印度模式的運作過程中，一直背負著獨立以來累積的歷史成本，
特別是沈重的財政赤字與公債負擔、貪腐及行政效率低落、國營企業 改革困難、社會發展不均、貧困問題嚴重、基礎建設薄弱、環境污染 與天然資源損耗等。這些成本與限制遲早會影響印度的經濟發展。其 實印度的經濟發展自 2011 年已經開始放緩，GDP 增長率為 6.6%，2012 年度經濟成長率更降至 5.48%，創近 10 年來新低紀錄。以印度新興市 場經濟體之特性而言，5.48%之成長率實難以支撐就業人口、維持財政 平衡及改善整體社會結構。2014 年莫迪(Narendra Modi)總理就任後，
受惠於國際原物料價格下跌及各項改革政策，GDP 增長率又回升到 7%
以上。目前該國主要挑戰來自幾個面向：
失衡的通貨膨脹率與經濟成長率
印度在 2008 年全球金融風暴後，採行寬鬆貨幣政策及量化刺激方 案 ， 隨 著 經 濟 快 速 復 甦 ， 物 價 亦 開 始 大 幅 上 漲 ，2010-2011 年 及 2011-2012 年躉售物價指數(Wholesale Price Index)分別為 9.6%及 8.9%，其中食品漲幅更是經常超過二位數。為了抑制高達近 10%的批 發物價上漲率，印度央行自 2010 年 3 月至 2011 年 10 月間升息了 13 次 予以抑制，貸款利率卻隨之上漲，使汽車等非消耗物品消費市場趨 冷。如何在刺激經濟成長的同時維持穩定的通貨膨脹率，是印度政府 未來的重大難題。
官僚效率及腐敗問題難解
印度政府部門行賄受賄等腐敗行為層出不窮。根據國際透明組織 (Transparency International, TI)公布的 2015 年清廉印象指數，印度僅 獲得 38 分，排名世界第 76 位，與中國（37 分，排名第 83 位）相去不 遠。86貪腐不僅影響商業經濟，也侵蝕底層人民的受益權。由於層層貪
Transparency International, “Corruption Perceptions Index 2015,” January
污與執行不力，近半數對貧困族群的補助經費遭虛擲浪費，無法到達 最需要的人。另外印度官僚創設了數以千計不合宜的管制，低落的行 政效率與冗長的行政程序讓企業運作受到嚴重的限制。根據世界銀行 2016 年世界經商容易度調查，印度在 190 個經濟體中排名第 130（中 國則排名第 78），顯見印度的官僚效率低落是經濟發展的主要障礙之 一。87
產業結構不利吸納就業人口
印度失業問題嚴重，已成為影響印度社會穩定的不定時炸彈。
由於人力增長快速，但工業發展緩慢，無法吸納大批失業的年輕人。
根據美國 Statista 資料庫的數據，2010-2015 年的全國失業率皆超過 8%（請見圖 8）。
印度高失業率是產業結構使然，以服務業為主的產業結構需要的 是技術型勞動力，但至今印度還有 2.6 億人是文盲，欠缺必要的職業技 能。例如印度長期引以為豪的軟體業僅占 GDP 的 5%，僅容納 200 萬 人就業，無法吸收每月湧入就業市場的大約一百萬低技術工人。2014 年人民黨勝選，莫迪就任總理後，最大的挑戰之一就是如何創造大量 就業機會。
21, 2017, Accessed, Transparency International, <http://www.transparency.
org/cpi2015>.
The World Bank, “Doing Business/Economy Rankings,” January 21, 2017, Accessed, The World Bank, <http://www.doingbusiness.org/rankings>.
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ԑӋ 12%
10%
8%
6%
4%
2%
0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015
10% 9.8%
8.5% 8.2%
9.3%
8.4%
圖8 印度失業率
資料來源：“India: Unemployment rate from 2010 to 2015,” January 23, 2017, Accessed, Statista, <https://www.statista.com/statistics/271330/unem ployment-rate-in-india/>.
政治多元、利益分歧導致改革困難
印度是個無論地理、族群、階級、宗教等各方面都十分多元分歧 的國家。經濟持續增長後，帶來利益分配的衝突，因開發而失去土地 的農民和少數民族不滿情緒日趨高漲，不同於中國，印度的民主制度 讓這些人可以透過選票對政治人物施壓。根據印度鋼鐵部(Ministry of Steel)估計，光 2010 年就有總價值超過 800 億美元的投資案因土地徵 用和環境審查爭議而被擱置。88這種「經濟上正確的，政治上則是錯誤 的」矛盾，反映印度經濟發展政策的複雜性。
Geeta Anand & Gordon Fairclough，〈印度或將迎來重大轉折〉，《華爾 街 日 報 中 文 網 》，2014 年 5 月 28 日 ，<http://cn.wsj.com/gb/20140528/
bas134433.asp>。