第七章 結論與建議
第二節 建議
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目前國內信託資產規模已近新台幣七兆元，其中金錢信託占 85.89%，說明業 者以提供買賣投資管道為其經營主軸，未能與證券、期貨、投信等區隔業務範疇，
亦未能表彰信託業務的內涵與真義，反淪為投資商品的代銷平台；本論文建議主 管機關、全國農業金庫以及國內信託業者，參考歐美、中國、香港、新加坡的信 託制度與發展，探討信託之實質內涵與功能，發展信託全方位平台，推動證券化 業務，促進我國直接金融體系的進步與成長。
圖 9 金融創新的核心價值－信託平台
資料來源：本論文自行研究與繪製。
三、農育權抵押貸款相關制度的研議與增訂
2010 年 2 月 3 日「民法」物權編增定「農育權」53，係財產權之一種，為不動 產之用益物權；鑑於農業發展資本挹注將扮演關鍵性角色，農育權與農育工作物 之抵押貸款，以及農產專利、商標、營業秘密、植物品種及種苗方法等農育權人 賴以創造價值之核心54，相關資產之評價及鑑價制度建立，仍有賴後續研究與推動。
53「民法」第 850-1 條第一項：「農育權者，謂在他人土地為農作、森林、養殖、畜牧、種植竹木或保育 之權。」係以普通地上權為其主要架構，輔以「農業發展條例」第 3 條第 12 款農業使用之規定，再依 農育權的特性，配合農業發展的需要，強調生態保育，增進土地資源之利用性與永續性，為不動產之 用益物權。
54劉江彬，智慧財產權法律與管理授課教材，磐安智慧財產教育基金會，2015 年 3 月。
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四、農育權資產信託的研究與發展
依「不動產證券化條例」相關規範，農育權人（委託人/大佃農）將農育權與 農育工作物信託讓與受託機構（全國農業金庫），由受託機構向不特定人發行募 集、或向特定人私募不動產資產信託受益證券，受託機構再委任農育權人於取得 融資擴充營運資金，從事農業生產、加工、運輸、倉儲與銷售，其所獲取之收益，
依信託契約約定給付投資人穩定報酬。
目前金融機構對於非坐落於自有土地之農育工作物，視為副擔保，不予鑑價，
而以信用貸款條件核貸，未來國際升息，貸款利率的推升將侵蝕業者獲利，阻礙 農業之發展，而農育權與農育工作物之抵押貸款及其證券化的發行，聚焦於未來 生產所帶來的穩定現金流量，適可協助業者因應當前情勢。
本論文在探討我國金融資產證券化發展的同時，亦探討我國不動產證券化的 發展現況（如附錄三），並就「農育權資產信託」之架構流程、資產結構、發展 利基等作粗淺的論述（如附錄四），礙於時間限制而力有未逮，僅將此部分摘錄 於附錄以供後續研究參考。
「農業貸款證券化」與「農育權資產信託」，是分別為農業金融基層機構及農務工 作者所設計的結構性融資方式，論述領域較新，多有未臻完善之處，謹期盼可以拋磚引 玉，引起共鳴，為我國金融體系注入新思維，為台灣奠定成為有機糧倉的磐石。
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附錄一 我國農業暨農金體系發展現況
臺灣的地形七成是由山地與丘陵所構成，適合耕作的平原多散佈在西部沿海，由於 地狹人稠，河流短小湍急，大型農業的發展有其先天的限制；但因臺灣海拔的大幅落差，
而享有溫帶、亞熱帶、熱帶三種不同的氣候地形，多元品種的農作物、畜禽、魚類，孕 育出優良的農業人才、技術與經驗，如育種、品種改良、動物疫苗、農業機械等的輸出，
為國家賺取不少的外匯收益，亦於國際頗富盛名。
近年，隨著社會變遷、國內經濟型態轉變，加上國際化的衝擊，長期在重商輕農的 社會氛圍簇擁下，致使台灣農業面臨就業人口流失，務農人口老化，耕地面積零散破碎，
糧食自給率逐年下滑，而農業金融體系亦未能發揮資金運用的整體綜效，以下分別說明 我國農業發展的現況與瓶頸，以及我農業金融體系的發展與現況：
一、 我國農業就業人數萎縮甚為顯著
臺灣過去三、四十年間就業人口經歷相當大的結構變化，呈現農業就業人數急速萎 縮、人口結構高度老化、農家所得偏低的隱憂；臺灣整體就業人數從 1978 年的 623 萬 人，逐步增加至 2014 年的 1,108 萬人，成長幅度約 77.8%，但農業就業人數卻由 1978 年的 155.3 萬人，縮減至 2014 年的 54.8 萬人，減少幅度約 65.8%，農業就業人數占整 體就業人數的比例由 1978 年的 13%，下降至 2014 年的 4.9%，如圖 10。55
圖 10 全體就業人數與農業就業人數比較
55行政院主計總處，人力資源統計年報資料查詢，臺灣地區歷年就業者行業調查， 查詢網址：<
http://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=18844&ctNode=4943 >，（最後瀏覽日期 2015/7/16）。
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資料來源：本論文整理自行政院主計總處臺灣地區就業者行業調查。
據 2014 年農業就業人口結構分析，50 歲以上的農業就業人數 34.6 萬人（占全體農 業就業人數 63.1%），30 至 50 歲的農業就業人數 17.3 萬人（31.6%），30 歲以下的農 業就業人數 2.9 萬人（5.3%），突顯我國農業工作者年齡偏高、青年承接意願偏低，不 利於耕地活化、產業創新與農業永續經營。56
