第五章 實證結果
第一節 敘述統計
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第五章 實證結果
第一節 敘述統計
本文將各個變數的敘述統計彙整成表格，方便理解其值的分布。又因為本文 乃 Panel Data 的設計，我們將表格分為三種。其一為全體樣本之分析，並列出各 變數的「平均數」、「標準差」、「最大值」、「最小值」及、「中位數」。其二為國家 類區分，將六個國家中各變數的「平均數」和「標準差」列出。第三部分則是外 資銀行與本土銀行的比較，包括應變數以及銀行類控制變數。結果如表 5-1、5-2 以及 5-3
觀察敘述統計的結果，我們可以發現部分銀行類別變數，如 ROA、ROE、
loan/deposit 等的標準差都偏高，且全距(最大值與最小值的差)很大，推測是因 為樣本期間長，且涵蓋不同國家，在此情形下如果要描述觀察值的「中心位置」
則中位數會較為合適。比較不同國家的銀行績效表現，印尼的銀行不論是在 ROA、
ROE 與淨利息收益率(NIM)皆優於其他國家。同時我們可以推測泰國的金融發展 較為成熟，因為其銀行資產規模為最大，且 NIM 也已縮小。同時泰國銀行的負 債比率與放款對存款比率也為六國中第一與第二高，推判當地銀行皆採取較高風 險的經營策略。
國家類變數中，由於東南亞六國皆為開發中國家，開發中國家的特色是經濟、
社會方面發展程度較低，但經濟成長動能強。因此可以看到 GDP growth 和 Inflation 都偏高，其中又以柬埔寨平均 6.94%的經濟成長率和越南平均 8.15%的 通貨膨脹率為冠。利率政策不穩定也讓 Interest rate 的標準差較高，尤其是印尼、
馬來西亞和越南。
分析 FS-asset，柬埔寨、印尼、馬來西亞為前三高，這代表三個國家中外資 銀行的資產占比很高，而菲律賓的外資銀行占比是六個國家中最低的，且在研究
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期間中外資銀行家數並沒有任何變化，推測這與其政府對外來資金較為保守有關。
有趣的是雖然越南的 FS-asset 偏低(4.09%)，但 FS-number 卻偏高(37.50%)，這表 示在越南當地雖有許多外資銀行的據點，但其資產規模相對於本土銀行是不大 的。
參考本土與外資銀行的敘述統計表，本土銀行的資產規模平均來說較外資銀 行大，推測是因為本土銀行在當地深耕較久的緣故。且兩者在研究期間內成長的 趨勢是雷同的(見圖 5-1)。而外資銀行則擁有較高放存款比例，這可能代表外資 銀行採取較高風險的經營策略。在績效表現上，外資銀行在三項績效指標中的平 均數皆大於本土銀行，但是觀察折線圖趨勢(見圖 5-2 與 5-3)會發現外資銀行的 ROA 和 ROE 皆有向下的趨勢，以 2011 年來說外資銀行在這兩項績效指標皆不 如本土銀行。雖然外資銀行績效指標的平均數皆高於本土銀行，但在標準差較高 的情形下，我們不能以平均數來比較外資銀行與本土銀行的績效，此研究問題仍 待下一節的迴歸分析進行討論。
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資料來源:Bankscope。
圖 5-1 本土銀行與外資銀行之 TA 走勢圖
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圖 5-3 為 2005 年至 2011 年東南亞六國外資銀行與本土銀行的平均 ROE，與 圖 5-2 比較，可以發現 ROE 與 ROA 的折線圖走勢略有不同。另外，相較於兩類 別銀行 ROA 折線的交叉點約在 2010 年，ROE 折線是在 2009 年及形成交叉，代 表外資銀行與本土銀行之獲利差距縮小快速。但是於 2013 年外資銀行的 ROE 仍 舊優於本土銀行。
資料來源: 同圖 5-1。
圖 5-3 本土銀行與外資銀行之 ROE 走勢圖
0 5 10 15 20 25
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圖 5-4 為 2005 年至 2011 年東南亞六國外資銀行與本土銀行的平均 NIM，可 以發現外資銀行與本土銀行在這幾年間的 NIM 變動趨勢十分接近，且外資銀行皆 略高於本土銀行。由於東南亞金融市場尚未飽和，兩類別銀行的 NIM 還保持在較 高的水準。
資料來源: 同圖 5-1。
圖 5-4 本土銀行與外資銀行之 NIM 走勢圖
2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 6
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表 5-1 敘述統計表
ROA ROE NIM GDP growth Inflation Interest rate
平均數 1.31 10.45 4.25 5.40 5.80 2.68
標準差 1.30 25.01 1.82 1.66 3.66 2.95
最大值 7.36 216.16 16.43 7.63 23.12 7.75
最小值 -10.39 -367.20 -0.50 -0.74 -0.85 -5.62
中位數 1.28 11.57 3.96 5.66 5.13 2.54
Debt ratio Liquid ratio TA Loan/deposit FS-asset FS-number 平均數 86.54 98.74 14.73 92.85 21.75 37.34 標準差 9.56 1.10 1.72 61.96 17.38 22.14 最大值 101.69 99.98 18.61 714.29 48.46 72.73 最小值 21.28 90.86 10.65 2.08 0.52 6.67 中位數 89.25 98.96 14.73 84.40 30.85 40.00
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FS-number 54.55(0.000)
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Liquid ratio 98.44(1.067) Loan/deposit 130.64
(126.121)
91.68 Inflation 3.84
(1.053) Interest rate 1.32
(0.033)
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表 5-3 敘述統計表，銀行類別
本土銀行 外資銀行
平均數 標準差 平均數 標準差
TA 15.14 1.180 14.09 0.784 Debt ratio 88.85 7.290 82.84 11.418 Loan/deposit 86.65 60.888 102.74 62.478 Liquid ratio 98.47 1.180 99.17 0.784
ROA 1.19 1.265 1.50 1.345
ROE 9.56 27.934 11.88 19.414 NIM 4.07 17.143 4.54 13.728
註:TA 之值為取自然對數後的結果，其餘項目皆為百分比後的數字。
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