第三章 研究方法
第二節 樣本集團介紹
台灣的服務業以金融業為大宗，而金融業最主要是透過信用擴張的模式進而使營運 績效擴張。因此實施金控便是要藉由規模經濟來提高競爭優勢，故在此目的之下使得金 控家族的影響力也愈大，而家族的經營模式即是以家族成員為主要核心管理階層。然而 若家族企業不能夠信任外部經理人員，只任用家族成員，甚或是姻親來掌管家族之事 業。因此家族金控公司最主要的便是要使得投資人能夠信賴它，然而家族控制股東間之 關係對企業之經營具有很大之影響力，故選擇金控家族企業集團作為探討之對象。
目前財政部核准成立的金融控股公司有14家，其中7家係以銀行為主體，包括中信、
玉山、台新、兆豐、建華、第一、華南金控，3家以保險為主體，分別為國泰、富邦、
新光金控，以投資證券(日盛金控)、銀行(中華開發金控)、證券金融(元大金控)、票券(國 票金控)公司為主體者一共是4家。其中家族集團轉型的金融控股公司，依其主體企業的 屬性來區分，包括中信金控、富邦金控、新光金控、國泰金控與元大京華金控，其中中 信金控屬於和信集團辜家、富邦金控屬於富邦集團蔡家、新光金控屬於新光集團吳家、
國泰金控屬於霖園集團蔡家以及元大金控屬於元大金控集團馬家。本研究採用中華徵信 所台灣地區集團企業研究，由1988年至2004年共12個年度資料。欲探討之主題為台灣金 控業家族集團，中信、富邦、新光、國泰與元大五家金控集團在家族經營之下，控制股 東間的衝突其所產生的代理問題對企業所造成之影響。次級資料顯示出中信、富邦、新 光及國泰集團目前已由第二代家族成員接手經營並完成交棒動作，可見家族對企業仍有 深切的影響。另外，五家具有家族經營特徵的金控集團，這十年間每年在中華徵信所百 大集團排名各項參考指標中皆榜上有名，可見此五家金控集團發展歷程是值得關切的。
本研究根據中華徵信所台灣集團企業研究之企業資料，選定新光金控、國泰金控、
中信金控、富邦金控與元大金控為本研究之樣本資料，以下分別介紹這五家金控集團的 相關資料。
一、新光金控
（一）沿革與背景
新光金控旗下子公司主要包括證券及壽險兩大部分，以壽險公司為營運主體，2004 年拓展版圖的雄心顯見積極，第一季經董事會通過，將以換股方式合併聯信商銀，
預定9月30日為轉換基準日，使得新光金控得以進入銀行通路搭配壽險銷售的模 式。但因聯信商銀在全省僅28處據點，且原為地區性銀行，因此新光仍繼續物色其 他銀行合併對象，目前以關係較為密切的萬泰銀行與台北國際商銀為熱門人選。
（二）組織與管理
該集團發展初期係以台灣新光實業公司為主體，透過轉投資關係成立新光人壽保險 及新光產物保險公司，再透過分子企業之轉投資關係成立多家企業，形成目前之新 光關係企業集團。新光金控之投資結構關係為母子型與兄弟型混合之經營型態，該 集團之負責人，多係由吳東進、吳東賢、吳東亮與吳東昇四兄弟擔任，家族色彩濃 厚。該集團設有新光關係企業總管理處的機構，除了從事集團內各分子企業間業務 之協調與溝通、公共關係，並作各種投資決策可行性之評估。
（三）集團家族表
圖3-1 新光金控吳家集團家族表 資料來源：中華徵信所 (2009)
(長女)吳欣盈/(夫)林知延 (長子)吳金龍(殁)/(妻)吳寶鶯(殁) (子)吳東興 (長子)吳昕達
(次子)吳昕陽/(妻)陳立 (次子)吳火獅(殁)/(妻)吳梁桂蘭 (長子)吳東進/(妻)許嫺嫺
