第四章 研究設計
第一節 國家金融環境概況
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第四章 研究設計
第一節 國家金融環境概況 一、個別國家簡述
由於世界各國對於外資銀行的開放程度不同，國內之金融環境及文化也有所 差異，種種因素皆有可能會影響外資銀行在當地的發展狀況，因此本節分別針對 六個國家的市場概況簡述如下：
(一)泰國
泰國位於柬埔寨的西邊，馬來西亞的北邊，是一佛教國家。其經濟結構以農 業為主，近期政府則大力推廣旅遊業，成為另一主要經濟收入，觀察泰國與其餘 五個國家的總體經濟表現，可以發現其通貨膨脹較為緩和，顯現它是一個較為成 熟的經濟體。
泰國曾在 1997 年經歷亞洲金融風暴，因此早期部分銀行家族式經營的模式 已不復見，當地規模最大的銀行目前為 Krung Thai Bank ，Bank Of Thailand 為 泰國的央行，同時也為金融監管主管機關。國內銀行目前有兆豐銀行在當地設有 子行，中國信託、國泰世華、上海商銀及第一銀行則設有代表處
(二)馬來西亞
馬來西亞為一多元族群國家，大致上有馬來人、華人以及印度人。在經濟上 主要依靠服務業與製造業，又以出口棕油和橡膠聞名。馬來西亞的國教為伊斯蘭 教，因此當地擁有獨具特色的伊斯蘭金融，所謂伊斯蘭金融是泛指根據伊斯蘭律 法來處理金融事務。與傳統的金融業不同，伊斯蘭金融產品不涉及衍生性商品等，
並且「不收取利息」，而是以參與投資、分享投資項目利潤及賺取服務費來獲利。
根據官方統計，馬來西亞國內有包括 Affin Islamic Bank Berhad 等 16 家伊斯蘭教
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銀行。
馬來西亞的中央銀行為 Central Bank of Malaysia，Malayan Banking Berhad 則屬當地最大的銀行，除此之外，因應當地有非常多中小型企業主有融資需求，
馬來西亞政府還設有 SME Bank。事實上馬來西亞政府是自 2010 年後逐漸打開 外資銀行的大門，也因為較為嚴格的把關，台灣近期僅有中國信託銀行成功在馬 來西亞當地插旗，於 2015 年在馬來西亞首都吉隆坡，成立代表人辦事處。
(三)越南
越南的首都為河內，但最大的城市為胡志明市。其經濟結構以製造業為主，
尤其又以製鞋、紡織表現優異，且受惠於跨太平洋夥伴關係協定(TPP)，未來可 望加速成長。此外，越南政府積極吸引外資進入，其 2015 年的外來投資(FDI) 較 2014 年成長 17.4%，也帶動了國家之經濟成長率。
越南乃我國銀行在東南亞之分支機構數量最多的國家，截至 104 年第四季共 有 55 家。包括玉山銀行、第一銀行、台北富邦銀行等九家本國銀行皆在越南設 有分行，國泰世華銀行更與越南工商銀行(Industrial and Commercial Bank)合資成 立世越銀行。
(四)印尼
印尼之首都為雅加達，天然資源豐富，包括燃煤、棕櫚油與錫，人口數量是 東協國家中最多的，同時也是全球信奉伊斯蘭教人口最多的國家，比例高達 87%，
因此與馬來西亞相同有著伊斯蘭金融的文化。
印尼也是本文所研究的六個國家中，淨利息收益率最高的(請見下一章的表 格整理)，代表當地金融產業尚未飽和，利差很大。當地最大的銀行為 Bank Mandiri ，擁有超過兩千家的分行。台灣也積極踏入當地金融市場，於 2016 年 雙方簽立金融監理合作備忘錄(MOU)，此舉有助於本國銀行參股當地銀行。子行 的設立目前則僅有中國信託銀行。
(五)柬埔寨
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柬埔寨的首都為金邊，由於過去飽受戰爭之苦，不僅貧富差距大，經濟與金 融發展也不理想，例如該國股市自 2012 年才開市。但隨著內政穩定，市場經濟 成熟，近年來柬埔寨的成長動能已讓它成為新興市場的熱門投資標的，參考下一 章之敘述統計表格，柬埔寨為六國中經濟成長率及外資銀行占比最高的國家。
柬埔寨當局對於國外投資採取非常開放的態度，也未採行外匯管制。這讓台 灣銀行業者在當地佈局順利，例如國泰世華銀行的柬埔寨子行已有 16 家分行，
第一銀行、玉山銀行、合作金庫等也都在此地區有所斬獲。
(六)菲律賓
菲律賓雖有治安不佳，國內衝突等問題，但憑藉著人口結構較為年輕，英文 能力優異等優勢，也成為了新興市場中快速成長的國家，其經濟結構以製造業和 批發零售業為主。預估 2016 年將有 6%以上的經濟成長率。
菲律賓的央行為 Bangko Sentral ng Pilipinas。自 2014 年該國修法放寬允許外 國銀行進入菲律賓，政策實行較晚也讓該國的外資銀行占比較低。台灣目前已與 菲律賓簽訂金融監理合作備忘錄(MOU)，根據前金管會主委曾銘宗表示，菲律賓 當地許多大銀行的股東皆為老華僑，且當地台商數量大增，國內銀行要進入當地 市場非常有優勢，如元大銀行、中國信託銀行皆設有子行。
二、私部門貸款
私部門貸款是衡量一國金融發展程度的其中一種指標，一般又以其占 GDP 的比例來探討。例如 Claessens et al.(2014)及 Detragiache et al.(2008) 皆以此為應 變數進行研究。Djankov et al.(2005) 指出，一國家之私部門貸款金額高，代表該 國:(一)借貸市場的資訊透明化，經濟學上的「檸檬市場(Lemon Market)」並不 會發生。債權人因為可確實掌握債務人的資訊而提升放款意願；(二)金融機構(債 權人)有非常強的追款能力，包括抵押品的取得，違約時對於公司(債務人)的掌
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資料來源：The World Bank
圖 4-1 東南亞六國之私部門貸款占國民生產總值走勢圖
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