第四章 個案分析
第一節 個案基本介紹
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第四章 個案分析
第一節 個案基本介紹 一、個案簡介
本研究將以北京 A 公司為個案研究。北京 A 公司科技股份有限公司(GigaDevice)成 立於 2005 年 4 月，是一家專注於各類高速和低功耗記憶體及相關晶片設計、測試、生 產、銷售、技術保障與服務一體化的高新技術企業，產業類別為記憶體，並已通過 SGS 認證的 ISO9001：2000 質量管理體系認證和 ISO14001 環境管理體系認證。
北京 A 公司創始人、總裁兼 CEO 朱一明先生，被評為「海外高層次人才」，入選 國家「千人計劃」，並被授予國家級「特殊專家」榮譽名稱。
圖 4-1 北京 A 公司發行人股權結構 資料來源：北京A 公司，2018
北京 A 公司總部設在中國北京清華科技園區，股東由中國國內外多家知名 VC 組 成，同時擁有高水準的管理和技術人才隊伍，其核心管理團隊由來自世界各地的高級人 才所組成，每位都曾在矽谷、韓國、台灣等各地著名 IC 企業工作多年，有著豐富的記 憶體設計研發及管理經驗。
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圖 4-2 北京 A 公司的組織結構圖 資料來源：北京A 公司，2014 表4-1 北京 A 公司的主要職能部門
資料來源：北京A 公司，2014
主要職能 部門主要職責
總經理辦公室 負責專利、商標申請、授權與日常管理；公司法務、政府關係 管理等職能工作。
內審部 負責監督檢查公司各部門經營活動和財務情況，監督、檢查和 評價公司內控制度等工作。
財務部
負責公司會計核算、公司全面預算的規劃、對資金成本和費用 進行監督和控制、財務分析處理、外匯收支及稅務業務等工 作。
IC 銷售部
負責擬定年度銷售計畫與方案；訂單接洽及業務拓展、客戶管 理及服務；協調送貨以及貨款回收工作；建立客戶檔案，並做 好客戶分析、維護等工作。
市場部
負責行業分析、市場調研與資料分析、市場戰略研究與規劃；
擬定市場開發及產品行銷策略；產品成本及利潤預測與控制等 工作。
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二、產品介紹
北京 A 公司產品為 NOR Flash、NAND Flash 及 MCU，廣泛應用於手持移動終端、
消費類電子產品、個人電腦及周邊、網絡、電信設備、醫療設備、辦公設備、汽車電子 及工業控制設備等各個領域。
(一)NOR Flash
NOR Flash 即代碼型快閃記憶體晶片，主要用來儲存代碼及部分資料。北京 A 公司 NOR Flash 產品廣泛應用於 PC 主機板、數位機上盒、路由器、家庭閘道、安防監控產 品、智慧家電產品、汽車等。
(二)NAND Flash
NAND Flash 即資料型快閃記憶體晶片：大容量 NAND Flash 主要為 MLC、TLC 2D NAND Flash 或最新的 3D NAND Flash，擦寫次數幾百次至數千次，多應用於大容量資 料存儲；小容量 NAND Flash 主要是 SLC 2D NAND Flash，擦寫次數數萬次以上。北京 A 公司 NAND Flash 產品屬於 SLC NAND Flash，廣泛應用於網路通訊、語音儲存、智 慧電視、工業控制、機上盒、印表機、穿戴式裝置等。
(三)MCU
北京 A 公司微控制器產品(Micro Control Unit，MCU)主要為基於 ARM Cortex-M 系 列 32 位元元通用 MCU 產品。截至 2017 年底，GD32 作為中國 32 位通用 MCU 領域的 主流之選，以 19 個系列 300 餘款產品型號選擇的廣闊應用覆蓋率穩居市場前列，產品 廣泛應用於工業和消費類嵌入式市場，適用於工業自動化、人機介面、電機控制、安防 監控、智慧家居家電及物聯網等領域。
三、主要供應商與客戶
北京 A 公司的 NOR Flash、NAND Flash 及 MCU 屬於標準化產品，晶圓產品則與