(長子)吳昕紘 (次子)吳昕恩 (次子)吳昕杰 (次子)吳東賢/(妻)孫若男
(次女)吳欣儒 (長子)吳昕東
(長女)吳欣嬡 (三子)吳東亮/(妻)彭雪芬
(台新金控集團)
(四子)吳東昇/(妻)何幸樺
(長子)吳昕威 (次子)吳昕豪
(次子)吳昕岳 (長子)吳昕傑
(長女)郭吳如月/(夫)郭瑞嵩 (次女)吳如英/(夫)林隆士
二、國泰金控
（一）沿革與背景
國泰金控旗下子公司包括人壽、產物保險及銀行三大部分，母子公司員工共33,660 人，居國內金控之首，其在壽險市場的市佔率超過30％，服務據點超過500處，
資產雄厚等，為主要的競爭優勢。國泰金控的獲利主體來自於國泰人壽，貢獻達 88％，依次則為國泰世華銀行及國泰世紀產險。國泰銀行原名匯通銀行，於2002 年4月加入國泰金控後更名，2002年底國泰再以股權交換模式納入世華銀行，並 於10個月後迅速與國泰銀行整合，成立國泰世華銀行。國泰金控初期多以壽險業 務員作為拓展壽險與銀行消金業務的主力，但在2003年順利整合銀行通路後，預 期將逐步提升銀行銷售平台之運用，以降低壽險之銷售成本，並提升銀行子公司 交叉銷售之手續費收入。此外國泰金控於2003年4月設立國泰創投公司後，2004 年初再經證期會核准設立國泰證券子公司，預計最快於同年9月正式營運。國泰 金控規劃將旗下業務劃分為消金、企金及投資事業群三大塊，其中國泰世華銀行 已將所有分行區分為企金分行及消金分行，未來即可配合事業群進行分工，拓展 不同的業務工作。
（二）組織與管理
組織與管理方面，在核心人物蔡萬霖的帶領下，組織規模一直都是國內其他企業 的典範。該集團基於經營事業之差異，各企業建立不同營運管理系統。國泰金的 投資結構關係為兄弟型及母子型之混合型態，而蔡萬霖辭在去國泰人壽及國泰建 設公司董事後，仍為集團核心人物。目前由蔡萬霖次子蔡宏圖經營國泰人壽，國 泰建設則由女婿李奕世擔任董事長，該集團中雖有國泰人壽保險、國泰建設2家 股票上市公司，然而蔡氏家族仍握有公司之經營決策權，是兄弟型兼具轉投資型 之集團企業，並以國泰金融控股為核心企業，家族色彩相當濃厚。
（三）集團家族表
圖3-2 國泰金控蔡家集團家族表 資料來源：中華徵信所 (2009)
（長男）蔡萬生（殁）
（三男）蔡萬霖（殁）
（四男）蔡萬才/ (妻)蔡楊湘薰
（五男）蔡萬德/ (妻)蔡陳彩蓮 (父)蔡福安(殁)
(母)甘 盡 (殁)
（次男）蔡萬春（殁）/ (妻)余鳳嬌 (妻)戴瑞穗
(妻)周寶琴
(妻)蘇秀美
(長子)蔡政達/(妻)王淑貞 (次子)蔡宏圖/(妻)黃麗姿 (三男)蔡鎮宇/(妻)陳銀柳
(次女)蔡貴如/(夫)李奕世(殁) (長女)蔡貴惠/(夫)劉清川
(子)蔡鎮球/(妻)林佳穎 (女)蔡淑卿/(夫)林明燦
三、中信金控
（一）沿革與背景
中信金控成立迄今約8年，旗下子公司包括銀行、證券、保險經紀人，2003年3月 間先後成立創投與資產管理公司，而子公司中信票券亦於2003年底經公平會核 准，即將併入成為金控子公司。中信金控超過80％的獲利來自銀行體系，中國信 託銀行為國內消費性金融業務之龍頭業者，2003年12月正式併購萬通銀行後，
ATM 數超過2,600台，信用卡流通卡數市佔率達16％，均居國內銀行之冠。中信 保險經紀人則在金控整合效益發揮之下，業務規模快速成長，2003年壽險經紀收 入成長達1.28倍，獲利貢獻度也自3.53％增加至12.99％。
