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第肆章 實證結果
第一節 敘述統計
表4.1.1 顯示全體樣本關係人交易揭露狀況，全體樣本中有 5,436 筆進行關 係人交易，佔全體樣本約98.8%，顯示樣本中大部分企業皆進行關係人交易。而 關係人交易主要類型為複雜交易，佔全體樣本約98.2 %、關係人交易樣本約 99.4%，其中最大組成為關係人進銷貨及所衍生的關係人應收付帳款票據；進行 單純交易之樣本佔全體樣本約66.7%、關係人交易樣本約 67.5%，其中進行關係 人背書保證之比率最高，進行單純交易之企業約有85.7%進行關係人背書保證。
Kohlbeck and Mayhew (2010) 採用 2001 年 S&P 前 1,500 大企業之 1,194 樣 本中，關係人交易主要類型為單純交易，且單純交易之最大組成項目為關係人借 支，最小的項目為擔保；複雜交易最大組成則為關係人營業活動。由上可知本文 樣本分布與 Kohlbeck and Mayhew (2010) 明顯不同，顯示我國上市公司之關係 人交易行為與S&P 前 1,500 大企業並不類似。
表 4.1.1 全體樣本關係人交易揭露狀況
單純交易 樣本數 複雜交易 樣本數
應收關係人借支 985 銷貨加工收入─關係人 4,948 應付關係人融資 394 進貨外包加工─關係人 4,696 利息收入─關係人 1,183 應收帳款票據─關係人 4,669 利息支出─關係人 467 應付帳款票據─關係人 4,356 保証之或有負債-關係人 3,146 財產交易利益─關係人 1,163 工程履約背書保証-關係人 120 財產交易損失─關係人 106 費用業外支出─關係人 3,543 營業外收入─關係人 3,328
合計 3,671 合計 5,405
關係人交易 5,436 總樣本數 5,504
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這12 個產業中，除了光電業之外，其餘產業所有樣本皆進行複雜交易。觀光產 業外26 個產業進行複雜交易之樣本數皆超過 90%。進行單純交易樣本比例最高 的產業為樣本數最少的玻璃陶瓷業，該產業樣本皆進行單純交易。進行單純交易 樣本比率超過90%產業為水泥工業、玻璃陶瓷業、汽車工業。
表4.1.4 呈現各變數之敘述統計量。本文樣本可能存在極端值，因此採用 Winsorized 方式處理，將所有變數數值最小及最大之 1%樣本限縮為各變數 1%
及99%之數值。
有效稅率之平均值為14.82%、中位數為 13.96%，皆低於營利事業所得稅率 17%，且標準差為 0.1187，顯示本文樣本公司間有效稅率有明顯差異。財稅所得 差異與永久性財稅所得差異之平均值分別為0.0300 及 0.0216，中位數分別為 0.0181 及 0.0145，平均數與中位數皆為正值，顯示本文樣本企業之會計所得大於 課稅所得。三種租稅規避指標之平均值皆大於中位數，皆屬右偏分配。
關係人交易、單純交易及複雜交易之平均數代表進行該項交易之樣本比率，
全體樣本有98.76%進行關係人交易、66.70%進行單純交易、98.20%進行複雜交 易，可以得知進行幾乎所有樣本進行關係人交易，關係人交易類型多屬複雜交易。
關係人交易金額、單純交易金額及複雜交易金額之平均數與中位數分別為0.4814、
0.0755 及 0.4028 與 0.2846、0.0218 及 0.1827，三變數平均數均大於中位數，呈 現右偏之分配型態。而複雜交易金額之平均數與中位數皆比單純交易金額來得高，
同樣顯示關係人交易較集中於複雜交易。
樣本企業中有85.83%企業委任前五大會計師事務所，顯示上市公司傾向將 查核工作交由大型事務所進行。法人持股比率之平均數為40.38%，獨立董事比 率平均數為11.51%。董事長兼任總經理之樣本則佔 27.43%。
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有效稅率 5,504 0.1482 0.1187 0.0000 0.1396 0.6749 財稅差異 5,504 0.0300 0.0568 0.1295 0.0181 0.2713 永久性財稅差異 5,504 0.0216 0.0693 0.1963 0.0145 0.2924
解釋變數
關係人交易 5,504 0.9876 0.1105 0.0000 1.0000 1.0000 關係人交易金額 5,504 0.4814 0.5842 0.0000 0.2846 3.2310 單純交易 5,504 0.6670 0.4713 0.0000 1.0000 1.0000 複雜交易 5,504 0.9820 0.1329 0.0000 1.0000 1.0000 單純交易金額 5,504 0.0755 0.1250 0.0000 0.0218 0.7216 複雜交易金額 5,504 0.4028 0.5687 0.0000 0.1827 3.1880
