2. 根據財務報表計算會計比率；

課題 M01：企業比率分析 課題概覽第 1 頁

學習目標：

1. 認識會計比率的基本概念及公式；

2. 根據財務報表計算會計比率；

3. 應用會計比率評論企業運作的表現；以及 4. 在現實生活中應用會計比率的知識。

內容概覽：

第一課節 會計比率的基本概念、分類及計算 第二課節 應用會計比率評論企業運作的表現

資源：

„ 課程概覽及教案

„ 投影片演示

„ 學生工作紙

建議活動：

„ 分組討論

„ 解難

課題概覽

課題 企業會財選修部分 — 商業管理單元 — 財務管理 M01: 財務分析 — 企業比率分析

程度 中五／中六

時間 兩個課節（每課節四十分鐘）

課題 M01：企業比率分析 課題概覽第 2 頁

第一課節 主題 會計比率的基本概念、分類及計算 時間 四十分鐘

預期學習成果：

完成本課節後，學生應能：

1. 認識會計比率的基本概念及公式；

2. 將會計比率劃分為三個主要分類；以及 3. 根據財務報表計算會計比率。

教學次序及時間分配：

活動 參考 時間分配

第一部分：導論

— 講解會計比率的概念，然後討論十二個會計比率的 定義及用途。

— 兩個課節以小組遊戲銜接，而分數將累積計算，以 决定最後勝出的組別。

投影片 1 – 8 5 分鐘

第二部分：內容

— 活動一：會計比率公式

„ 將學生分成四至五人一組。請他們把學生工作紙 第 1-7 頁剪出的紙條組合成會計比率，然後適當 地貼在印有三類比率名稱的大畫紙（A1 或 A0）

上。

„ 紀錄各組完成的時間，並將每組的大畫紙貼在白 板上。

„ 與學生檢查答案。答對題數最多的一組勝出，冠 軍得 3 分、亞軍得 2 分，而季軍得 1 分。假如兩 組的答對題數相同，速度最快的一組獲勝。

投影片 9 – 10 學生工作紙

第 1 至 9 頁 15 分鐘

— 活動二：根據財務報表計算比率

„ 向小組派發兩家公司的財務報表。請學生根據報 表的數據，計算指定的會計比率。

投影片 11 – 13

學生工作紙 15 分鐘

課題 M01：企業比率分析 課題概覽第 3 頁

— 若學生的能力較高，可進行延伸活動，邀請學生評 論活動二中兩家公司的財務表現。

投影片 14

第三部分：總結

— 教師宣佈各小組的累積得分及最後勝出的組別。

— 重溫會計比率的用途、分類及計算，作為本課節的 總結。

投影片 15 5 分鐘

課題 M01：企業比率分析 課題概覽第 4 頁

第二課節 主題 應用會計比率評論企業運作的表現 時間 四十分鐘

預期學習成果：

完成本課節後，學生應能：

1. 根據比率分析，比較不同公司的運作表現；以及 2. 在日常生活中應用會計比率知識。

教學次序及時間分配：

活動 參考 時間分配

第一部分：導論

— 重溫會計比率的不同用途，讓學生運用他們的會計 比率知識，比較不同公司的表現。

— 宣佈上一課節的總得分，並表明遊戲得分會累積計 算。

投影片

16 – 20 5 分鐘 第二部分：內容

— 活動三：哪一家公司的表現較佳？

„ 為各組提供公司 1 和公司 2 的會計比率。學生須 判斷哪一家公司的表現較佳，並說明原因。

„ 請各小組先向全班講述他們對各項比率的看 法，隨後教師提供正確答案。學生每答對一題，

並能提供正確理據，可得一分。

投影片 21 – 23 學生工作紙

第 15 頁

15 分鐘

— 活動四 ：他們在談論哪一家公司？

„ 教師向各小組提供三家公司的報表（X,Y 及 Z）

及兩名供應商之間的一段對話。請小組根據該段 對話，將三份報表與對話中提及的三家公司

（A、B 及 C）配對。

„ 十分鐘後，記錄各小組的答案，並邀請學生解 釋。

„ 教師與學生核對答案。配對完全正確的可得三 分，兩對正確的得兩分，如此類推。

投影片 24 – 26 學生工作紙 第 16 至 21 頁

15 分鐘

課題 M01：企業比率分析 課題概覽第 5 頁

第三部分：總結

— 宣佈各組的總分，並獎勵勝出的一組。

— 重溫本課節的主要概念以作總結。 投影片 27 5 分鐘

企業會財選修部分

商業管理單元 – 財務管理

課題 M01：

財務分析–企業比率分析

香港特別行政區政府教育局 課程發展處科技教育組

二零零九年四月

序言

本節旨在讓學生瞭解企業比率分析的概念。學生可透過積極參與不同活 動，加深對課題的理解。

課時

兩個課節，每課節四十分鐘

內容

第一課節 – 會計比率的基本概念、分類及計算 第二課節 – 應用會計比率評估企業運作的表現

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 2

會計比率

用途：評估及比較不同公司的財務表現及狀況 分類：

盈利能力 流動資金 管理效能

比率 比率 比率

第一課節

課節開始時，老師先與學生重溫會計比率的基本概念及公式。本課節的 兩個活動設計，旨在引發學生學習會計比率的興趣，因此與第二課節的 活動相比，這些活動會較為簡單。

教師解釋會計比率是由財務報表所產生出來，並可用於評論及比較不同 公司的財務表現及財務狀況。

會計比率主要有三個分類：

1. 盈利能力比率 2. 流動資金比率 3. 管理效能比率

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 3

盈利能力比率

用來衡量公司賺取利潤的能力

銷貨淨額 純利率 純利

銷貨淨額 毛利率 毛利

=

=

2.

