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第三節、回歸分析
確認變數之間不存在共線問題之後，我們對模型進行回歸分析，研究被解 釋變數會計師事務所規模選擇與解釋變數之間的相關度。本研究採用 logistic 回 歸進行檢驗,每條回歸模型適配度均達 1%顯著水平，具體回歸結果如表 5、表 6 所示。
表 5 CFO 與審計委員會相對影響力與事務所規模選擇之關聯性分析 BIG10=β0＋β1CFO_AC＋β2 SIZE+β3 LEV +β4 ISSUE +β5 RME +β6BDSZ +β7
INBDSZ +β8 BSZ + ε
變數 預期符號 係數 標準誤 Wald 卡方 P 值 CFO_AC - -0.032 0.016 4.389 0.037**
SIZE + 0.352 0.020 317.988 <.0001***
LEV - -0.479 0.213 5.073 0.024**
ISSUE - -0.041 0.051 0.643 0.423 RME + 5.324 0.687 60.102 <.0001***
BDSZ + 0.048 0.018 7.342 0.007***
INBDSZ ？ -0.059 0.048 1.509 0.219 BSZ - -0.067 0.037 3.244 0.072*
Intercept -7.650 0.458 278.963 <.0001***
Year Fixed Effects Yes N 11228 Pseudo-R2 0.072
註：1. 變數說明請見表 3。
2. ***，**，*分別代表 1％，5％，10％的顯著水準。
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表 6 國有企業 CFO 與審計委員會相對影響力與事務所規模選擇之關聯性分析 BIG10=β0＋β1CFO_AC＋β2 STATEWNED＋β3 CFO_AC * STATEOWNED
+β4 SIZE+β5 LEV +β6 ISSUE +β7 RME +β8BDSZ +β9 INBDSZ +β10BSZ + ε
變數 预期
符號
係數 標準誤 Wald 卡方 P 值
CFO_AC - -0.069 0.023 9.088 0.003***
STATEOWNED + 0.085 0.044 3.663 0.056***
CFO_AC*STATEOWNED + 0.062 0.030 4.155 0.042**
SIZE + 0.346 0.020 299.308 <.0001***
LEV - -0.501 0.213 5.525 0.019**
ISSUE - -0.040 0.051 0.613 0.434 RME + 5.233 0.687 58.074 <.0001***
BDSZ + 0.046 0.018 6.806 0.009***
INBDSZ ？ -0.064 0.048 1.793 0.181 BSZ - -0.065 0.037 3.082 0.079*
Intercept -7.501 0.461 264.319 <.0001***
Year Fixed Effects Yes N 11228 Pseudo-R2 0.105
註：1. 變數說明請見表 3。
2. ***，**，*分別代表 1％，5％，10％的顯著水準。
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一、財務主管與審計委員會相對影響力與事務所規模選擇之關聯性分析
表 5 對假設一進行檢驗，研究財務主管與審計委員會相對影響力的大小如 何影響企業選擇會計人員的行為，結果如下：
1.解釋變數
根據表 5 的回歸結果，我們可以看出，財務主管與審計委員會的相對影響 力（CFO_AC），與會計師事務所規模選擇(BIG10)呈負相關（係數為-0.032，
P-value 為 0.037），并在 5%的水平顯著。
財務主管傾向於選擇代表較低審計品質的非十大會計師事務所，審計委員 會傾向與選擇代表高審計質量的十大會計師事務所。當以平均任期來衡量，財 務主管的相對影響力大於審計委員會的相對影響力時，企業更傾向於選擇非十 大會計師事務所。這與假設一以及預期一致。
2.控制變數
（1） SIZE：資產規模