公司治理變數
法人持股比率 5,504 0.4038 0.2233 0.0306 0.3883 0.9095 獨立董事比率 5,504 0.1151 0.1566 0.0000 0.0000 0.5000 董事長兼任總經理 5,504 0.2743 0.4462 0.0000 0.0000 1.0000 委任五大事務所 5,504 0.8583 0.3488 0.0000 1.0000 1.0000
控制變數
長期負債 5,504 0.0781 0.1001 0.0000 0.0305 0.4315 短期負債 5,504 0.2815 0.1769 0.0298 0.2451 0.9140 固定資產 5,504 0.2212 0.1767 0.0011 0.1795 0.7641 無形資產 5,504 0.0043 0.0115 0.0000 0.0004 0.0789 資產報酬率 5,504 0.0913 0.0839 -0.1262 0.0752 0.3860 虧損後抵虛擬變數 5,504 0.2019 0.4014 0.0000 0.0000 1.0000 虧損後抵變動 5,504 -0.0007 0.0122 -0.0571 0.0000 0.0530 權益法投資損益 5,504 0.0198 0.0412 -0.0594 0.0068 0.2020 期初市值淨值比 5,504 0.0016 0.0011 0.0003 0.0013 0.0006 國外營運所得 5,504 0.0361 0.0933 -0.1191 0.0014 0.5126 期初權益市值 5,504 8.6319 1.3988 5.7333 8.4922 12.9793 研究發展費用 5,504 0.0189 0.0285 0.0000 0.0077 0.1516
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表4.1.5 為相關係數表。兩變數之相關係數絕對值越大，代表兩變數線性相 關程度越大。若兩變數相關係數過大，迴歸分析可能會發生共線性問題，導致估 計結果產生偏誤，一般實證研究多以0.8 作為基準。結果顯示各迴歸式解釋變數 間之相關係數絕對值皆未超過 0.8，較無共線性之疑慮。
有效稅率與關係人交易、單純交易及複雜交易之相關係數分別為負、正、
負，符合預期；但與關係人交易金額、單純交易金額及複雜交易金額卻呈現相反 的現象，此部分還有待探討。
財稅所得差異與關係人交易、單純交易及複雜交易之相關係數分別為正、
負、正，符合預期；與關係人交易金額、單純交易金額及複雜交易金額之相關係 數為正、正、正，除單純交易金額外皆與預期相同。
永久性財稅所得差異與關係人交易、單純交易及複雜交易之相關係數分別 為正、負、正，與關係人交易金額、單純交易金額及複雜交易金額之相關係數同 樣為正、負、正，符合預期。
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表 4.1.5 相關係數表(續)
P Q R S T U V W X Y
P 虧損後抵變動 1.000
Q 權益法投資損益 0.015 1.000
R 期初市值淨值比 -0.039** 0.181*** 1.000
S 國外營運所得 0.003 0.795*** 0.155*** 1.000
T 期初權益市值 -0.044*** 0.268*** 0.416*** 0.202*** 1.000
U 研究發展費用 -0.033* -0.103*** 0.337*** -0.050*** 0.075*** 1.000
V 法人持股比率 -0.011 0.183*** 0.255*** 0.127*** 0.525*** -0.065*** 1.000
W 獨董比率 -0.004 0.039** 0.248*** 0.070*** 0.058*** 0.305*** 0.009 1.000
X 董事長兼任總經理 0.006 -0.028* -0.032* -0.013 -0.120*** 0.014 -0.169*** -0.026 1.000
Y 委任五大事務所 -0.009 0.096*** 0.133*** 0.097*** 0.177*** 0.148*** 0.127*** 0.159*** -0.033* 1.000 註：*** 為達到 1%的顯著水準；**為達到 5%的顯著水準；*為達到 10%的顯著水準
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除了相關係數外，變異數膨脹因子 (Variance Inflation Factor, VIF) 也經常 被使用於檢定迴歸模型之解釋變數是否存在共線性之問題。若一變數與其他變數