1.

盈利能力比率可以計算公司賺取利潤的能力。這些資料有助持分者（如 投資者、供應商、客戶等）挑選盈利表現良好的公司。

主要的盈利能力比率為：

1. 毛利率

計算公司在會計期內就每單位銷貨淨額所能賺取若干毛利的比率。

2. 純利率

計算公司在會計期內就每單位銷貨淨額所能賺取得若干純利的比率。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 4

盈利能力比率

*備註：資金 = （期初資金 + 期末資金） / 2 對有限公司來說，資金 = 股本 + 長期負債

總資產 總資產報酬率 純利

動用資金 動用資金報酬率 純利

=

= 4.

3. *

3. 動用資金報酬率

計算公司在會計期內就每單位公司動用資金所能賺取若干純利的比率。

4. 總資產報酬率

計算公司使用總資產產生收入的盈利能力。

備註：

以上四項比率從不同角度衡量公司的盈利能力。毛利率和淨利率是根據 公司銷貨淨額的金額，以衡量其賺取毛利和純利的能力。另一方面，動 用資金報酬率及總資產報酬率，則分別根據公司可動用的資金及總資產 來衡量其賺取純利的能力。

所有盈利能力比率均越高越好。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 5

流動資金比率

用來衡量公司償還債務的能力

流動負債 存貨 速動比率 流動資產

流動負債 流動比率 流動資產

= −

=

2.

1.

流動資金比率用來衡量公司償還短期債務的能力。

主要的流動資金比率為：

1. 流動比率

計算公司用作償還流動負債的流動資產的比率。

2. 速動比率

計算公司用作償還流動負債的高流動性資產（流動資產減存貨）的比 率。將流動資產減去存貨的原因，一般認為存貨不能輕易於短期內售 出。故不應將存貨視為可隨時用來償還短期負債的資金來源。因此速 動比率被視為要求較嚴格的流動資金比率。

備註：

假設一家公司有100元債務即將到期（流動負債），需動用100元的流動資產（例如銀 行現金、從債務人收取及售出存貨取得的現金）來償還債務。一旦公司沒有足夠的流動 資產來償還流動負債，公司便可能會被逼出售固定資產，或引入更多股本或長期債務。

而這些策略可能會對公司的未來表現造成重大影響。萬一這些策略未能奏效，公司更可 能會被逼清盤！由於一元的流動負債需要一元的流動資產償還，流動資金比率中的分子 不應小於其分母。 根據慣常情況，流動比率最少應為2:1，而速動比率最少應為1:1，以 策萬全。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 6

管理效能比率

衡量公司控制存貨、應收貨款及應付貨款的效能

#備註：平均存貨 = （期初存貨 + 期末存貨） / 2

銷售成本 存貨周轉期 平均存貨

平均存貨 存貨周轉率 銷售成本

天 倍

# 365

#

= ×

=

2.

1.

) (

) (

管理效能比率用來計算管理層在控制存貨、應收貨款及應付貨款方面的 效能。

主要的管理效能比率為：

1.存貨周轉率，單位 = 倍

計算存貨在會計期內周轉（或出售）次數的比率。這個比率顯示存貨 的管理狀況，一般認為周轉率高較為有利。假設盈利比率不變，則存 貨周轉速度越快，銷貨及利潤均越多。

2. 存貨周轉期，單位 = 天

計算存貨周轉所需時間（以天計）的比率。周轉期越短，則存貨售出 速度越快，這表示在盈利比率不變的情況下，公司可以爭取更多的銷 貨及利潤。因此，存貨周轉期一般越短越好。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 7

管理效能比率

購貨 應收貨款期 應付貨款

應收貨款 應收貨款周轉率 銷貨

天 倍

365

) (

= ×

= 4.

3.

) (

3. 應收貨款周轉率，單位 = 次

計算應收貨款於會計期內周轉次數的比率。周轉率越高表示銷貨與收 回現金之間的時間越短。該比率可反映公司付款條款的有效性。

周轉率低可能表示公司所提供的付款條款較寬鬆或在收回債務方面遇 到困難，而此等情況會對現金流量造成負面影響。一般而言，該比率 越大越好。假如債務收回速度較快，公司便會有較多手頭現金。不 過，這些比率會因應業務性質及所售產品而有顯著差別，所以將這項 比率與行業平均值比較會較為有用。

4. 應收貨款期，單位 = 天

計算收回債務所需時間（以天計）的比率。這項比率一般越短越好。

如能在較短時間內收回債務，即表示公司有較多手頭現金。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 8

管理效能比率

購貨 應付貨款期 應付貨款

應付貨款 應付貨款周轉率 購貨

天 倍

×365

=

=

) (

) (

6.

5.

