如何投資基金

投資基金守則，理財專員的建議可以參考，但還是要有自己的判斷能力，茫 茫的投資市場中，大家都需要一盞明燈，金融機構理財專員，是多數人最容易接 觸到的投資顧問，但是有些理財專員受限於專業知識不足或者與自身利益衝突，

引導投資人錯誤的投資決策，投資人應小心謹慎應對。

在台灣，財富管理產業尚未進入發展成熟期時，投資人想要累積愉快並且適 合的基金投資經驗，挑對銀行和挑到好的理專一樣重要，但是在挑到好的理專之 前，投資人仍然必須先挑好的銀行，才能享受到相對高的服務品質，並得到相對 好的投資保障，投資人只要挑對銀行就可以放心的做好財富管理。但挑對好銀 行，目前在台灣財富管理產業的發展階段下，仍然優先於挑到好理專，如果投資 人只挑對銀行沒有挑好理專，其財富管理或基金買賣仍然有機會碰壁賠錢或者是 累積不愉快的投資經驗。

如何選取財富管理業務，與相對成熟的銀行，投資人可以參考專家的推薦或 媒體的評鑑結果，但如何同時在這家銀行裡選到好的理專，卻要靠投資人自己的 用心和用功。如果投資人打算做長期投資而不是短線進出，就要認真的對待理財 顧問，讓他用專業幫投資人理一輩子的財；所以投資人要用挑老公或老婆的嚴謹 態度去挑選理專，才真正對自己負責，也才能對改變整體環境利益共生的結構，

貢獻一點點的力量。

專家的推薦與研究投資國家的經濟、政治社會而來分析基金，並且提高風險 意識，往往可以買到適合投資人的基金，像定期定額、攤低成本又分散風險還有

先了解財務狀況，慎選財務規劃師，幫助投資人做好資產配置，協助計算你的財 務缺口，要先了解自己的財務狀況，如何挑選會賺錢的基金。投資基金守則共有 以下四點：

一、 短中長期基金績效名列前茅 二、 風險控制得宜

三、 基金規模適中 四、 成本費用又合理

若符合以上四點，就是不錯的投資基金；此外，留意金融機構推出的基金，手續 費優惠，可以趁機揀便宜。

此外，投資基金要避免以下的盲點：

一、 以為低淨值的基金比較容易漲

首先，何謂基金淨值？指的是一檔基金的價格，作為申購及贖回價格的基 準，換言之，就是以基金的現值，扣除管理等所有成本，再除以其發行在外的總 股數，其公式如下：

當日收盤價結算基金總資產－基金成本 基金淨值＝ ──────────────────

發行在外總股數

而投資人一般會認為投資淨值低的基金比較好，因為覺得淨值低的基金較便 宜，所以比較容易上漲，獲利空間也比淨值高的基金大，因此，在選擇時應購買 淨值低的基金。且因為淨值低的基金，已經跌無可跌，將來反彈的機會也比較大。

但，這是錯誤的概念。事實上，淨值高低和未來上漲的可能性，並沒有絕對的關 係。因為基金會不會上漲取決於其投資組合與經理人如何操作，並不是取決於基 金的淨值。

雖然基金是股票的組合，而股票確實會有價格過高，未來回跌機率也高的現 象產生，但換個角度想，若是基金淨值較低，可能是一些績效不好的股票，將來 還有繼續下跌可能性。但是基金經理人可以根據個股股價、公司競爭力及市場景 氣變化，調整其投資組合，買進潛力股，賣出已經漲到盡頭的股票，只要選股及 賣股策略正確，基金淨值還是會繼續上揚，並不會因為目前的淨值過高，而限制 其未來上漲的空間。

二、 新的基金一定比較好

投資人喜歡投資新基金的原因有以下兩個：

（一） 新基金的發行價格為十元，很便宜；而且淨值比較低的基金 感覺獲利空間比較大。

（二） 新基金的發行標的，通常是市場近期比較熱門的主題，因此 投資人認為前景大有可為。

針對第一點，如上所述，已瞭解到基金淨值與其績效並無絕對的相關性，因 此不再贅述。而第二點，新基金雖然是熱門基金，但同時也代表了其風險也較大。

而且，等到基金經理人完成基金投資組合的建構時，可能熱門的基金已經冷卻下 來，因此績效也相對並無預期的高。

所以，熱門基金並不是等於獲利的保證。若是看好某一個類別的基金，可以 投資持股達九成以上的舊基金，一方面有歷史資料可供參考，一方面其表現也會 較穩健。

三、 一定要挑選計價幣別為強勢貨幣的基金來避免匯率風險

投資人若購買一檔基金，而有不同的計價幣別時，常會疑惑是以弱勢貨幣計 價好還是強勢貨幣計價好？有些人則認為應該選擇弱勢的貨幣，因為其基金的績 效會比較高。

但，這其實並無選擇的一定標準，而是以投資人的需求為何，而有不同的考 量。而且，投資的獲利與否，不在於投資人所選擇的基金計價幣別，而是在於此 檔基金所投資的資產，是以那一種幣別來計價。如果現今投資人看好歐元，應該 投資以歐洲股票或債券為標的的歐洲基金，而不是買投資其他國家股票或債券的 基金，只是因為其以歐元來計價。所以，即使是以台幣計價的基金，如果其投資 標的在海外的話，就會面臨到匯率的風險。

