒㤕⥼妿 ᾉ䓐姽䫱㨇㥳姽䫱炻㛔㔯㙓㗪`姕㔊≯㕤⥼妿ᾉ䓐姽䫱㨇㥳姽䫱ᷳᾅ晒㤕侭炻ᶨ 凔⮵㕤℞㛔幓屉⊁橼岒庫℟ᾉ⽫炻䴻䆇䨑⭂⹎⎗傥庫Ἓˤℵ侭炻ㆹ⚳冒 90 ⸜ 7 㚰攳㓦⢥晒㤕彎䎮㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁炻䓙㕤㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩ᷣ天㗗䓙天ᾅṢ㈧㑼㈽屯㎵䙲炻⢥晒℔⎠㇨㈧⍿ᷳ㈽屯桐晒怈庫⁛䴙✳ᾅ晒⓮⑩Ỷ炻庫䃉扟ⓖ⁛䴙✳ᾅ 晒㕘⣹䲬㇨⎗傥䓊䓇ᷳ⇑ⶖ㎵⓷柴炻⻝㔯㬎ˣ㜿㓧䶗炷2007炸⍲⻝䯉㯠䪈炷2009炸. 37.

(45) ⮎嫱䘤䎦㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁㚱≑㍸⋯⢥晒℔⎠䴻䆇䷦㓰ㆾ屉⊁䷦㓰㚱㬋⎹⼙枧炻ᶼ ㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁⌈䌯グ檀炻䴻䆇䷦㓰グ⤥炻㗗ẍ㛔㔯㙓㗪`姕㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁⌈ 䌯グ檀ᷳ℔⎠炻℞䴻䆇䨑⭂⹎Ṏ㚱⎗傥廱䁢庫Ἓˤ㟡㒂ᶲ徘㔯䌣炻㛔㔯⍫侫 Pottier 炷1998炸ˣ⻝㔯㬎ˣ㜿㓧䶗炷2007炸⍲⻝䯉㯠䪈炷2009炸ᷳ⮎嫱䘤䎦炻▿娎⡆≈ ᾉ䓐姽䫱⍲↮暊ⷛ㇞屯䓊⮵䷥屯䓊㭼䌯䫱 2 ᾳ嬲㔠炻ẍ奨⮇㗗⏎傥䓊䓇㚜⤥䘬䳸㝄ˤ HHM 㧉✳䘬㔠⬠⺷⤪ᶳ烉 n. Ik. ¦ x [ln x i. i. / yi ] 炻. 炷1炸. i 1. ℞ᷕ炻. 政治大 ⭞℔⎠屉⊁屯㕁䘬⼁䷥堉慷䳸㝄炻 I ẋ堐䫔 k立 k. ‧ 國. 學. i=1,2,…,n炻ẋ堐 n ᾳ屉⊁⟙堐枭䚖䘬↢䎦㫉⸷炻 xi 昌ẋ堐䈡⭂屉⊁⟙堐䘬䈡⭂枭䚖⢾炻ḇẋ堐娚䈡⭂枭䚖ᷳ㪲慵炻. ‧. y i ⇯ẋ堐 xi 䘬⇵㛇⮵ㅱ屯㕁㔠㒂ˤ. sit. y. Nat. Hollman, Hayes and Murrey炷1993炸⍲ Chen & Wong炷2004炸⛐ [ln xi / yi ] ᷕ炻. er. io. ⛯憅⮵ xi ㆾ y i 䘬ῤ⤪㝄↢䎦 0炻⇯ẍ 0.0000001 㚧ẋ炻ẍ性⃵⍾⮵㔠⼴↢䎦ᶵ⎰. al. v. n. 䎮㔠ῤ烊⎎ Hollman, Hayes and Murrey炷1993炸⍲ Chen & Wong炷2004炸⛯⻟婧. Ch. engchi. HHM 㧉✳℟㚱’Scale free’䘬⃒溆ˤ. i n U. 㛔㔯侫ㄖ Hollman, Hayes and Murrey炷1993炸⯙ I k ῤᷳ妰䬿炻Ὢẍ屉⊁⟙堐䈡⭂枭䚖悐ỵ㇨Ỽ㪲慵䁢妰䬿➢䢶炻⤪䚜㍍ẍ⎬⸜⹎屉⊁⟙堐塓怠⍾ᷳ䈡⭂枭䚖悐ỵ慹柵≈䷥⼴夾䁢 100炴炻ℵ㒂ẍ㍐䬿⎬䈡⭂枭䚖ᷳ㪲慵 xi ⍲⇵ᶨ⸜⹎㪲慵 y i ᷳῤ炻妰䬿㕡⺷庫䁢墯暄ˤ䁢䯉⊾ I k ᷳ妰䬿᷎㛇㴰昌℔⎠夷㧉冯悐ỵ⣏⮷䘬⼙枧炻ẍℤ栏 HHM 㧉✳䘬’Scale free’㓰㝄炻⚈㬌ㆹᾹ⮯ I k ᷳ妰䬿⺷䦵ἄᾖ㬋⤪ᶳ烉 n. ¦ x [ln x i. Ik. i. i 1. 炻. n. ¦x. / yi ] 炷2炸. i. i 1. 38.