5. 應付貨款周轉率，單位 = 倍

計算應付帳款在會計期內周轉次數的比率。周轉率高表示購貨與付款 結算之間的時間相對較短，這亦可能顯示公司未有充分利用賒帳期。

不過，企業現金短缺亦可能會形成低的應收貨款周轉率。

6. 應付貨款期，單位 = 天

計算償還債務所需的平均時間（以天計）的比率。

較長的應付貨款期表示公司可能在償還債務方面遇到困難，以及因未 能按時支付應付貨款而失去購貨折扣。

備註：

存貨周轉期、應收貨款期及應付貨款期亦可以按月或按年計算，但公式 中的365需分別更改為12或1。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 9

活動一：

會計比率公式

使用提供的紙條完成下表：

分類 比率公式

盈利能力比率：用作計算賺取 ________的能力

_______ ________

_______ ________

____________：用作計算償還債務的 能力

_______ ________

管理效能比率：用作計算控制______

及應收貨款等的能力

_______ ________

_______ ________

_______ ________

活動一 ：

本活動旨在引發學生對計算會計比率的興趣，因此相對簡單。請學生在 毋須查閱任何參考資料的情況下完成該活動。

步驟：

1. 將學生分成四至五人一組，進行這兩個課節內的所有活動。

2. 每組派發一份學生工作紙第1至9頁。教師須注意工作紙第1至8頁必須 為單面印製，而工作紙第9頁則須為A1 或A0大畫紙。

3. 請學生剪出工作紙第1至8頁上的紙條，並組成不同會計比率，將之適 當地貼在第9頁印有三類會計比率的大畫紙（A1或 A0）上。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 10

活動一

會計比率公式 （答案）

分類 比率公式

盈利能力比率：用來計算賺取_ 利潤的能力

毛利 純利 _

銷貨淨額 銷貨淨額

純利 純利 _

動用資金 總資產

流動資金比率：用作計算償還債務的 能力

流動資產 流動資產 – 存貨

流動負債 流動負債

管理效能比率：用作計算控制存貨 及應收帳款等的能力

銷售成本 平均存貨x 365

平均存貨 銷售成本

賒銷 應收貨款 x 365

應收貨款 賒銷

賒購 應付貨款 x 365

應付貨款 賒購

步驟（續）：

4. 將學生完成的習作貼在白板上，並與學生一起核對答案。

5. 答對題數最多的一組勝出，冠軍得三分、亞軍得兩分，而季軍得一 分。

6. 假如兩組答對的題數相同，則速度最快的一組獲勝。

7. 記錄每個小組的得分。兩個課節的得分將累積計算 。

老師可讓學生以「搶答」形式進行該活動，以增加活動的挑戰性。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 11

根據所提供的財務報表，填寫下表：

活動二：根據財務報表計算比率

奮力有限公司 卓傑有限公司

毛利率 純利率 動用資金報酬率 總資產報酬率 流動比率 速動比率 存貨周轉率 存貨周轉期 應收貨款周轉率 應收貨款期 應付貨款周轉率 應付貨款期

活動二 ：

活動旨在訓練學生從報表中選取正確數字以計算比率的能力。由於不同 公司會採用不同的帳項名稱及呈報方式，因此，學生必須懂得選取適當 的帳項來計算比率。

步驟：

1. 先請學生分組。

2. 向小組派發兩家公司的財務報表。學生須根據報表計算指定的會計比 率。

3. 完成後，各小組交換工作紙核對答案。

4. 每答對每題可得一分。

5. 教師與學生核對每題答案，並紀錄分數。兩個課節的得分將累積計 算 。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 12

活動二：根據財務報表計算比率

（答案）

比率 公式 奮力有限公司 卓傑有限公司

毛利率 毛 利

銷貨淨額

319500/700000

= 0.46

7500/11000

= 0.68

純利率 淨 利

銷貨淨額

184500/700000

= 0.26

5600/11000

= 0.51 動用資金報酬率 淨 利_

動用資金

184500/1105000

= 0.17

5600/307000

= 0.02 總資產報酬率 淨 利

總資產

184500/1290000

= 0.14

5600/309000

= 0.02

流動比率 流動資產

流動負債

190000/185000

= 1.03

9000/2000

= 4.5 速動比率 流動資產 – 存貨

流動負債

180000/185000

= 0.97

8000/2000

= 4

上表列出活動二的答案，並提供各比率的公式及計算方法，以便老師參 考。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 13

活動二：根據財務報表計算比率

（答案）

比率 公式 奮力有限公司 卓傑有限公司

存貨周轉率 銷售成本 平均存貨

380500/[(30500+10000)/2]

= 18.79

3500/[(1500+1000)/2]

= 2.8

存貨周轉期 平均存貨x 365 銷售成本

[(30500+10000)/2]x365/380500

= 19.43天

[(1500+1000)/2]x365/3500

= 130.36天

應收貨款周轉率 賒銷 應收貨款

700000/150000

= 4.67

11000/5000

= 2.2

應收貨款期 應收貨款 x 365 賒銷

150000x365/700000

= 78.2天

5000x365/11000

= 165.91天 應付貨款周轉率 賒購

應付貨款

360000/180000

= 2

3000/2000

= 1.5 應付貨款期 應付貨款 x 365

賒購

180000x365/360000

= 182.50天

2000x365/3000

= 243.33天

上表列出活動二的答案，並提供各比率的公式及計算方法，以便老師參 考。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 14

