國際經貿情勢分析
2021年4月
壹、國際經
濟情勢
3
2021年主要國家/地區經濟成長率預測
臺灣 美國
中國 歐盟
韓國 日本
全球 +5.3%
美國 +6.2%
中國 +7.9%
日本 +2.6%
隨著各國實施階段性疫苗施打及刺激經濟政策支持下,主要國家復甦力道均轉強。
IHS Markit預測2021年全球經濟將恢復正成長5.3%,其中我國、美國及中國成長逾4%。
韓國 +3.1%
臺灣 +4.5%
歐盟 +3.8%
資料來源: IHS Markit, April 2021 。
4 臺灣 美國
中國 德國
韓國 日本
新加 坡
2021年主要國家出進口成長率
美國
出口:-3.6%進口:+6.8%中國
出口:+60.6%進口:+22.2%臺灣
出口:+24.6%進口:+21.1%日本
出口:+5.7%進口:+4.9% IHS Markit預測2021年全球出進口分別為+13.4%、+12.9%。
各主要國家/地區出口(部分國家為1-2月資料)多轉為正成長,尤以中國及我國出口成長幅度較大。
全球經濟逐漸復甦,加上新興科技應用,以及原物料行情上漲,我國貿易表現亮眼,1-3月及3月出口額均創 下歷年同期新高,連續9個月正成長。
3月出口若以新台幣計算,則單月出口史上首度破兆 ,顯示我國經濟展現出強勁的成長力道。
新加 坡
出口:+2.8%
進口:-1.8%
韓國
出口:+12.7%進口:+12.0%德國
出口:+1.0%進口:-0.4%1-2月
1-2月
1-3月
1-2月
1月
1-3月
1-2月
資料來源:財政部「110年3月海關進出口貿易初步統計」新聞稿(110.4.9);IHS Markit, April 2021 。
貳、重要經
濟指標
製造業採購經理人指數PMI
6
我國PMI已連續5個月維持60%以上擴張(3月為62.7),惟擴張速度已連續2個月趨緩。
美國3月PMI續揚至64.7,創37年新高,受惠於新訂單強勁增長及工廠活動持續增加,製造業活動強勁擴張。
歐元區3月PMI亦續升至62.5,成長主要係德國(3月PMI 為 66.6) 及內需增長所帶動。
其他如中國(51.9)、日本(52.7)及韓國(55.3)PMI均在50榮枯線以上,顯示經濟動能持續復甦。
資料來源:我國為國發會;其餘為investing.com。
中國,51.9 臺灣,62.7
日本,52.7 韓國,55.3 美國,64.7
歐元區,62.5
45 50 55 60 65 70
2020/10 2020/11 2020/12 2021/1 2021/2 2021/3
原油價格
7
2月美國德州因受嚴寒氣候侵襲,致部分煉油廠生產停擺,原油庫存下滑,供給減少,加上預期通膨升溫,
原油價格上漲。
3月則因長榮海運大型貨櫃輪「長賜輪」持續擱淺於蘇伊士運河,原油受運輸延誤影響,國際原油價格續揚。
杜拜,64.3 布蘭特,65.4
西德州,62.3
35 40 45 50 55 60 65 70
2020/10 2020/11 2020/12 2021/1 2021/2 2021/3
資料來源:經濟部能源局。
穀物及黃金價格
8
由於中國強勁需求,黃豆、玉米期貨價格持續走高,小麥則因美國及黑海地區等主要種植區氣候轉佳,
期貨價格走跌。
由於債券殖利率飆升,減弱投資人對不孳息的黃金需求,致黃金價格呈跌勢。
3.2
10.2
12.6
4.1 3.1 3.2
5.0
-2.6
11.5 3.3 1.1
-4.8 4.1
5.6
16.7
12.6
1.1
3.1
-10 -5 0 5 10 15 20
2020年10月 11月 12月 2021年1月 2月 3月 美國黃豆 美國小麥 美國玉米
-1.9
-5.9
4.2
-2.7
-7.2
-0.5
-10 -5 0 5 10
2020年10月 11月 12月 2021年1月 2月 3月
資料來源:investing.com。
黃金價格漲跌幅(%) 穀物價格漲跌幅(%)
股市指數
9
各國政府紛紛推出寬鬆貨幣政策及大規模財政紓困計畫、疫情加速遠距商機等新興科技應用,帶動科技業 景氣持續向上,加上各國階段性重啟經濟與原物料行情高漲等因素,促使資金湧入股市,推動主要經濟體 股市上漲。
-1.7
3.3
7.0
9.1
4.0
9.3 10.3
-5 0 5 10 15
上海綜合 香港恆生 日經 道瓊指數 韓國綜合 德國DAX 臺灣加權
2021年主要股市漲跌幅(3/31與年初比較)
資料來源:investing.com 註:年初資料為1/4;年底資料為3/31。
利率及匯率
10
主要經濟體多維持寬鬆貨幣政策,維持低利率作為因應。
美國公債殖利率上升帶動美元指數走強,主要國家貨幣對美元多趨貶。
美國,0.3
歐元區,0.0 中國,3.9
臺灣,1.1
-2 0 2 4 6
2020/10/1 2020/11/1 2020/12/1 2021/1/1 2021/2/1 2021/3/1
-0.4
-7.1
-4.4
-1.4
-4.3
-10 -5 0 5 10
新台幣/美元 日圓/美元 韓元/美元 人民幣/美元 歐元/美元
2021年國際主要貨幣漲跌幅(3/31與年初比較) 主要國家利率走勢
資料來源:美國聯準會目標利率上限、歐元區主要再融通利率、日本基準利率、中國1年期貸款市場報價利率、台灣重貼現率 註:年初資料為1月4日資料
叁、 結語
12
未來國際經貿發展觀察重點
疫苗有效性與普及性仍存在變數
富裕國家握有疫苗而使貧窮國家難以取得,降低全球疫苗施打覆蓋率,不利達群體免疫;每間藥廠疫苗有效性均不同,
並未代表某支疫苗就一定有效,若有效性不如預期,恐將使疫情受控延後。
各國寬鬆政策及財政紓困措施產生之風險
各國採量化寬鬆政策並降低利率,增加資金流動性,亦實施財政紓困措施,使政府債務過高,且通膨預期與公債殖利率上 升,均引發不利長期經濟與金融穩定的疑慮 。
美中貿易及科技爭端不確定性
美政府對中國總體政策尚在評估,未來仍需密切關注拜登政府的對中政策。
供應鏈重組,注重供應鏈韌性與信賴性
美中貿易戰及肺炎疫情加速各國產業供應鏈重組,並分散佈局,各國將更加注重供應鏈安全、韌性與信賴性。
數位貿易興起
遠距辦公、線上學習、宅經濟等商業模式及跨境數位貿易比例提升,數位貿易將是未來貿易推廣與交流之重要型態。
(含中國大 陸)
出口額成長前五名國家
出口額衰退前五名國家
出口額成長前五名國家
出口額衰退前五名國家