因農業就業人口萎縮、勞動人口老化、產業結構失衡，隨者國內工商經濟的起飛，
農家所得與非農家所得之差距亦逐年擴增，如表 10，1976~1980 年間，農家及非農家平 均家戶所得差距 9.6 萬元，至 2001~2006 年間，農家及非農家平均家戶所得已擴大至 27.9 萬元，然政府預算編列，透過價格支持或直接補貼等政策來保障農民的收入，如稻米的 保證價格收購、稻田休耕補貼、政策性農業貸款利率貼補等，僅能治標未能治本，無法 有效改善農家人力資本，遑論提升家戶所得等核心問題。57
表 10 臺灣地區農家與非農家之平均家戶所得
資料來源：中央研究院經濟研究所，台灣農家人力資本對農家所得之影響分析。
二、
耕地零細侷限農企規模發展
從產業面觀察，因務農人口年齡偏高、勞動力流失，導致農田休耕比率攀升、可耕 作土地逐年減少，農業經營難達規模經濟之效應；臺灣地區農牧戶家數計 704,345 家，
按主要經營種類排序，依次為稻作栽培業 43.3％、果樹栽培業 26.8％、蔬菜栽培業 18.0
％，稻作休耕 13.4%（休耕與栽培比例約為 1:3) ，如表 11；休耕政策固可穩定糧價、
56行政院主計處，人力資源統計月報，2015 年 3 月。
57許聖章，台灣農家人力資本對農家所得之影響分析，中央研究院經濟研究所委託研究，第 106 頁。
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促使農地有效利用，然而休耕補助也間接提高耕地租金價格、影響耕作意願，阻礙農地 有效利用與農企規模經營。58
表 11 2010 年臺灣地區農牧戶家數（經營種類別）
資料來源：行政院主計總處，2014/01，我國農地運用與變遷之研究報告。
近二十年，我國農業普查之農牧業可耕作地面積， 2010 年為 57.7 萬公頃，較 2000 年減少 4.4 萬公頃，探究原因，除農地徵收、農平地造林政策外，因農地的切割出售，
或鄰近都會區之可耕作地，受建設所需轉為工商用途，或因環境汙染轉為非農業使用，
可耕作農地逐年流失；以稻作栽培業者排名前 25%（約當農畜產品銷售年收入達 15 萬 元以上），計 49,203 家觀察樣本，經資料包絡分析59（Data Envelopment Analysis, DEA）
與敏感度分析，臺灣侷限於耕地規模細小，全臺僅 0.13%的比率，約 62 家具有整體經 營效率，僅 0.15%的比率，約 74 家具規模經營效率，顯示臺灣稻作經營者在規模經濟 效應上嚴重落後，其他種類經營者亦然。
三、 糧食短缺將是國際上的新常態
臺灣地狹人稠，缺乏自然資源，糧食自給的能力非常薄弱，依行政院農委會編製的 2013 年糧食供需年報60，如表 12，我國以熱量計算之綜合糧食自給率僅 33.3％，遠低於 運用大型農業機具、粗放方式生產的美國與加拿大，也不及鄰國日本(40%)及韓國(50%)。
58國勢普查處陳惠欣、孫珮瑛、周怡伶、徐宏元，我國農地運用與變遷之研究，行政院主計總處，2014 年 1 月，第 44 頁。
59國勢普查處陳惠欣等四人合著，前揭註 58，頁 62，第 49 頁。
60行政院農委會，102 年糧食供需年報 FOOD SUPPLY & UTILIZATION 2013，提要分析。
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表 12 糧食自給率（以熱量計算）
資料來源：行政院農委會，2014/09/30，糧食供需年報(2013)。
隨著全球暖化加劇，糧食危機已是現今國際間普遍存在的問題；臺灣的主要糧食（如 穀類、薯類、糖及蜂蜜、子仁及油籽類等）八成以上仰賴進口，如圖 11，2001 年加入 世界貿易組織（World Trade Organization）後，經貿國際化，國內糧食價格隨著國際市 場價格、運輸費用與倉儲成本的波動而更加顯著，平抑物價相對困難，此顯示我國在糧 食安全上所面臨的足夠性、穩定性與永續性風險。61
圖 11 2013 年台灣糧食進出口比率
資料來源：本論文整理自行政院農委會糧食供需年報(2013) 。
四、 我國農業金融體系的建立及發展現況
臺灣農會創始於 1900 年，是我國農業的基層組織，長久以來是協助政府推動農業 政策的基石，對於促進農業發展、增進農民福祉、裨益農村建設，貢獻良多；旗下設有
61行政院農委會，前揭註 60 ，頁 62。
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供銷、保險、推廣、信用四個部門，其中信用部是農漁會主要的獲利單位，對於偏鄉會 員的服務，政策性貸款的提供，帶動了農村經濟的繁榮與發展，其所投入之人力、物力 與財力，實非以營利為目的之商業銀行所能比擬的。62
隨著社會變遷、國內經濟型態的轉變，加上國際化的衝擊、金融自由化的激烈競爭，
屬於區域性金融機構的農會，因業務經營項目受限、經營規模較小、資本難以累積，其 所提供之金融商品與服務明顯呈現弱勢； 1996 年至 2002 年，適逢農村經濟發展遲緩，
農產品價格低賤，農地跌價乏人問津，資產品質急速惡化，拖累農民付息的能力，全體 農漁會之純益由一０八億六千五百萬元驟降為負十七億元，信用部經營陷入困境，農業 就業人口與農業資本自此流失。
圖 12 我國農業金融體系架構
資料來源：行政院農業委員會農業金融局63。
資料來源：行政院農業委員會農業金融局63。