延伸學習活動

你能扼要地評論一下奮力及卓傑兩家公司的 財務表現嗎？

奮力

卓傑

本延伸學習活動是為能力較高的學生而設。

與學生核對活動二的答案後，教師可邀請學生扼要地評論奮力及卓傑兩 家公司的財務表現。

教師應提醒學生，活動二的會計比率有助他們比較兩家公司的財務表現。

若小組能夠提供合理評論，並能解釋背後的理據，可獲額外得分。

教師亦可向學生提出下列問題作引導，下一課節將就此作更詳細的解 釋。

Q1. 哪一家公司透過銷貨收入賺取利潤的能力較高？

答： 卓傑有限公司。

Q2. 哪一家公司償還債務的能力較高？

答：卓傑有限公司。

Q3. 哪一家公司控制存貨的效能較高？

答： 奮力有限公司。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 15

概要

盈利能力 流動資金 管理效能

比率 比率 比率

用途：評估及比較不同公司的財務表現及狀況

賺取利潤的能力 償還債務的能力 控制存貨、應收貨款及應付貨 款的效能 毛利率

純利率 動用資金報酬率

總資產報酬率

流動比率 速動比率

存貨周轉率 存貨周轉期 應收貨款周轉率

應收貨款期 應付貨款周轉率

應付貨款期

重溫本課節所教授的內容，集中討論各不同類別的會計比率的用途。

宣佈各小組的累計得分，並告訴學生該得分將會累積至下一課節。

第一課節完

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 16

企業比率分析

會計比率可用作比較不同公司的財務表 現及狀況。

第二課節

除衡量個別公司的盈利能力、流動資金及管理效能外，會計比率對於比 較同一行業不同規模的公司的表現非常有用。舉例來說， 一家大公司賺 取的毛利可能會較一家小公司為多，但若由此推斷大公司賺取毛利的能 力較小公司為強則有失偏頗。

我們應同時考慮有關公司動用了多少資源以賺取其毛利。因此，比較不 同公司每單位成本所能賺取的毛利(如計算動用資金報酬率以作比較)，會 更為合適。

投影片17-19頁歸納三種會計比率如何用作比較不同公司的財務表現。教 師可按需要與學生重溫重點，然後進行本課堂的活動。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 17

企業比率分析

盈利能力比率

（即毛利率、純利率、

動用資金報酬率及總資產報酬率）

較高的盈利能力比率表示每1元銷貨收入(或動用每1元總 資產)所賺得的報酬也較高。

因此，盈利能力的比率是越高 越好！

盈利能力比率的計算方法是將毛利或純利除以銷貨／資金／總資產。

例如，總資產報酬率是將純利除以總資產。以兩家總資產相等的公司為 例，總資產報酬率較高的一家公司所賺取的純利會較另一家公司為多。

若公司的總資產報酬率較行業平均值為高，則表示該公司的表現會較其 競爭對手出色，因為該公司動用每1元總資產所能賺取的純利比它的同業 為多。

同一道理，其他盈利能力比率亦能提供類似的資料。 因此，我們認為較 高的盈利能力比率顯示公司有較高的盈利能力。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 18

企業比率分析

流動資金比率

（即流動比率及速動比率）

為保持企業安全或穩定性，

流動比率應 ≥ 2:1，而 速動比率應 ≥ 1:1

可是，極高的流動資金比率可能表示 資金閒置或欠缺投資機會。

較高的流動資金比率表示有較多的流動資產可用作償還短期債務。

就慣常情況而言，流動比率最少應為2:1，而速動比率最少應為1:1，才能 確保企業的安全及穩定性。

不過，假如企業的流動資金比率遠高於行業的平均值，則表示企業可能 因為銷情欠佳，或管理層未能有效運用資源，如未能為公司發掘投資機 會，導致流動資產被閒置。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 19

企業比率分析

管理效能比率

一般而言，是否越高越好？

不是，須視乎情況而定！

越高越好的比率： 越低越好的比率：

存貨周轉率 存貨周轉期

應收貨款周轉率 應收貨款期

應付貨款期 應付貨款周轉率

一般來說，存貨周轉率、應收貨款周轉率及應付貨款期越高，代表公司 表現(與同業相比)越好。

假如兩家公司的銷貨成本相同，則存貨周轉率較高的一家公司所儲存的 存貨較少，這亦表示其持貨成本較低。換言之，若公司的存貨周轉率較 一般公司為高，其財務表現應較競爭對手為佳，因為該公司在會計期內 每單位存貨的銷售次數較為頻密。

與存貨周轉率相反的「存貨周轉期」（相等於存貨周轉率的倒數乘以365 天），是用以衡量存貨的倉儲時間的比率。存貨周轉期愈低表示存貨的 倉儲時間較短，即公司的表現較佳。我們可將存貨周轉率及存貨周轉期 視為一枚硬幣的兩面。

另外兩組相對比率 (即應收貨款周轉率相對應收貨款期，以及應付貨款 期相對應付貨款周轉率)亦可從類似的角度分析。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 20