資產規模與事務所規模選擇正相關，并達到 1%水平的顯著性。資產規模越 大，企業越傾向於選擇十大會計師事務所；當資產規模越小，企業越傾向於選 擇非十大會計師事務所。
（2） LEV：償債能力
償債能力與事務所規模選擇負相關，在模型一和模型二中都達到 5％的顯 著水準。償債能力反應上市公司財務結構的強弱，該比率越低高說明長期負債 債權人資本受到資產的保障程度越高，相應財務風險較低，公司盈餘管理動機 越小，從而越傾向與選擇十大會計師事務所。
（3）ISSUE：盈餘管理
盈餘管理行為與會計師事務所負相關，這與預期符號一致。但是在模型中 並未達到顯著。
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（4） RME：代理成本
代理成本符號與預期一致，並在 1%的水平上達到顯著。當代理成本越高 時，企業更傾向於選擇十大會計師事務所。
（5）BDSZ:董事會規模
董事會規模與事務所規模選擇正相關，且達到 1％的顯著水平。這是由於 董事會規模的增大，使得溝通效率和決策質量下降，公司的治理效率低下，引 發了潛在的代理衝突，因而對高質量外部審計的需求越大。
（6）BDINSZ:獨立董事會
獨立董事規模與事務所規模選擇負相關。當獨立董事規模越大，其發揮的 監督作用也就越大，因而對高質量外部審計的需求會減小。
（7） BSIZE：委員會設立總數
委員會設立總數與事務所規模選擇負相關，並在 10%的水平上顯著。當委 員會總數越多，對管理層的監督責任發揮越大，從而企業財務信息質量更高，
對外部審計的質量要求較低，從而更傾向於選擇非十大會計師事務所。
二、國有企業中財務主管與審計委員會相對影響力與事務所規模選擇之關聯性 分析
表 6 檢驗假設二，研究財務主管與審計委員會相對影響力的大小如何影響 企業選擇會計人員的行為，較於非國有企業，國有企業對企業事務所規模選擇 有何影響，實證結果如下：
1.解釋變數
根據表 6 的回歸結果，我們可以看出,財務主管與審計委員會的相對影響力
（CFO_AC），與會計師事務所規模選擇(BIG10)呈負相關（係數為-0.069，P-value 為 0.003），并在 1%的水平顯著。最終控制人性質（STATEOWNED）與
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會計師事務所規模選擇(BIG10)呈正相關（係數為 0.085，P-value 為 0.056），
并在 10%的水平顯著。交乘项（CFO_AC*Stateowned）與會計師事務所規模選 擇(BIG10)呈正相關（係數為 0.062，P-value 為 0.043），并在 5%的水平顯著。
在我國，審計市場並未形成一種良性的，追求高質量審計服務需求（夏立
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（2） LEV：償債能力
償債能力與事務所規模選擇負相關，在模型一和模型二中都達到 5％的顯 著水準。償債能力反應上市公司財務結構的強弱，該比率越低高說明長期負債 債權人資本受到資產的保障程度越高，相應財務風險較低，公司盈餘管理動機 越小，從而越傾向與選擇十大會計師事務所。
（3）ISSUE：盈餘管理
盈餘管理行為與會計師事務所負相關，這與預期符號一致。但是在模型中並 未達到顯著。
（4） RME：代理成本
代理成本符號與預期一致，並在 1%的水平上達到顯著。當代理成本越高 時，企業更傾向於選擇十大會計師事務所。
（5）BDSZ:董事會規模
董事會規模與事務所規模選擇正相關，且達到 1％的顯著水平。這是由於 董事會規模的增大，使得溝通效率和決策質量下降，公司的治理效率低下，引 發了潛在的代理衝突，因而對高質量外部審計的需求越大。
（6）BDINSZ:獨立董事會
獨立董事規模與事務所規模選擇負相關。當獨立董事規模越大，其發揮的 監督作用也就越大，因而對高質量外部審計的需求會減小。
（7） BSIZE：委員會設立總數
委員會設立總數與事務所規模選擇負相關，並在 10%的水平上顯著。當委 員會總數越多，對管理層的監督責任發揮越大，從而企業財務信息質量更高，
對外部審計的質量要求較低，從而更傾向於選擇非十大會計師事務所。
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