在债务增速的比较研究中，笔者依然采用相对规模进行比较，以第三部分使用的 指标为基础，考察在2010年至2012年间各国地方政府债务相对规模的年度平均变 化情况。
（一）人均地方政府债务的变化
人均地方政府债务的变化率，反映的是地方政府债务与人口总数之间的相对变动 情况。当人均地方政府债务的变化率为正时，说明地方政府债务的增长率大于人 口的增长率；当人均地方政府债务的变化率为负时，说明地方政府债务的增长率 小于人口的增长率2。
2010年至2012年间，在全部20个国家中，有4个国家的人均地方政府债务的年均 增长率在10%以上，有12个国家的年均增速在1%至10%之间，其余4个国家的年 均增长率为负值，说明人均地方政府债务在这几年间呈现出下降的态势。
在 2 0 个 国 家 中 ， 我 国 人 均 地 方 政 府 债 务 的 增 长 速 度 最 快 ， 年 均 增 长 率 高 达 22.36%；其次是西班牙、瑞典和英国，人均地方政府债务的年均增长率分别为 20.43%、20.26%和10.40%。
日本和美国的人均地方政府债务低速增长，增速均在10%以下。其中，日本的年 均增长率为5.39%，约为我国的1/4；美国的年均增长率为1.56%，约为我国的 1/14。相比之下，葡萄牙和意大利等国的人均地方政府债务负担正在逐渐减少。
其中，匈牙利的缩减速度最快，年均缩减10.26%。
表8：2010年至2012年人均地方政府债务的变化
序号 国家 LGD/POP% 序号 国家 LGD/POP%
1 中国 22.36% 11 荷兰 4.37%
2 西班牙 20.43% 12 比利时 4.14%
3 瑞典 20.26% 13 德国 3.40%
4 英国 10.40% 14 法国 3.06%
5 波兰 9.21% 15 丹麦 2.55%
6 芬兰 7.88% 16 美国 1.56%
7 罗马尼亚 6.00% 17 葡萄牙 -0.54%
8 捷克共和国 5.99% 18 意大利 -1.42%
9 日本 5.39% 19 爱尔兰 -3.79%
10 奥地利 4.60% 20 匈牙利 -10.26%
注： 人均地方政府债务年均增长率=（2012年人均地方政府债务/2010年人均地方政府债 务）^（1/2）-1；由于美国和日本2012年度的地方政府债务数据尚未公布，这里以 2011年数据代替2012年数据；不包含政府或有负债；年均增长率为负表示下降。
（二）地方政府债务与国内生产总值之比的变化
地方政府债务占国内生产总值之比的变化率，反映了某段时间内地方政府债务与 国内生产总值变化的相对速度。如果该指标的取值为正，说明地方政府债务的增 长率大于GDP的增长率；相反，如果该指标的取值为负，则说明GDP增长大于地 方政府债务的增长3。
2010年至2012年间，在全部20个国家中，有14个国家的地方政府债务占GDP比重 实现正增长，另有6个国家呈现负增长。
其中，西班牙的地方政府债务占GDP的比重增长最快，年均增长率为23.01%；瑞 典位列第二，年均增长率为13.88%；其余国家的地方政府债务占GDP比重增长率 均在8%以下。
我国地方政府债务占GDP比重的年均增长率为4.39%，位列第8位，介于荷兰
（4.96%）与比利时（3.64%）之间。同期，美国和日本的年均增长率均为负 值，这意味着地方政府债务的增长率小于GDP增长率，也就是说GDP的增长速度 更快。而我国则不然，2012年地方政府债务占GDP的比重为18.62%，较2010年
（17.09%）提高了1个百分点以上。总体而言，在2010年至2012年间，我国地方 政府债务的增长要快于GDP的增长。
表9：2010年至2012年地方政府债务占GDP比重的变化
序号 国家 LGD/GDP% 序号 国家 LGD/GDP%
1 西班牙 23.01% 11 奥地利 2.43%
2 瑞典 13.88% 12 葡萄牙 2.41%
3 波兰 7.45% 13 法国 2.30%
4 英国 6.97% 14 德国 1.25%
5 捷克共和国 6.51% 15 意大利 -0.40%
6 芬兰 5.65% 16 美国 -1.49%
7 荷兰 4.96% 17 日本 -1.50%
8 中国 4.39% 18 罗马尼亚 -2.34%
9 比利时 3.64% 19 爱尔兰 -3.21%
10 丹麦 2.69% 20 匈牙利 -9.48%
注： 地方政府债务占GDP比重年均增长率=（2012年地方政府债务占GDP比重/2010年地方政 府债务占GDP比重）^（1/2）-1；由于美国和日本2012年度的地方政府债务数据尚未公 布，这里以2011年数据代替2012年数据；不包含政府或有负债；年均增长率为负表示 下降。
资料来源：世界银行，美国普查局，日本总务省，欧盟委员会，国家审计署，笔者整理。
3地方政府债务和GDP的增长率可能为正，也可能为负。
（三）地方政府债务与地方财政收入之比的变化
地方政府债务与地方财政收入之比的变化率，反映出地方政府债务与地方财政收 入的相对变动情况。当该指标为正值时，说明地方政府债务的增长率大于地方财 政收入的增长率；当该指标为负值时，说明地方政府债务的增长率小于地方财政 收入的增长率4。
2010年至2012年间，20个国家中，地方政府债务与地方财政收入之比的增长速度 最快的国家是西班牙，年均增速为15.94%；其次是瑞典和捷克共和国，它们的地 方政府债务占收入的比重的增长率分别为12.12%和10.77%；其余国家的增长率均 在10%以下，其中有五个国家的增长率为负，包括美国和日本在内。