企業比率分析

管理效能比率

注意！

高存貨周轉率（周轉期較短）可能是由於原料 供應不足

而較長的應付貨款期（周轉率較低）可能是由於企業 無力償還債務

提醒學生不能從個別會計比率分析形勢。相反，分析員應整體綜合運用 各比率，以釐定企業的財務表現。此外，我們比較時亦應考慮行業的常 規比率。

舉例來說，假設應付貨款期高於平均值（即應付貨款周轉率低於平均 值），則可能表示公司支付帳款的時間比同業遲，但這亦可能表示該公 司無力支付帳款。所以在下結論時，應同時審視公司的流動資金比率。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 21

活動三：

哪一家公司的表現較佳？

比率

比率數值 哪一家

較佳？

1還是2

？

理由

公司1 公司2

毛利率 0.31 0.25

純利率 0.12 0.15

動用資金報酬率 0.21 0.24 總資產報酬率 0.11 0.19

流動比率 2.54 : 1 1.47 : 1

速動比率 1.12 : 1 1.30 : 1

存貨周轉率 4.5倍 3.8倍 存貨周轉期 81.11天 96.05天 應收貨款周轉率 4.66 3.98 應收貨款期 78.33天 91.71天 應付貨款周轉率 3.78 2.56 應付貨款期 96.56天 142.58天

活動三：哪一家公司的表現較佳？

本活動旨在根據兩家從事相同行業的公司的會計比率，比較兩家公司的 表現。

活動指引：

1. 每組派發一份有關兩家公司會計比率的資科。

2. 學生需找出哪一家公司的表現較佳，並提供理據。

3. 小組代表向全班就各項比率分享他們的意見／討論結果，隨後教師展 示答案。學生每答對一題並附以正確理據，可得一分。

4. 記錄各小組的得分，兩個課節的得分會累積計算至本課節完。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 22

活動三：

哪一家公司的表現較佳？

（答案）

比率

比率數值 哪一家

較佳？

1還是2

？

理由

公司1 公司2

毛利率 0.31 0.25 1 每單位銷貨所賺取的毛利較高

純利率 0.12 0.15 2 每單位銷貨所賺取的純利較高

動用資本報酬率 0.21 0.24 2 每單位動用資本所賺取的純利較高 總資產報酬率 0.11 0.19 2 每單位總資產所賺取的純利較高

流動比率 2.54 : 1 1.47 : 1 1 償還短期債務的能力較高

速動比率 1.12 : 1 1.30 : 1 2 償還即期債務的能力較高

與學生核對答案後，教師向他們解釋，在分辨哪一家公司的表現較佳 時，不能僅依據一項比率，不同比率表示兩家公司在不同方面的強弱。

公司應專注改善本身的弱點，才能提升競爭力。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 23

比率

比率數值 哪一家

較佳？

1還是2

？

理由

公司1 公司2

*存貨周轉率 4.5倍 3.8倍 1 期內售出的存貨數量較多／存貨水平較低 存貨周轉期 81.11天 96.05天 1 售出存貨所需時間較短／存貨水平較低 應收貨款周轉率 4.66 3.98 1 取回債務能力較高；手頭現金較多 應收貨款期 78.33天 91.71天 1 取回債務時間較短；手頭現金較多 應付貨款周轉率 3.78 2.56 2 享有較長的賒帳期；手頭現金較多 應付貨款期 96.56天 142.58天 2 償還債務的時間較長；手頭現金較多

活動三：

哪一家公司的表現較佳？

（答案）

*有關「存貨周轉率」的附加資料：

存貨周轉率受貨品的易逝性影響。由於易變質的貨品須盡快售出，這些 貨品在會計期內的「周轉速度」會較快（即存貨周轉率較高）。因此，

比較不同行業的公司，特別是以從事／買賣耐用品與易變質貨品行業的 公司作比較，並無意義。

另一方面，存貨周轉率過高，亦可能是由於供應不足所致。不過，水平 是否過高，這只能根據經驗作出判斷，所以應將有關比率與行業平均 值，以及公司過往記錄互相比較。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 24

活動四：他們在談論哪一家公司？

報表X 屬於 公司？

報表Y 屬於 公司？

報表Z 屬於 公司？

X Y Z

毛利率 純利率 動用資金報酬率 總資產報酬率 流動比率 速動比率 存貨周轉率 存貨周轉期 應收貨款周轉率 應收貨款期 應付貨款周轉率 應付貨款期

活動四 ：

本活動旨在闡明會計比率的意義，並學習如何利用日常用語詮釋這些比 率的意義。

活動指引：

1. 向各小組提供A、B及C三家公司兩名供應商之間的一段對話。（學生 資料紙4A ）

2. 請小組根據對話內容，將報表（X、Y及Z）與相關公司（A、B及C）

配對。

3. 教師按下列步驟指導學生：

i. 於對話中有助解決問題的提示（或關鍵字）標上下劃線。

ii. 提醒學生無須計算所有會計比率，亦可將報表與相關公司配對。

iii. 在決定使用哪項會計比率後，小組可以按X、Y及Z報表的資料計 算同一項比率，以作比較。最後，小組將計算所得的比率與對話 內容互相對比，以確定答案。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 25