(46) ℞ᷕ炻 I k ẋ堐䫔 k ⭞℔⎠屉⊁屯㕁䘬⼁䷥堉慷䳸㝄炻 i=1,2,…,n炻ẋ堐 n ᾳ屉⊁⟙堐枭䚖䘬↢䎦㫉⸷炻 xi ẋ堐䈡⭂屉⊁⟙堐䈡⭂枭䚖ᷳ䳽⮵慹柵炻 y i ⇯ẋ堐 xi 䘬⇵㛇⮵ㅱ屯㕁㔠㒂ˤ. 㬌⢾炻⛐ I k ῤ䘬妰䬿㕡朊炻㛔㔯侫慷⎬℔⎠屯䓊屈⁝堐ᶲ悐ỵ䚠⮵庫⣏䘬枭䚖炻℞嬲≽ㅱ⶚⎗⮵ I k ῤ℟㚱㰢⭂⿏䘬⼙枧炻⚈㬌ㆹᾹ怠⍾⎬℔⎠屯䓊屈⁝堐ᶲ. 治政大 ˬ㤕ᷣ㪲䙲˭䫱 6 ᾳᷣ天枭䚖䘬悐ỵ㔠ῤἄ䁢 x 炻᷎⍾℞⇵ᶨ⸜屯䓊屈⁝堐⮵ㅱ 立. 䘬ˬ䎦慹⍲戨埴⬀㫦˭ ˣ ˬ㓦㫦˭ ˣ ˬ㚱₡嫱⇠˭ ˣ ˬᶵ≽䓊㈽屯˭ ˣ ˬ⎬枭屔ả㸾⁁˭ˣ i. 枭䚖䘬悐ỵ㔠ῤ䔞ἄ y i ˤ. ‧ 國. 學. ℞㫉炻㛔㔯ℵ⍫侫 Chen & Wong炷2004炸ἄ㱽炻⮯ I k 䘬ῤẍ 2 ↮㱽⇌㕟ᾅ晒. ‧. ℔⎠䘬屉⊁㗗⏎䨑⭂炻 ᷎⍫侫 Hollman, Hayes and Murrey炷1993炸ẍ⎬⸜⹎㧋. y. Nat. 㛔℔⎠ I k ῤᷳ⸛⛯ῤ炷mean炸ἄ䁢⋨↮屉⊁䨑⭂冯⏎ᷳ㧁㸾炻⮯⎬⸜⹎㭷ᶨ⭞. ⭂⹎䘬⍫侫➢㸾炻⎬⸜⹎ᷳ I mean ῤ妰䬿⺷⤪ᶳ烉. al. n. m. ¦I I mean. k 1. m. k. 炻. Ch. engchi. er. io. sit. ℔⎠䘬 I k ῤ≈ẍ⸛⛯炻㯪↢㭷ᶨ⸜⹎䘬㧋㛔⸛⛯ῤ I mean炻ἄ䁢㭼庫⎬℔⎠屉⊁䨑. i n U. v. ℞ᷕ炻 m ẋ堐⎬⸜⹎塓䲵ℍ㧋㛔ᷳ⢥晒℔⎠⭞㔠炻⌛堐ᶱ㇨䣢ˤ. 军⎬⸜⹎㯪⼿ᷳ I mean ῤ⇯⤪堐⚃㇨䣢ˤ. 39. 炷3炸.

