第貳章 文獻與探討
第一節 中小企業融資文獻之探討
張鈞（1983）從五個方向來探討中小企業融資問題及其對策：（1）一般中小 企業融資問題 - 謀求對中小企業融資量之普遍增加；（2）優先重點輔導中小企業 融資問題 - 謀求對重點中小企業融資質的提高；（3）發揮中小企業專業銀行的功 能；（4）加強中小企業信保基金功能；（5）加強對中小企業之融資輔導。
張鈞（1986）敘述中小企業融資的特質為貸款成本高、貸款風險大、需要鉅 額長期低利之貸放資金、融資必須與各項綜和性輔導措施融合等四點。他也提出 整合和擴大現有中小企業融資體系的方案，並指出加強中小企業融資的有效途徑 為：（1）基層金融機構參加中小企業融資體系；（2）擴大銀行單位主管之自主經 營權；（3）融資與輔導並重。
殷乃平等（1990）文中先分析現行中小企業融資的現況及其所遭遇困難，然 後提出改善財務結構與會計制度的方法，並引世界其他國家之中小企業融資制度 作為參考，最後檢討現行體制的缺失及提出建議，其中最重要者為其提出設立中 小企業發展基金，以整合目前中小企業融資體系中各自獨立的單位。
楊雅惠等（1992）在中小企業融資之研究中指出：
1．我國存在正式金融體系和民間借貸的雙元金融體系。
2．中小企業金融體系特質上有三：（1）中小企業自有資金（淨值）僅占 30%，較 大企業低；（2）中小企業多偏向週轉性之短期借款；（3）行業別對融資之多寡並 無顯著影響。
3．中小企業金融體系方面，由融資、保證、輔導等三大系統所形成，而各系統各 有其績效與缺失尚待改善。
4．中小企業融資困難主要有三：（1）中小企業本身體質脆弱；（2）金融機構的營
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利和安全性的考量；（3）政府相關法令與措施的限制“
雷秋金（1985）泛談中小企業融資問題，中小企業或缺乏成本觀念乃財務、
會計人才，或因逃漏稅捐之考慮，通常缺乏健全之會計制度。且資本額不大，未 達上市標準，無法透過發行股票方式籌募資金，所需創業資金與週轉金，不易自 金融機構取得融資，故常求助於黑市，負擔高額利率，增加營運成本。而行庫辦 理中小企業融資的困難有：（1）成本高：貸款筆數多，金額少、不熟悉貸款程序、
審核費時等因素增加銀行成本及人力。（2）風險大：中小企業的徵信資料不易取 得，且其報表可信度差。（3）責任重：法令規章造成授信人員保守的態度。（4）
可貸資金供不應求中小企業家數而貸放後所創造之存款不大。故所需之通融資金 非常巨大。除了融資之外，行庫更應積極輔導中小企業，以免其倒帳。
黃博怡（1985），發現中小企業的負債比率超過 50%，公債與盈餘占淨值比 重 10%，短期借款比重達 90%，資金用於存貸及固定資產幾占 57%等，顯示了其 小規模企業先天不良“但是只要能經營得當，其獲利能力亦可超過大企業。
陳漢達（1986）的信用配給之實證研究，探討信用配給的產生原因及影響、
非價格性信用配給，以期從實證角度來觀察分析信用配給。其研究對象為中華徵 信所出版之台灣區工商名錄上登錄之廠商。而研究方法係採準實驗性方法作問卷 調查。得到研究結果為：（1）影響信用配給的非價格因素中，貸款用途為一重要 因素，且以短期週轉者居多，貸款難易需視廠商是否向金融機構借款，大多需要 擔保品，至於回扣與回存則不如一般人想像的嚴重；（2）金融機構頭寸的多寡會 影響貸款；（3）多數企業之負債總額與自有資金之比皆在 0.5 以下，顯示負債不如 外傳嚴重；（4）企業與金融機構之往來年數僅能作為貸款參考因素（5）68％至 12
％利率影響信用配給最大“
黃惇義（1988）的我國中小企業融資輔導之研究，則有下列幾個研究目的：（1）
如何建立融資輔導體系及理想措施供輔導單位參考，強化輔導工作；（2）防治融 資輔導呆帳辦法。而其研究方法則為：（1）文獻比較；（2）實證國內三家銀行利
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用分析層級程序法，測理性因素對融資輔導之影響，分析差異原因。最後得到幾 個結論：（1）我國的融資輔導工作，在金額上每年都有顯著的成長；（2）衡量中 小企業之輔導成效，非單純決定於金額的多寡，尚須考慮輔導品質之優劣；（3）
