第四章 研究結果
第二節 敘述性統計與迴歸分析
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5. 其他產業
本研究中的其他產業中，包含了較多的能源產業，其他也涵蓋生活用品、房 地產、交通…等，在交通以及能源產業中，因事業本身與能源息息相關，因這類 型企業更背負了對國際社會能源影響的責任，更多企業傾向運用更友善、有效率 的能源管理，或提供社會能源共享、廣泛的服務。
第二節 敘述性統計與迴歸分析
一、 敘述性統計
本研究為了解執行SDGs 的程度與財務績效的關係，擷取了 63 家企業 2017 年的資產報酬率 (Return on Asset, ROA) ，並使用 SPSS 套裝軟體作為統計分析 工具，探討63 家企業的各項 GoG 與資產報酬率的關係。然而由於本研究樣本數 較少、加上有部分的變數資料為零，本研究所採納的SDGs 僅選擇影響較大的四 項，分別為SDG 4、SDG 7、SDG 12 以及 SDG 13，也就是永續教育、永續能源、
永續生產與消費和氣候行動。
敘述性統計結果如表4-1。財務績效上，平均 ROA 為 7%，然而標準偏差為 6，表示各公司 ROA 上的成效分散，其與各產業特性有關，如金融業的 ROA 普 遍偏低，而其他如製造業、餐飲業偏高。LnRV 為企業總營收，此變數為本研究 之控制變數，為避免各企業相差過大，取自然對數作為變數。四項 SDG 最大值 與最小值差距涵蓋廣，說明儘管皆為道瓊工業永續指數公司，還是會有一定永續 項目的選擇策略，平均值而言，如同第一節所分析，最高的為SDG 12–永續生
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ROA 63 -4.12 25.60 7.21 6.41
LnRV 63 5.64 11.92 8.90 1.32
GoG4 63 0 9 3 1.84
GoG7 63 0 10 3.62 3.09
GoG12 63 0 7.27 3.75 1.89
GoG13 63 0 8 3.14 2.53
ROA IND1 IND2 IND3 IND4 LnRV GoG4 GoG7 GoG12 GoG13
ROA 1
0
IND1 0.245* 1
0.053 0.000
IND2 -.474*** -.407*** 1 0.000 0.001 0.000
IND3 0.081 -.427*** -0.247* 1 0.528 0.000 0.051 0.000
IND4 0.093 -.296** -0.171 -0.18 1
0.467 0.018 0.179 0.157 0.000
LnRV 0.114 .363*** -0.058 -.343*** 0.036 1 0.372 0.003 0.652 0.006 0.779 0.000
GoG4 -0.176 0.23* 0.066 -.344*** 0 .313** 1
0.167 0.070 0.605 0.006 1.000 0.012 0.000
GoG7 0.201 0.146 -0.151 0.063 -0.121 .255** 0.119 1
0.115 0.252 0.238 0.621 0.345 0.044 0.352 0.000
GoG12 .345*** .292** -.324*** -0.088 0.125 -0.055 -0.046 .254** 1 0.006 0.020 0.010 0.493 0.329 0.670 0.719 0.045 0.000
GoG13 0.129 0.055 0.005 -0.076 -0.08 -0.024 0.131 0.156 .320** 1 0.315 0.669 0.971 0.555 0.531 0.851 0.304 0.223 0.011 0.000
***. 相關性在 0.01 層級上顯著（雙尾）。
**. 相關性在 0.05 層級上顯著（雙尾）。
皮爾森相關性
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二、 迴歸分析結果
本研究之統計可能因樣本數不多，且樣本公司本身為企業永續發展良好的公 司，因此大部分結果並不顯著看得出與ROA 存在相關性。然針對兩點其結果顯 示較為顯著做說明。而就共線性研究而言，觀察表4-3 可發現，VIF 皆小於 2，
無共線性問題。
首先，針對本研究所設定之控制變數–產業別，可看得出 IND2 較為顯著，
並且其係數為負，代表的是，金融業較其他產業而言，ROA 表現較為差。這與 金融業本身特性有關。金融業本身的特性為高槓桿，亦即本身是透過大量的負債 作為資本營運，賺取金流的手續費以及借款利息…等，負債來自於各方企業、個 人的資產，獲利手段主要靠的就是這些企業、個人的存款，因此整體資產總額與 稅後淨利比相對其他產業較高。