(47) 堐⚃. ⎬⸜⹎㯪⼿ᷳ p ῤ ⸜⹎. 䲵ℍ㧋㛔ᷳ⢥晒℔⎠⭞㔠 m. I mean. 89 ⸜. 31. 0.6080143ġ. 90 ⸜. 26. 0.532671ġ. 91 ⸜. 27. 0.589048ġ. 92 ⸜. 28. 0.410776ġ. 93 ⸜. 28. 0.335421ġ. 94 ⸜. 立. 97 ⸜. 29. 0.471156ġ. 28. 0.248742ġ. 30. 0.266624ġ. ‧. 98 ⸜. 0.298992ġ. 學. 96 ⸜. ‧ 國. 95 ⸜. 治政 28 大. 29. 0.431872ġ. er. io. sit. y. Nat. 劍㝸℔⎠䔞⸜⹎ᷳ I k ῤ⣏㕤 I mean ῤ炻⇯娚℔⎠⮯塓娵䁢屉⊁ᶵ䨑⭂炻⍵ᷳ⇯. al. n. v i n C h I ῤ⤪旬抬 4ˤ⍰⽆ Chen & Wong炷2004炸娵䁢℞屉⊁䁢䨑⭂炻⎬℔⎠㭷⸜⹎ᷳ engchi U k. ⮎嫱䘤䎦炻⎘䀋⢥晒㤕 1 ⸜⇵屉⊁⟙堐䘬枸㷔傥≃檀㕤 2 ⸜⇵屉⊁⟙堐䘬枸㷔傥. ≃炻ᶼ㛔㔯侫慷⎘䀋⢥晒㤕⭞㔠ᶵ⣂炻劍ἧ䓐 2 ⸜⇵屉⊁⟙堐↮㜸炻⮯ἧ⎗䓐㕤 ↮㜸ᷳ℔⎠⭞㔠⍲屯㕁慷㚜䁢㷃⮹炻徜㬠妋慳⹎⎗傥㚫旵Ỷ炻⚈㬌㛔㔯䚜㍍ẍ䔞 ⸜⹎⍲ 1 ⸜⇵ᷳ屉⊁⟙堐忚埴⮎嫱ˤ 㛔㔯ἧ䓐ᷳ Logit炷odds炸徜㬠㧉✳⤪ᶳ烉 Equation 1烉. log e. Si 1Si. E 0 E1 ln( SIZ ) E 2 IP E 3OM E 4 'AM E 5 'PM E 6 IL et 炷4炸. 40.

