壹、公司簡介
個案公司於 1983 年 5 月創立於臺灣新北市土城區，現總部設立於臺灣樹林大 同科技園區，主要商業活動為研究發展、製造生產、品質管理、及客戶服務於光電半 導體元件及模組產品，在全球 LED 產業中居於關鍵性定位。個案公司沿革如下表 4-1 與圖 4-1 所示。
表 4-1 個案公司沿革
時間 公司沿革
民國72年 公司創立，生產發光二極體指示燈、顯示器。
民國78年 設立苗栗苑裡廠(苗栗縣苑裡鎮)。
民國80年 遷入新廠(新北市土城區)。
民國84年06月 證管會核准公開發行。
民國85年12月 通過 ISO 9001 國際認證。
民國86年11月 股票正式上櫃掛牌買賣。
民國87年05月 取得 QS 9000 國際認證。
民國88年03月 通過 ISO 14001 國際認證。
民國88年11月 股票正式上市掛牌買賣。
民國100年12月 遷入樹林營運總部(樹林區中華路)。
民國102年3月 個案公司 LED 專利獲證突破 1,000 件。
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
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圖 4-1 個案公司沿革
資料來源：個案公司官方網站。
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貳、個案公司組織架構
個案公司每部門採利潤中心制，共分為五大事業群，生產事業群、業務行銷事業 群、研發管理中心、資源中心、財會中心，組織情況結構如下，如圖 4-2 所示。
圖 4-2 個案公司組織架構
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
表 4-2 個案公司各部門執掌業務
部 門 職 權 範 圍
總經理室 負責公司全盤業務之執行與產銷協調、產品營運目標之訂定。
法務部 1. 規劃並管理公司法務相關業務。
2. 負責公司營運有關之相關法律事務之處理。
稽核中心
1. 透過內部稽核工作的推動，確保下列目標之達成：營運之效果及效率、
財務報導的可靠性、相關法令的遵循。
2. 協助董事會及管理階層確實履行其責任。
3. 調查、評估內部控制制度之有效性及衡量營運之效果與效率，並適時提 供管理階層改善建議，以確保內部控制制度得以持續有效執行。
財會中心 1. 公司財務規劃及執行，資金調撥與控管及運用之規劃、外匯避險及資產
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資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
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資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
(二) 產品營收比重分配
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
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(三) 產品銷售分布區域
表 4-5 個案公司產品銷售分佈區域
單位：新台幣仟元 年度
區域
102 年度 103 年度
銷售淨額 比例(%) 銷售淨額 比例(%) 中國大陸 10,296,967 41.64 12,660,576 41.42
臺灣 4,176,641 16.89 5,278,698 17.27
香 港 3,516,040 14.22 4,203,562 13.75 南 韓 971,563 3.93 1,238,649 4.05
德國 1,890,837 7.65 2,852,147 9.33
美國 678,735 2.75 648,449 2.12
其他國家 3,195,164 12.92 3,687,369 12.06
合計 24,725,947 100.00 30,569,450 100.00
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
個案公司新技術有戶外及室內全彩 LED 看板。基於戶外 LED 看板的逐漸普 及，完整開發全系列各角度、色彩的高可靠 LED 並搭配光學設計以達到最佳展現；