過去的輔導工作，說把融資輔導當作解決中小企業資金問題之萬靈丹，故一直求 輔導金額之增加，而卻忽視輔導品質之提昇，致使輔導工作已偏離原有之使命；（4）
我國現有的輔導基礎如能在觀念上加以修正，做法加以改進，必能發揮更大的績 效。
黃榮吉（1991）的中小企業融資之研究，主要目的在了解當前中小企業向金 融機構融資之困難所在，並評估財務規劃、會計制度、公司規模、產業與中小企 業融資困難的關係、產業特徵與企業融資政策、資金規劃與融資政策等，以供政 府、金融機構與中小企業決策的參考“研究方法則包括了分層隨機抽樣法、卡方檢 定、多變量分析等統計方法”分析研究結果得到幾個結論：（l）有 47.9％的中小企 業遭遇融資困難；（2）中小企業融資困難與中小企業規模、產業別、財務結構、
財務規劃、會計制度、銀行授信標準及核貸程序、銀行往來家數等有顯著相關；（3）
中小企業之獲利能力、資本累積、財務結構、資金來源與運用的配合均較非中小 企業為弱，造成不利的融資條件；（4）40.7％的中小企業尚未制定會計制度。
周添城、李紀珠、王文杰（1997）在「針對台商在大陸融資及設立金融機構 策略性評估研究」中發現，大陸台商主要資金來源是台灣，大型企業取得資金較 容易，中小企業無論在大陸或台灣融資的困難度都很大，而目前兩岸的金融往來 模式，反而造成台灣資金不斷的流入大陸，局部且有規劃的開放兩岸金融業務往 來，准許金融機構至大陸設立據點，不但可運用大陸資金幫助台商融資，並對台 商在大陸的狀況有進一步的掌握。
黃清雄（2001）在「台商赴大陸投資與經營成敗之研究」中發現，大陸子公 司資金來源比率，不論是資本金或是營運資金，均以來自台灣的比率最高，分別 為 98%及 88%。
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范錦明（1998）在「兩岸產業分工之研究 - 大陸企業資金融通管道之研究」
中指出直至 1997 年，大陸金融體制猶未能完全符合現有經濟實際需求，金融法規 亦有待加強。但在金融政策上，將企業的融資管道多樣化，由財政部撥款及銀行 貸款為主，改為逐漸與市場經濟相結合，使企業有較多的融資工具可選擇。研究 並發現，外商企業與台港澳企業在大陸投資資金主要來自母公司或本國金融市場，
其次才是透過大陸金融機構所取得的貸款。
黃新宗（2001）認為因經濟景氣循環不佳，經濟成長停滯，銀行為防止倒帳，
會對授信風險較高之中小企業緊縮銀根，對以不動產為擔保之中小企業，因為擔 保品價值貶落，授信將更加保守，在銀行控管違約風險之考量下，中小企業便成 為其雨天收傘的對象。
王建安、沈中華（2003）提出新的假說，以說明公司與銀行往來的密切性並 以台灣的資料代入實證後，發現企業藉由與銀行密切的往來關係，可降低訊息的 不對稱，比較減少企業融資時可能會受到之限制。
林顯東（2003 ）在「大陸台商融資管道與融資操作模式之探討 - 以鴻海企 業集團為例」研究中，歸納出的結論為，台商要在大陸獲取「就地授信」並得到 融資，提昇本身大陸公司之債信為不二法門，企業提昇債信，最快速的方法為「借 重股東在該地之優良債信」，因此邀請境外金融機構參與投資，或與大陸上債信優 異的中方夥伴合資，是獲得當地銀行青睞最方便的做法。
朱思琪（2005）用企業資訊不對稱的程度、成長機會大小、風險高低、償債 能力強弱、規模大小、研發費用多寡及獲利能力情形等，測試企業與授信銀行往 來的家數情形指出，企業資訊不對稱程度越高、成長機會越大、償債能力越強，
其往來的授信銀行會越少，而規模越大其授信往來的銀行家數則會越多。
李俊德（2009）指出銀行對中小企業融資考量的因素包括“對中小企業融資單 位成本相對大企業為高、財務資訊不對稱造成企業融責困難、相關懲處過嚴影響 銀行辦理中小企業融資之送保意願、金融機構趨向大型金控化、公營行庫逐一改
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制民銀以及銀行開始實施新巴賽爾資本協定等發展導致對中小企業融資意願降低 等。