有一種情況其計價幣別會影響到基金的績效，就是投資人以基金來作避險的 交易。若是有一檔以美元計價的歐洲基金，因為擔心匯率變化影響到以美元計價 為基準的基金績效，於是作了美元兌換歐元的避險交易。若等到期末，雖然歐元 兌換美元是升值的，但是因為做了避險，反而無法反應資產因匯率升值所產生的 效益，因此，換算成台幣時，美元計價的基金績效反而會比歐元計價的基金績效 來的差。

四、 規模越大的基金績效越好

很多投資人認為基金的績效是規模越大的越好，因為基金的規模越大，表示 此檔基金越受歡迎，所以投資在此檔基金風險較低、報酬較高、較有保障；再加 上對基金公司來說，基金規模越大的時候就可以發揮「規模經濟」的效果，因為 基金的主要收費來源是管理費。因此，乍看之下，基金規模越大，對投資人及基 金公司來說都是好的結果。

可是，事實上，當基金規模越大時，基金經理人越難操作，尤其是當投資的 標的不夠多的時候，經理人找不到一等的投資標的時，就必須退而求其次，去投 資第二或是第三等的投資標的物，或是乾脆把錢放入銀行的存款；如此一來，就 會影響到整體基金的績效。此外，基金經理人在做資產管理或是將投資組合重分 配的時候，困難度也會增加，調整的速度就會變慢，進而影響到基金投資的績效 表現。所以，較負責的基金公司，當基金經理人發現沒有好的標的可投資的時候，

為了維持其整體的績效，會先暫停接受投資人的新申購，避免基金規模越大所產 生的各種問題。

相較之下，規模過小的基金也有以下的問題：

（一） 風險較大。因為基金規模較小，所以無法以分散投資的方式來 降低其基金投資的風險。

（二） 若一旦有大單進出，則會影響基金經理人的操作及整個基金的 投資組合，進而影響基金的績效。

（三） 在管理一檔基金時，必須支付許多的固定成本。若是基金的規 模較小，就表示平均每單位所必須支付的成本相對較高，因 此，其基金績效來講就會相對較差。

綜上所述，選擇基金規模的重點在於「適中」，不要過大或過小。對於一檔 基金規模是否適中的判斷，可以參考同一個類型基金範圍與標的的平均值，來作 為比較的依據。若其規模高於平均值的五成，則表示規模過大；如果是低於平均 值的五成，則表示基金規模過小。只要不超出此範圍，都算是合適的基金。

五、越熱門的基金績效越好

而當基金越熱門時，就表示很多投資人都在投資，這些基金共同的情況就是 在過去的一段時間內漲幅很大，媒體持續報導，並且後勢持續看好。但是，換一 個角度思考，和投資股票一樣，如果一檔股票大家已經都買了，那後續還有沒有 動能可以支持股票繼續往上成長呢？所謂的熱門基金，不外乎也是投資熱的股 票，當投資人因為「熱門」而持續投資此基金時，經理人也收到更多投資此基金 的資金，因此，經理人會不斷的購買原本已經很熱門的股票；這樣一來，就會造 成股價又繼續上升，投資人所投資的基金績效表現良好，投資人便不停的投入資 金，股價也持續上揚，形成一種暫時性的正向循環。

然而，當股價越來越高，基金淨值也跟著越來越高的同時，終究會達到一個 不合理的價位，也就是過熱。此時，有些投資者發覺到這個現象，便會開始賣出 持有的股票，造成股價的下跌，修正至合理的價格；也連帶造成基金淨值跟著跌 落。投資人看到基金的淨值下跌時，就會將基金贖回使的獲利了結或停止損失，

而基金經理人則是為了因應贖回的壓力，不得不賣出股票，也進一步加深股價的 下跌，基金的淨值也隨之越跌越多。如此一來，反倒形成一惡性循環。

況且，基金績效一直維持在高點的同時，投資人也必須考慮到「高報酬，高 風險」的概念，若是短期的投資，則可以考慮。但若是子女教育基金或是退休基

況且，基金績效一直維持在高點的同時，投資人也必須考慮到「高報酬，高 風險」的概念，若是短期的投資，則可以考慮。但若是子女教育基金或是退休基