Ambient Light Sensor 可偵測環境光強弱來控制手機各式背光模組電力輸出，該產品 將可增加電池使用時間，亦可應用於汽車照明，可作為自動偵測周圍亮度以點亮頭燈 之感應裝置；在薄型超高輝度 SMD 及超薄型全彩 SMD 部分，薄型超高輝度 SMD 可 配置於消費性電子產品對亮度要求越來越高的小型彩色螢幕之背光源，如照相手機及 數位相機上。
個案公司目前以雙品牌擴展 LED 照明市場，亞洲地區以自家品牌為主，歐洲地 區則與橙果設計合作之 Z 品牌為主。亦規劃利用 LED 照明技術跨入植物工廠之市場，
藉以養育植物、生物。據光電科技工業協進會(PIDA)統計，民國 103 年臺灣 LED 元 件產值以 47 億美元、市占率 24% 位居全球之冠。就國內同業之營收規模觀之，個 案公司及子公司目前為國內最大的 LED 專業封裝廠，產品線完整及產品品質均優於 同業，營業收入與毛利率表現亦較其他業者出色與穩定，就產品及產業之競爭態勢及 市場占有率而言，亦應係其中翹楚，居產業領導地位。
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二、 市場需求與銷售競爭
發光二極體(LED)的發展已有三十餘年的歷史，由於具有體積小、反應速度快、
耐震性佳、元件壽命長達十萬小時以上等優勢，早已被大量使用於家電產業，隨著技 術的突破與精進，可視性及耐候性不斷提昇，如今亦已擴及顯像工業、交通號誌及汽 車產業（第三煞車燈、儀錶板、方向燈等），目前更上一層朝照明產業發展。紅外光 的應用領域更觸及工業量控、保全系統及各種消費性電子產品，未來更將走向網路傳 輸領域，其應用相當廣泛且產值可觀。
根據光電科技工業協進會(PIDA)調查整理，2013年全球LED封裝與模組產值達 149億美元，2014年LED景氣好轉，2014年產值增至156億美元，年增率4.7%，預估2015 年產值可達165億美元，年成長率約5.8%，2017年更將有機會挑戰200億美元規模。就 2014年全球的封裝產值而言，日本以27%市占率維持領先，其次為韓國的25%，臺灣 以19%市占率居於第三。2014年中國大陸的市占率雖然只有10%，但透過政府各種補 助及政策，並以充沛資金大幅擴充產能，估計2015年中國大陸LED封裝與模組產值會 有40%以上的成長率。
圖 4-3 全球 LED 封裝產值與模組產值
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
單位：百萬美元
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LED應用市場方面，根據研究機構LEDinside統計，2014年LED應用市場總體營 收達146億美元，帶動產業成長動能主要來自LED照明應用占33%，並超越電視和顯 示器背光的24%，成為LED元件最大應用市場，手機占12%，指示燈占3%，汽車應用 占9%，其它應用占9%。
圖 4-4 全球 LED 應用之營收預估
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
LED眾多應用中，LED照明將成為產業新一波成長動能，備受各大廠商以及市場 矚目，研究機構LEDinside表示，全球LED照明市場滲透率2012年僅有17%，2014年成 長至22%，2015年27%，2016年預計將大幅跳升32%，繼日本市場大力推廣LED照明 之後，歐洲市場以及中國市場將成為下波LED照明起飛市場。個案公司的競爭利基有 三：(1) 有效運用個案公司軟硬體實力，進攻全球市場；(2) 堅強之技術開發能力，
個案公司及子公司LED專利獲證已突破1000件；(3) 深耕市場，與客戶及策略夥伴共同成 長。
2011 年 12 月起，個案公司以自家照明品牌在香港九龍地區的 40 間日本城據點 推出 LED 燈泡球、蠟燭燈和投射燈等居家照明產品。2012 年 5 月中，統一超商與個 案公司合作，在全台門市販售 8 瓦 LED 燈泡，其中有 100 家門市還設有「LED 燈泡 旗艦專區」。國內主要競爭者為光寶(Lite-On)、今台(Kingbright)、隆達(Lextar)、艾 笛森(Edison)、東貝(Unity opto)、宏齊(Harvatek)、佰鴻(Bright)等，國外市場則為 Philips
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Lumileds、Osram(歐司朗)、Cree(科銳)、Nichia(日亞)、Toyada Gosei(豐田合成)、
