中國大陸中小企業融資管道，除可透過間接融資，包括正規的金融機構外，
亦可透過非正規金融管道，例如小額貸款公司、典當企業、融資租賃公司及信託 公司等，此外，中小企業亦可透過直接融資，包括股票市場及債券市場等。為提 升金融機構對於中小企業的放貸意願，中國大陸積極推動融資信用保證體系的建 置工作，針對信用擔保機構及徵信系統進行系統化之推動，致力降低中小企業信 用風險高的不利因素。
大陸現行中小企業的融資體系若就內部融資以及外部融資角度而言，其融資 體系架構可參見圖 8。其中內部融資包含留存收益、合夥資金以及自有資金：而外 部融資則為政策性金融以及商業性金融兩大部分。
圖 8：大陸中小企業融資體系架構圖
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然而就融資管道及融資信用支援體系兩大面向而論，可參見圖 9：大陸中小 企業融資及支援體系圖，其中融資管道包括間接金融（即透過商業銀行、政府基 金、民間融資管道等）及直接金融（股票市場以及債券市場）兩者，而融資信用 支援體系則包括信用擔保機構及徵信系統的建置兩類。
圖 9：大陸中小企業融資及支援體系圖
(一) 中小企業融資管道-商業銀行
自 2008 年銀監會推出《關於銀行建立小企業金融服務專營機構的指導意見》
後，2009 年更進一步要求國家開發銀行、5 家國有商業銀行、12 家股份制商業銀 行及郵政儲蓄銀行等金融機構，須於 2009 年底完成建立專營機構的任務，專職負 責中小企業金融服務，並施行獨立的信貸工作。據人民銀行統計，截至 2009 年底，
銀行業金融機構中小企業貸款（含票據貼現）餘額為 14.4 兆元人民幣，累計增長 3.4 兆元人民幣，增幅 30.1%，相較 2008 年 115％的增幅提高 16.6％。然就放款結 構而言，大型商業銀行仍鎖定體質良好、產業發展成熟的中型企業為優先，小型 與微型企業融資困難的問題仍未獲得良好改善。
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(二) 中小企業融資管道-政策性銀行
大陸 3 家政策性銀行，包括國家開發銀行、中國農業發展銀行及中國進出口 銀行，對於中小企業兼具不同性質的扶助目標。國家開發銀行主要提供特定產業、
對象的融資基金，並專責中小企業信用評等體系的籌設，提供中小企業金融服務 的技術支持工作。中國農業銀行則主要承擔農業政策金融重任，以確實加大信貸 支持力度，以及有效促進農、小企業貸款業務持續穩定發展為主要政策目標：中 國進出口銀行以輔助中小企業「走出去」，提供外銷型中小企業本外幣融資及經濟 發展管道為主要任務
(三) 中小企業融資管道-股票市場
中國大陸逐步建設多層次資本市場，提供中小企業低成本及低風險的籌資管 道，2009 年 10 月大陸創業板啟動，成為中小企業籌措低成本資金的另一項直接金 融途徑。據統計，截至 2009 年底，累計 36 家企業上市，募集資金總額達 204.09 億元人民幣，雖然創業板上市條件相對寬鬆，但監管當局仍傾向核准規模較大、
財務狀況較好的企業，使得一般中小企業難以登板籌資。
相較之下，成立於 2004 年的中小企業板成為優秀中型企業籌資的管道。至 2010 年 5 月，中小企業板上市公司總市值已超過 2 兆元人民幣，累計上市企業數 量 410 家，較 2004 年初期成長約 50 倍。除前述兩板外，尚有 2009 年成立被稱為 新三板的中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓系統，以及 2008 年開 辦的天津股權交易所，作為中小企業股權轉讓平台。
(四) 中小企業融資管道-債券市場
2009 年國務院發表「關於近一步促進中小企業發展的若干意見」，該文件表 示須「穩步擴大中小企業集合債券與短期融資券的發行規模」，為中小企業透過債 券市場融資提供利好環境。解決中小企業資產規模小、融資額度低、舉債成本高 等問題，可藉由 2 個以上、10 個以下具有法人資格的企業，於銀行間債券市場以 統一的產品設計、信用增強及註冊發行等方式共同發行，首批集合票據於 2009 年
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11 月 23 日正式發行。
雖然企業集合票據透過集體信用來劃分中小企業個別信用風險，但票據發行 須依賴政府支持與擔保、發行週期長，不易滿足中小企業對資金「又急又頻」的 要求，亦不易大範圍、大規模的推動。此外，中小企業可以透過發行短期融資券 方式進行直接融資，但又受限於企業規模小、信用評等低、利率水率低、違約風 險高及市場流動性等問題，當前中小企業短期融資券市場運作仍困難重重。
(五) 中小企業融資管道-小額貸款公司
據統計，截至 2009 年底，大陸小額貸款公司 l,334 家，從業人數約 1.45 萬人，