再者，就GoG4–永續教育而言，其代表的意義在於，企業從事越廣泛的永續 活動在教育領域上，可能隱含著較低的ROA。若觀察 SDG 4 的內文可發現，其 不僅僅包含可能與企業營運較相關的職業技能教育、獎學金…等等，更包含了國 中小教育、學齡前教育、師資培訓或身心障礙教育，這些可能與企業短中期的報 酬無關係。儘管永續教育是非常熱門的企業永續項目，但若按照聯合國 SDG 的 各目標做廣泛的執行，確實可能導致較無法看出回報的現金流出。
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（常數）
0.964 6.412 0.150 0.881
IND1
0.807 2.964 0.062 0.272 0.786 4.126
IND2
-5.720 3.066 -0.353 -1.866* 0.068 2.809
IND3
0.241 3.076 0.015 0.078 0.938 3.003
IND4
0.979 3.504 0.048 0.280 0.781 2.350
LnRV
0.650 0.664 0.134 0.979 0.332 1.468
GoG4
-0.767 0.440 -0.220 -1.744* 0.087 1.249
GoG7
0.168 0.264 0.081 0.636 0.527 1.266
GoG12
0.514 0.477 0.152 1.077 0.286 1.556
GoG13
0.261 0.314 0.103 0.831 0.410 1.205
***. 相關性在 0.01 層級上顯著（雙尾）。 b. Adjusted R square:.207 c. F:2.798
非標準化係數
變數 VIF
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l C h engchi U ni ve rs it y 第五章 結論與建議
第一節 研究結論
根據本研究在分析結果後的發現：第一，目前企業在執行 SDG 項目時，多 數仍然偏重與自身事業相關的項目，如金融業針對普惠金融、財務服務；能源業 針對永續能源；製造業針對更永續的生產與消費。但同時也會忽略到與自身本業 較無關聯的事項，避免無回報的現金流出。證實了文獻中，策略性 CSR 的企業 思維，企業在進行永續相關活動時，會策略性的選擇所要進行之項目。
再來，就統計迴歸而言，現今雖有多家企業熱衷於進行教育領域的永續活動，
然而本研究根據迴歸統計分析的結果發現，若執行該領域的 GoG 分數高，包含 多項UN 所提倡的子項目的情況下，可能不盡然帶給企業正向的財務結果。
第三，企業在進行相關報告時，為了使自身能更回應SDGs，大部分皆努力 揭露自身與 SDGs 的關聯，然多數皆針對 17 大項目做闡述，而並未仔細查看自 身符合多少子目標，如此往往會誤解了聯合國在17 大目標真正關切的議題而錯 誤的報導，也會讓企業忽略掉自己曾致力發展的項目。
另外，本研究認為，聯合國於千禧年發展目標表現不好的女性平權，在這次 SDG 中雖有些許響應，但由於本項目較多的項目與企業事業較難產生連結，如 防止人口走私、性侵犯，或生殖醫療照護，企業較難連結，再者，多數製造業也 因業務需要更多勞力工作的原因，本身較無誘因確保婦女的工作參與，也較難完 全達到SDG 的所有子目標。
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第二節 研究貢獻
本研究在回顧文獻的過程中，發現到學術界研究企業社會責任、永續發展…
等議題的文章相當豐富，但大多是運用現存機構CSR 評分標準研究 CSR 與財務 績效的關聯，或進行動機探討，少有文獻針對聯合國 SDG 進行探討。在學術角 度方面，本研究不僅針對亞洲地區在永續發展表現優異的公司進行蒐集彙整，更 提供一個針對 SDG 執行廣度評量的指標。在實務上，能讓企業能根據自身所處 的環境，了解自身發展永續活動的發展方向，同時也讓企業了解了執行 SDG 的 廣度與其財務績效的關聯性。
第三節 研究限制與未來建議
本研究在研究上同時也受到了一些限制。首先，本研究主要探討對象為新興 市場亞洲國家公司，因此結果較適用於亞洲地區，如應用超出本研究範圍將不適 用本研究結論。另外，本研究於研討企業執行情況時，多為參考企業提供之企業 社會責任報告書、年報或可持續發展報告書…等，在揭露活動時可能會有遺漏、
錯置類別…等狀況，因此在這方面可能產生偏差。第三是，本研究所設定之 SDG 指標–GoG 暗示企業執行廣度，並未從深度探討，因此不能絕對反映該企業對 於永續活動執行的深入狀況。
因此，本研究建議，在未來的研究能夠擴大研究範圍至各國家、產業，或其 他未獲國際組織認可的企業，以便更深入的探討國際上各企業執行SDG 的情形。
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