活動四：

他們在談論哪一家公司？（答案）

X Y Z

毛利率 352000/700000=0.50 172500/795,000=0.22 20000/80000=0.25

純利率 65000/700000=0.09 30000/795,000=0.04 12000/80000=0.15

動用資金報酬率 65000/[(109840+141840)/2]

=0.52

30000/(500000+300000+128500+

19500+225000)=0.03

12000/[(36000+42000)/2]

=0.31 總資產報酬率 65000/(148340+186000)=0.19 30000/1278000=0.02 12000/(2000+46000)=0.25

流動比率 186000/132500

=1.40

(230000+175500+157500)/(7500 0+30000)= 5.36

46000/6000

=7.67 速動比率 (145500+1000+3000)/(132500)

=1.13

(175500+157500)/(75000+30000)

=3.17

(25000+6000)/6000

=5.17 存貨周轉率 348000/[(30500+36500)/2]

=10.39

622500/[(200000+230000)/2]

=2.90

60000/[(25000+15000)/2]

=3.00 存貨周轉期 [(30500+36500)/2]x365/348000

=35.14天

[(200000+230000)/2]x365/62250 0=126.06天

[(25000+15000)/2]x365/60000

=121.67 應收貨款周轉率 700000/150000=4.67 795000/175500=4.53 67000/25000=2.68 應收貨款期 150000x365/700000=78.21天 175500x365/795000=80.58天 25000x365/67000=136.19天 應付貨款周轉率 (360000-10000+4000)/120000

=2.95

602500/75000

=8.03

50000/5000

=10.00 應付貨款期 120000x365/(360000-

10000+4000)=123.73天

75000x365/602500

=45.44天

5000x365/50000

=36.5 (1)

(2) (3)

(4) (5) (6)、(7)

(8)

(8)

活動指引（續）：

5. 教師向學生說明如何解決該問題。以下是資料紙4A（工作紙第16頁）

的摘要，而重要的資料已加上下劃線及編號，以便與上表相關的會計 比率配對。

裕美： A公司不準時支付帳款。你也知道，我們這一行賒帳期通常是30天。但 現在(1)已經40天了，A公司還未付款！(A Æ X/Y)

約瑟： 沒錯！我想我們正面對相同的情況！我們的客戶亦遲了付款，這對我們 的現金流量構成壓力。你是否正擔心A公司的付款能力呢？雖然從毛利 中扣除開支的話，這家公司的(2)純利率只有單位數字，但該公司的(3)毛 利率實際上有雙位數字。(A Æ X/Y)

裕美： 嗯…我認為要評估這家公司的付款能力，更有效的方法是考慮它的流動 資產是否足夠償還它的流動負債。我知道A公司的(4)流動比率遠高於2:1 的安全範圍。(A Æ Y/Z)即使(5)扣除存貨，比率仍算不俗。(A Æ Y/Z)

約瑟： 我也同意，所以我想至少我們在短期內仍無需擔心。但長遠來說，我還 是擔心A公司的管理效能。這家公司(6)每動用100元資本，只能賺取3元 純利.(A Æ Y)。反觀(7)B及C等其他公司都錄得雙位數字的報酬。

(B&C Æ X&Z)