資金來源 940.86 億元人民幣，各項貸款餘類逾 700 億元人民幣。小額貸款公司於 中國大陸擔負支持「三農」及扶持草根金融等國家政策，為中小企業融資提供便 捷的管道。然而，小額貸款公司的性質仍未確立，受到「只貸不存」的限制之下，
融資成本提高，大幅減弱對中小企業的支持力度。2009 年 6 月銀監會為解決小額 貸款公司的發展困境，發布《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》將小額 貸款公司導向一般性金融機構，但由於轉換門檻高、政策限制多，使得小額貸款 公司仍思索後續獲利及成長模式。
(六) 中小企業融資管道-典當企業
由於典當融資簡便快捷、門檻低，可接受的抵押品與質押品範圍遠超過銀行，
成為中小企業應急的主要管道。截至 2009 年底，典當企業不論數量與總額都有大 幅的增進，以北京市為例，2009 年底典當企業獨立法人達 165 家，較 2008 年 115 家增長 43.5%，同年實際典當業務 8.9 萬筆，總額金頑 42.5 億元人民幣，其中大部 分皆針對中小企業進行放貸。然而，中國大陸雖已實施《中華人民共和國典當管 理辦法》，但就規範與實踐脫節形成行業發展障礙，例如典當資金除自有資金外，
僅能透過商業銀行借款來擴充，使得當前典當行業資金受限，亦進一步壓縮對中 小企業融資的空間。
(七) 中小企業融資管道-融資租賃公司
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融資租賃並非實際金錢融資，而是透過「融物」的方式提供中小企業使用，
解決中小企業缺乏融資抵押品的難題，截至 2009 年底，經銀監會批准設立的金融 租賃公司正常展開業務有 12 家；商務部與國家稅務總局聯合批准設立的中資試點 融資租賃公司則有 37 家；商務部批准成立的外商投資融資租賃公司已超過 110 家，
業務總額突破 2，800 億元人民幣，較 2008 年同期增長 80.6％。然而，與其他國 家融資租賃行業相比，中國大陸租賃公司的業務仍集中於央企、大型國有企業及 優質企業，尚未對中小企業投融資發揮重要作用。再者，融資租賃公司監管單位 複雜、最低註冊資本金偏高，及未能適用中小企業融資相關財稅與補貼利息等問 題，皆使融資租賃公司缺乏對中小企業服務的誘因及動力。
(八) 中小企業融資管道-信託公司
為引導社會資本投入產業活動，增強中小企業扶助力道，大陸政府與金融機 構不斷思索創新金融管道，其中中小企業集合信託是相當成功的商品。集合信託 基本運作模式是由信託公司發行信託產品，透過政府「增信」與「讓利」制度並 扶持資金後，透過社會資金及風險投資基金分別認購，所募集的資金以信託貸款 形式投入國家產業政策所扶持的特定行業中小企業群，待集合信託貸款到期後，
企業按期依約償還本息，集合信託再按照籌資來源及風險結構相應分派收益與風 險損失。
據統計，截至 2009 年底，大陸總計 12 家信託公司發行 23 個中小企業投融資 集合信託計劃（詳見表 3-6），整體融資規模達到 15.8 億元人民幣，單項融資金額 自 300 萬元至 3 億元人民幣不等，資金運用涵蓋貸款、權益投資、組合運用等方 式，成為社會資金支持中小企業發展的助力，亦是提供中小企業拓展融資管道可 操作的途徑。
2011 年 6 月 14 日銀監會發布的《關於支持商業銀行進一步改進小企業金融 服務的通知》，進一步對於單戶金額 500 萬元人民幣（含）以下小企業貸款表列多 項優惠政策，其中包括貸款類型劃分、存貸比考核及不良率等考核指標，並准許
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與銀行準入政策直接掛鉤。就該《通知》單戶貸款金額不高於 500 萬元人民幣屬 於小企業的標準，以信託公司而言，將集合資金信託計劃的下限設為千萬以上的 門檻，對於小企業來說仍可望不可及。換言之，若小企業藉由信託進行融資，以 多家企業聯合為可行的方式，而現實中投資於小企業的集合信託計劃，往往亦是 運用此類模式。
(九) 中小企業融資管道-信用擔保機構
大陸中小企業信用擔保機構，可分為政策性擔保機構，及民問擔保機構兩類。
其中政策性擔保機構包括完全國有及部分國有，民問擔保機構則包括商業性融資 擔保機構及互助性擔保機構。據大陸銀監會統計，截至 2009 年底，中國大陸共有 融資性擔保機構 1.4 萬家，註冊總資本約為 3,500 億元人民幣，平均放大倍數約為 2.6 倍，代償率約為 0.3%，損失率約為 0.05%，累計擔保金額 1.7 兆元人民幣。就 發展規模而言，融資性擔保機構註冊資本鮮少超過人民幣 10 億元，目前最大註冊 資本為 30 億元人民幣，大多數集中於 5,000 萬元人民幣以下。
由於商業性擔保公司存在資本規模小，風險承擔能力低及資金結構不合理等
由於商業性擔保公司存在資本規模小，風險承擔能力低及資金結構不合理等