SEMCO、Seoul Semi (首爾半導體)、Samsung(三星) 、LG(樂金)等，如表 4-6 所示。
表 4-6 個案公司主要競爭對手
資料來源：個案公司 100 年年報(2012/6)。
三、 專利優勢
個案公司自 1997 年開始先後與日本豐田合成公司與德國歐司朗公司簽署專利授 權契約。2003 年 9 月與德國歐司朗公司簽訂白光及有色光 LED 轉換技術的專利授權 協議後，2009 年 3 月又宣布與德國歐司朗公司進行專利非專屬交互授權，除延伸 2003 年的專利至全部應用領域(含汽車和一般照明)外，且同意德國歐司朗公司使用個案公 司的 LED 封裝專利，雙方可在避免觸及彼此專利下開發和製造 LED 相關產品。因此 個案公司是國內首家在 LED 照明和汽車的應用取得專利授權的廠商，不但可取得德 國歐司朗公司的代工訂單，並為其代工紅外線產品，未來可望延伸至大尺寸面板背 光、汽車及照明等應用領域。
表 4-7 個案公司專利授權
契約性質 當事人 契約起訖日期 主要內容 限制條款
專利授權契約 德國歐司朗 98.03.25~被授權專利 有效期限內
授權白光 LED 專利在全球所有 領域 (包括汽 車、一般照明) 中使用
合約內容保密
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專利授權契約 日本豐田合成 96.10.23~被授權專利
有效期限內 白光 LEDs 合約內容保密
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
參、財務狀況
2009 年 3 月開始，個案公司與大陸亞明燈泡合作，投資 1000 萬人民幣，雙方各 持股一半成立新公司「上海亞明固態照明有限公司」，將從戶外照明切入，包括景觀 燈、隧道燈與公園燈等，由個案公司負責高功率 LED 封裝，上海亞明負責系統組裝。
上海亞明為大陸前三大 HID 燈泡業者，深耕照明市場已久，透過上海亞明固態照明 爭取大陸 LED 路燈標案。
2010 年 6 月 3 日，個案公司與 LG Display、瑞軒，於中國大陸江蘇省吳江市合 資設立 LED 封裝廠，共投資 3000 萬美金，其中個案公司過 E 公司 (BVI) ，投資 1800 萬美金，持股 60%，LG Display 與瑞軒各持股 20%，結合三方在 LED 背光液晶電視 之上、中、下游不同領域優勢。
2010 年 6 月 15 日，與晶電及全球液晶電視、監視器龍頭代工廠冠捷策略合作，
共投資 2500 萬美金，在中國大陸福建省福清市合資設立 LED Light Bar 及 LED 封裝 廠，新公司為個案公司持股 65%，冠捷持 25%、晶電持 10%的股權。2012 年 5 月 28 日，透過子公司 E 固態照明公司與中國大陸江蘇天目固態科技公司進行合作，以擴展 大陸江蘇 LED 路燈市場。由個案公司提供 LED 封裝產品，天目固態則於 2012 年底 前於天目湖架設 2 萬盞 LED 路燈。2012 年 6 月，個案公司投資 550 萬人民幣透過子 公司 E 公司(中山)設立「江門市鼎翔電子科技有限公司」，主要業務為導線架相關。
其中，E 公司(中山)持股比率為 55%。2012 年 7 月 18 日，個案公司撤銷原訂於 2011 年 3 月 22 日投資設立固態照明(中國)有限公司案，將上海億良公司更名為 E 公司固 態照明(中國)有限公司，主要銷售 LED 相關產品。個案公司 101 年度到 103 年度的財 務分析如表 4-8 所示。
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102 年度增加所致。
資料來源：個案公司公開說明書(2015/04)。
肆、研究發展概況
發光二極體(LED)的發展已有三十餘年的歷史，由於體積小、反應速度快、耐震 性佳、元件壽命更長達十萬小時以上，因此早已被廣泛應用於家電產品上，隨著技術 發展的精進，可視性亦不斷提升，如今顯示產業、交通號誌、汽車工業甚至照明產業 皆已逐漸增加使用。紅外光的應用領域更觸及工業量控、保全系統及各種消費性電子 產品，未來更將走向網路傳輸領域，其應用相當廣泛且產值可觀。
影響研發成功的主要因素有管理階層的支持、研發人員的培育，核心技術的掌握，
人事的穩定，經驗與技術的傳承與有效率的使用研發經費。個案公司及子公司為
人事的穩定，經驗與技術的傳承與有效率的使用研發經費。個案公司及子公司為