(48) Equation 2烉. Si 1Si. log e. E 0 E1 ln(SIZ ) E 2 IP E 3OM E 4 'AM E 5 'PM E 6 IL E 7 Rating E 8 SAT et. 炷5炸. ℞ᷕ炻 log e. Si 䁢 logiŵ炻ẍ Ĳ ㆾ ı 堐䣢炻 S i 冯 ĲĮ S i 䁢℞䚠⮵㨇䌯ῤ炻屉⊁䨑⭂℔⎠姕 1 Si. 䁢 Ĳ炻屉⊁ᶵ䨑⭂℔⎠姕䁢 0ġ ŔŊś 䁢℔⎠夷㧉炻ẍ䷥屯䓊堉慷ġ. 立. 政治大. Ŋő 䁢㈽屯䷦㓰炻ẍ㶐㈽屯㓞ℍ⮵䷥㓞ℍ㭼䌯堉慷ġ. ‧ 國. 學. ŐŎ 䁢䆇㤕㶐⇑炻ẍ㶐䆇㤕㓞ℍ⮵ᾅ屣㓞ℍ㭼䌯堉慷ġ 'AM 䁢屯䓊䳬⎰䚠⮵⇵ᶨ⸜ᷳ嬲≽䌯ġ. ‧. 'PM 䁢⓮⑩䳬⎰䚠⮵⇵ᶨ⸜ᷳ嬲≽䌯. y. Nat. sit. IL 䁢ᾅ晒㥻㠧炻ẍ㸾⁁慹⮵㤕ᷣ㪲䙲㭼䌯堉慷. n. al. er. io. Rating 䁢ᾉ䓐姽䫱嘃㒔嬲㔠炻㚱⥼妿ᾉ䓐姽䫱侭䁢 1炻㛒⥼妿ᾉ䓐姽䫱侭䁢 0. i n U. v. SAT 䁢㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁㭼慵炻ẍ↮暊ⷛ㇞屯䓊⮵䷥屯䓊㭼䌯堉慷. Ch. engchi. 㛔㔯⎬枭徜㬠嬲㔠⼁㔜⤪堐Ḽ 堐Ḽ. 徜㬠ㅱ嬲㔠⍲⎬枭妋慳嬲㔠⼁㔜堐. ㅱ嬲㔠⎵䧙. 䴻䆇䨑⭂⹎ 炷 log e. Si 炸 1 Si. ⭂佑. 堉慷㕡㱽. 屉⊁䨑⭂℔⎠姕䁢 Ĳ炻 ἧ䓐 0,1 ẋ堐ˤ 屉⊁ᶵ䨑⭂℔⎠姕䁢 0 劍 I k d I mean 䁢 1炻 I k > I mean 䁢 0. 41.

(49) 妋慳嬲㔠⎵䧙. ⭂佑. 堉慷㕡㱽. ℔⎠夷㧉炷SIZ炸. ⸜⹎䷥㶐屯䓊. ㈽屯䷦㓰炷Ŋő炸. 㶐㈽屯㓞ℍ⮵䷥㓞ℍ ἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙⎬℔⎠㎵䙲堐㭼䌯 ˰(屉⊁㓞ℍ炼屉⊁㓗↢) / ䷥㓞ℍ˱. 䆇㤕㶐⇑炷OM炸. 㶐䆇㤕㓞ℍ⮵ᾅ屣㓞 1. 㶐䆇㤕㓞ℍἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙ ℍ㭼䌯㎵䙲堐˰(䆇㤕㓞ℍ炼䆇㤕㓗↢) ˱ 2. ᾅ屣㓞ℍἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙ᷳ ᾅ屣㓞ℍ䴙妰. ἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙⎬℔⎠屯䓊屈 ⁝堐䘬䷥屯䓊㔠⫿ẋ堐. 屯䓊䳬 ⎰ 嬲 ≽ ⎬屯䓊⌈䌯⮵ᶲ⸜⹎ ἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙⎬℔⎠屯慹忳炷 'AM 炸 ⌈䌯嬲≽䌯ᷳ␴ / 屯䓐堐 ᷳ ᷣ 天屯䓊䧖栆 n 䓊䧖栆㔠 ˱ ˰1 APor Pr ior _ APor ) / Pr ior _ APor ) 政治n ¦ (大 i. 