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 26

活動四：

他們在談論哪一家公司？

（答案）

報表X屬於 C 公司。

報表Y屬於 A 公司。

報表Z屬於 B 公司。

活動指引（續）：

6. 核對小組的答案，完全配對正確的小組可得3分，兩組正確的可得2 分，如此類推。

7. 記錄並計算各小組的總分。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 27

總結

• 會計比率可用作比較不同的公司在盈利能 力、流動資金及管理效能方面的表現。

• 比率愈高不一定代表公司狀況越佳。

• 只以單一項比率作比較可能會有誤導成 分，應全面研究各會計比率，以綜觀公司 的整體狀況。

重溫這兩個課節所教授的三個重點。

宣佈各小組所得的總分，並獎勵勝出的一組。

企業會財選修部分 學與教示例 課題M01

企業比率分析 28

完

第二課節完

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 1 頁

企業會財選修部分 – 商業管理單元– 財務管理 課題 M01：財務分析 – 企業比率分析

活動一：會計比率公式

沿著虛線剪出紙條，用來組成會計比率。

銷貨淨額 總資產

動用資金

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 2 頁

純利

銷貨淨額 流動資產

流動資產 ─ 存貨

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 3 頁

平均存貨 賒銷

賒購

應付貨款

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 4 頁

利潤 純利

流動負債

應收貨款

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 5 頁

毛利

銷售成本

流動負債

應付貨款

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 6 頁

銷售成本 應收貨款

存貨

流動資金比率

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 7 頁

純利

平均存貨 賒銷

賒購

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 8 頁

X 365 X 365

X 365 X 365

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 9 頁

企業會財學與教示例

活動一：會計比率公式

分類 比率

利能力比率：用作衡量賺取 ________的能力

_____________ ______________

_____________ ______________

________________________：用 作衡量償付債務的能力

_______________________

_______________________

管理效能比率：用作衡量控制 _________ 及應收帳款等的能力

_____________ ______________

_____________ ______________

_____________ ______________

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 10 頁

活動二 : 根據財務報表計算比率 資料紙 2A

奮力有限公司

截至20XX 年 12 月 31 日止年度的購銷損益帳

銷售額 $ $ 707,000

減： 銷貨退回 7,000

銷貨淨額 700,000

減： 銷售成本

期初存貨 30,500

加：購貨 360,000

390,500 減：期末存貨 10,000 380,500

毛利 319,500

加： 收入

購貨折扣 30,000

349,500 減： 開支

機器折舊撥備 20,000

壞帳 5,000

銷貨折扣 10,000

信用債券利息 10,000

薪金 120,000 165,000

純利 184,500

加： 承前保留利潤 50,000

234,500 減： 撥用

轉帳至普通盈餘 19,500

優先股股息 5,000

普通股股息 10,000 34,500

結轉的保留利潤 200,000

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 11 頁

企業會財學與教示例

活動二 : 根據財務報表計算比率 資料紙 2B

奮力有限公司

於20XX 年 12 月 31 日的資產負債表

成本 折舊撥備 帳面淨值

固定資產 $ $ $

機器 1,800,000 700,000 1,100,000

流動資產

存貨 10,000

應收貨款 150,000

現金 30,000

190,000

減： 流動負債

貿易應付貨款 180,000

應計利息 5,000 185,000

流動資產淨額 5,000

1,105,000

融資方法：

股本 法定 已發行

普通股 500,000 80,000

優先股 200,000 50,000 130,000 700,000

準備

股份溢價 50,000

普通盈餘 45,000

保留利潤 200,000

股息 15,000 310,000

股東權益 440,000

長期負債

債券 665,000

1,105,000

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 12 頁

活動二 : 根據財務報表計算比率 資料紙 2C

卓傑有限公司

截至20XX 年 12 月 31 日止年度的購銷損益帳

$ $ $

銷售額 12,000

減： 銷貨退回 1,000

銷貨淨額 11,000

減： 銷售成本

期初存貨 1,500

加： 購貨 3,000

4,500 減： 期末存貨 1,000 3,500

毛利 7,500

加： 收入

購貨折扣 100

7,600 減： 開支

設備折舊撥備 200

壞帳 100

銷貨折扣 200

薪金 1,500 2,000

純利 5,600

加： 承前保留利潤 50,000

55,600 減： 撥用

優先股股息 1,000

普通股股息

中期 1,500

末期 1,500 3,000 4,000

結轉的保留利潤 51,600

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 13 頁

企業會財學與教示例

活動二 : 根據財務報表計算比率 資料紙 2D

卓傑有限公司

於20XX 年 12 月 31 日的資產負債表

成本 折舊撥備 帳面淨值

固定資產 $ $ $

設備 800,000 500,000 300,000

流動資產

存貨 1,000

應收貨款淨額 5,000

現金 3,000

9,000

減： 流動負債

貿易應付貨款 2,000

流動資產淨額 7,000

307,000

融資方法：

股本 法定 已發行

普通股 150,000 50,000

優先股 50,000 10,000 60,000 200,000

準備

股份溢價 10,000

保留利潤 234,500

股息 2,500 246,500

股東權益 307,000

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 14 頁

活動二 : 根據財務報表計算比率

請各組計算兩家公司的會計比率，並完成下表。

公式 奮力有限公司 卓傑有限公司

毛利率 純利率

動用資金報酬率 總資產報酬率 流動比率 速動比率 存貨周轉率 存貨周轉期 應收貨款周轉率 應收貨款期 應付貨款周轉率 應付貨款期

備註：當所有同學完成練習後，各組須互相交換工作紙批改。教師與同學核對每題答案。每答對一題可得一分。

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 15 頁

活動三：哪一家公司的表現較佳？

哪一家公司的表現較佳？公司1 還公司 2？請各組完成下表，並指出哪一家公司的表現較佳。

比率數值

比率 公司1 公司2

哪一家較 佳？

1 還是 2？

原因

毛利率 0.31 0.25

純利率 0.12 0.15

動用資金報酬率 0.21 0.24

總資產報酬率 0.11 0.19

流動比率 2.54 : 1 1.47 : 1 速動比率 1.12 : 1 1.30 : 1 存貨周轉率 4.5 倍 3.8 倍 存貨周轉期 81.11 天 96.05 天 應收貨款周轉率 4.66 倍 3.98 倍

應收貨款期 78.33 天 91.71 天 應付貨款周轉率 3.78 倍 2.56 倍 應付貨款期 96.56 天 142.58 天

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 16 頁

活動四：他們在談論哪一家公司？

資料紙 4A

約瑟和裕美是A、B、C 公司的供應商。試根據他們以下的對話，決定報表 X、Y 及 Z 分 別屬於哪一家公司。

裕美： 喂，約瑟！最近好嗎？

約瑟： 噢！裕美！我很好，你呢？

裕美： 還可以，只是與我們的客戶 A 公司之間的事情有點棘手。

約瑟： 發生了甚麼事？

裕美： A 公司不準時支付帳款。你也知道，我們這一行賒帳期通常是 30 天。但現在已經 40 天了，A 公司還未付款！

約瑟： 沒錯！我想我們正面對相同的情況！我們的客戶亦遲了付款，這對我們的現金流量 構成壓力。你是否正擔心 A 公司的付款能力呢？雖然從毛利中扣除開支的話，這 家公司的純利率只有單位數字，但該公司的毛利率實際上有雙位數字。