（二）組織與管理
中國信託已改制為中國信託商業銀行，而2002年5月成立中國企託金融控股公司 為集團新的核心公司；其關係企業已有劃分之需要，因此原中國信託轉投資的各 企業轉入中信投資公司。該集團各分子企業或為辜氏家族投資、或為辜氏家族與 該集團之投資公司共同投資組成，或為彼等所投資成立公司之轉投資，因此股權 上之控制力仍相當強，投資結構關係以母子型與兄弟型之混合型態的集團企業，
以辜振甫、辜濂松及辜仲諒、辜仲瑩為主要核心人物。
（三）集團家族表
圖3-3 中信金控辜家集團家族表 資料來源：中華徵信所 (2009)
（長男）辜濂貞/(妻)勝田喜代子
（三男）辜濂松/(妻)林瑞慧
（長女）辜麗卿/ (夫)陳守員
（次女）辜麗芳 (父)辜岳甫
(母)顏碧霞
（次男）辜濂清/(妻)周秀盆
(長子)辜仲諒/(妻)羅惠玲 (次子)辜仲瑩/(妻)李婷蘭 (三男)辜仲立/(妻)周靖華 (長女)辜仲玉/(夫)陳俊哲
四、富邦金控
（一）沿革與背景
富邦金控旗下子公司包括銀行、證券、產險、人壽、票券等，由於子公司多來自於 集團本身，因此部門整合進度與合併效益領先同業，加上其金融版圖已相當完整，
在持續尋求購併時的壓力與成本也較同業減輕許多。
（二）組織與管理
集團之核心企業富邦產物保險公司係由核心人物蔡萬才為首，其投資結構關係為兄 弟型與母子型之混合型態。從股權結構來看，富邦金控集團色彩濃厚，以透過個人 及轉投資公司等直接、間接持股的蔡氏家族為最大股東，台北市政府與花旗銀行亦 為第二及第三大股東，形成特殊的集團、政府及外資兼具的股權結構，但主要經營 權仍以富邦蔡家為主。
（三）集團家族表
圖3-4 富邦金控蔡家集團家族表 資料來源：中華徵信所 (2009)
（長男）蔡萬生（殁）
（三男）蔡萬霖（殁）/ (妻)周寶琴 (妻)蘇秀美
（四男）蔡萬才/ (妻)蔡楊湘薰 （長子）蔡明忠/ (妻)蔡陳藹玲
（次子）蔡明興/ (妻)蔡翁美慧
（長女）蔡明玟/(夫)許哲銘
（次女）蔡明純
（五男）蔡萬德/ (妻)蔡陳彩蓮 (父)蔡福安(殁)
(母)甘 盡 (殁)
（次男）蔡萬春（殁）/ (妻)余鳳嬌 (妻)戴瑞穗
五、元大金控
（
一）沿革與背景元大金控營業範圍橫跨證金、證券、銀行、期貨、投信、投顧、創投、財務顧問 及資產管理等業務，並以保險代理人方式結合保險業務，建置完整之金融事業版 圖。2004 年度本集團進一步跨越子公司的界限，架構出功能性組織，設立四大事 業群：法人金融事業群、財富管理事業群、消費金融事業群、投資事業群，及兩 大中心：風險管理中心、營運中心，透過該等事業群及中心之運作，提高集團資 源整合效益。
（
二）組織與管理集團之核心企業富邦產物保險公司係由核心人物馬志玲為首，其投資結構關係為 兄弟型與母子型之混合型態。以「元大證券股份有限公司」為核心的組織管理，
子公司多由其轉投資設立。
（
三）家族集團表圖3-5 元大金控馬家集團家族表 資料來源：中華徵信所 (2009) 馬繼良(殁) (子)馬志玲/(妻)杜麗莊
(子)馬德玲 (子)馬永玲
(長子)馬維建/(妻)唐可珊 (長子)馬柏翰 (次子)馬柏安 (長女)馬維欣/(夫)焦佑麒
(子女)焦子柔 (子女)焦子愛 (子女)焦子瞳 (子女)焦子瀚
(次子)馬維辰