立. i. i. i 1. ‧ 國. 學. 妰䬿炻ᷣ天屯䓊䧖栆䁢戨埴⬀㫦ˣ㚱₡嫱 ⇠ˣᶵ≽䓊㈽屯ˣ㓦㫦ˣ⚳⢾㈽屯ˣ⮰㟰忳䓐⍲℔ℙ㈽屯䫱 6 枭ˤ℞ᷕAPor i ẋ堐䫔i 䧖屯䓊⌈䷥屯䓊㭼䌯炻Prior_APor i ẋ堐⇵ 1. ‧. ⸜䫔i䧖屯䓊⌈䷥屯䓊㭼䌯ˤ. n. al. n. Ch. ¦ ( P Pr ior _ P ) / Pr ior _ P ) i. i 1. er. io. sit. y. Nat. ⓮ ⑩ 䳬 ⎰ 嬲 ≽ ⎬晒䧖⮵ᶲ⸜⹎ᾅ屣 ἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙⎬℔⎠ᾅ屣㓞炷 'PM 炸㓞ℍ嬲≽䌯ᷳ␴/ 晒 ℍ 䴙妰堐 ᷳ 晒䧖 n 䧖㔠 ˱妰䬿炻晒 ˰1. i n U. v. i. i. 䧖䁢Ṣ⢥ᾅ晒ˣ ⭛ᾅ晒ˣ‍⹟ᾅ晒⍲⸜慹 ᾅ晒䫱 4 䧖ˤ℞ᷕP i ẋ堐䫔i䧖晒䧖䘬ᾅ屣. engchi. 㓞ℍ炻Prior_P i ẋ堐⇵ 1 ⸜䫔i䧖晒䧖䘬ᾅ屣㓞ℍˤ ᾅ晒㥻㠧炷IL炸. 㸾⁁慹⮵㤕ᷣ㪲䙲㭼 ἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙⎬℔⎠屯䓊屈䌯 ⁝堐˰⎬枭屔ả㸾⁁ / 㤕ᷣ㪲䙲˱. ᾉ䓐姽䫱炷Rating炸㚱⥼ảᾉ䓐姽䫱㨇㥳嘃㒔嬲㔠炻ἧ䓐 0,1 ẋ堐姽䫱侭䁢 1炻⏎⇯䁢 0 ㈽屯✳ ᾅ晒㤕 ⊁㭼 ↮暊ⷛ㇞屯䓊⮵䷥屯 ἧ䓐Ṣ⢥ᾅ晒㤕⊁䴙妰⸜⟙⎬℔⎠屯䓊屈慵炷SAT炸䓊㭼䌯 ⁝堐˰㈽屯✳ᾅ晒⓮⑩屯䓊 / ䷥屯䓊˱. 42.

(50) 䫔ᶱ䭨. `婒. ➢㕤ẍᶲ㧉✳⺢䩳ᷳ䚖䘬炻㛔㔯㒔㩊⭂䘬`婒㚱烉 H1烉⎘䀋⢥晒℔⎠䘬夷㧉冯䴻䆇䨑⭂⹎㚱㬋⎹斄倗炻Ṏ⌛ E1 >0ˤ H2烉⎘䀋⢥晒℔⎠䘬㈽屯䷦㓰冯䴻䆇䨑⭂⹎㚱㬋⎹斄倗炻Ṏ⌛ E 2 >0ˤ H3烉⎘䀋⢥晒℔⎠䘬䆇㤕㶐⇑冯䴻䆇䨑⭂⹎㚱㬋⎹斄倗炻Ṏ⌛ E 3 >0ˤ H4烉⎘䀋⢥晒℔⎠䘬屯䓊䳬⎰嬲≽⮵䴻䆇䨑⭂⹎㚱屈⎹⼙枧炻Ṏ⌛ E 4 <0ˤ H5烉⎘䀋⢥晒℔⎠䘬⓮⑩䳬⎰嬲≽⮵䴻䆇䨑⭂⹎㚱屈⎹⼙枧炻Ṏ⌛ E 5 <0ˤ. 政治大. H6烉⎘䀋⢥晒℔⎠䘬ᾅ晒㥻㠧⮵䴻䆇䨑⭂⹎㚱屈⎹⼙枧炻Ṏ⌛ E 6 <0ˤ. 立. H7烉⎘䀋⢥晒℔⎠㚱⥼妿ᾉ䓐姽䫱㨇㥳姽䫱侭炻⮵䴻䆇䨑⭂⹎㚱㬋⎹斄倗炻Ṏ. ‧ 國. 學. ⌛ E 7 >0ˤ. H8烉⎘䀋⢥晒℔⎠䴻䆇㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁⮵䴻䆇䨑⭂⹎㚱㬋⎹斄倗炻Ṏ⌛ E 8 >0ˤ. ‧. ⛐ Equation 1 ㇨天㩊⭂ᷳ`婒䁢 H1 军 H6炻侴⛐ Equation 2 ㇨天㩊⭂ᷳ`婒. n. al. er. io. sit. y. Nat. ⇯䁢 H1 军 H8ˤ. Ch. engchi. 43. i n U. v.