裕美： 嗯…我認為要評估這家公司的付款能力，更有效的方法是考慮它的流動資產是否足 夠償還它的流動負債。我知道 A 公司的流動比率遠高於 2:1 的安全範圍。即使扣 除存貨，比率仍算不俗。

約瑟： 我也同意，所以我想至少我們在短期內仍無需擔心。但長遠來說，我還是擔心 A 公司的管理效能。這家公司每動用100 元資本，只能賺取 3 元純利。反觀 B 及 C 等其他公司都錄得雙位數字的報酬。

裕美： 那麼假如管理層不改變管理方針，A 公司很可能會被市場淘汰。例如，我 認為他們應檢討公司的存貨控制。A 公司的情況就如 B 公司一樣，存貨平 均在倉庫內存放超過四個月。

約瑟： 的確，持貨期的長短對他們那些很快過期的產品來說，真的非常重要…

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 17 頁

企業會財學與教示例

活動四：他們在談論哪一家公司？

資料紙 4B

報表

X

截至20XX 年 12 月 31 日止年度的購銷損益帳

$ $ $

銷售額 707,000

減：銷貨退回 7,000

700,000 減：銷售成本

期初存貨 30,500

購貨 360,000

減：購貨退出 10,000

350,000

加：購貨運費 4,000

384,500

減：期末存貨 36,500 348,000

毛利 352,000

其他收入

購貨折扣 30,000

所收租金 20,300

扣減呆帳撥備 200 50,500

402,500 減：開支

工資及薪金 74,000

保險 4,000

租金 140,000

貸款利息 3,000

銷貨運費 5,000

銷貨折扣 17,000

廣告開支 40,000

壞帳 2,000

折舊撥備 – 設備 36,000

折舊撥備 – 汽車 16,500 337,500

年度純利 65,000

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 18 頁

活動四：他們在談論哪一家公司？

資料紙 4C

報表

X

於20XX 年 12 月 31 日的資產負債表

$ $ $

固定資產 成本 折舊撥備 帳面淨值

設備 180,000 70,160 109,840

汽車 70,000 31,500 38,500

250,000 101,660 148,340

流動資產

存貨 36,500

貿易應收貨款 150,000

減：呆帳撥備 4,500 145,500

預付項目 1,000

現金 3,000

186,000

流動負債

貿易應付貨款 120,000

應計利息 2,000

銀行透支 10,500 132,500

流動資產淨額 53,500

201,840

長期負債

銀行貸款 60,000

141,840

融資方法：

資金

於20XX年1月1日的結餘 109,840

加：年度純利 65,000

174,840

減：提用 33,000

於20XX年12月31日的結餘 141,840

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 19 頁

企業會財學與教示例

活動四：他們在談論哪一家公司？

資料紙 4D

報表

Y

截至20XX 年 12 月 31 日止年度的購銷損益帳

$ $

銷售額 795,000

減：銷售成本

期初存貨 200,000 銷貨(賒購$602,500) 652,500

852,500

減：期末存貨 230,000

622,500

毛利 172,500

減：開支

信用債券利息 18,000 折舊 37,500 其他開支 87,000

142,500

純利 30,000

建議利息 19,500

年內保留利潤 10,500

承去年保留利潤 118,000

延至來年保留利潤 128,500

報表

Y

於20XX 年 12 月 31 日的資產負債表 固定資產

物業、廠房及設備 715,000 715,000 流動資產

存貨 230,000 貿易應收貨款 175,500

銀行 157,500 563,000

減流動負債

貿易應付貨款 75,000

應計開支 30,000 (105,000)

1,173,000 資本

股本 500,000 普通盈餘 300,000 累計利潤 128,500 信用債劵 225,000

建議股息 19,500 1,173,000

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 20 頁

活動四：他們在談論哪一家公司？

資料紙 4E

報表

Z

截至20XX 年 12 月 31 日止年度的購銷損益帳

$ $

銷售額(賒銷$67,000) 80,000

減：銷售成本

期初存貨 25,000

銷貨 50,000

75,000

期末存貨 (15,000) (60,000)

毛利 20,000

減：銀行利息 1,000

其他開支 7,000 (8,000)

純利 12,000

報表 Z

於20XX 年 12 月 31 日的資產負債表 固定資產

廠房及機器（按成本） 10,000

折舊撥備 (8,000) 2,000

流動資產

存貨 15,000

貿易應收貨款 25,000

現金 6,000 46,000

減流動負債

貿易應付貨款 5,000

銀行透支 1,000 (6,000)

42,000 資本

於 20XX 年 1 月 1 日的結餘 36,000

純利 12,000

48,000

提用 (6,000)

42,000

課題 M01：企業比率分析

學生工作紙第 21 頁

企業會財學與教示例

活動四：他們在談論哪一家公司？

下表有助你分析哪一家公司的表現較佳：

X Y Z 毛利率

純利率

動用資金報酬率

總資產報酬率

流動比率

速動比率

存貨周轉率

存貨周轉期

應收貨款周轉率

應收貨款期

應付貨款周轉率

應付貨款期

報表X 屬於 公司。

報表Y 屬於 公司。

報表Z 屬於 公司。