2 0 1 0 年 至 2 0 1 2 年 ， 我 国 地 方 政 府 债 务 占 地 方 财 政 收 入 之 比 ， 平 均 每 年 增 长 3.54%，这意味着地方财政收入的增长率小于地方政府债务的增长。而美国和日本 刚好相反，日本的地方政府债务占比以年均1.82%的速度缩减，美国的年均缩减率 更高，达到5.60%。
表10：2010年至2012年地方政府债务占地方财政收入比重的变化
序号 国家 LGD/LGR% 序号 国家 LGD/LGR%
1 西班牙 15.94% 11 法国 1.31%
2 瑞典 12.12% 12 葡萄牙 0.89%
3 捷克共和国 10.77% 13 奥地利 0.75%
4 波兰 9.41% 14 比利时 0.42%
5 英国 7.85% 15 丹麦 0.27%
6 爱尔兰 7.39% 16 德国 -0.49%
7 荷兰 5.63% 17 意大利 -0.70%
8 芬兰 5.42% 18 日本 -1.82%
9 罗马尼亚 4.65% 19 匈牙利 -2.02%
10 中国 3.54% 20 美国 -5.60%
注： 地方政府债务占地方财政收入比重年均增长率=（2012年地方政府债务占地方财政收入 比重/2010年地方政府债务占地方财政收入比重）^（1/2）-1；由于美国和日本2012年 度的地方政府债务数据尚未公布，这里以2011年数据代替2012年数据；不包含政府或 有负债；年均增长率为负表示下降。
资料来源： 世界银行，美国普查局，日本总务省，欧盟委员会，国家审计署，国家统计 局，笔者整理。
4地方政府债务和地方财政收入的增长率可能为正，也可能为负。
（四）地方政府债务与中央政府债务之比的变化
地方政府债务与中央政府债务之比的变化率，反映的是地方政府债务与中央政府 债务的相对变化情况。当该指标为正值时，说明地方政府债务的增长率大于中央 政府债务的增长率；当该指标为负值时，说明地方政府债务的增长率小于中央政 府债务的增长率5。
2010年至2012年间，包括中国在内的7个国家的地方政府债务与中央政府债务之 比实现了增长，而其余13个国家的地方政府债务与中央政府债务之比都呈现下降 态势。
其中，瑞典的地方政府债务占比增长最快，由2010年的15.95%，增长到2012 年的24.04%；中国紧随其后，地方政府债务占中央政府债务的比重由2010年的 99.35%，增长至2012年的124.13%；此外，增长率为正的国家还有波兰、西班 牙、德国、比利时和奥地利。上述这些国家的地方政府债务增长均快于中央政府 债务，在政府债务结构中，表现为地方政府债务的比重正在提升。
相比之下，美国和日本的地方政府债务占中央政府债务比重却在下降，日本的年 均缩减率为4.47%，美国的缩减程度更大，为6.37%。二者的地方政府债务占比变 化与中国形成较大的反差。
表11：2010年至2012年地方政府债务占中央政府债务比重的变化
序号 国家 LGD/CGD% 序号 国家 LGD/CGD%
1 瑞典 22.77% 11 英国 -3.05%
2 中国 11.78% 12 法国 -3.56%
3 波兰 3.75% 13 捷克共和国 -4.10%
4 西班牙 2.79% 14 日本 -4.47%
5 德国 1.66% 15 意大利 -4.59%
6 比利时 0.65% 16 美国 -6.37%
7 奥地利 0.26% 17 罗马尼亚 -8.30%
8 芬兰 -0.27% 18 匈牙利 -9.75%
9 荷兰 -1.92% 19 葡萄牙 -12.86%
10 丹麦 -2.24% 20 爱尔兰 -15.54%
注： 地方政府债务占中央政府债务比重年均增长率=（2012年地方政府债务占中央政府债务 比重/2010年地方政府债务占中央政府债务比重）^（1/2）-1；由于美国和日本2012年 度的地方政府债务数据尚未公布，这里以2011年数据代替2012年数据；不包含政府或 有负债；年均增长率为负表示下降。
资料来源：世界银行，美国普查局，日本总务省，欧盟委员会，国家审计署，笔者整理。
5地方政府债务和中央政府债务的增长率可能为正，也可能为负。
（五）各国排名情况小结
将2010年至2012年各国地方政府债务增速有关指标的排名情况总结如下表。对于 第一个和第四个指标而言，中国的排名很高，一则体现出我国人均地方政府债务 负担增长很快，二则体现出地方政府债务的增长要快于中央政府债务。四个指标 的排名都比较靠前的国家有西班牙、瑞典和波兰等，说明这些国家的地方政府债 务增长的速度相对来说比较突出。
表12：2010年至2012年地方政府债务增速有关指标排名
国家 LGD/POP% LGD/GDP% LGD/LGR% LGD/CGD%
中国 1 8 10 2
美国 16 16 20 16
日本 9 17 18 14
奥地利 10 11 13 7
比利时 12 9 14 6
捷克共和国 8 5 3 13
丹麦 15 10 15 10
芬兰 6 6 8 8
法国 14 13 11 12
德国 13 14 16 5
匈牙利 20 20 19 18
爱尔兰 19 19 6 20
意大利 18 15 17 15
荷兰 11 7 7 9
波兰 5 3 4 3
葡萄牙 17 12 12 19
罗马尼亚 7 18 9 17
西班牙 2 1 1 4
瑞典 3 2 2 1
英国 4 4 5 11