(51) 䫔⚃䭨. ⮎嫱䳸㝄. ⎬妋慳嬲㔠ᷳ㔀徘䴙妰慷⤪堐ℕ㇨䣢炻堐ᶫ军堐ḅ⇯栗䣢⎬妋慳嬲㔠ᷳ䚠斄 Ὢ㔠堐ˤ ㅱ嬲㔠ˣ⎬妋慳嬲㔠ᷳ㔀徘䴙妰慷炼⸛⛯㔠ˣ㧁㸾ⶖ 89 ⸜军 98 ⸜. 㧋㛔ᾳ㔠. 217385434 炷424394603炸. 132813914 炷283221118炸. 300182727 炷514985415炸. 17.64810 (2.04637). 17.06885 (1.97466). 0.0704639 炷0.0597230炸. 0.0718781 炷0.0540711炸. ‧ 國. Nat. ㈽屯䷦㓰炷IP炸. 0.7272727 炷0.4469272炸. io. 䆇㤕㶐⇑炷OM炸. 143. 學. ln(SIZ). 治 140 政 0.7137809 0.7000000 大立炷0.4527937炸炷0.4599030炸 283. Si 1Si t. ℔⎠夷㧉炷SIZ炸. 94 ⸜军 98 ⸜. sit. log e. 89 ⸜军 93 ⸜. y. \ 㛇攻. ‧. ㅱ嬲㔠ˣ 妋慳嬲㔠. er. 堐ℕ. 18.21519 (1.96080). 0.0690794 炷0.0649432炸. -0.0444635 炷0.1265452炸. -0.0173983 炷0.1160951炸. iv. -0.0709608 炷0.1310697炸. 0.6696566 炷5.2263573炸. 0.2198641 炷0.5888181炸. 1.1100129 炷7.3151063炸. 7.6138906 炷90.7501848炸. 3.4221413 炷17.3011454炸. 11.7177011 炷126.6013778炸. 19.7006562 炷126.3524430炸. 34.3520809 炷164.6816305炸. 5.3566040 炷68.8411138炸. 炷Rating炸. 0.4204947 炷0.4945129炸. 0.4285714 炷0.4966486炸. 0.4125874 炷0.4940302炸. ㈽屯✳ᾅ晒㤕⊁㭼慵炷SAT炸. 0.0862737 炷0.1968565炸. 0.0254237 炷0.1051052炸. 0.1458472 炷0.2427362炸. 炷 'AM 炸 ⓮ ⑩ 䳬 ⎰ 嬲 ≽ 炷 'PM 炸 ᾅ晒㥻㠧炷IL炸 ᾉ䓐姽䫱嘃㒔嬲㔠. n. 屯䓊䳬 ⎰ 嬲 ≽. al. Ch. n U engchi. ⽆堐ℕᷕ⊭㊔ 89 ⸜军 98 ⸜䘬 10 ⸜㛇攻炻ẍ⍲ 89 ⸜军 93 ⸜⍲ 94 ⸜军 98. 44.