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展訊、RDA、聯發科等客戶自行設計或採購的晶圓顆粒封裝在一起。供應商包括晶圓代 工廠商如中芯國際、華潤上華、新芯集成，晶圓測試廠如中芯國際、南茂等，IC 封裝測 試廠如日月光、華潤安盛、震坤科技等。北京 A 公司客戶包括紫光集團、淇諾國際、科 通集團、聯發科、Samsung 等。
北京 A 公司開發的產品廣泛地應用於手持移動終端、消費類電子產品、個人電腦 (PC)及其周邊，網絡、電信設備、醫療設備、辦公設備、汽車電子及工業控制設備等領 域。主要客戶包括 Samsung、中興、華為、TCL、康佳、創維等。
四、產品營收比重
2016 年北京 A 公司之產品營收比重為 Flash 記憶體 IC 為 87%、MCU 為 13%；銷 售區域比重為海外為 18%、中國為 82%。
2017 年 11 月北京 A 公司與合肥政府，投資開發 19 奈米 DRAM 製程。2017 年北京 A 公司產品營收比重：存儲晶片約佔 85%、微控制器約佔 15%。
2018 年 3 月收購思立微 100%股權，思立微主營業務為新一代智慧移動終端感測器 SoC 晶片和解決方案的研發，提供包括電容觸控晶片、指紋識別晶片、傳感及系統演算 法之解決方案，為中國市場領先的電容觸控晶片和指紋識別晶片供應商。
五、經營模式
積體電路產業鏈主要由積體電路設計、晶圓製造、封裝和測試等環節組成。從經營 模式來看，主要分為 IDM 模式(企業業務覆蓋積體電路的設計、製造、封裝和測試的所 有環節)和 Fabless 模式(無晶圓生產線積體電路設計模式，即企業只進行積體電路的設計 和銷售，將製造、封裝和測試等生產環節分別外包給專業的晶圓製造企業、封裝和測試 企業來完成)2 種。
北京 A 公司作為 IC 設計企業，自成立以來一直採取 Fabless 模式，專注於積體電路 設計及最終銷售環節，將晶圓製造、封裝和測試等環節外包給專門的晶圓代工、封裝及
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測試廠商。從積體電路整體產業鏈來看，積體電路設計是具有自主智慧財產權並體現核 心技術含量的研發和設計環節，成品銷售則是控制銷售管道、客戶資源及品牌的銷售服 務環節，均在產業鏈中具有核心及主導作用，是 IC 設計行業的原始創新的體現和創造 價值的源泉。北京 A 公司專注於研發設計和產品銷售環節，在整個產業鏈中處於重要地 位並擁有核心競爭力。
從銷售模式看，北京 A 公司的銷售主要為直銷與經銷 2 種。直銷模式下，北京 A 公 司與客戶直接簽署銷售合同(訂單)並發貨；經銷模式下，北京 A 公司與經銷商簽署經銷 商協議，由北京 A 公司向經銷商發貨，再由經銷商向終端客戶銷售，在此模式下，採取 賣斷式銷售。
六、競爭廠商
北京 A 公司的競爭對手主要為美國、台灣等地區的快閃記憶體晶片廠商，具體如 下。
(一)Spansion
飛索半導體(Spansion)是全球最大的快閃記憶體解決方案提供商之一，紐約證券交 易所上市公司，總部位於美國加州森尼韋爾，Spansion 主要產品為各類大容量的 NOR Flash 晶片。
(二)Micron
美光科技(Micron)是全球最大的記憶體存儲生產商之一，紐約證券交易所上市公司，
總部位於位於美國愛達荷州波夕市，Micron 主要產品包括並行大容量 DRAM、NAND Flash、NOR Flash、固態儲存、相變記憶體，以及其他半導體元件和記憶體模組。
(三)旺宏電子股份有限公司
旺宏電子是一家提供非揮發性記解決方案的 IDM 廠商，台灣證券交易所上市公司，
總部位於台灣新竹科學園區，旺宏主要產品涵蓋 NOR Flash、ROM 等領域。
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(四)華邦電子股份有限公司
華邦電子是一家專業的記憶體解決方案提供商，台灣證券交易所上市公司，總部位 於台灣中部科學園區，華邦電子主要產品為 DRAM、PSRAM、NOR Flash 等集成電路產 品。
(五)宜揚科技股份有限公司
宜揚科技是一家提供非揮發性記憶體解決方案的 Fabless 廠商，股票在台灣興櫃市 場交易，總部位於台灣新竹科學園區，宜揚科技主要產品為 512Kb 至 256Mb 容量的系 列 NOR Flash 產品。