企業創投在英文上的字義不管是 Corporate Venture Capital 或者是 Corporate Venturing 也好,在學術上都有不同的定義,沒有標準一致的共同說法,以下列 出各家學者的定義或描述:
Block and MacMillan(1993)指出企業創投的目的大部份是策略性大於財務 性,主要包含以下幾點特徵:
讓企業有機會接觸新的技術或市場 尋找機會製造或行銷新產品
尋找新的製造技術
創造或加強生意上的關係
學習如何導入一個創投的投資流程
Brody & Ehrlich(1998)認為除了財務報酬的考量之外,企業創投仍需要考慮 和企業成長發展目標結合。
Loudon (2001),企業創投和普通的公司投資最大的差異在於,前者目標除了 希望在投資組合中創造價值之外,更期待母公司在策略目標方面(像是在市場中 佔有一席之地、創新產業中的破壞性潛能、以及確保公司產品在未來攻佔創新網 站市場中能夠獲得效益)也能表現亮眼。
企業創投不僅能夠在投資組合創造價值,更重要的,它更能夠為母公司提升 價值。企業創投著重產業的接觸、專業和資產。研究顯示企業創投的投資項目包 括研發、吸收人才、接觸國際以及建置銷售基礎設施。
企業創投的目標不只是賺錢、投資的目標因組織不同而有所不同、除了創造 投資組合的價值之外、另一方面也希望為母公司獲得更高的價值創造、企業必須 留意創投活動的持續性、若將重點放在提高投資組合價值的話、或許企業創投會 經營的更加順利、雖然此舉可以讓公司在中期創造明顯的價值、但是也可能讓公 司對於長期創造母公司價值的策略目標失焦。
這些使用企業創投的公司願意投資大筆金錢於新公司的另一項誘因是:成本 優勢;花相同成本在多家企業身上,比自己進行研發更省錢,且毋需擔心風險和
內部的研發成本即可進入創新事業。
新創公司也瞭解到為了擄獲顧客,需要知名和可靠的品牌,但所需花費的代 價相當驚人,縱使砸下大筆錢也不見得能夠引起大眾目光,更遑論奢求顧客掏腰 包購買產品,因此企業必須提供滿意與經銷保證,也就是品牌、顧客基礎、經銷 通路、經驗、財務資源和產業專長,而這也就是為什麼它能吸引新創公司的原因。
Chesbrough (2002)提出,企業創投是企業直接用資金投資在外部的獨立新創 公司上,排除了由外部的管理公司來做基金管理,也排除了投資和內部尚有所瓜 葛的事業。企業創投的投資目的必須與企業本身的策略相結合,尤其是在景氣下 滑時,最後才能使企業本身得到長足的成長。
Birkinshaw, Batenburg and Murray(2002)認為企業創投有很多種型式的組 成,也有很多種型式的投資,但都有一個共同的特性:企業主動投資新創公司。
Altman and Zacharakis(2003)指出,企業創投是企業的一種成長策略,讓企業 可以碰觸到有別於現今所專注的未來發展機會。
Collins(2005)認為企業創投指的是透過任何型式的發展或活動槓桿企業資 源,以獲得更多核心業務的競爭優勢,或者是相關策略市場的成長。並稱企業創 投是一種追求卓越創新以及創造創新的火箭推進器燃料。
當企業為了追求成長而投資研發時,資源較少的國家或企業如何能追得上資 源多的國家呢?一味的追求研發的投資並不是最好的辦法,尤其是技術的創新是 一種相當耗資源以及時間的研發活動,甚至風險性相當的高。企業創投提供了一 座更有價值的橋樑來連結創新的挑戰。在商業環境中,很少有商業交易能夠達到 雙贏的情形,然而企業創投卻是其中的一種。因此當投資金額龐大、時間久、有 風險、會和現有市場衝突以及現有內部組織搶資源時,最好的方式就是企業創投。
Markham, Gentry, Hume, Ramachandran, and Kingon(2005) 指出,企業創投對 於企業是一種相當重要的技術創新來源,可以提供瞭解新興技術的窗口、甚至是 市場的新興機會、新的營運模式或者推廣通路管道。企業創投是一種策略性的機 制來吸引、辨識以及獲得來自於外部資產的價值。其中包含幾個內涵:
投資於小的新創公司
內部有一個育成者組織可以保護這樣高風險報酬,且和內部事業需求可能有 所衝突的投資
投資於有別於現在策略性活動專注於的未來高成長領域
Cartin(2005)認為企業創投是一種公司對公司間的投資方式,由建立已久的 大公司去投資新起的小公司。
因此,綜合前人的看法,可以將企業創投做這樣子的定義:「為了獲得某種 策略性目的,透過企業內部或者企業外部的新事業投資育成組織,槓桿企業內部 資源,以投資入股的方式進入新創事業的股權結構之中,其主要精神在於探尋企 業下一波成長動力,並提升組織內部的創新與創業精神。」