(52) ⸜䫱 2 ᾳ⫸㛇攻ᷳ⎬妋慳嬲㔠䘬⸛⛯㔠炻⎗ẍ䘤䎦ᶳ↿䎦尉烉 ᶨˣġ ⎘䀋⢥晒㤕㧋㛔℔⎠䘬⸛⛯℔⎠夷㧉⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬 132,813,914 ⋫ ⃫炻ᶲ⋯军 94 ⸜军 98 ⸜䘬 300,182,727 ⋫⃫炻ㆸ攟ⷭ⹎忼 226.02%炻栗䣢⢥晒℔⎠屯䓊⏰䎦⾓忇䳗䧵ㆸ攟ˤ Ḵˣġ ㈽屯䷦㓰⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬⸛⛯ 0.0718781炷7.19炴炸炻ᶳ旵军 94 ⸜军 98 ⸜䘬⸛⛯ 0.0690794炷6.91炴炸炻㷃⮹ 0.28%炻栗䣢ⶪ⟜⇑䌯旵Ỷ⮵⢥晒㤕 ᷳ㶐屉⊁㓞ℍ㚱ᶵ⇑⼙枧炻㚱㓰㍸⋯㶐屉⊁㓞ℍ⮵⢥晒㤕䘬慵天⿏冯㖍ᾙ ⡆ˤ. 治政大䘬-0.0709608炷-7.10炴炸炻栗䣢⢥晒℔⎠䘬㶐䆇㤕㓞ℍ䞕䳨㊩临㒜⣏炻ẋ 立. ᶱˣġ 䆇㤕㶐⇑⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬-0.0173983炷-1.74炴炸炻ᶳ旵军 94 ⸜军 98 ⸜. 堐昌䆇㤕ㆸ㛔⋯檀⢾炻忶⍣扟ⓖ檀枸⭂⇑䌯ᾅ╖ᷳ⇑ⶖ㎵Ṏ㚱徸㻠栗䎦ᷳ. ‧ 國. 學. 䎦尉ˤ. ‧. ⚃ˣġ 屯䓊䳬⎰嬲≽⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬 0.2198641炻ᶲ⋯军 94 ⸜军 98 ⸜䘬. y. Nat. 1.1100129炻ᷣ天⎗傥⍿⇘⚳⢾㈽屯⣏ⷭ⡆≈ᷳ⼙枧炻⎎⢥晒㤕䁢徥㯪㚜. er. io. sit. 檀㈽屯㓞䙲炻屯䓊惵伖曰㳣⹎㍸檀Ṏ䁢⎗傥⍇⚈ˤ. Ḽˣġ ⓮⑩䳬⎰嬲≽⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬 3.4221413炻ᶲ⋯军 94 ⸜军 98 ⸜䘬. al. n. v i n 11.7177011炻ᷣ天⍇⚈⎗傥䁢⇑䌯嬲≽✳⸜慹ᾅ晒冯㈽屯✳⸜慹ᾅ晒䫱⸜ Ch engchi U 慹ᾅ晒⓮⑩ᷳ㍐↢炻ẍ⍲埴扟忂嶗㓡嬲忈ㆸ扟ⓖ慹柵⣏ⷭㆸ攟㚱斄ˤ. ℕˣġ ᾅ晒㥻㠧⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬⸛⛯ 34.3520809炻ᶳ旵军 94 ⸜军 98 ⸜䘬⸛⛯ 5.3566040炻栗䣢⢥晒㤕䘬㤕ᷣ㪲䙲⚈䫔 34ˣ35 嘇屉⊁㚫妰㸾⇯℔⟙⮎㕥⼴㚱㖶栗⡆≈炻忈ㆸᾅ晒㥻㠧⣏ⷭ旵Ỷˤ ᶫˣġ ᾉ䓐姽䫱⽆ 89 ⸜军 93 ⸜䘬⸛⛯ 0.4285714炻ᶳ旵军 94 ⸜军 98 ⸜䘬⸛⛯ 0.4125874炻ẋ堐⢥晒㤕仢᷷ᷣ≽⥼妿ᾉ䓐姽䫱㨇㥳姽䫱ᷳシ栀炻≈ẍᾅ 晒䚋䎮㱽Ẍ㛒⻟⇞天㯪炻㚱姽䫱ᷳ℔⎠⭞㔠⣂⸜Ἦ⸦䃉嬲≽炻ᶼ役⸜㕘姕䩳ᷳ⢥晒℔⎠Ṏ䃉姽䫱炻忈ㆸᾉ䓐姽䫱嬲㔠⸛⛯ῤ⏰䎦ᶳ旵ˤ. 45.